กองทุนบำเหน็จบำนาญแห่งชาติของเกาหลีใต้คงพอร์ตหุ้นในประเทศที่สะท้อนอันดับตามมูลค่าตลาดของ KOSPI อย่างใกล้ชิด แม้อ้างว่าใช้แนวทางการลงทุนที่รับผิดชอบ 100% ตามการวิเคราะห์โดยคุกมินอิลโบและกลุ่มthink tank ด้านสภาพอากาศ Solutions for Our Climate ที่เผยแพร่ในวันที่อ้างถึงในแหล่งข้อมูล ซัมซุง อิเล็กทรอนิกส์ คิดเป็น 20% ของพอร์ตในประเทศของ NPS ในปี 2022, 23.3% ในปี 2023 และ 16.7% ในปี 2024 คงตำแหน่งสูงสุดตลอดสามปี ในขณะที่ SK Hynix และ LG Energy Solution ครองอันดับสองและสามตามลำดับ กองทุนบำเหน็จบำนาญยังคงลงทุนในบริษัทที่ได้รับคะแนน ESG ต่ำที่สุด โดยมีเพียง 5 ใน 973 บริษัทเกาหลีที่ได้รับการประเมินเท่านั้นที่ได้รับเกรด D ในปี 2024 และไม่มีข้อห้ามในการซื้อหุ้นของบริษัทที่ได้คะแนนต่ำที่สุดเหล่านี้ ช่องว่างระหว่างคำประกาศการลงทุนที่รับผิดชอบของ NPS กับการจัดการพอร์ตจริงเกิดจากกลไกบังคับใช้ ESG ที่ผ่อนปรน ซึ่งอนุญาตให้บริษัทเกรด D อยู่ในพอร์ตได้สูงสุดตามน้ำหนักของเกณฑ์มาตรฐาน
องค์ประกอบพอร์ตของ NPS สะท้อนอันดับ KOSPI ปี 2022-2024
การถือหุ้นในประเทศของกองทุนบำเหน็จบำนาญแห่งชาติมีลำดับตามมูลค่าตลาดของ KOSPI ตลอดช่วงสามปีที่วิเคราะห์ ซัมซุง อิเล็กทรอนิกส์ ถือตำแหน่งใหญ่ที่สุดที่ 20% ในปี 2022 เพิ่มขึ้นเป็น 23.3% ในปี 2023 จากนั้นลดลงเหลือ 16.7% ในปี 2024 SK Hynix ครองอันดับสอง โดยน้ำหนักในพอร์ตเพิ่มขึ้นจาก 3.2% เป็น 6.9% ในช่วงเวลาเดียวกัน LG Energy Solution คงอันดับสาม โดยน้ำหนักเปลี่ยนจาก 4.4% เป็น 3.7% ในกลุ่ม 20 บริษัทชั้นนำของ KOSPI ตามมูลค่าตลาดในช่วงเวลานี้ ไม่มีหลักฐานว่า NPS ตั้งใจลดการเปิดรับหรือแยกบริษัทใดออกไปโดยพิจารณาจากปัจจัย ESG
NPS กำหนดให้หุ้นในประเทศและต่างประเทศ 100% เป็นเป้าหมายการลงทุนที่รับผิดชอบ การถือหุ้นในประเทศรวมประมาณ 264 ล้านล้านวอน ณ สิ้นปีที่อ้างถึงในแหล่งข้อมูล โดยการถือครองในต่างประเทศอยู่ที่ 550 ล้านล้านวอน
ระบบการให้เกรด ESG อนุญาตให้ลงทุนในบริษัทที่ได้คะแนนต่ำที่สุด
กองทุนบำเหน็จบำนาญแห่งชาติกำหนดคะแนนและเกรด ESG ให้กับบริษัทเพื่อให้ผู้จัดการพอร์ตใช้อ้างอิงระหว่างการซื้อหุ้น ระบบการให้เกรดสร้างคะแนนต่ำเพียงเล็กน้อย—มีเพียง 5 บริษัทจาก 973 บริษัทเกาหลีที่ได้รับการประเมินเท่านั้นที่ได้เกรด D ต่ำที่สุดในปี 2024 คิดเป็น 0.5% ของบริษัทที่ประเมิน การกำหนดเกรด D ไม่ก่อให้เกิดข้อห้ามในการลงทุน NPS จำกัดผู้จัดการพอร์ตให้ถือหุ้นบริษัทเกรด D ไม่เกินน้ำหนักของเกณฑ์มาตรฐาน แต่ไม่ได้บังคับให้ขายออก ระบบนี้ลดมากกว่าที่จะกำจัดการถือครองบริษัทที่ได้คะแนนต่ำ
