2026 年 6 月，ตลาดพลังงานทั่วโลกและสินทรัพย์เสี่ยงได้เข้าสู่จุดเปลี่ยนเชิงโครงสร้างครั้งหนึ่งทั่วโลก สหรัฐอเมริกาและอิหร่านลงนามบันทึกความเข้าใจออนไลน์สำเร็จ ทำให้การเจรจาตามข้อตกลงเข้าสู่ระยะที่ 2 อย่างเป็นทางการ ราคาน้ำมันในตลาดโลกปรับตัวลดลงอย่างรุนแรง WTI สัญญาฟิวเจอร์สเดือนที่มีการซื้อขายสูงสุดร่วงลงมาอยู่ที่ 76.62 ดอลลาร์/บาร์เรล ขณะที่ Brent ร่วงหลุดระดับ 80 ดอลลาร์ และรายงานที่ 79.43 ดอลลาร์/บาร์เรล นี่คือครั้งแรกนับตั้งแต่ต้นเดือน 3 ที่ทั้งสองเกณฑ์อ้างอิงน้ำมันใหญ่ลดลงพร้อมกันต่ำกว่า 80 ดอลลาร์
ในขณะเดียวกัน บิตคอยน์ในช่วงต้นเดือน 6 เคยดิ่งหลุด 60,000 ดอลลาร์ ก่อนดีดกลับอย่างรวดเร็ว และ ณ วันที่ 17 มิถุนายน ยังคงเคลื่อนไหวทรงตัวใกล้ 65,700 ดอลลาร์ แนวโน้มราคานี้ทำให้ตลาดตั้งคำถามเชิงลึกมากขึ้นถึงความเชื่อมโยงที่เห็นเพียงผิวเผินระหว่างข้อตกลงสันติภาพสหรัฐ-อิหร่านและการที่ราคาน้ำมันดิ่งลงอย่างหนัก แรงกดดันจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ค่อย ๆ คลายลง กำลังเปลี่ยนความสัมพันธ์ระหว่างบิตคอยน์กับสินค้าโภคภัณฑ์หรือไม่?
เนื้อหาหลักของบันทึกความเข้าใจสหรัฐ-อิหร่านคืออะไร และเหตุใดจึงทำให้ราคาน้ำมันตอบสนองรุนแรงเช่นนี้?
เพื่อทำความเข้าใจว่าทำไมราคาน้ำมันในช่วงเวลาสั้น ๆ จึงร่วงจากระดับกว่า 100 ดอลลาร์ในช่วงที่ความขัดแย้งพุ่งสูง กลับมาสู่ระดับต่ำกว่า 80 ดอลลาร์ จำเป็นต้องพิจารณาข้อกำหนดหลักของบันทึกความเข้าใจฉบับนี้ก่อน
จากข้อมูลที่เผยแพร่ ข้อมูลหลักของบันทึกความเข้าใจประกอบด้วย: สหรัฐอนุญาตให้อิหร่านเริ่มขายน้ำมันและเชื้อเพลันทันที การยกเว้นมาตรการคว่ำบาตรครอบคลุมบริการที่จำเป็นตลอดห่วงโซ่การทำธุรกรรมน้ำมัน ทั้งสองฝ่ายประกาศยุติปฏิบัติการทางทหารทั้งหมดในทุกแนวรบในทันที สหรัฐยกเลิกการปิดล้อมทางทะเลต่อท่าเรือของอิหร่าน ช่องแคบฮอร์มุซจะกลับมาเปิดอีกครั้งหลังลงนามในข้อตกลง พิธีลงนามอย่างเป็นทางการกำหนดจัดขึ้นในวันที่ 19 มิถุนายนที่สวิตเซอร์แลนด์ ขณะเดียวกัน การเจรจาสหรัฐ-อิหร่านเข้าสู่ระยะที่ 2 โดยเป้าหมายของระยะถัดไปคือให้ได้ข้อตกลงขั้นสุดท้ายภายใน 60 วัน
เหตุผลที่ข้อตกลงนี้สามารถกดราคาน้ำมันได้อย่างรวดเร็วคือมันตัดความเสี่ยงการขาดแคลนซัพพลายที่ตลาดเคยประเมินเป็นแกนหลักออกโดยตรง นับตั้งแต่สหรัฐและอเมริกาเริ่มปฏิบัติการทางทหารต่ออิหร่านปลายเดือน 2 ปี 2026 ช่องแคบฮอร์มุซถูกขัดขวางอย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้ซัพพลายโกลบอลลดลงมากกว่า 1 พันล้านบาร์เรล ช่วงความขัดแย้ง WTI เคยทะลุ 100 ดอลลาร์/บาร์เรล และ Brent ก็พุ่งขึ้นไปเหนือ 110 ดอลลาร์ การลงนามในบันทึกความเข้าใจหมายความว่าวิกฤตการขาดแคลนซัพพลายที่ยืดเยื้อมานานเกือบ 4 เดือนกำลังจะได้รับการบรรเทาอย่างแท้จริง
