STRC становится ключевым оружием? Strategy приближается к позициям BlackRock по биткойну, противостояние институтов вступает в решающую фазу

Gate News сообщает, что 19 марта под руководством Майкла Сейлора стратегия ускоряет темпы по сравнению с BlackRock в области владения биткоинами. Данные показывают, что в настоящее время стратегия владеет примерно 761 068 биткоинами, стоимостью около 57 миллиардов долларов, что всего на 21 000 биткоинов меньше, чем у продуктов BlackRock, и разрыв продолжает сокращаться.

Одним из ключевых инструментов, стимулирующих этот прогресс, является привилегированная акция STRC, выпущенная стратегией. Этот инструмент обладает плавающей процентной ставкой, не имеет фиксированного срока погашения и обеспечивает доходность примерно 11,5%, при этом занимает приоритетное положение в структуре капитала компании по сравнению с обычными акциями. Аналитики считают, что STRC обеспечивает стратегии стабильный канал для постоянного финансирования в условиях рыночной волатильности, позволяя ей увеличивать позиции во время коррекции биткоина.

Недавно стратегия привлекла около 283 миллионов долларов через STRC для покупки до 4000 биткоинов. В рамках своего последнего плана покупки на сумму около 1,5 миллиарда долларов, STRC обеспечил примерно 75% финансирования. В то время как BlackRock в основном полагается на приток инвесторских средств для постепенного увеличения своих позиций, его темп зависит от рыночных настроений и условий финансирования.

С 2026 года стратегия вложила более 7 миллиардов долларов в покупку биткоинов, большая часть из которых была приобретена после снижения цены с высоких уровней. Эта контрциклическая стратегия увеличения позиций позволила ей занять доминирующее положение среди корпоративных держателей биткоинов и дополнительно сократила разрыв с институциональными продуктами.

Однако такой путь сопряжен с потенциальными рисками. Постоянное привлечение средств через выпуск конвертируемых облигаций и акций приводит к размыванию доли акционеров, а цена ее акций снизилась примерно на 45% от пиковых значений. Если условия на рынке капитала ухудшатся или снизится доверие инвесторов, возможности по привлечению финансирования могут ограничиться.

Эксперты отмечают, что стратегия зависит от структурного финансирования для масштабных покупок, тогда как институциональные продукты больше зависят от рыночных циклов. Будущее конкуренции за владение биткоинами будет зависеть от макроэкономической ликвидности, риск-приемлемости и продолжения открытости каналов финансирования.