ผู้จัดการกองทุนภายนอกประเมินจากผลตอบแทนเท่านั้น
กองทุนบำเหน็จบำนาญแห่งชาติมอบหมายการจัดการประมาณครึ่งหนึ่งของพอร์ตหุ้นในประเทศให้กับบริษัทจัดการกองทุนภายนอก บริษัทเหล่านี้ได้รับการจัดอันดับผลการดำเนินงานรายไตรมาสตามผลตอบแทนล้วนๆ ผู้จัดการที่อยู่อันดับต่ำอย่างต่อเนื่องจะเผชิญกับการยกเลิกสัญญา โครงสร้างการประเมินนี้ไม่สร้างแรงจูงใจให้ผู้จัดการภายนอกให้ความสำคัญกับปัจจัย ESG ในการตัดสินใจลงทุน NPS ให้คะแนนความพึงพอใจเล็กน้อยแก่บริษัทที่รับหลักปฏิบัติด้าน stewardship ในระหว่างการคัดเลือกผู้จัดการ แต่ไม่ได้ติดตามการดำเนินการตามหลักปฏิบัติจริง
กองทุนบำเหน็จบำนาญนอร์เวย์และเนเธอร์แลนด์แยกบริษัทที่มีปัญหา
กองทุนบำเหน็จบำนาญรัฐบาลนอร์เวย์ ซึ่งเป็นกองทุนบำเหน็จบำนาญใหญ่ที่สุดในโลกตามสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ แยกบริษัทใดๆ ที่มีรายได้หรือการดำเนินงานจากกิจกรรมที่เกี่ยวข้องกับถ่านหินตั้งแต่ 30% ขึ้นไปออกจากการลงทุน ABP กองทุนบำเหน็จบำนาญข้าราชการดัตช์อันดับ 5 ของโลก จำหน่ายหุ้นมูลค่า 15 พันล้านยูโรในบริษัทผู้ผลิตเชื้อเพลิงฟอสซิลในปี 2024 โดยกำจัดการถือครองทั้งหมดดังกล่าว
จาง ยอน-จู หัวหน้าฝ่ายการเงินสภาพอากาศที่ Solutions for Our Climate กล่าวว่ากองทุนบำเหน็จบำนาญต่างประเทศรายใหญ่เรียกร้องให้มีการเปลี่ยนแปลงโดยแยกบริษัทที่มีปัญหาออกจากจักรวาลการลงทุน ในขณะที่กองทุนบำเหน็จบำนาญใหญ่เป็นอันดับ 4 ของโลกเพียงแค่ให้คะแนนโดยไม่มีมาตรการบังคับใช้ จางตั้งข้อสังเกตว่าการลงทุนที่รับผิดชอบของ NPS จะต้องมีกลยุทธ์การแยกออกที่เป็นรูปธรรมเฉพาะสำหรับสินทรัพย์แต่ละประเภท เพื่อก้าวข้ามการประกาศ
คำถามที่พบบ่อย
หุ้นซัมซุง อิเล็กทรอนิกส์คิดเป็นร้อยละเท่าใดของพอร์ตในประเทศของกองทุนบำเหน็จบำนาญแห่งชาติในปี 2024?
ซัมซุง อิเล็กทรอนิกส์คิดเป็น 16.7% ของพอร์ตหุ้นในประเทศของกองทุนบำเหน็จบำนาญแห่งชาติในปี 2024 โดยคงตำแหน่งสูงสุดเป็นปีที่สามติดต่อกัน หลังจากถือ 20% ในปี 2022 และ 23.3% ในปี 2023
บริษัทเกาหลีจำนวนกี่แห่งที่ได้รับเกรด ESG ต่ำที่สุดจากกองทุนบำเหน็จบำนาญแห่งชาติในปี 2024?
ห้าบริษัทจาก 973 บริษัทเกาหลีที่ได้รับการประเมินได้รับเกรด D ซึ่งเป็นคะแนน ESG ต่ำที่สุดที่กำหนดโดยกองทุนบำเหน็จบำนาญแห่งชาติในปี 2024 คิดเป็น 0.5% ของบริษัทที่ประเมิน การกำหนดเกรด D ไม่ได้ห้าม NPS ลงทุนในบริษัทเหล่านี้
