ธงฟง ดงรวยบิน ทดสอบโอนเงินด้วยเหรียญเสถียรภาพ แต่ต้นทุนของบล็อกเชนถูกเข้าใจผิด

ธนาคารเมกะซองกง (兆豐金控) จัดงานแถลงข่าวสื่อมวลชนในวันที่ 10 โดยนาย董瑞斌 ประธานกรรมการ เปิดเผยว่า เพื่อเปรียบเทียบประสิทธิภาพการโอนเงินระหว่างธนาคารและบล็อกเชนอย่างเป็นกลาง ธนาคารเมกะซองกงได้ดำเนินการทดสอบใน 17 ประเทศทั่วโลก รวมถึง 25 สาขาต่างประเทศ โดยเจ้าหน้าที่สาขาเปิดบัญชีในตลาดแลกเปลี่ยนที่ถูกกฎหมายในแต่ละประเทศ และทำการเทรด USDT (เหรียญ stablecoin ดอลลาร์สหรัฐ) บนแพลตฟอร์มการซื้อขายสินทรัพย์เสมือน BitoPro โดยโอน USDT จำนวน 50 เหรียญกลับมายังไต้หวันเป็นครั้งละ และเปรียบเทียบกับการโอนผ่านธนาคารแบบดั้งเดิม

ผลการทดสอบแสดงให้เห็นว่า stablecoin มีข้อได้เปรียบในกรณีการโอนเงินข้ามประเทศในจำนวนเล็กน้อย แต่หากยอดโอนมีมูลค่าเทียบเท่าเงิน TWD 200,000 (ประมาณ 7,000 ดอลลาร์สหรัฐ) ขึ้นไป ธนาคารยังคงมีต้นทุนที่แข่งขันได้ดีกว่า

การทดลองของเมกะซองกง: สำหรับยอดโอนเกิน 7,000 ดอลลาร์สหรัฐ คุ้มค่ากว่าธนาคาร

ผลการทดสอบระบุว่า ในสถานการณ์การโอนเงินข้ามประเทศที่ “จ่าย TWD ในไต้หวันและรับเงินในสกุลท้องถิ่นปลายทาง” ธนาคารจะใช้เวลาประมาณ 2 ชั่วโมงในการดำเนินการโอนและได้รับเงินเข้าบัญชี โดยมีค่าธรรมเนียมประมาณ 420 ถึง 1,100 เหรียญ ซึ่งรวมถึงค่าธรรมเนียมไปรษณีย์และโทรคมนาคมคงที่ 300 เหรียญ และค่าธรรมเนียมการโอนตามยอดเงิน 0.05% (ต่ำสุด 120 เหรียญ สูงสุด 800 เหรียญ)

ในทางตรงกันข้าม การโอนเงินด้วย stablecoin จะใช้เวลาประมาณ 20 นาทีเท่านั้น แต่ต้องจ่ายเป็น USDT จำนวน 2 เหรียญ พร้อมค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมประมาณ 0.2% เนื่องจากค่าธรรมเนียมของ stablecoin คิดเป็นอัตราส่วนตามยอดเงิน โอกาสที่ต้นทุนจะต่ำกว่าในจำนวนเงินน้อย แต่เมื่อยอดโอนเกิน 7,000 ดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากธนาคารมีการกำหนดขีดสูงสุดของค่าธรรมเนียม ต้นทุนรวมจะมีแนวโน้มที่จะมีความได้เปรียบมากกว่า

董瑞斌 กล่าวว่า stablecoin มีประสิทธิภาพและความสะดวกในกรณีการโอนเงินข้ามประเทศในจำนวนเล็กน้อย ซึ่งเป็นจุดที่ธนาคารยังไม่สามารถเลียนแบบได้อย่างเต็มที่ แต่ในกรณีการโอนจำนวนมากและบริการลูกค้าธุรกิจ ธนาคารยังคงมีข้อได้เปรียบอย่างชัดเจน

ธนาคารในประเทศยังคงมีข้อได้เปรียบเหนือกว่าอย่างมาก

การทดสอบยังแสดงให้เห็นว่า ในสถานการณ์การชำระเงินภายในไต้หวัน stablecoin แทบไม่มีข้อได้เปรียบเลย ตัวอย่างเช่น การโอนเงินผ่านระบบธนาคารแบบกำหนดไว้ล่วงหน้า เงินมักจะเข้าบัญชีภายใน 2 นาที ค่าธรรมเนียมการโอนของธนาคารของเราเป็น 0 เหรียญ ในขณะที่การโอนด้วย stablecoin ก็ใช้เวลาประมาณ 2 นาทีเช่นกัน แต่ต้องจ่ายเป็น USDT 2 เหรียญ พร้อมค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม ซึ่งโดยรวมแล้วต้นทุนจะสูงกว่ามาก

