สำนักบริหารการลงทุน Standard Chartered Wealth Solutions เผยแพร่แนวโน้มตลาดโลกครึ่งปีหลัง โดย Cheng Tse Fung หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนประจำเอเชียเหนือประกาศปรับลดเป้าหมายพื้นฐาน 12 เดือนของดัชนีฮั่งเส็งลงเหลือ 25,500-26,500 จุด Cheng ระบุว่าการเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่ดำเนินอยู่สนับสนุนสถานการณ์พื้นฐานที่ช่องแคบฮอร์มุซจะเปิดอีกครั้งภายในไม่กี่สัปดาห์ แม้ยังมีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับระยะเวลาในการฟื้นฟูการขนส่งน้ำมันและการยุติความขัดแย้งทางทหารในเลบานอน การปรับลดลงสะท้อนข้อมูลการจ้างงานสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งเกินคาด ซึ่งทำให้เลื่อนคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไปของธนาคารกลางสหรัฐฯ จากครึ่งปีหลังของปีนี้ไปเป็นครึ่งปีแรกของปีหน้า รวมถึงผลกระทบต่อสภาพคล่องจากการเสนอขายหุ้น IPO ขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ ที่อาจเกิดขึ้น
แนวโน้มราคาน้ำมันและความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์
Cheng Tse Fung ระบุว่าสหรัฐฯ และอิหร่านยังคงเจรจาสันติภาพ โดยธนาคารยังคงสถานการณ์พื้นฐานที่ช่องแคบฮอร์มุซอาจเปิดอีกครั้งภายในไม่กี่สัปดาห์ อย่างไรก็ตาม ปัจจัยต่างๆ รวมถึงระยะเวลาในการกลับสู่ระดับปกติของการขนส่งน้ำมัน และเมื่อความขัดแย้งทางทหารในเลบานอนจะยุติ ยังคงสร้างความไม่แน่นอน ราคาน้ำมันถึงจุดสูงสุดแล้ว แต่อาจคงอยู่ประมาณ 80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในช่วง 3 เดือนข้างหน้า
กรอบเวลาการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ และการปรับเป้าหมายดัชนีดอลลาร์สหรัฐ
ภาวะการจ้างงานสหรัฐฯ แข็งแกร่งเกินคาด ส่งผลให้ Standard Chartered เลื่อนเวลาคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไปของธนาคารกลางสหรัฐฯ จากครึ่งปีหลังของปีนี้ไปเป็นครึ่งปีแรกของปีหน้า ตามลำดับ ธนาคารได้ปรับเพิ่มเป้าหมาย 12 เดือนของดัชนีดอลลาร์สหรัฐจาก 96 เป็น 98 และปรับเพิ่มเป้าหมายอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี จาก 3.75%-4% เป็น 4.25%-4.5% เมื่อรวมกับผลกระทบต่อสภาพคล่องจากการเสนอขายหุ้น IPO ขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ ที่อาจเกิดขึ้น ปัจจัยเหล่านี้ส่งผลให้มีการปรับลดเป้าหมายพื้นฐาน 12 เดือนของดัชนีฮั่งเส็งลงเหลือ 25,500-26,500 จุด
กรอบสามสถานการณ์ของดัชนีฮั่งเส็ง
Cheng Tse Fung เตือนว่าหากการปิดล้อมถูกยกเลิกอย่างรวดเร็วและปริมาณการขนส่งน้ำมันกลับสู่ปกติ ดัชนีฮั่งเส็งอาจกลับสู่ระดับที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ที่ 28,000-29,000 จุด ในทางกลับกัน หากการชะงักงันยังคงอยู่ ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มสูงขึ้น และสภาพคล่องตึงตัว ตลาดอาจร่วงลงไปอีกถึง 21,500-22,500 จุด
คำแนะนำกลยุทธ์การลงทุนของ Standard Chartered
ธนาคารแนะนำให้ลงทุนเกินน้ำหนักในหุ้นทั่วโลก โดยการคาดการณ์พื้นฐานของการลงตัวอย่างนุ่มนวลทางเศรษฐกิจมหภาคเอื้อต่อสินทรัพย์เสี่ยง การเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่งจะยังคงสนับสนุนหุ้นสหรัฐฯ ต่อไปจนถึงครึ่งปีหลัง แม้ความผันผวนอาจเพิ่มขึ้น Standard Chartered แนะนำให้ลงทุนเกินน้ำหนักในหุ้นเอเชีย โดยชี้ว่าตลาดในภูมิภาคยังคงอ่อนไหวต่อราคาน้ำมันมาก และการคลี่คลายความตึงเครียดในตะวันออกกลางเป็นหนึ่งในปัจจัยสำคัญที่กระตุ้นให้กลับมาใช้จุดยืนลงทุนเกินน้ำหนักอีกครั้ง โดยการเติบโตของกำไรจะนำในช่วงสองปีข้างหน้า
ธนาคารแนะนำให้คงจุดยืนลงทุนเกินน้ำหนักในทองคำ เนื่องจากความต้องการกระจายความเสี่ยงระยะยาวจากธนาคารกลางตลาดเกิดใหม่ยังคงมีอยู่ และทองคำยังคงน่าสนใจสำหรับการจัดการกับสถานการณ์ความเสี่ยง เช่น ภาวะเงินเฟ้อถดถอย (stagflation)
คำถามที่พบบ่อย
เป้าหมาย 12 เดือนใหม่ของ Standard Chartered สำหรับดัชนีฮั่งเส็งคือเท่าใด
สำนักบริหารการลงทุน Standard Chartered Wealth Solutions ลดเป้าหมายพื้นฐาน 12 เดือนของดัชนีฮั่งเส็งลงเหลือ 25,500-26,500 จุด การปรับลดนี้สะท้อนข้อมูลการจ้างงานสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งขึ้น การเลื่อนคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ การปรับเพิ่มเป้าหมายดัชนีดอลลาร์สหรัฐ การปรับเปลี่ยนพยากรณ์อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล และผลกระทบต่อสภาพคล่องจากการเสนอขายหุ้น IPO ขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ ที่อาจเกิดขึ้น
เหตุใด Standard Chartered จึงเลื่อนคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ
Standard Chartered เลื่อนเวลาคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไปของธนาคารกลางสหรัฐฯ จากครึ่งปีหลังของปีนี้ไปเป็นครึ่งปีแรกของปีหน้า เนื่องจากภาวะการจ้างงานสหรัฐฯ แข็งแกร่งเกินคาด การปรับนี้ทำให้ธนาคารปรับเพิ่มเป้าหมาย 12 เดือนของดัชนีดอลลาร์สหรัฐจาก 96 เป็น 98 และเพิ่มเป้าหมายอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี จาก 3.75%-4% เป็น 4.25%-4.5%
ตามความเห็นของ Standard Chartered สถานการณ์ในแง่ดีและแง่ร้ายสำหรับดัชนีฮั่งเส็งคืออะไร
Cheng Tse Fung หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนประจำเอเชียเหนือของ Standard Chartered ระบุว่าหากการปิดล้อมถูกยกเลิกอย่างรวดเร็วและปริมาณการขนส่งน้ำมันกลับสู่ปกติ ดัชนีฮั่งเส็งอาจกลับสู่ 28,000-29,000 จุด ในสถานการณ์แง่ร้าย หากการชะงักงันยังคงอยู่ด้วยความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้นและสภาพคล่องที่ตึงตัว ตลาดอาจร่วงลงสู่ 21,500-22,500 จุด
