Золото обрушилось сильнее всего за 17 лет: крупнейшее падение! На фоне удара иранского конфликта происходит разворот логики «защитных активов»

Новости Gate News: из-за продолжающейся нестабильности ситуации на Ближнем Востоке на рынке золота наблюдаются резкие колебания. Несмотря на то, что во вторник в начале торгов цена золота ненадолго отскочила примерно до 4553 долларов за унцию, ожидаемый кумулятивный спад за этот месяц составит 14,6%, или станет самым большим месячным падением со времени финансового кризиса 2008 года. В настоящее время война между Ираном и продолжается уже пятую неделю: военное и дипломатическое противостояние между США и Ираном по‑прежнему продолжается, а неопределенность на рынке усиливается.

В последнее время президент США Дональд Трамп отправил сигналы о смягчении, заявив, что готов завершить военное противостояние, но при этом предупредил, что в случае провала переговоров будет расширен масштаб ударов. Одновременно США разместили на Ближнем Востоке больше военных сил, что демонстрирует наличие риска эскалации ситуации. Геополитический конфликт подталкивает вверх цены на нефть и газ, усиливая инфляционные ожидания; рынок заново оценивает траекторию будущих повышений ставок, что напрямую подавляет динамику золота.

С точки зрения логики ценообразования активов золото вновь возвращается в традиционные рамки. Wayne Nutland отметил, что на фоне синхронного усиления доходности по облигациям и доллара золото снова демонстрирует отрицательную корреляцию. Ранее в течение двух лет происходило «освобожденное от привязки» (de-anchored) ралли, вызванное глобальной неопределенностью, — теперь оно идет на исправление. Кроме того, Ian Barnes считает, что в последние годы институциональные средства в больших объемах перетекали в золото, из-за чего его волатильность заметно возросла: как только рыночные настроения развернутся, фиксация прибыли быстро усилит падение.

Стоит отметить, что текущая корректировка также тесно связана со структурой позиций. Ранее на рынке золото было переоценено по доле в портфелях: когда одновременно усилился доллар и снизился риск‑аппетит, капитал быстро ушел с рынка, сформировав эффект панических продаж. Подобная ситуация наблюдалась и ранее — примерно в 2008 году, когда золото и другие сырьевые товары снижались синхронно.

Тем не менее несколько организаций по‑прежнему настроены оптимистично в отношении средне‑ и долгосрочной динамики. Аналитики полагают, что поддержать цену золота могут продолжающаяся работа центральных банков по диверсификации резервов, а также потенциальный период смягчения денежно‑кредитной политики. Некоторые прогнозы показывают, что к концу 2026 года золото все еще может подняться к 5400 долларов. Но в краткосрочной перспективе, если напряженность в Ормузском проливе сохранится, цена золота может по‑прежнему столкнуться с дополнительным давлением для отката. (CNBC)