Корейские акции разгоняют рыночные качели в США: корреляция KOSPI–Nasdaq достигает 0,95

KOSPI зарекомендовал себя как ключевой фактор, определяющий движения на рынке американских акций, особенно влияя на индекс Nasdaq-100, говорится в анализе компаний с Уолл-стрит. Evercore ISI охарактеризовала корейский фондовый рынок как сценарий «хвост, который виляет собакой», при котором KOSPI теперь двигает глобальные рынки активов. Коэффициент корреляции между KOSPI и Nasdaq-100 недавно достиг 0,95: инвесторы рассматривают корейские акции как индикатор настроений по поводу инвестиций в ИИ. Аналитики связывают эту динамику с критической ролью чипов памяти в цепочках поставок ИИ, высокой концентрацией полупроводниковых компаний в составе индекса корейского рынка и высоким уровнем сделок с использованием заемных средств у розничных инвесторов.

Аналитики: KOSPI — индикатор для инвестиций в ИИ

Evercore ISI заявила в отчете, что «самый тревожный момент для инвесторов заключается в том, что корейский фондовый рынок теперь превратился в рынок “хвоста, который виляет собакой”, который двигает глобальные рынки активов, особенно индекс Nasdaq-100». Фирма отметила, что коэффициент корреляции между KOSPI и Nasdaq-100 вырос до 0,95, объяснив это тем, что инвесторы воспринимают корейский фондовый рынок как индикатор инвестиций в ИИ.

Мишель Гиблей, директор по международным исследованиям акционерного капитала и стратегии в Charles Schwab, оценила, что «корейский фондовый рынок фактически стал барометром инвестиций в ИИ». Она проанализировала, что ключевая роль чипов памяти в цепочке поставок ИИ, улучшение результатов полупроводниковых компаний, структура внутреннего фондового рынка, сильно сконцентрированная в полупроводниковом секторе, и высокое кредитное плечо усиливают волатильность.

Сделки с плечевыми ETF запускают семь «аварийных стопов»

Розничные инвесторы активно вложились в одноакционные плечевые биржевые фонды (ETF), в качестве базовых активов в них используются Samsung Electronics и SK Hynix, что расширило диапазон ценовых колебаний репрезентативных акций, связанных с ИИ. В этом году на KOSPI уже было запущено семь «аварийных стопов». Финансовые регуляторы приостановили утверждение новых одноакционных плечевых ETF, чтобы сдержать чрезмерную спекулятивную торговлю.

Evercore проанализировала, что «сочетание дефицита поставок чипов памяти, высокой концентрации полупроводников в экономике и на фондовом рынке, а также сделок с плечом у розничных инвесторов с сильным аппетитом к риску сделало корейский фондовый рынок ключевым рынком интереса для глобальных инвесторов». Фирма пояснила, что «недавнее падение за шесть недель было очень резким, но это привычный паттерн для инвесторов в технологические акции», добавив, что «долгосрочные темы роста, такие как ИИ, как правило, демонстрируют чрезмерные движения и вверх, и вниз, когда они сочетаются с кредитным плечом».

KOSPI: рост на 113% за год при снижении в последнее время

KOSPI снизился на 18% за последний месяц, но вырос на 113% за прошедший год и зафиксировал рост на 60% с начала года.

KOSPI и индексы KOSDAQ [Источник: Yonhap News]

FAQ

Какова корреляция между KOSPI и Nasdaq-100?
Коэффициент корреляции между KOSPI и Nasdaq-100 недавно достиг 0,95, по данным Evercore ISI. Эта высокая корреляция указывает на то, что движения на корейском фондовом рынке тесно отслеживают движения на американском индексе Nasdaq-100, насыщенном технологическими компаниями.

Почему корейские финансовые власти приостановили утверждения новых плечевых ETF?
Финансовые власти приостановили утверждение новых одноакционных плечевых ETF, чтобы сдержать чрезмерную спекулятивную торговлю после того, как в этом году на KOSPI было запущено семь «аварийных стопов». Розничные инвесторы сильно вложились в плечевые ETF на основе Samsung Electronics и SK Hynix, усилив волатильность рынка.