อย่างไรก็ดี การที่ราคาน้ำมันหลุดต่ำกว่า 80 ดอลลาร์ไม่ได้เป็นเพียงการระบายอารมณ์ของตลาด แต่เป็นการที่ตลาดกำลังทำการ “ยกเลิกการกำหนดราคาความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์” แบบครบวัฏจักร ตั้งแต่ราคาน้ำมันร่วงลง ไปจนถึงราคาสินค้าปิโตรเคมีปลายทางที่ปรับลดลงแซงน้ำมันอย่างชัดเจน สะท้อนตรรกะการเทรดที่ตลาดเริ่มคิดว่าซัพพลายจะกลับมาเพิ่มขึ้น กำลังการผลิตปลายทางกลับคืน และกำไรจากการกลั่นหดตัวลง
ราคาน้ำมันที่ลดลงส่งผลต่อบิตคอยน์และสินทรัพย์เสี่ยงอื่นอย่างไร
ผลกระทบของราคาน้ำมันที่ลดลงต่อสินทรัพย์คริปโตไม่ได้เป็นการแทนที่โดยตรงเท่านั้น แต่เกิดผ่านห่วงโซ่การส่งผ่านเชิงมหภาคที่ครบชุด
ตรรกะของห่วงโซ่นี้คือ: ต้นทุนพลังงานลดลง → ความคาดหวังเงินเฟ้อลดลง → แรงกดดันจากการใช้นโยบายการเงินแบบเข้มงวดลดลง → อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงลดลง → การประเมินมูลค่าสินทรัพย์เสี่ยงกลับมา
พูดให้เจาะจง ในช่วงความขัดแย้ง ราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูงได้กดสินทรัพย์เสี่ยงอย่างบิตคอยน์ผ่าน 2 ช่องทาง ช่องทางแรก ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นทำให้ความคาดหวังเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น และตลาดถูกบังคับให้กำหนดราคาวิถีนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น ช่องทางที่สอง ตัวความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์เองถูกใส่ไว้ในโมเดลการกำหนดราคาของสินทรัพย์ต่าง ๆ ในฐานะ “ความเสี่ยงปลายหาง (tail risk)” นักลงทุนจึงต้องการค่าชดเชยความเสี่ยงที่สูงขึ้นเพื่อถือสินทรัพย์เสี่ยง ซึ่งกดความคาดหวังผลตอบแทนที่ปรับด้วยความเสี่ยงของบิตคอยน์ลงโดยตรง
ข้อตกลงสันติภาพได้พลิกกลับห่วงโซ่นี้ ราคาน้ำมันที่ร่วงลงช่วยบรรเทาความกดดันด้านเงินเฟ้อ ทำให้เฟดมีความยืดหยุ่นเชิงนโยบายมากขึ้น ส่งผลให้สภาพแวดล้อมมหภาคของสินทรัพย์เสี่ยงดีขึ้น ความคาดเดาการปรับขึ้นดอกเบี้ยของเฟดในช่วงที่เหลือของปีถูกตัดทอนลงทันที โดยโอกาสการปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือน 12 ลดจากราว 70% ในสัปดาห์ก่อน มาอยู่ที่ประมาณ 60% การเปลี่ยนแปลงนี้เป็นข่าวดีเชิงขอบ (marginal) สำหรับสินทรัพย์ที่ไวต่อสภาพคล่องและอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงอย่างยิ่ง เช่น บิตคอยน์
