UOB Kay Hian Indonesia приостановлен из-за провалов в надлежащей проверке при IPO

Регуляторные действия и приостановка

Финансовый регулятор Индонезии, OJK (Otoritas Jasa Keuangan), оштрафовал и приостановил PT Kay Hian Sekuritas (прежде PT UOB Kay Hian Sekuritas), индонезийское подразделение UOB Kay Hian, от андеррайтинга новых листингов после того, как обнаружил нарушения due diligence и некорректные практики распределения акций во время первоначального публичного размещения. Брокер получил штраф в размере 250 миллионов рупий (примерно S$18,000), а его операционная лицензия была приостановлена на один год, согласно февральскому заявлению OJK и последующим раскрытиям.

Дело об IPO за 2019 год

PT Kay Hian Sekuritas выступила андеррайтером девелопера недвижимости PT Repower Asia Indonesia, который вышел на рынок в 2019 году. Недавние расследования OJK показали, что до начала торгов акции, зарезервированные для независимых инвесторов, были распределены восьми лицам, которые указали в документах для открытия банковских счетов, что они являются сотрудниками компании-эмитента. OJK также установил, что покупка акций была профинансирована кредитом UOB Kay Hian Credit на базе в Сингапуре — аффилированной структурой PT Kay Hian Sekuritas.

Источник OJK охарактеризовал такую схему как «согласованную схему задней двери для финансирования». По словам источника, которого процитировала The Straits Times 10 апреля: «Когда андеррайтер разрешает собственным сотрудникам компании покупать акции, используя средства, напрямую выданные в кредит аффилированной структурой андеррайтера, это подрывает целостность публичного размещения и создает ложное ощущение рыночного спроса. Цель андеррайтеров — создать впечатление, что существует достаточно органического интереса со стороны инвесторов, хотя в реальности акции были жестко контролируемы тем, что называют инсайдерскими сетями».

Регуляторные выводы OJK

OJK пришел к выводу, что PT Kay Hian Sekuritas заняла позицию, позволяющую выявить несоответствия в информации о занятости, поданной через ее аффилированную структуру, но не сделала этого. Использование неточной информации привело к нарушениям индонезийских правил регулирования фондового рынка, касающихся процедур due diligence и распределения акций. OJK отметил в своем февральском заявлении, что существуют строгие правила, регулирующие распределение акций IPO для инсайдеров, чтобы обеспечить справедливость рынка.

Принудительное регулирование и перспективы на будущее

Главa OJK Фридерика Видьясари Деви пообещала усилить надзор и правоприменение, повысить прозрачность данных о бенефициарном владении ценными бумагами и улучшить управление среди участников рынка. На недавней презентации иностранным журналистам в Джакарте Деви назвала штраф в отношении PT Kay Hian Sekuritas «большой суммой», заявив: «Мы хотим показать всем, что мы очень серьезно относимся к этому. Мы рассматриваем манипулирование рынком как крайне серьезный вопрос».

PT Kay Hian Sekuritas не ответила на запросы The Straits Times о комментариях.

Более широкий контекст рынка

Это действие по обеспечению соблюдения требований входит в более широкие усилия индонезийских властей по усилению надзора за рынками капитала после волатильного периода. Ранее в 2024 году опасения, поднятые глобальным провайдером индексов MSCI относительно прозрачности рынка, спровоцировали резкую распродажу индонезийских акций. С тех пор власти запустили несколько расследований, касающихся практик проведения IPO и торговой активности.

Аналитики оценивают регуляторное действие позитивно. Банковский аналитик S&P Global Ratings Иван Тан заявил, что более жесткая регуляторная позиция Индонезии будет способствовать более строгим стандартам комплаенса, что может «укрепить доверие как отечественных, так и иностранных инвесторов к рынкам капитала страны». Директор Fitch Ratings Рой Пурномо добавил: «(регуляторные) действия, если они будут последовательными, должны улучшить прозрачность в отношении владения акциями в дальнейшем. Это также повысит качество новых IPO».