กองทุน iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM) และดัชนีดอลลาร์สหรัฐปรับตัวสูงขึ้นพร้อมกันในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา ทำลายความสัมพันธ์ผกผันในอดีต การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดจากกระแสการลงทุนใน AI ที่ผลักดันหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ ได้แก่ Taiwan Semiconductor, Samsung Electronics และ SK Hynix ให้มีน้ำหนักรวมกันมากกว่า 30% ในพอร์ตของ EEM ตั้งแต่ปี 2017 ถึงกลางปี 2025 ค่าสหสัมพันธ์ระหว่างสองตัวนี้อยู่ที่ -0.7 โดยตลาดเกิดใหม่มักจะปรับตัวลดลงเมื่อดอลลาร์แข็งค่า ขณะนี้หุ้นเทคโนโลยีมีสัดส่วนเกือบครึ่งหนึ่งขององค์ประกอบทั้งหมดของ EEM เมื่อจำแนกตามภาคอุตสาหกรรม ซึ่ง改变了ความอ่อนไหวแบบดั้งเดิมของกองทุนต่อการเคลื่อนไหวของดอลลาร์สหรัฐ
ดัชนีฮั่งเส็ง ปรับขึ้น 469 จุด ในสองวัน
ดัชนีฮั่งเส็งปิดวันศุกร์ที่ 23,350 จุด เพิ่มขึ้น 295 จุด และทะลุเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 10 วันขึ้นไป การปรับตัวขึ้นสะสมสองวันทำได้ 469 จุด หรือ 2.05% หลังจากฟื้นตัวเหนือระดับ 23,000 จุดในช่วงต้นเดือน
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 6.54% ตั้งแต่ต้นปี 2026
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐเพิ่มขึ้น 1.67% ในไตรมาสแรก และ 1.23% ในไตรมาสที่สอง ก่อนจะปรับตัวลดลงในช่วงครึ่งปีหลัง หลังจากร่วงลง 9.37% เมื่อปีที่แล้ว ซึ่งเป็นผลงานแย่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 2017 ดัชนีแสดงความแข็งแกร่งในปี 2026 โดยปรับตัวขึ้นสูงสุด 6.54% เมื่อเทียบกับต้นปี และแตะระดับสูงสุดที่ 101.8 ดัชนีสามารถทะลุระดับ 100 ได้สำเร็จ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบกว่าหนึ่งปี
EEM และดัชนีดอลลาร์สหรัฐ ทลายความสัมพันธ์ผกผันในอดีตที่ -0.7
ตามประวัติศาสตร์แล้ว ตลาดหุ้นเกิดใหม่เคลื่อนไหวสวนทางกับดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากเศรษฐกิจกำลังพัฒนาพึ่งพาการส่งออกสินค้าโภคภัณฑ์ที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ ค่าสหสัมพันธ์ระหว่าง EEM และดัชนีดอลลาร์สหรัฐอยู่ที่ -0.7 ตั้งแต่ปี 2017 ถึงกลางปี 2025 ในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา ทั้งคู่ปรับตัวสูงขึ้นพร้อมกัน ซึ่งเป็นการเบี่ยงเบนไปจากรูปแบบระยะยาวนี้
หุ้นเซมิคอนดักเตอร์ มีน้ำหนักถึง 30% ในพอร์ต EEM
Taiwan Semiconductor, Samsung Electronics และ SK Hynix มีราคาเพิ่มขึ้นหลายเท่า ส่งผลให้น้ำหนักรวมในพอร์ตของ EEM เกิน 30% เมื่อจำแนกตามภาคอุตสาหกรรม หุ้นเทคโนโลยีมีสัดส่วนเกือบครึ่งหนึ่งขององค์ประกอบทั้งหมดของ EEM หุ้นเซมิคอนดักเตอร์ที่เกี่ยวข้องกับ AI เหล่านี้กลายเป็นปัจจัยหลักที่มีอิทธิพลต่อผลการดำเนินงานของ EEM ซึ่งช่วยลดความอ่อนไหวของกองทุนต่อความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐลงชั่วคราว
FAQ
อะไรที่ทำให้ความสัมพันธ์ระหว่าง EEM และดัชนีดอลลาร์สหรัฐถูกทำลายลงในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา?
การทำลายความสัมพันธ์นี้เกิดจากกระแสการลงทุนใน AI ที่ผลักดันหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ ได้แก่ Taiwan Semiconductor, Samsung Electronics และ SK Hynix ให้มีน้ำหนักรวมกันมากกว่า 30% ในพอร์ตของ EEM หุ้นเหล่านี้มีราคาเพิ่มขึ้นหลายเท่า ทำให้กลายเป็นปัจจัยหลักในการขับเคลื่อนผลการดำเนินงานของกองทุน และ override ความสัมพันธ์ผกผันตามประเพณีกับดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งก่อนหน้านี้มีค่าสหสัมพันธ์ -0.7 ตั้งแต่ปี 2017 ถึงกลางปี 2025
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐเพิ่มขึ้นเท่าใดในปี 2026 หลังจากร่วงลงเมื่อปีที่แล้ว?
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐร่วงลง 9.37% เมื่อปีที่แล้ว ซึ่งเป็นผลงานแย่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 2017 ในปี 2026 ดัชนีเพิ่มขึ้น 1.67% ในไตรมาสแรก และ 1.23% ในไตรมาสที่สอง โดยปรับตัวขึ้นสูงสุด 6.54% เมื่อเทียบกับต้นปี ดัชนีแตะระดับสูงสุดที่ 101.8 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบกว่าหนึ่งปี หลังจากทะลุระดับ 100 ได้สำเร็จ
