ผู้เขียน: Nancy & Frank, PANews
สุดสัปดาห์ที่ผ่านมา Vitalik ผู้ร่วมก่อตั้ง Ether โพสต์ข้อความใน Twitter ส่งผลให้ราคาโทเค็นของ L2 รุ่นเก่าอย่าง ZKsync ปั๊มราคาครั้งใหญ่ และทำให้ความร้อนแรงของระบบนิเวศ Layer2 กลับมาอีกครั้ง ในขณะเดียวกัน โครงการชั้นนำยังคงเดินหน้าต่อเนื่อง ส่งผลให้ความเคลื่อนไหวการเทรดในระบบนิเวศ Ether L2 พุ่งขึ้นอย่างต่อเนื่อง
Vitalik หนุน ZKsync, ความเคลื่อนไหวขึ้นแต่โดยรวมยังอยู่ในระดับต่ำ
ในช่วงที่ตลาดคริปโตโดยรวมร่วง Vitalik โพสต์ข้อความใน Twitter ส่งผลให้ระบบนิเวศ Layer2 นำโดย ZKsync พุ่งขึ้น กลายเป็นจุดเด่นสวนกระแสไม่กี่แห่ง
วันที่ 1 พฤศจิกายน Alex ผู้ร่วมก่อตั้ง ZKsync โพสต์บทความในโซเชียลมีเดีย “Ether กลายเป็นศูนย์กลางทุนหลักของ ZKsync” หลังจากนั้น Vitalik รีทวีตบทความนี้และกล่าวว่า ZKsync ได้ทำงานที่มีคุณค่าแต่ถูกประเมินต่ำในระบบนิเวศ Ether และตั้งตารอฟีเจอร์ใหม่ที่จะเปิดตัวเร็ว ๆ นี้
ได้รับผลกระทบจากเหตุการณ์นี้ ข้อมูลจาก Coingecko ระบุว่า ราคาโทเค็น ZKsync (ZK) ขึ้น % สูงสุดถึง 150.34% สร้างสถิติสูงสุดในรอบครึ่งปี พร้อมกับโทเค็นในโซน Layer2 อื่น ๆ เช่น MINA, SCR และ STRK ก็พุ่งขึ้นอย่างเห็นได้ชัด
การปั๊มราคาครั้งใหญ่ของ ZKsync ไม่ได้เกิดจากการติดตามของ Vitalik เท่านั้น ก่อนหน้านี้เขาได้มีปฏิสัมพันธ์กับ ZKsync หลายครั้ง ปัจจัยสำคัญที่ผลักดันคือการอัปเกรด ATLAS
ตามที่ Alex อธิบาย การอัปเกรด ATLAS ของ ZKsync ทำให้ Ether กลายเป็นศูนย์กลางทุนของ ZKsync ทำให้เชนที่สร้างบน ZKsync สามารถเรียกใช้สภาพคล่องของ Ether ได้โดยตรง โดยไม่ต้องพึ่งพากองทุนแยกต่างหาก ส่งผลให้โครงสร้างทุนระหว่าง L1 และ L2 เปลี่ยนแปลงโดยสิ้นเชิง การอัปเกรดครั้งนี้ไม่เพียงแต่ทำให้ L1 กับ L2 เชื่อมโยงสภาพคล่องแบบเวลาจริง แต่ยังเพิ่มประสิทธิภาพหลัก เช่น TPS มากกว่า 15,000 ต่อวินาที, ยืนยันธุรกรรม ZK ใน 1 วินาที และค่าธรรมเนียมเทรดเกือบเป็นศูนย์ ทำให้ Ether สามารถเป็นศูนย์กลางข้อตกลงระดับสถาบันแบบเวลาจริง
จากผลลัพธ์จริง ส่วนสำคัญของการอัปเกรด ATLAS ไม่ใช่แค่การเพิ่มประสิทธิภาพ TPS ทะลุ 15,000 แต่คุณค่าหลักคือการแก้ปัญหา “เกาะสภาพคล่อง” ระหว่าง L2 ต่าง ๆ โดยใช้ส่วนประกอบกลาง “ZK Gateway” เพื่อส่งเสริมการสื่อสารระหว่างเชน ZK ผลลัพธ์โดยตรงคือการเทรดระหว่าง L2 กับ L2 สามารถเสร็จสิ้นภายในประมาณ 1 วินาที หากเทคโนโลยีนี้สามารถพัฒนาได้ตามเป้าหมายที่วางไว้ จะมีโอกาสรวม L2 ของ Ether ให้เป็นหนึ่งเดียวอย่างแท้จริง ซึ่งมีความสำคัญอย่างมากต่อระบบนิเวศของ Ether
นอกจากนี้ การเพิ่มประสิทธิภาพยังทำให้สถาบันเห็นโอกาสมากขึ้นในธุรกิจ RWA ก่อนหน้านี้ ZKsync ผลักดันธุรกิจสถาบันอย่างต่อเนื่อง จนกลายเป็นบล็อกเชนสินทรัพย์ RWA ใหญ่เป็นอันดับสาม เมื่อไม่นานมานี้ ZKsync ยังเปิดตัวโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนส่วนตัวสำหรับสถาบันชื่อ Prividium เพื่อมอบการปกป้องความเป็นส่วนตัวระดับองค์กร, ความสอดคล้องในตัว และการเชื่อมต่อกับ Ether อย่างไร้รอยต่อ ข้อมูลจากทางการเปิดเผยว่า ตั้งแต่เปิดตัว มีสถาบันดั้งเดิมกว่า 30 แห่ง เช่น Citibank, Deutsche Bank, Mastercard เข้าร่วมแล้ว
