Glassnode: การดีดกลับของ Bitcoin เป็นเพียงแค่กระโดดของแมวตายหรือไม่? ระดับความต้านทานที่สำคัญอยู่ตรงไหน?

Glassnode รายงานล่าสุดชี้ว่า แม้การหยุดยิงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านจะทำให้ราคาบิตคอยน์ (BTC) ดีดตัวกลับขึ้นไปเหนือ 70,000 ดอลลาร์ แต่เมื่อเปรียบเทียบราคาสปอตกับโมเดลการกำหนดราคาบนเชนที่สำคัญ จะพบว่าตลาดยังคงอยู่ในช่วงขาลงอย่างมีโครงสร้าง อย่างไรก็ตาม เมื่อเงินของ ETF ค่อยๆ ไหลกลับ และการคลี่คลายเลเวอเรจในตลาดอนุพันธ์ ตลาดกำลังเปลี่ยนผ่านไปสู่โครงสร้างที่สมดุลขึ้น โดยในระยะสั้นอาจทำให้ขนาดการลงลดลงค่อนข้างจำกัด ในขณะที่แนวต้านด้านบนกำลังค่อยๆ แข็งแกร่งขึ้น

บิตคอยน์ดีดกลับไปที่ 72,000 ดอลลาร์ และ 78,000 ดอลลาร์จะเป็นแรงกดดันสำคัญในช่วงนี้

จากผลกระทบของความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงดำเนินต่อเนื่อง ตลาดพลังงาน หุ้น และบิตคอยน์เผชิญความไม่แน่นอนสูงมาหลายสัปดาห์ แต่หลังจากสหรัฐฯ และอิหร่านบรรลุข้อตกลงหยุดยิง กระแสความเชิงบวกก็พัดผ่านตลาดการเงินทั่วโลก น้ำมันดิบ (WTI) ปรับลง ขณะที่บิตคอยน์ (BTC) พุ่งขึ้นชั่วคราว 5% แตะระดับ 72,841 ดอลลาร์ และทำสถิติสูงสุดในรอบ 3 สัปดาห์

รายงานของ Glassnode เปรียบเทียบราคาสปอตกับโมเดลการกำหนดราคาบนเชนที่สำคัญ และพบว่าตลาดยังคงอยู่ในช่วงขาลงอย่างมีโครงสร้าง ค่าเฉลี่ยตลาดจริง (true market average) ตอนนี้อยู่ที่ 78,000 ดอลลาร์ และเมื่อราคาบิตคอยน์รีบาวด์ขึ้นไปในโซนดังกล่าว ก็มักจะเผชิญแรงขายกดดันอย่างหนักจากผู้ซื้อในระยะสั้น

เงินไหลเข้า ETF ของบิตคอยน์เริ่มกลับมาเป็นบวก ความต้องการยังไม่กลับสู่ระดับเต็มรูปแบบ

กระแสเงินใน ETF สปอตของสหรัฐฯ เริ่มดีขึ้น ค่าเฉลี่ย 14 วัน หลังผ่านการไหลออกเป็นเวลานาน ได้เปลี่ยนเป็นการไหลเข้าแบบสุทธิเล็กน้อย แม้การเปลี่ยนแปลงนี้ยังเล็กน้อย แต่ความหมายเชิงทิศทางถือว่าสำคัญมาก

หากการไหลเข้าของเงินเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง จะเป็นแรงหนุนที่แข็งแกร่งให้กับตลาด แต่ในตอนนี้ ดูเหมือนว่านี่จะเป็นเพียงสัญญาณการทรงตัวช่วงเริ่มต้นของตลาด มากกว่าการกลับมาของความต้องการจากสถาบันอย่างเต็มรูปแบบ

กิจกรรมการเทรดในตลาดอนุพันธ์ยังซบเซา ดูว่าสัญญาณโมเมนตัมกลับมาอีกหรือไม่

กิจกรรมการเทรดในตลาดฟิวเจอร์สลดลงอย่างมาก สะท้อนว่าการมีส่วนร่วมในตลาดอนุพันธ์ลดลงอย่างชัดเจน

การชะลอตัวครั้งนี้เกิดขึ้นพร้อมกับการลดลงอย่างมากของสัญญาแบบยังไม่ปิด (open interest) ซึ่งยิ่งยืนยันว่าเลเวอเรจไม่ได้แค่กำลังถูกคลี่คลาย แต่เทรดเดอร์กำลังถอยออกไป ไม่ใช่กลับเข้าเทรันทันที ปริมาณการซื้อขายในช่วงรีบาวด์ช่วงนี้ค่อนข้างนิ่ง ซึ่งบ่งชี้ว่าความมั่นใจที่อยู่เบื้องหลังการเด้งกลับครั้งนี้ยังมีจำกัด ขณะเดียวกัน การลดลงของความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ในตลาดออปชัน ก็ชี้ว่าตลาดยังขาดความมั่นใจ

การติดตามการฟื้นตัวของปริมาณการเทรดฟิวเจอร์สในระยะต่อไป และความอุ่นขึ้นของตลาดออปชัน จะเป็นสัญญาณเริ่มต้นที่บ่งชี้ว่าโมเมนตัมของตลาดอาจเริ่มถูกสร้างขึ้นใหม่ได้

บทความนี้ Glassnode: บิตคอยน์เด้งแค่เหมือนแมวตายกระโดด? แรงกดดันสำคัญอยู่ตรงไหน? ปรากฏขึ้นเป็นครั้งแรกใน ข่าวลิง ABMedia