ควรสังเกตชุดข้อมูลเปรียบเทียบด้วย: ราคาน้ำมันในช่วงสะสมรายไตรมาสจนถึงปัจจุบันลดลงมากกว่า 17% ขณะที่บิตคอยน์ปรับลงเพียง 6.5% ซึ่งสวนทางกับไตรมาสแรกอย่างชัดเจน—ตอนนั้นราคาน้ำมันขึ้นใกล้ 70% แต่บิตคอยน์กลับร่วง 22% ความแตกต่างนี้เองชี้สัญญาณสำคัญว่าความสัมพันธ์ระหว่างบิตคอยน์กับน้ำมันกำลังเปลี่ยนแปลงแบบเชิงโครงสร้าง
ความสัมพันธ์เชิงสถิติระหว่างบิตคอยน์กับราคาน้ำมันกำลังเปลี่ยนไปอย่างไร
ในมุมมองเชิงควอนท์ ความเชื่อมโยงระหว่างบิตคอยน์กับน้ำมันไม่ได้เกิดขึ้นแบบไร้เหตุผล ทว่าจนถึงวันที่ 21 พฤษภาคม 2026 จากข้อมูลราคาใน Gate ตามที่อ้างอิงนั้น ในช่วงความผันผวนล่าสุด บิตคอยน์แสดงสหสัมพันธ์แบบกลิ้ง 30 วันกับผลตอบแทนรายวันของ WTI ฟิวเจอร์สอยู่ที่ราว 0.62 ตัวเลขนี้สูงอย่างมีนัยสำคัญกว่าในช่วงเวลาส่วนใหญ่ของปี 2024 ถึง 2025 ที่อยู่ในกรอบ 0.2 ถึง 0.4
การที่สหสัมพันธ์เพิ่มขึ้นไม่ใช่เรื่องบังเอิญ เมื่อเข้าสู่ช่วงที่ตลาดกลับมา “ทบทวน” การปรับขึ้นดอกเบี้ย แรงขับเคลื่อนร่วมเบื้องหลังคือ “ความทนทานของอุปสงค์ที่เหนือความคาดหมาย” ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นสะท้อนว่าความต้องการจากเศรษฐกิจจริงไม่ได้ชะลอลงอย่างมีนัยสำคัญ ในขณะที่ราคาบิตคอยน์ในสภาพแวดล้อมมหภาคเดียวกันกลับไวต่อความเสี่ยง (risk appetite) มาก เมื่อทั้งสองเคลื่อนไหวขึ้นพร้อมกันหรือร่วงพร้อมกัน แท้จริงแล้วกำลังบรรยายสถานการณ์มหภาคเดียวกัน: การเติบโตทางเศรษฐกิจแข็งแกร่งกว่าที่คาด → แรงกดดันเงินเฟ้อยังคงอยู่ → โอกาสการปรับขึ้นดอกเบี้ยสูงขึ้น → ความคาดหวังว่าสภาพคล่องจะตึงตัว → สินทรัพย์เสี่ยงถูกตีราคาใหม่ ในห่วงโซ่นี้ บิตคอยน์และน้ำมันไม่ได้เป็นสินทรัพย์ที่แยกกันอีกต่อไป แต่เป็น “ตัวแสดงผลพร้อมกัน” สองแบบของเรื่องเล่ามหภาคเดียวกัน
อย่างไรก็ดี การที่ราคาน้ำมันร่วงหนักจากข้อตกลงสหรัฐ-อิหร่านกำลังทำลายความสอดคล้องแบบพร้อมกันนี้ บิตคอยน์เด้งกลับจากจุดต่ำสุดราว 60,000 ดอลลาร์ สู่บริเวณ 65,800 ดอลลาร์ แต่การดีดกลับนี้อธิบายได้มากกว่าในฐานะ “การตีราคาใหม่ว่าไม่ได้เกิดกรณีเลวร้ายสุด” มากกว่าการประเมินพื้นฐานของบิตคอยน์แบบรากฐานใหม่ จุดเปลี่ยนที่แท้จริงในตลาดคริปโตยังต้องรอติดตามการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างของกระแสเงินทุน—ขณะนี้ยังไม่เห็นสัญญาณของการปรับดีขึ้นแบบเป็นระบบสำหรับสเตเบิลคอยน์ ETF และเงินทุนจากสถาบัน
