เมื่อวันที่ 5 มีนาคม ข่าวสารได้เปิดเผยว่า เกือบสี่เดือนนับตั้งแต่เหตุการณ์ล่มสลายของกองทุนผลตอบแทน DeFi ซึ่งส่งผลให้มูลค่าตลาดของกลุ่มกลยุทธ์ที่เกี่ยวข้องสูญเสียไปกว่า 4 พันล้านดอลลาร์ ล่าสุดมีรายงานว่าองค์กรบริหารความเสี่ยงที่เคยมีส่วนร่วมในระบบนิเวศนี้ MEV Capital ไม่สามารถก้าวข้ามวิกฤตนี้ได้ สินทรัพย์ของบริษัทได้ลดลงอย่างมาก และถูก Belem Capital ซึ่งเป็นพันธมิตร เข้ารับช่วงต่อและรวมกิจการ
ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า ขนาดสินทรัพย์ภายใต้การบริหารของ MEV Capital ลดลงจากประมาณ 1.5 หมื่นล้านดอลลาร์ เหลือประมาณ 3 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็นการลดลงเกือบ 80% ตลาดเชื่อว่าสาเหตุของการลดลงนี้เกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับกลยุทธ์การสร้างผลตอบแทนแบบวงจรของ deUSD ที่เคยมีส่วนร่วมก่อนหน้านี้ ในต้นเดือนพฤศจิกายน 2025 หลังจากที่ Stream Finance ล้มละลาย ความสัมพันธ์ระหว่าง deUSD กับราคาบิทคอยน์ก็สลายไปอย่างรวดเร็ว ตามมาด้วยความผันผวนของราคาสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องอย่างมาก ต่อมา Elixir ประกาศหยุดการซื้อขาย deUSD ทำให้โครงสร้างการใช้เลเวอเรจในระบบทุนเสี่ยงนี้ได้รับแรงกดดันเพิ่มเติม
ในบริบทของการแพร่กระจายของความเสี่ยง ก็เกิดการเปลี่ยนแปลงภายในของ MEV Capital ด้วย ข้อมูลเปิดเผยว่า ซีอีโอ Laurent Bourquin ได้ออกจากบริษัทอย่างกะทันหัน ขณะเดียวกัน แพลตฟอร์มการ tokenization สินทรัพย์ Midas Capital ก็ประกาศยุติความร่วมมือทั้งหมดกับ MEV Capital และโอนสิทธิการบริหาร mMEV และ mevBTC ให้กับ RockawayX
ย้อนรอยวิกฤตการณ์ DeFi นี้ จุดชนวนคือโครงสร้างการกู้ยืมซ้ำซ้อนระหว่างโทเคนกองทุนผลตอบแทน ในปลายเดือนตุลาคม 2025 ตลาดเริ่มตั้งคำถามถึงความยั่งยืนของกลยุทธ์กองทุนผลตอบแทนสูงหลายแห่ง ต่อมาไม่นาน Stream Finance ก็ยอมรับความสูญเสีย 93 ล้านดอลลาร์ และประกาศล้มละลาย ราคาสินทรัพย์หลัก xUSD ก็ร่วงลงถึง 75% เนื่องจากความเกี่ยวข้องของหลายโครงการที่ซับซ้อนและใช้เลเวอเรจร่วมกัน ความเสี่ยงจึงแพร่กระจายอย่างรวดเร็วไปยังสินทรัพย์อย่าง deUSD ที่เปิดตัวโดย Elexir
ปฏิกิริยาลูกโซ่ครั้งนี้เป็นการกระตุ้นให้เกิดกระบวนการลดเลเวอเรจอย่างกว้างขวาง ภายในเวลาเพียงหนึ่งเดือน มูลค่าการล็อคสินทรัพย์ในกลุ่มนี้หายไปเกือบครึ่ง ประมาณ 10 พันล้านดอลลาร์ ถูกสูญเสียไปแล้ว ขณะนี้แม้จะมีการฟื้นตัวบ้าง แต่ขนาดโดยรวมยังคงอยู่ที่ประมาณ 6 พันล้านดอลลาร์เท่านั้น
ในเวลาเดียวกัน โครงการบางแห่งเริ่มเปลี่ยนไปใช้โครงสร้างสินทรัพย์ที่มั่นคงมากขึ้น เช่น การนำสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง (RWA) เข้าสู่ระบบ DeFi ตัวอย่างเช่น Midas Capital ได้ tokenization กองทุน F-ONE ของ Fasanara และออกสินทรัพย์บนเชนชื่อ mF-ONE อย่างไรก็ตาม สินทรัพย์นอกเชนเหล่านี้ก็ยังเป็นที่ถกเถียงอยู่ บางฝ่ายตั้งคำถามถึงความโปร่งใสของรายงานนอกเชน และมองว่ายังมีปัญหาเรื่องข้อมูลล่าช้าและการเปิดเผยข้อมูลไม่ครบถ้วน
องค์กรวิจัยความเสี่ยง Chaos Labs ชี้ให้เห็นเมื่อไม่นานมานี้ว่า การล้มละลายของผู้ผลิตชิ้นส่วนรถยนต์รายหนึ่ง ทำให้ราคาสินทรัพย์ F-ONE เกิดความผันผวนประมาณ 2% ตัวอย่างนี้เป็นการเตือนตลาดอีกครั้งว่า แม้แต่สินทรัพย์ RWA ก็ไม่สามารถหลีกเลี่ยงความเสี่ยงทางการเงินแบบดั้งเดิมที่ถ่ายทอดเข้าสู่เชนได้โดยสมบูรณ์ ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมเชื่อโดยทั่วไปว่า ในระบบนิเวศ DeFi ที่มีทั้งกลยุทธ์ผลตอบแทนสูงและโครงสร้างค้ำประกันซับซ้อนอยู่ร่วมกัน กฎของ “ผลตอบแทนและความเสี่ยงคู่กัน” ยังคงเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้
