ทรัมป์ผ่าน "การตรวจสอบทำเนียบขาว" เปิด 401(k) เงินเกษียณอายุเพื่อซื้อเนื้อหาการเข้ารหัส บิตคอยน์ถูกเตรียมให้ดึง 12 ล้านล้านดอลลาร์ของกองทุนหรือไม่

สหรัฐอเมริกากระทรวงแรงงานอนุญาตให้สินทรัพย์เข้ารหัสและหุ้นเอกชนเข้าสู่บัญชีเกษียณ 401(k) เสนอร่างกฎระเบียบผ่านการตรวจสอบของ OIRA ที่ทำเนียบขาว คาดว่าจะประกาศกฎอย่างเป็นทางการภายในไม่กี่สัปดาห์ เมื่อกฎมีผลบังคับใช้ มูลค่ากองทุนเกษียณอายุที่เกิน 12 ล้านล้านดอลลาร์จะเปิดทางให้สินทรัพย์ทางเลือกเช่น Bitcoin ได้อย่างถูกกฎหมายเป็นครั้งแรก
(เรื่องราวก่อนหน้า: ฟิเดลิที คันทินเบิร์น ร่วมกับ Ondo Finance เปิดตัว “กองทุน ETF แบบโทเคน” รองรับการซื้อขายตลอด 24/7 ในกระเป๋าเงินคริปโต)
(ข้อมูลเพิ่มเติม: Interactive Brokers เปิดฟังก์ชัน “โอนคริปโต” ให้ผู้ใช้จัดการหุ้นและ Bitcoin ในที่เดียวกัน)

ผ่านด่านสุดท้ายของกระบวนการบริหาร—สำนักงานความปลอดภัยของสวัสดิการพนักงานภายใต้กระทรวงแรงงาน (EBSA) เสนอร่างกฎการลงทุนในสินทรัพย์ทางเลือก ได้รับการตรวจสอบจากสำนักงานข้อมูลและกฎระเบียบของ OIRA ที่อยู่ภายใต้ทำเนียบขาว เอกสารที่ Bloomberg Law ได้รับยืนยันข้อมูลนี้ การตรวจสอบของ OIRA เป็นขั้นตอนสุดท้ายก่อนประกาศกฎอย่างเป็นทางการ ซึ่งเป็นการรับรองว่ากระบวนการบริหารเป็นไปอย่างราบรื่น กระทรวงแรงงานคาดว่าจะประกาศร่างกฎ (NPRM) ให้สาธารณะทราบภายในไม่กี่สัปดาห์ถึงไม่กี่เดือนข้างหน้า

คำสั่งบริหารเป็นจุดเริ่มต้น กำหนดเวลา 180 วันเพื่อออกกฎ

เส้นทางเวลานี้ย้อนกลับไปในเดือนสิงหาคม 2025—ประธานาธิบดีทรัมป์ลงนามในคำสั่งบริหาร ให้กระทรวงแรงงานทบทวนแนวทางการลงทุนในสินทรัพย์ทางเลือกภายใต้ ERISA ภายใน 180 วัน ERISA ถูกตีความว่าเป็นกฎเกณฑ์ที่เข้มงวดต่อสินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูง ทำให้ผู้บริหารแผน 401(k) มีความกังวลเมื่อจะนำคริปโตหรือหุ้นเอกชนเข้ามาใช้ คำสั่งนี้จึงเป็นความพยายามที่จะผ่อนคลายกฎเกณฑ์นี้อย่างรุนแรง

ในขณะเดียวกัน สภาคองเกรสก็เคลื่อนไหวไปพร้อมกัน พรรครีพับลิกันบางกลุ่มพยายามผลักดันกฎหมายเพื่อเขียนแนวคิดของคำสั่งบริหารลงในกฎหมายโดยตรง เพื่อป้องกันไม่ให้เปลี่ยนแปลงตามการเปลี่ยนแปลงของรัฐบาล

ตลาดมูลค่า 12 ล้านล้านดอลลาร์ สู่โอกาสของสินทรัพย์ทางเลือก

บัญชี 401(k) เป็นบัญชีออมเพื่อการเกษียณที่ได้รับความนิยมสูงสุดในสหรัฐอเมริกา ปัจจุบันมีมูลค่ารวมกว่า 12 ล้านล้านดอลลาร์ ครอบคลุมแรงงานประมาณ 70 ล้านคน ข้อมูลในปัจจุบันแสดงให้เห็นว่าสินทรัพย์เหล่านี้ถูกลงทุนเกือบทั้งหมดในหุ้น พันธบัตร และกองทุนรวม หากกฎได้รับการประกาศใช้ ผู้บริหารแผนจะได้รับฐานกฎหมายที่ชัดเจนในการจัดสรรเงินบางส่วนไปยังคริปโต หุ้นเอกชน โครงสร้างพื้นฐาน อสังหาริมทรัพย์ และสินทรัพย์ทางเลือกอื่น ๆ

สำหรับอุตสาหกรรมคริปโต นี่หมายถึงความต้องการที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ—แม้จะมีการจัดสรรเพียง 1% ถึง 5% ของกองทุน ก็ยังมีมูลค่ารวมระหว่าง 120 พันล้านถึง 600 พันล้านดอลลาร์

Bitcoin ลดลงครึ่งหนึ่ง ความกังวลด้านความปลอดภัยตามมา

ความได้เปรียบด้านนโยบายและความเป็นจริงของตลาดยังคงมีช่องว่างอยู่ Bitcoin ที่เคยสูงสุดประมาณ 126,000 ดอลลาร์ในปี 2025 ได้ลดลงกว่า 50% ทำให้เกิดเสียงคัดค้านอย่างรุนแรงจากกลุ่มสนับสนุนสิทธิแรงงานและสมาชิกรัฐสภาเดโมแครต—พวกเขาเชื่อว่าการนำสินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูงเข้ามาในบัญชีเกษียณเท่ากับเปิดโอกาสให้ความคุ้มครองการเกษียณของแรงงานธรรมดาต้องเสี่ยงกับความไม่แน่นอน

เมื่อกระทรวงแรงงานประกาศร่างกฎ คาดว่าจะเปิดรับฟังความคิดเห็นสาธารณะเป็นเวลา 60 ถึง 90 วัน ข้อเสนอแนะต่าง ๆ จะถูกบันทึกอย่างเป็นทางการ กฎสุดท้ายจะมีผลบังคับใช้ประมาณช่วงปลายปี 2026

เส้นทางเวลา

• สิงหาคม 2025: ทรัมป์ลงนามคำสั่งบริหาร ให้ DOL ทบทวนแนวทาง ERISA สำหรับสินทรัพย์ทางเลือก
• มกราคม 2026: เสร็จสิ้นการตรวจสอบของ OIRA
• มีนาคม 2026: คาดว่าจะประกาศร่างกฎ (NPRM)
• ช่วงปลายปี 2026 (ประมาณการ): สิ้นสุดช่วงรับฟังความคิดเห็นสาธารณะ + กฎสุดท้ายมีผลบังคับใช้

ผลลัพธ์ของเกมนโยบายนี้จะเป็นตัวกำหนดว่า สินทรัพย์คริปโตจะได้ขึ้นเป็นส่วนหนึ่งของการวางแผนเกษียณในอเมริกาอย่างเป็นทางการหรือไม่