ความห่างระหว่าง “การกลับมาเปิด” ช่องแคบฮอร์มุซในเชิงปฏิบัติ กับความคาดหวังของตลาดมีมากแค่ไหน
แม้ว่าราคาน้ำมันจะสะท้อนความคาดหวังเชิงบวกต่อการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอย่างเต็มรูปแบบล่วงหน้าแล้ว แต่ความเป็นจริงซับซ้อนกว่าที่ตลาดตั้งราคาไว้มาก
สิ่งที่ทั้งสองฝ่ายเรียกว่า “ช่องแคบฮอร์มุซกลับมาเปิด” ในตอนนี้อาจนับได้แค่ “การเปิดเชิงเทคนิค” ความคาดหวังที่แท้จริงของตลาดคือ “การเปิดเชิงพาณิชย์” ซึ่งต้องอาศัยการประกันความปลอดภัย ต้นทุนประกันที่ลดลง และการฟื้นฟูความเชื่อมั่นของตลาด
ในช่วงความขัดแย้ง เบี้ยประกันภัยสงครามของเรือบรรทุกน้ำมันที่แล่นผ่านช่องแคบฮอร์มุซพุ่งขึ้นมากกว่า 1,000% และสำหรับเรือบรรทุกน้ำมันขนาดใหญ่มาก ต้นทุนประกันเพิ่มดังกล่าวสูงถึง 7.5 ล้านดอลลาร์ แม้จะมีการลงนามในข้อตกลงสันติภาพ สถาบันประกันการเดินเรือยังคงระมัดระวังสูง เบี้ยประกันภัยสงครามยังอยู่ในระดับมากกว่า 30 เท่าของช่วงก่อนความขัดแย้ง สมาคมเดินเรือระหว่างประเทศบอลติกยืนยันว่า หากยังไม่มีการค้ำประกันความปลอดภัยที่น่าเชื่อถือจากทั้งสองฝ่าย การเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซจะไม่สามารถกลับมาฟื้นตัวเต็มรูปแบบได้
จากข้อมูลการเดินเรือจริง จำนวนเรือที่แล่นผ่านช่องแคบไม่ได้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ และระดับปริมาณการเดินเรือยังอยู่ในระดับต่ำอยู่ ผู้เกี่ยวข้องในตลาดระบุว่า แม้ข้อตกลงจะถูกนำไปปฏิบัติ แต่การกลับสู่ภาวะการเดินเรือที่ปกติเต็มรูปแบบอาจต้องใช้เวลาหลายสัปดาห์หรือหลายเดือน ฝ่ายที่มองโลกในแง่ดีคาดว่าซัพพลายน้ำมันดิบอาจกลับคืนในช่วงปลายเดือน 7 ขณะที่สถาบันที่ระมัดระวังเห็นว่าต้องใช้เวลา 2 ถึง 3 เดือนในการค่อย ๆ ฟื้นฟูกำลังการผลิตส่วนใหญ่ และการผลิตจะกลับคืนสู่ระดับเทียบเท่าก่อนสงครามอย่างเต็มรูปแบบอาจต้องรอจนถึงสิ้นปี
ทั้งหมดนี้หมายความว่าการที่ราคาน้ำมันหลุดต่ำกว่า 80 ดอลลาร์ในตอนนี้เป็นผลจาก “การแซงรับรู้ล่วงหน้า (pre-emptive)” เป็นส่วนใหญ่นั่นเอง ตลาดตีราคาโดยสมมติว่าช่องแคบจะเปิดได้ตามแผน และซัพพลายจะกลับเข้าสู่ตลาดอย่างรวดเร็ว โดยถูกหนุนด้วยแรงผลักของเงินทุนให้จัดเต็มตามความคาดการณ์ เมื่อกระบวนการฟื้นฟูจริงไม่เป็นไปตามคาด ราคาน้ำมันยังมีพื้นที่ให้เกิดการแกว่งตัวได้ทั้งขาขึ้นและขาลง
หลังจากค่าพรีเมียมความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ค่อย ๆ จางลง กรอบการกำหนดราคาของบิตคอยน์จะเปลี่ยนไปอย่างไร
