KB Financial подтверждает сокращение дивидендов и изучает возвраты, привязанные к ROE

KB Financial Group подтвердил 23-го, что снижение дивидендов будет продолжено в следующем году в запланированном порядке, и рассматривает привязку доходности на капитал (ROE) к своей системе возврата средств акционерам. На звонке по итогам за квартал финансовый директор На Санг-рок заявил, что снижение дивидендов стартует в следующем году, поскольку уже обеспечены распределяемые прибыли. Перестройка последовала после того, как у группы показатель CET1 достиг 13,74%, а PBR приблизился к 1x, что подталкивает переход от политики, ориентированной на капитал, к более привязанной к прибыльности схеме.

Финансовый директор KB Financial подтверждает график снижения дивидендов

Финансовый директор На Санг-рок сообщил в ходе первой половины года на конференц-звонке 23-го, что «снижение дивидендов будет реализовано сразу, начиная со следующего года», и что «распределяемые прибыли уже обеспечены, поэтому будем действовать как и ожидалось». Наблюдатели рынка поднимали вопросы о возможных задержках в графике возврата средств акционерам с учетом дивидендов страховых компаний и сроков управления фондами холдинга до введения снижения дивидендов.

На это он ответил, что «график финансирования не запутан», и подчеркнул, что «в этот раз промежуточный дивиденд страховой компании уже посчитан, а также у нас есть различные средства финансирования, включая субординированные облигации и размещения облигаций холдинговой компанией, так что возврат акционерам пойдет по плану».

Группа планирует гибкое размещение 180 млрд вон избыточного капитала

По итогам первой половины CET1 группы составил 13,74%. В рамках действующей системы возврата средств акционерам весь избыточный капитал сверх порога 13,5% по CET1 используется как ресурс для возврата акционерам. За вычетом объявления о выкупе акций и их аннулировании на 700 млрд вон в качестве ресурсов для возврата остается примерно 180 млрд вон.

Отвечая на это, На пояснил, что «мы планируем сохранить гибкость по срокам и методам», и что «если текущий выкуп акций завершится быстрее, чем ожидалось, возможны дополнительные выкупы в течение года, а также мы можем рассмотреть включение этого в расчет дивиденда по итогам периода». Он добавил, что «особенно поскольку PBR достиг уровня 1x, мы считаем, что нужно скорректировать долю между денежными дивидендами и выкупом с аннулированием», но «вместо того чтобы резко менять это, мы определим подходящую долю денежной выплаты дивидендов, когда станет яснее масштаб прибыли во второй половине».

KB Financial изучает систему возврата акционерам, привязанную к ROE

Финансовый директор также упомянул возможность изменений в самой формуле возврата средств акционерам в средне- и долгосрочной перспективе. На сказал, что «мы планируем сохранить логику возврата акционерам, привязанную к CET1, которая уже раскрыта, до следующего года», но что «поскольку мы вошли в фазу, где ROE выходит на „выравнивание“, рассматриваем, что и система возврата, привязанная к ROE, в будущем может быть полезной».

Это трактуется как указание на то, что политика роста стоимости может эволюционировать: уйти от действующей системы возврата, центрированной на CET1 и накоплении капитала, в сторону, отражающую капитальную эффективность и генерацию прибыли. KB Financial прогнозирует, что ROE группы в этом году превысит 11%, и представил целевой ориентир в 13% на средне- и долгосрочную перспективу.

KB Financial устанавливает цели по ROE в разрезе дочерних компаний

На объяснил, что по дочерним компаниям банк нацелен на ROE 11% или выше, ценные бумаги — 14%, страхование non-life — 13–14%, а карты — 10%. Касательно двух раундов увеличения оплаченного капитала на общую сумму 1,7 трлн вон для KB Securities в этом году KB Financial заявил, что «это случай перераспределения капитала, генерируемого ключевыми дочерними компаниями, такими как банки, в ценные бумаги с высоким потенциалом роста», и что «мы повысим капитальную эффективность группы и укрепим основу прибыли на средне- и долгосрочную перспективу через расширение выпуска векселей и поставок венчурного капитала».

Часто задаваемые вопросы

В: Когда KB Financial внедрит снижение дивидендов?
О: KB Financial внедрит снижение дивидендов, начиная со следующего года, как и планировалось. Финансовый директор На Санг-рок подтвердил 23-го, что распределяемые прибыли уже обеспечены, и что график будет реализован как ожидается.

В: Почему KB Financial рассматривает привязку ROE к своей системе возврата средств акционерам?
О: KB Financial изучает связь с ROE, потому что CET1 группы достиг 13,74%, а PBR приблизился к 1x. Это указывает на сдвиг от фокуса на накопление капитала к метрикам капитальной эффективности и прибыльности, поскольку ROE входит в фазу «выравнивания».