Корейские ETF на полупроводники расходятся на 30% из-за разделения на фронт-энд и бэк-энд.

Южнокорейские ETF на полупроводники показали разнонаправленную динамику: разрыв между фондами сегментов фронт-энда и бэк-энда превысил 30 процентных пунктов. По данным Корейской биржи на 5-е число, SOL Semiconductor Front-End ETF за последний месяц показал доходность 16,39%, в то время как SOL Semiconductor Back-End ETF снизился на 15,38%. Такое расхождение в показателях отражает противоположные настроения инвесторов по отношению к поставщикам оборудования для разных этапов производства чипов, вызванные ожиданиями капитальных вложений в операции фронт-энда и ценовыми опасениями в отношении услуг бэк-энда.

Обработка полупроводников делится на операции фронт-энда, которые вытравливают схемы на пластинах, и операции бэк-энда, отвечающие за упаковку и тестирование. В число репрезентативных акций фронт-энда входят Jusung Engineering, Wonik IPS, PSK и HPSP, а среди компаний бэк-энда — Simmtech, Hana Micron, а также котирующиеся на KOSPI Hanmi Semiconductor и ISU Petasys.

Акции производителей оборудования для фронт-энда растут на фоне расширения капиталовложений

Акции компаний фронт-энда укрепились благодаря расширению капитальных вложений. Прогнозы спроса на оборудование выросли по мере того, как стали очевидными операции новых производственных линий Samsung Electronics и SK Hynix. Jusung Engineering взлетела на 532% с начала года по предыдущий день, а PSK подскочила на 368%.

Ким Рок-хо, исследователь из Hana Securities, заявил: «Цены на акции компаний, производящих оборудование для фронт-энда, растут, поскольку расширение производственных инвестиций со стороны глобальных производителей памяти и контрактных производителей, а также эффекты от запуска новых заводов начинают материализовываться в полной мере».

Сектор бэк-энда сталкивается с ценовым и рентабельностным давлением

Сектор бэк-энда испытал коррекцию из-за опасений по поводу чрезмерных инвестиций в искусственный интеллект и прогнозов снижения цен на подложки. За последний месяц ISU Petasys снизилась на 8,9%, а Daeduck Electronics упала на 14,9%. Hanmi Semiconductor обвалилась на 36,9% с момента объявления доходов в мае по предыдущий день. Операционная прибыль падала ниже рыночных ожиданий три квартала подряд, что подчеркивает проблемы с рентабельностью.

Разрыв в сроках инвестиций вызывает расхождение в показателях

Разница во времени капитальных вложений между операциями фронт-энда и бэк-энда также способствовала расхождению. В потоках инвестиций в полупроводники сначала происходят инвестиции в оборудование фронт-энда, а объемы и показатели бэк-энда увеличиваются только после расширения производственных объемов.

FAQ

Что вызвало разрыв в 30 процентных пунктов между корейскими ETF на полупроводники?

SOL Semiconductor Front-End ETF вырос на 16,39% за месяц, в то время как SOL Semiconductor Back-End ETF упал на 15,38%, что создало разрыв, превышающий 30 процентных пунктов. Расхождение было вызвано ожиданиями капитальных вложений, которые благоприятствовали поставщикам оборудования для фронт-энда, и ценовыми опасениями и проблемами с рентабельностью, затронувшими поставщиков услуг бэк-энда.

Почему акции производителей оборудования для фронт-энда полупроводников взлетели в Южной Корее?

Акции оборудования фронт-энда выросли на ожиданиях расширения капитальных вложений. Стали очевидными операции новых производственных линий Samsung Electronics и SK Hynix, что привело к росту прогнозов спроса на оборудование. Jusung Engineering выросла на 532%, а PSK — на 368% с начала года, что отражает уверенность инвесторов в росте заказов для производителей оборудования фронт-энда.