SEC намерена положить конец нечеткости в регулировании криптовалют! Председатель Пол Аткинс предлагает новый режим «безопасной гавани» и льготы по привлечению капитала

Американская Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) во вторник заявила, что разрабатывает новый регуляторный каркас для криптоактивов, целью которого является завершение многолетних споров о том, какие криптоактивы считаются ценными бумагами. Через классификацию токенов, интерпретацию инвестиционных контрактов и схемы «безопасной гавани» создаются более ясные пути соблюдения нормативных требований для криптокомпаний, привлекающих инвестиции и осуществляющих деятельность в США. Выступая во вторник на «DC Blockchain Summit» в Вашингтоне, председатель Atkins отметил, что SEC внедряет рамки классификации токенов и интерпретации инвестиционных контрактов, четко выделяя цифровые товары (digital commodities), цифровые коллекционные предметы (digital collectibles), цифровые инструменты (digital tools) и платежные стабильные монеты, соответствующие закону «GENIUS Act», как активы, не считающиеся ценными бумагами. В то время как традиционные ценные бумаги, токенизированные в соответствии с законодательством, останутся под регулированием. SEC разъясняет ключевой вопрос: когда токен перестает подпадать под регулирование ценных бумаг Atkins заявил, что даже если конкретный криптоактив сам по себе не считается ценными бумагами, его выпуск и продажа могут подпадать под федеральное законодательство о ценных бумагах, если их структура и способ распространения представляют собой инвестиционный контракт. Однако новый каркас также предусматривает, что после завершения или окончательного прекращения ключевых управленческих обязательств, связанных с выпуском актива, он может освободиться от регулирования ценных бумаг. Он подчеркнул, что новая интерпретация SEC потребует от проектов четко раскрывать свои обещания и заявления инвесторам, а также обеспечивать, чтобы управленческие усилия, вызывающие доверие инвесторов, были «ясными и недвусмысленными». Это означает, что регуляторная логика сосредоточится на обязательствах, раскрытии информации и управленческих обязанностях в процессе выпуска, а не только на самом виде актива. Предложение «безопасной гавани»: возможность для новых проектов и токенов получить освобождение от регулирования В рамках конкретной системы Atkins сообщил, что SEC в ближайшие недели планирует опубликовать проект правил для общественного обсуждения, сосредоточившись на трех основных механизмах. Первый — «освобождение для стартапов» (startup exemption). По замыслу Atkins, это будет временное освобождение от регистрации, применимое к выпуску инвестиционных контрактов, связанных с определенными криптоактивами, сроком до четырех лет, позволяющее разработчикам продвигать проекты в этот период. Также это освобождение может позволить собирать до примерно 5 миллионов долларов за четыре года, при этом необходимо будет уведомить SEC и завершить отчетность при выходе из режима освобождения. Второй — «освобождение для привлечения средств» (fundraising exemption). Atkins предложил, что SEC может рассмотреть создание нового правила освобождения для эмитентов, позволяющего в течение 12 месяцев привлекать до примерно 75 миллионов долларов, сохраняя при этом возможность использования других исключений из законодательства о ценных бумагах. Согласно концепции, эмитенты должны будут подавать раскрывающие документы, включающие основные сведения, финансовое состояние и финансовую отчетность. Третий — «схема безопасной гавани для инвестиционных контрактов» (investment contract safe harbor). Atkins отметил, что эта схема позволит некоторым криптоактивам после выполнения эмитентом своих ключевых управленческих обязательств больше не считаться ценными бумагами, что обеспечит более четкую правовую определенность для эмитентов, торговых платформ и инвесторов. Позиция SEC становится более систематизированной, посылая более дружественный сигнал индустрии Выдвинутый Atkins план схемы «безопасной гавани» облегчит криптокомпаниям продажу токенов и привлечение капитала, что считается признаком дальнейшей институционализации позиции SEC по цифровым активам. По сравнению с прошлогодней ситуацией в регулировании криптоиндустрии в США, эти заявления явно свидетельствуют о смене политики. В своей речи Atkins прямо заявил, что участники рынка более десяти лет сталкивались с отсутствием четких руководящих принципов, и ситуация, когда SEC не могла дать ясных ответов по ключевым вопросам, теперь подходит к концу.