Tom Lee：โลหะมีค่าขึ้นแล้ว ตามด้วยคริปโตเคอร์เรนซี! จะเกิดการพุ่งขึ้นแบบ "พาราโบลา"

日本กับตลาดพันธบัตรสหรัฐฯ ผันผวนดูดสภาพคล่องทั่วโลกออกไป สินทรัพย์ดิจิทัลร่วงลงพร้อมกัน Tom Lee ให้สัมภาษณ์ชี้ หลังจากตลาดคริปโตลดเลเวอเรจเสร็จสิ้นแล้ว ทองคำและแนวโน้ม Tokenization จะสร้างแรงขับเคลื่อนระยะยาวให้กับ Bitcoin และ Ethereum
(ข้อมูลเบื้องต้น: Tom Lee เตือนตลาด: ปี 2026 จะเริ่มต้นด้วย “การลดลงอย่างเจ็บปวด” แต่ Bitcoin จะดีดตัวกลับและทำสถิติสูงสุดใหม่ก่อนสิ้นปี)
(ข้อมูลเสริม: BitMine ลงทุนเพิ่มอีก 80 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ซื้อ ETH อีก 24,000 เหรียญ! Tom Lee: Vitalik กับ Sam Altman จะเข้าร่วมประชุมผู้ถือหุ้น BitMine)

ในขณะที่ราคาทองคำทะลุจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ใกล้แตะ 5,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ แต่ Bitcoin ซึ่งถูกขนานนามว่า “ทองคำดิจิทัล” กลับไม่แสดงคุณสมบัติการเป็นสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงในเวลาเดียวกัน ทำให้ผู้ลงทุนหลายคนสับสน

Tom Lee หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Fundstrat Global Advisors ให้สัมภาษณ์ชี้แจงถึงปรากฏการณ์นี้ว่า: ตลาดกำลังเผชิญกับแรงกระแทกจาก “การลดเลเวอเรจ (Deleveraging)” ที่เป็นประวัติศาสตร์ และภัยคุกคามจากคอมพิวเตอร์ควอนตัมกำลังเปลี่ยนแปลงความชอบของนักลงทุนต่อ Bitcoin กับ Ethereum

เงินทุนหดตัวต่อเนื่อง

ผู้ก่อตั้ง Fundstrat Tom Lee กล่าวในสัมภาษณ์ล่าสุดว่า สถานการณ์ปัจจุบันเป็น “การล้างพอร์ตที่จำเป็น” เพื่อบังคับให้ส่วนที่มีเลเวอเรจสูงออกจากตลาด เขาชี้ว่า เมื่อการลดเลเวอเรจเสร็จสิ้น Bitcoin ยังมีโอกาสไปแตะ 200,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ

แม้ Bitcoin ช่วงนี้แสดงผลเป็นการป้องกันความเสี่ยงได้ไม่ดี Tom Lee กล่าวตรงๆ ว่า สินทรัพย์ดิจิทัลควรเคลื่อนไหวตามแนวโน้มของทองคำ แต่โครงสร้างเงินทุนที่ปรับเปลี่ยนเป็นอุปสรรคต่อราคาของเหรียญ เขาชี้จุดสำคัญสองจุดเวลา:

“ประการแรกคือ ‘1011’ ซึ่งเป็นเหตุการณ์ที่มีผลกระทบต่อคริปโตเคอร์เรนซีในประวัติศาสตร์ครั้งใหญ่ที่สุดครั้งหนึ่งของการลดเลเวอเรจ ซึ่งยังคงส่งผลกระทบอยู่ จนกระทั่งสัปดาห์นี้ สินทรัพย์ดิจิทัลที่เคยฟื้นตัว กลับได้รับผลกระทบอีกครั้งจากประกาศ Greenland Statement ซึ่งเป็นประกาศฉุกเฉินที่ทำให้ผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่น (JGB) ผันผวนอย่างรุนแรง ส่งผลให้เกิดการถอนเงินทุนเลเวอเรจอีกระลอก”

Tom Lee เน้นย้ำว่า หากตัดปัจจัยด้านการลดเลเวอเรจออกไป แนวโน้มของคริปโตเคอร์เรนซีจะมีความสัมพันธ์สูงกับทองคำ ราคาปัจจุบันเป็นเพียงการปรับตัวทางเทคนิคของเงินทุน ไม่ใช่การล่มสลายของพื้นฐาน

“ภัยคุกคามจากควอนตัม” ของ Bitcoin กับการเติบโตของ Ethereum

ในด้านการเลือกเหรียญ Tom Lee สังเกตว่ากระแสในตลาดกำลังเปลี่ยนแปลงอย่างละเอียดอ่อน เขาเชื่อว่า มูลค่าหลักของคริปโตในอนาคตคือการเป็น “ชั้นชำระเงิน (Settlement Layer)” ของระบบการเงินโลก ซึ่งทำให้บล็อกเชนที่รองรับสมาร์ทคอนแทรกต์มีข้อได้เปรียบมากขึ้น

“นี่เป็นเรื่องราวของ Ethereum มากกว่าเรื่องของ Bitcoin เพียงอย่างเดียว”

แม้จะเผชิญกับแรงกดดันจากการลดเลเวอเรจและความวิตกกังวลด้านเทคนิค Tom Lee ยังคงมองในแง่ดีในระยะยาวต่อ Bitcoin เขาเชื่อว่า “เรื่องราวของ Bitcoin ยังไม่จบสิ้น” ตลาดกำลังรอให้กฎระเบียบชัดเจนขึ้น และนักลงทุนสถาบันยังคงทยอยนำเข้ามาอย่างต่อเนื่อง

“ผมยังไม่คิดว่า Bitcoin ที่ 200,000 ดอลลาร์เป็นการคาดการณ์ที่บ้าคลั่ง สำหรับราคาปัจจุบัน นั่นเป็นเพียงการเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าเท่านั้น”

เขายกข้อมูลในอดีตเป็นหลักฐาน ชี้ให้เห็นว่าการพุ่งขึ้นแบบพาราโบลาในคริปโตมักเกิดขึ้นหลังจากตลาดโลหะมีค่าเติบโตอย่างมาก ปัจจุบันทองคำและเงินได้เริ่มต้นแล้ว หากประวัติศาสตร์เป็นไปตามกฎเกณฑ์ เหรียญคริปโตอาจจะมีการปรับตัวขึ้นในช่วงไม่กี่ปีข้างหน้า