董瑞斌 ชี้ให้เห็นว่า ระบบการชำระเงินในไต้หวันมีความสมบูรณ์อยู่แล้ว ดังนั้น “ทำไมยังต้องออก stablecoin TWD ใหม่” จึงเป็นคำถามที่ต้องพิจารณา

กรณีการใช้งาน stablecoin TWD ยังไม่ชัดเจน

สำหรับคำถามว่า ไต้หวันควรออก stablecoin TWD หรือไม่ นาย董瑞斌 ตอบตรงว่า ขณะนี้ยังยากที่จะจินตนาการถึงกรณีการใช้งานที่ชัดเจน เขาเห็นว่า หากธนาคารกลางออกสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC) เพื่อใช้เป็นเครื่องมือในการชำระเงินระหว่างธนาคาร อาจเป็นแนวทางที่สมเหตุสมผล แต่ในตลาดทั่วไป ความต้องการ stablecoin TWD ยังขาดความชัดเจน เขากล่าวว่า นวัตกรรมทางการเงินไม่ควรเกิดขึ้นเพียงเพราะอยากสร้างสรรค์ หากไม่มีการใช้งานจริง ก็อาจซ้ำรอยเส้นทางการพัฒนาของ NFT ในอดีต

ธนาคารออก stablecoin แล้วไม่มีแรงจูงใจเพียงพอ

หน่วยงานกำกับดูแลกำลังผลักดัน “พระราชบัญญัติบริการสินทรัพย์เสมือน” ซึ่งวางแผนให้ธนาคารเป็นผู้ออก stablecoin และกำหนดให้มีเงินสำรองเป็นสกุลเงิน fiat 100% เพื่อให้ผู้ใช้สามารถไถ่ถอนเต็มจำนวน แต่董瑞斌 ยอมรับว่า ภายใต้โครงสร้างนี้ การออก stablecoin โดยธนาคารไม่ค่อยน่าสนใจเท่าไร เขากล่าวว่า หากต้องมีเงินสำรอง 100% ธนาคารจะไม่สามารถใช้เงินทุนสร้างรายได้ และยากที่จะจ่ายดอกเบี้ย ทำให้แรงจูงใจของทั้งภาคธุรกิจและประชาชนมีจำกัด การมีเงินสำรองเต็มจำนวน ก็เท่ากับไม่สามารถจ่ายดอกเบี้ยใด ๆ ได้เลย

สามคำตอบเกี่ยวกับการทดลองโอนเงินข้ามประเทศด้วย stablecoin ของเมกะซองกง: บล็อกเชนไม่ได้แพงอย่างที่คิด

ค่าธรรมเนียม Ethereum ใกล้เป็นศูนย์ การชำระเงินบนบล็อกเชนไม่คิดเปอร์เซ็นต์

เกี่ยวกับการทดลองของเมกะซองกง “การโอนเงินด้วย stablecoin ข้ามประเทศใช้เวลาประมาณ 20 นาที แต่ต้องจ่ายเป็น USDT 2 เหรียญ พร้อมค่าธรรมเนียมประมาณ 0.2%” ค่าธรรมเนียมนี้เป็นอัตราที่ “บนแพลตฟอร์ม centralized exchange” ซึ่งเป็นค่าธรรมเนียมถอน Ethereum ที่แพงกว่าการโอนบนเครือข่ายโดยตรง ซึ่งการโอนบนเครือข่ายล้วน ๆ ก็ไม่ได้แพงและใช้เวลาน้อยขนาดนั้น

เมกะซองกงใช้ “แพลตฟอร์ม centralized exchange” ในการถอน Ethereum ผ่านช่องทางของ exchange ค่าธรรมเนียมการถอนของ exchange มีโครงสร้างคล้ายธนาคาร การดำเนินการถอนส่วนใหญ่ยังคงติดอยู่ที่กระบวนการของ exchange ตั้งแต่กระเป๋าเงินของ exchange ไปยังกระเป๋าของผู้ใช้ ใช้เวลาเพียงไม่กี่วินาทีถึง 2-3 นาที ความแตกต่างด้านเวลาและต้นทุนขึ้นอยู่กับการเลือกบล็อกเชน เช่น ในตัวอย่างของ BitoPro เลือกใช้ BSC หรือ Polygon ค่าธรรมเนียมเพียง 0.1 ดอลลาร์สหรัฐ และยังเร็วกว่าเดิมอีกด้วย