ไม่เพียงเท่านั้น เทคโนโลยีหลักเบื้องหลัง ZKsync คือ Zero-Knowledge Proof (ZK) ซึ่งเป็นนวัตกรรมสำคัญในด้านการขยายขนาดของ Ether ที่ผสมผสานความสามารถในการขยายและความเป็นส่วนตัวสูง ได้รับการยอมรับในวงการว่าเป็นรากฐานเทคโนโลยีที่พร้อมใช้งานในระดับผลิตจริง เมื่อเร็ว ๆ นี้ a16z crypto เผยแพร่ “รายงานคริปโต 2025” ระบุว่า ความรุ่งเรืองของแอปพลิเคชันขึ้นอยู่กับความสมบูรณ์ของโครงสร้างพื้นฐาน ในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา ปริมาณการเทรดรวมของบล็อกเชนพุ่งขึ้น 100 เท่า การแพร่หลายของ Ether L2 ทำให้ต้นทุนการเทรดเฉลี่ยลดลงเหลือไม่ถึง 1 เซ็นต์ ทำให้พื้นที่บล็อกที่เชื่อมกับ Ether ทั้งถูกและเพียงพอ ในบรรดาเทคโนโลยีมากมาย Zero-Knowledge Proof (ZK) กำลังเปลี่ยนจากงานวิจัยสู่โครงสร้างพื้นฐานสำคัญ ถูกนำไปใช้ใน Rollup, เครื่องมือด้านความสอดคล้อง และบริการเครือข่ายหลัก
จากข้อมูลที่เป็นประโยชน์นี้ ที่อยู่ที่ใช้งานของ ZKsync ก็สะท้อนกลับอย่างหายาก ใน 30 วันที่ผ่านมา ขึ้น 26% โดย ณ วันที่ 27 ตุลาคม มีผู้ใช้งานรายวันเพียง 10,400 ที่อยู่ ยังอยู่ในระดับต่ำมาก ข้อมูลนี้อยู่ในอันดับที่ 60 ของกลุ่มองค์กรทั้งหมด ใน Ether L2 ก็อยู่ในกลุ่มล่าง
จากข้อมูล TVL ของ ZKsync Mainnet ก็ยังอยู่ในสภาพซบเซา มีเพียง 44.55 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ข้อมูลจากเว็บไซต์ทางการ ระบุว่าเครือข่าย Elastic ของ ZKsync มีทั้งหมด 18 เชน โดย TVL รวมของเชนเหล่านี้อยู่ที่ 3.3 พันล้านดอลลาร์ จากมุมมองนี้ ZKsync ในปัจจุบันเหมือนเป็นผู้ให้บริการเทคโนโลยี TO B มากกว่า ผลงานของระบบนิเวศเองยังไม่โดดเด่น สรุปสั้น ๆ ในฐานะใบไม้สีเขียวของระบบนิเวศ Ether L2 ZKsync ทำได้ดีมาก แต่ดอกไม้สีแดงของตัวเองยังไม่บาน
โครงการชั้นนำผลักดันการเทรด L2 สะท้อนกลับแรง แต่มูลค่าตามราคาตลาดโดยรวมยังหดตัวเกือบ 90%
ตามข้อมูลจาก Routescan ที่โพสต์ล่าสุด ในเดือนตุลาคม ระบบนิเวศบล็อกเชน 5 อันดับแรกที่มีการเทรดมากที่สุดล้วนพุ่งขึ้น รวมถึง L2 หลายเชน เช่น Optimism Superchain มี 486 ล้าน TXs, BOBA มี 1.9 ล้าน TXs แสดงให้เห็นว่าความเคลื่อนไหวของระบบนิเวศ L2 กำลังฟื้นตัว
จากแนวโน้มโดยรวม ระบบนิเวศ Layer2 ภายใต้การนำของโครงการใหญ่กำลังฟื้นตัว หลายตัวชี้วัดหลักสะท้อนกลับ บางข้อมูลสร้างสถิติใหม่
ข้อมูลล่าสุดจาก Token Terminal ระบุว่า ปริมาณการเทรดรายเดือนของเครือข่าย Ether Layer2 พุ่งขึ้นอย่างต่อเนื่อง เดือนตุลาคมปีนี้มีธุรกรรมรวมกว่า 530 ล้านรายการ สร้างสถิติสูงสุดใหม่ เป็นประมาณ 11 เท่าของ Mainnet (48 ล้านรายการ) ในบรรดาเครือข่าย L2 ทั้งหมด Base มีส่วนแบ่งปริมาณการเทรดสูงสุดที่ 64.2% (ประมาณ 340 ล้านรายการ) กลายเป็นเชนที่เคลื่อนไหวมากที่สุด การพุ่งขึ้นของธุรกรรมอาจได้รับแรงกระตุ้นจากแผนการออกโทเค็น อันดับถัดไปคือ Arbitrum One และ OP Mainnet มีส่วนแบ่งประมาณ 15% และ 12% ตามลำดับ
