JPMorgan: Bitcoin แซงทองคำในฐานะการซื้อขายป้องกันการลดค่าเงินหลังความขัดแย้งกับอิหร่าน

นักวิเคราะห์ของ JPMorgan นำโดย Nikolaos Panigirtzoglou กรรมการผู้จัดการ รายงานว่าบิตคอยน์กำลังได้รับความนิยมมากกว่าทองในฐานะ “ดีบาเซเมนต์เทรด” หลังความขัดแย้งกับอิหร่าน โดยชี้ถึงเงินไหลเข้าที่ต่อเนื่องในกองทุนบิตคอยน์อีทีเอฟ ขณะที่กองทุนทองอีทีเอฟยังไม่สามารถฟื้นตัวจากการขาดทุนได้ ตามรายงานของนักวิเคราะห์ ระบุว่า นักลงทุนรายย่อยเริ่มเลือกบิตคอยน์มากขึ้นแทบทอง เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากค่าเงินเฟียตที่อ่อนค่าลงท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ การเปลี่ยนแปลงนี้สะท้อนสิ่งที่ JPMorgan เรียกว่า “ดีบาเซเมนต์เทรดกำลังหมุนจากทองไปบิตคอยน์”

กระแสเงินของนักลงทุนรายย่อยและผลการดำเนินงานของอีทีเอฟ

ตามนักวิเคราะห์ของ JPMorgan กองทุนบิตคอยน์อีทีเอฟมียอดไหลเข้าเป็นเดือนที่ 3 ติดต่อกันในเดือนพฤษภาคม ขณะที่กองทุนทองอีทีเอฟยังคงไม่สามารถชดเชยการไหลออกที่เกิดขึ้นในเดือนมีนาคม ซึ่งเป็นช่วงที่ความขัดแย้งกับอิหร่านเริ่มขึ้น ความแตกต่างของกระแสเงินในอีทีเอฟนี้บ่งชี้ว่านักลงทุนรายย่อยกำลังปรับหมุนเงินทุนจากทองไปสู่บิตคอยน์อย่างจริงจัง เพื่อให้บิตคอยน์เป็นตัวป้องกันความเสี่ยงจากการด้อยค่าของสกุลเงิน

ดีบาเซเมนต์เทรด ตามที่นักวิเคราะห์นิยาม หมายถึงการที่นักลงทุนซื้อสินทรัพย์อย่างทองหรือบิตคอยน์เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากค่าเงินเฟียตที่อ่อนค่าลง โดยเฉพาะในช่วงที่มีความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกังวลด้านเงินเฟ้อ

ความต้องการจากสถาบันและดีมานด์ทางอ้อม

การเข้าซื้อบิตคอยน์ไม่ได้จำกัดแค่นักลงทุนรายย่อย แต่ขยายผ่านอีทีเอฟด้วย โพรซิเชชันนิงของ JPMorgan ที่ใช้เป็นตัวแทนตามสัญญา CME bitcoin futures และ offshore perpetual futures ทำสถิติสูงสุดใหม่ ซึ่งบ่งชี้ว่านักลงทุนสถาบันก็เพิ่มการถือครองเช่นกัน นอกจากนี้ สัญญาณโมเมนตัมของบิตคอยน์—ซึ่งใช้เป็นตัวแทนโพรซิเชชันโดยนักเทรดโมเมนตัม เช่น commodity trading advisors—ได้ฟื้นตัวขึ้นนับตั้งแต่เริ่มความขัดแย้งกับอิหร่าน

การเข้ามามีส่วนร่วมของสถาบันทางอ้อมกำลังเกิดขึ้นผ่าน MicroStrategy โดยโครงสร้างการถือครองแบ่งใกล้เคียงกันระหว่างนักลงทุนรายย่อยและนักลงทุนสถาบัน MicroStrategy ยังคงเป็นผู้ถือครองบิตคอยน์รายใหญ่ที่สุดในภาคเอกชนทั่วโลก และปีนี้กำลังสะสมบิตคอยน์ในอัตราที่เร่งขึ้น ตามนักวิเคราะห์ของ JPMorgan หากอัตราการสะสมในปัจจุบันยังคงดำเนินต่อไป การซื้อบิตคอยน์ของ MicroStrategy อาจแตะประมาณ $30 พันล้านภายในสิ้นปี

ราคาในตลาด

บิตคอยน์กำลังเทรดที่ประมาณ $80,120 ลดลง 1.6% ในช่วง 24 ชั่วโมงก่อนหน้า ตามรายงาน