ค่าธรรมเนียมการถอนบนบล็อกเชนโดยปกติจะเป็นการเรียกเก็บเป็นเหรียญพื้นฐาน (native token) โดยไม่กำหนดเป็นเปอร์เซ็นต์ของมูลค่าการโอน เช่น 0.0001 ETH ซึ่งอัตราค่าธรรมเนียมจะขึ้นอยู่กับความซับซ้อนของธุรกรรม ไม่ใช่เป็นเปอร์เซ็นต์ของมูลค่าการโอน การโอนที่ง่ายกว่าจะถูกกว่า DeFi ที่ซับซ้อนกว่า ต่างจากภาพจำที่ว่าการใช้ Ethereum แพงและช้ากว่าเดิม หลังจากการอัปเกรดเครือข่ายหลายครั้ง จนถึงต้นเดือนมีนาคม 2026 ค่าธรรมเนียมเฉลี่ยของ Ethereum อยู่ที่ประมาณ 0.09–0.097 ดอลลาร์สหรัฐ

(ค่าธรรมเนียม Ethereum ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในประวัติศาสตร์! เฉลี่ยต่ำกว่า 0.1 ดอลลาร์สหรัฐ เข้าสู่ยุค “ค่าธรรมเนียมต่ำสุด” ด้วยการขยาย Layer 2)

温宏駿: การค้าระหว่างประเทศในไต้หวันต้องการโครงสร้างพื้นฐาน

สำหรับคำถามว่า ไต้หวันควรพัฒนาสกุล stablecoin หรือไม่ 温宏駿 มองในมุมของ “โครงสร้างพื้นฐานทางการเงินบนเครือข่าย” เขาแสดงความเห็นว่า เมื่อระบบการเงินบนเครือข่ายและการชำระเงินด้วยบล็อกเชนแพร่หลายมากขึ้นในอนาคต ธุรกิจในไต้หวันอาจได้รับ stablecoin ดอลลาร์สหรัฐจากพันธมิตรต่างประเทศมากขึ้นเรื่อย ๆ ในเวลานั้น หากธุรกิจต้องการแปลง stablecoin ดอลลาร์บนเครือข่ายเป็น TWD แบบออฟไลน์ หรือใช้ TWD เป็นหน่วยวัดและการทำธุรกรรมบนเครือข่าย ก็จะเผชิญกับปัญหาโครงสร้างพื้นฐานที่ยังไม่เพียงพอ

หากไม่มี stablecoin TWD ธุรกิจที่แปลง stablecoin ดอลลาร์บนเครือข่ายเป็น TWD อาจต้องผ่านหลายขั้นตอนของการแลกเปลี่ยนและโอนเงิน ซึ่งสร้างความสูญเสียและต้นทุนเพิ่มเติม ในขณะเดียวกัน ในโลกการเงินบนเครือข่าย หากไม่มีเครื่องมือที่อ้างอิงและเก็บรักษาเป็น TWD ก็จะทำให้ทุนของธุรกิจนอกจากการซื้อสินทรัพย์ดิจิทัลอื่น ๆ แล้ว ก็อาจต้องเก็บไว้ใน stablecoin ดอลลาร์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน เช่น USDT หรือ USDC ซึ่งประสิทธิภาพการใช้ทุนก็จำกัด

温宏駿 กล่าวว่าญี่ปุ่นและเกาหลีใต้ตระหนักถึงปัญหานี้แล้ว และกำลังผลักดันนโยบายและกรณีการใช้งาน stablecoin สกุลเงินท้องถิ่นของตนเอง เพื่อรองรับความต้องการของตลาดการค้าบนเครือข่ายและสินทรัพย์ดิจิทัลในอนาคต เขาเห็นว่า หากไต้หวันยังล่าช้าในการกำหนดกฎเกณฑ์และออก stablecoin ก็อาจทำให้ความสามารถในการแข่งขันในระบบการเงินบนเครือข่ายระดับนานาชาติถดถอยไปเรื่อย ๆ

ข้อดีและข้อเสียของการมีเงินสำรอง 100%

สุดท้าย 董瑞斌 กล่าวว่า “ถ้าต้องการเงินสำรอง 100% ธนาคารจะไม่สามารถใช้เงินทุนสร้างรายได้” ซึ่งเป็นปัญหาที่ยากสำหรับการเงินบนบล็อกเชนเช่นกัน การกำกับดูแลในอุตสาหกรรมบล็อกเชนมักเรียกร้องให้มีเงินสำรองเกินกว่า 100% เพื่อรองรับความต้องการถอนเงินเป็นหลัก เป็นการสร้างความเชื่อมั่นและประกันเงินฝาก ในทางตรงกันข้าม ธนาคารทั่วไปจะมีสินทรัพย์ที่สอดคล้องกับอัตราส่วนเงินสำรองตามกฎหมาย ซึ่งอาศัย “ความเชื่อมั่น” และ “ประกันเงินฝาก” แต่ในระบบบล็อกเชน ยังยึดหลัก “Don’t Trust, Verify.”

บทความนี้เป็นการทดสอบการโอนเงินด้วย stablecoin ของ 董瑞斌 จากเมกะซองกง แต่ต้นทุนของบล็อกเชนถูกเข้าใจผิด เริ่มเผยแพร่ครั้งแรกใน Chain News ABMedia