การบรรลุข้อตกลงสหรัฐ-อิหร่านไม่ได้หมายความว่าความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์จะสิ้นสุด แต่เป็นการเปลี่ยนรูปแบบความเสี่ยง
ในด้านหนึ่ง ตัวข้อตกลงเองยังมีความไม่แน่นอนจำนวนมาก ทั้งสองฝ่ายจะทำการเจรจาเป็นเวลา 60 วันเพื่อให้ได้ข้อตกลงขั้นสุดท้าย คำถามสำคัญ เช่น จะจัดการยูเรเนียมความเข้มข้นสูงที่อิหร่านมีอยู่แล้วอย่างไร จะยังสามารถทำกิจกรรมการเสริมสมรรถนะยูเรเนียมภายในประเทศต่อไปได้หรือไม่ และสำนักงานพลังงานปรมาณูระหว่างประเทศจะกลับมาทำการตรวจสอบอย่างครอบคลุมต่ออิหร่านหรือไม่ ยังไม่มีคำตอบ ความไม่แน่นอนในความขัดแย้งระหว่างอิสราเอลกับกลุ่มฮิซบอลเลาะห์ในเลบานอนยังคงอยู่ กองทัพอิหร่านได้กล่าวหาว่าอิสราเอลละเมิดข้อตกลงหยุดยิงหลายครั้งตั้งแต่ประกาศข้อตกลง เจที มอร์แกน (JPMorgan) ทีมกลยุทธ์ในรายงานวันที่ 15 มิถุนายนประเมินฉากทัศน์ “ใกล้ข้อตกลงอย่างต่อเนื่องแต่ไม่สามารถลงนามได้” อยู่ที่ความน่าจะเป็น 70% ขณะที่ความน่าจะเป็นที่จะลงนามข้อตกลงอย่างเป็นทางการอยู่เพียง 10% และความน่าจะเป็นที่ความขัดแย้งจะปะทุขึ้นใหม่อยู่ที่ 20%
ในอีกด้านหนึ่ง กรอบการกำหนดราคาของบิตคอยน์กำลังเปลี่ยนจาก “การถูกนำโดยค่าพรีเมียมความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์” ไปสู่ “การถูกนำโดยความคาดหวังสภาพคล่องทางมหภาค” หลังราคาน้ำมันลดลง จุดสนใจของตลาดจะค่อย ๆ เปลี่ยนจากแรงกระแทกด้านอุปทานไปสู่ฝั่งอุปสงค์ ความต้องการน้ำมันดิบโลกในช่วง 4 และ 5 จะลดลงอย่างมาก เมื่อราคาน้ำมันร่วงและซัพพลายกลับมา ปัจจัยที่จำกัดความต้องการก็จะถูกถอดออกเช่นกัน ในช่วงไม่กี่เดือนข้างหน้า ฝั่งอุปสงค์ยังมีพื้นที่ดีดกลับเชิงทฤษฎี 6 ถึง 7 ล้านบาร์เรล/วัน ความแตกต่างของจังหวะฟื้นตัวระหว่างอุปทานและอุปสงค์นี้จะส่งผลโดยตรงต่อเส้นทางเงินเฟ้อและความคาดหวังด้านนโยบายการเงิน จากนั้นจึงส่งต่อไปสู่ตรรกะการประเมินมูลค่าของบิตคอยน์
ในมุมมองระยะกลาง-ยาว ความสัมพันธ์ระหว่างบิตคอยน์กับน้ำมันอาจค่อย ๆ ลดลงจากระดับสูงในปัจจุบัน แต่บทบาทในฐานะตัวชี้วัดหลักด้านอารมณ์ความเสี่ยงของโลกกำลังถูกตลาดยืนยัน ไม่ว่าจะเป็นการเปลี่ยนแปลงของความคาดหวังเงินเฟ้อ ทิศทางของอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง หรือความตึง-ความผ่อนคลายของสภาพคล่อง บิตคอยน์จะถูกพิจารณามากขึ้นเรื่อย ๆ ในกรอบการกำหนดราคาของทั้งสินค้าโภคภัณฑ์และสินทรัพย์มหภาค
FAQ
ถาม: เนื้อหาหลักของบันทึกความเข้าใจสหรัฐ-อิหร่านคืออะไร?