btc.bar.articles
Gate รายวัน（17 เมษายน）：X Money ของมัสก์สะดุดอุปสรรคกฎกำกับคริปโตของนิวยอร์ก；Yuga Labs แต่งตั้ง CEO คนใหม่
บิตคอยน์（BTC）ทรงตัวที่ประมาณ 74,920 ดอลลาร์ สงครามหยุดยิงระหว่างอิสราเอลและเลบานอนมีผลแล้ว ทรัมป์กล่าวว่าอิหร่านตกลงจะไม่ครอบครองอาวุธนิวเคลียร์ มูริโฮะ โซคุ รีแบงก์เตือนว่าระบบ X Money ของมัสก์อาจได้รับผลกระทบจากกฎกำกับคริปโตของนิวยอร์ก Yuga Labs เปลี่ยน CEO Greg Solano ขยับเป็นประธานคณะกรรมการ Michael Figge เข้ารับตำแหน่ง ตลาดโดยรวมมองโลกในแง่ดี เกิดกระแสซื้อบิตคอยน์ครั้งใหญ่ที่สุดในรอบ 10 ปี บ่งชี้ว่าราคามีโอกาสมุ่งสู่ 90,000 ดอลลาร์
MarketWhisper04-17 01:37
โพสต์ของ Solana และ Ripple ที่พูดถึง 'XRP' ชี้ให้เห็นการผนวกรวม $100M Wrapped XRP
โพสต์ล่าสุดของ Solana เกี่ยวกับ "XRP" นำไปสู่คำตอบของ Ripple ซึ่งส่งผลต่อราคาของ XRP เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นท่ามกลางการเปิดตัว wrapped XRP บน Solana ผ่าน Hex Trust และ LayerZero ซึ่งดึงดูดสภาพคล่องจำนวนมาก สะท้อนให้เห็นถึงความร่วมมือที่กำลังพัฒนาในวงการคริปโต
GateNews04-16 11:51
Gate รายงานรายวัน (16 เมษายน): Tether สงสัยซื้อ 951 เหรียญ Bitcoin; รัฐเวอร์จิเนียออกกฎหมายทรัพย์สินทางการเข้ารหัส
ราคาบิตคอยน์ยังคงปรับขึ้นต่อ โดยอยู่ที่ 74,630 ดอลลาร์ Tether ใช้กำไรเพื่อซื้อบิตคอยน์ 951 เหรียญ รัฐเวอร์จิเนียผ่านกฎหมายเกี่ยวกับทรัพย์สินที่ไม่มีผู้ใดอ้างสิทธิ์ที่กำหนดให้ต้องโอนสกุลเงินดิจิทัลที่ไม่ได้ใช้งานไปยังรัฐบาลของรัฐ ตลาดหุ้นสหรัฐได้รับแรงหนุนจากหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี โดยดัชนี S&P 500 ทำระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ พลวัตของตลาดคริปโตกำลังชี้ให้เห็นว่า นักลงทุนให้ความสนใจกับสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์และนโยบายการเงินของสหรัฐ
MarketWhisper04-16 01:46
Polygon เปิดตัว sPOL เพื่อปลดล็อก $3.6B ใน POL ที่ถูกสเตคและเพิ่มผลตอบแทนสำหรับผู้สเตค
Polygon ได้เปิดตัว sPOL ซึ่งเป็นโทเค็นสเตกกิ้งแบบลิควิด ช่วยเพิ่มสภาพคล่องให้กับโทเค็น POL ที่ถูกสเตกไว้ ได้รับการตรวจสอบด้านความปลอดภัยแล้ว sPOL ช่วยให้ผู้สเตกสามารถได้รับรางวัลในขณะที่นำสินทรัพย์ไปใช้ใน DeFi โดยมีสภาพคล่องเริ่มต้นจากกองทุนคลังและพูลแบบสดบน Uniswap V4
GateNews04-15 07:12
ข่าว XRP วันนี้: ร่างกฎหมาย CLARITY ผ่านการพิจารณาในเดือนพฤษภาคม ขณะเดียวกันธนาคาร Standard Chartered คาดการณ์เชิงบวกที่ 8 ดอลลาร์
ผู้บริหารระดับสูงของ Ripple อย่าง Garlinghouse ได้ยืนยันในงานประชุมสุดยอดว่าเป้าหมายของร่างกฎหมาย CLARITY จะผ่านภายในช่วงปลายเดือนพฤษภาคม และกล่าวว่าความขัดแย้งเกี่ยวกับอัตราผลตอบแทนของเหรียญเสถียรกำลังใกล้จะยุติลง หากร่างกฎหมายผ่าน XRP คาดว่าจะปรับขึ้นไปที่ 5-10 ดอลลาร์ มิฉะนั้นอาจร่วงกลับไปที่ 1.2 ดอลลาร์ การผ่านของร่างกฎหมายดังกล่าวจะสร้างกรอบกำกับดูแลสำหรับตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล ระบุอย่างชัดเจนถึงคุณสมบัติของ XRP ในฐานะสินค้า และลดอุปสรรคด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบสำหรับนักลงทุนสถาบัน
MarketWhisper04-15 02:58