จากข้อมูลผู้ใช้งานรายเดือน L2 ในเดือนตุลาคมมีแนวโน้มลดลงและความแตกต่างระหว่างเชนเพิ่มขึ้น ข้อมูลล่าสุดจาก Token Terminal ระบุว่า L2 มีผู้ใช้งานรายเดือน 16.1 ล้านราย ลดลง 61.4% จากจุดสูงสุดในเดือนมิถุนายนปีนี้ที่ 41.7 ล้านราย แต่ยังสูงกว่า Mainnet ของ Ether ที่มี 8.3 ล้านราย โดย Base ยังคงนำโด่งที่ 67.1% แต่การเติบโตของผู้ใช้ชะลอตัวลงอย่างเห็นได้ชัดในช่วงเดือนที่ผ่านมา Arbitrum One ตามมาเป็นอันดับสองที่ 22.9% มีความเสถียร ส่วน zkSync Era, Starknet และ Blast ผู้ใช้ลดลงจากจุดสูงสุดอย่างเห็นได้ชัด
ค่าธรรมเนียมเทรดของเครือข่าย L2 ก็สะท้อนกลับอย่างเห็นได้ชัดในช่วงนี้ จากรายได้ค่าธรรมเนียมเทรดรายวัน (Fees) ตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2024 ที่แตะจุดสูงสุดกว่า 560 ล้านดอลลาร์ หลังจากนั้นโซน L2 โดยรวมร่วงอย่างรวดเร็ว แม้จะมีการอัปเกรด Dencun ที่ปล่อยต้นทุนข้อมูลลงอย่างมาก และมี L2 ใหม่ ๆ เปิดตัวเพิ่มขึ้น แต่รายได้ค่าธรรมเนียมเทรดกลับไม่ฟื้นตัว กลับลดลงเร็วขึ้นจากกิจกรรมบนเชนที่ลดลง, แก๊ส ที่ไม่ร้อนแรง และระบบนิเวศไม่เป็นไปตามคาด จนถึงเดือนตุลาคม 2025 ค่าธรรมเนียมเทรดรายเดือนของ L2 อยู่ที่ประมาณ 160 ล้านดอลลาร์ คิดเป็น 28.1% ของจุดสูงสุด แต่เป็นสถิติใหม่ตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ปีนี้ โดย Base, Arbitrum One และ OP Mainnet มีส่วนแบ่งรวมกันถึง 98.3% ของค่าธรรมเนียมทั้งหมด
จากมูลค่าตามราคาตลาดแบบ Fully Diluted (FDV) ตั้งแต่เดือนกรกฎาคมปีที่แล้วที่แตะจุดสูงสุดกว่า 57.37 พันล้านดอลลาร์ โซน L2 โดยรวมร่วงต่อเนื่อง แม้จะมี L2 ใหม่ ๆ ออกโทเค็นเพิ่มขึ้น แต่มูลค่าตามราคาตลาดกลับไม่ฟื้นตัว กลับลดลงเร็วขึ้นจากการปลดล็อก, เนื้อหาที่ไม่ร้อนแรง และระบบนิเวศไม่เป็นไปตามคาด จนถึงเดือนตุลาคม 2025 FDV ของ L2 อยู่ที่ประมาณ 7.23 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็น 12.6% ของจุดสูงสุด เท่ากับว่ามูลค่าฟองสบู่หายไปเกือบ 90% ในเวลาเพียง 15 เดือน โดย Arbitrum, OP Mainnet, zkSync Era และ Starknet มีส่วนแบ่งรวมกันถึง 85% ของ FDV ทั้งหมด
ที่น่าสนใจคือ นักพัฒนา Ether ได้กำหนดวันอัปเกรด Fusaka อย่างเป็นทางการเป็นวันที่ 3 ธันวาคม ซึ่งจะปล่อยต้นทุนการดำเนินงานของ L2 และเพิ่มปริมาณธุรกรรม ส่งผลให้ระบบนิเวศ L2 เติบโตอย่างรวดเร็วและได้รับการยอมรับในวงกว้าง
โดยรวมแล้ว ระบบนิเวศ Layer2 กำลังฟื้นตัวในระยะสั้น การอัปเกรดเทคโนโลยีและการปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐานกำลังเสริมสร้างคุณค่า L2 ในระยะยาว แต่การพัฒนาระบบนิเวศจะมั่นคงหรือไม่ ขึ้นอยู่กับความสามารถในการดำเนินงานของโครงการหลัก, ผลลัพธ์ของระบบนิเวศ และโครงสร้างเงินทุนในตลาดที่เหมาะสม