ตอบ: เนื้อหาหลักของบันทึกความเข้าใจประกอบด้วย สหรัฐอนุญาตให้อิหร่านขายน้ำมันและเชื้อเพลันทันที การยกเว้นมาตรการคว่ำบาตรครอบคลุมบริการตลอดห่วงโซ่การค้ำน้ำมัน ทั้งสองฝ่ายยุติปฏิบัติการทางทหาร สหรัฐยกเลิกการปิดล้อมทางทะเลต่อท่าเรือของอิหร่าน และช่องแคบฮอร์มุซกลับมาเปิดอีกครั้ง พิธีลงนามอย่างเป็นทางการกำหนดจัดขึ้นในวันที่ 19 มิถุนายนที่สวิตเซอร์แลนด์
ถาม: ทำไมราคาน้ำมันถึงดิ่งหลุดต่ำกว่า 80 ดอลลาร์?
ตอบ: ข้อตกลงสหรัฐ-อิหร่านได้พลิกกลับความเสี่ยงการขาดแคลนซัพพลายหลักที่ตลาดเคยตั้งราคาไว้โดยตรง ตั้งแต่ปลายเดือน 2 ช่องแคบฮอร์มุซที่ถูกขัดขวางทำให้ซัพพลายโกลบอลลดลงมากกว่า 1 พันล้านบาร์เรล หลังลงนามในข้อตกลง ตลาดคาดว่าซัพพลายจะกลับมารวดเร็ว และค่าพรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ถูกบีบออกอย่างเป็นระบบ
ถาม: ราคาน้ำมันที่ลดลงส่งผลต่อบิตคอยน์อย่างไร?
ตอบ: ส่วนใหญ่ผ่านห่วงโซ่การส่งผ่าน “ต้นทุนพลังงาน → ความคาดหวังเงินเฟ้อ → นโยบายการเงิน → การกำหนดราคาสินทรัพย์เสี่ยง” เมื่อราคาน้ำมันร่วงลงจะช่วยบรรเทาแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ ลดความคาดหวังการใช้นโยบายการเงินแบบเข้มงวด และทำให้นโยบายมหภาคของสินทรัพย์เสี่ยงดีขึ้น
ถาม: สหสัมพันธ์ระหว่างบิตคอยน์กับราคาน้ำมันอยู่ในระดับใด?
ตอบ: ณ วันที่ 21 พฤษภาคม 2026 จากข้อมูลราคาใน Gate สหสัมพันธ์แบบกลิ้ง 30 วันของบิตคอยน์กับผลตอบแทนรายวันของ WTI ฟิวเจอร์สอยู่ที่ราว 0.62 ซึ่งสูงอย่างมีนัยสำคัญกว่าช่วงส่วนใหญ่ของปี 2024 ถึง 2025 ที่อยู่ในกรอบ 0.2 ถึง 0.4
ถาม: ช่องแคบฮอร์มุซเปิดให้เดินเรืออย่างเต็มรูปแบบแล้วจริงหรือ?
ตอบ: ตอนนี้เป็นเพียง “การเปิดเชิงเทคนิค” ขณะที่การ “เปิดเชิงพาณิชย์” อย่างแท้จริงยังต้องอาศัยเงื่อนไข เช่น การประกันความปลอดภัย ต้นทุนประกันที่ลดลง และการฟื้นฟูความเชื่อมั่นของตลาด การกลับมาสู่การเดินเรือที่ปกติเต็มรูปแบบอาจใช้เวลาหลายสัปดาห์หรือหลายเดือน
ถาม: ความเสี่ยงของข้อตกลงสหรัฐ-อิหร่านมีอะไรบ้าง?
ตอบ: ยังมีความไม่แน่นอนสูงต่อการเจรจาเพื่อบรรลุข้อตกลงขั้นสุดท้ายภายใน 60 วัน เจพี มอร์แกนประเมินความน่าจะเป็นของฉากทัศน์ “ใกล้ข้อตกลงอย่างต่อเนื่องแต่ไม่สามารถลงนามได้” ไว้ที่ 70% ขณะที่ความน่าจะเป็นที่จะลงนามอย่างเป็นทางการอยู่เพียง 10% และความน่าจะเป็นที่ความขัดแย้งปะทุขึ้นใหม่อยู่ที่ 20% ประเด็นนิวเคลียร์ของอิหร่าน และความขัดแย้งระหว่างอิสราเอลกับกลุ่มฮิซบอลเลาะห์ยังเป็นความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นได้
