ข้อมูลของ Jill Carey Hall นักวิเคราะห์กลยุทธ์ของ Bank of America ระบุว่า ณ สัปดาห์วันที่ 9 มิถุนายนที่ผ่านมา ลูกค้าของ Bank of America มียอดสุทธิขายหุ้นสหรัฐรวม 14.4 พันล้านดอลลาร์ (ไม่รวมกระแสเงินสดสุทธิจาก ETF) โดยในส่วนของรายตัวมียอดสุทธิขายออก 14.2 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ขณะที่เงินไหลออกจากกลุ่มเทคโนโลยีอยู่ที่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ Bank of America เริ่มเก็บฐานข้อมูลในปี 2008 และเมื่อเทียบตามมูลค่าตลาดก็เป็นระดับใหญ่ที่สุดตั้งแต่ต้นปี 2014
ข้อมูล Bank of America: 8 จาก 11 เซกเตอร์อยู่ในสถานะขายสุทธิ
ตามข้อมูลยืนยันของ Bank of America ในดัชนี S&P 500 ทั้งหมด 11 เซกเตอร์ มี 8 เซกเตอร์ที่มีสถานะเป็นยอดขายสุทธิในสัปดาห์ก่อน โดยเงินไหลออกจากกลุ่มเทคโนโลยีทำสถิติสูงสุดนับตั้งแต่เริ่มเก็บข้อมูลในปี 2008 ขณะที่ยอดสุทธิขายออกของรายตัวอยู่ที่ 14.2 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นตัวเลขยอดขายสุทธิรายสัปดาห์สูงสุดตลอดกาลของฐานข้อมูล หลังจากนักลงทุนสถาบันซื้ออย่างต่อเนื่อง 5 สัปดาห์ ในสัปดาห์ก่อนกลับมาบันทึกยอดขายสุทธิสูงสุดนับตั้งแต่ช่วงกลางเดือนมีนาคม 2026 ขณะที่ลูกค้ารายย่อยมีมียอดขายสุทธิสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2024
เงินไหลสู่ที่ใหม่: เซกเตอร์เชิงรับและสต็อกขนาดเล็กได้รับการยืนยันว่าเงินไหลเข้า
ในขณะที่หุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ถูกเทขาย ข้อมูลของ Bank of America ยืนยันว่าเกิดกระแสเงินไหลเข้าในเซกเตอร์ต่อไปนี้:
หุ้นขนาดเล็กและขนาดกลาง: สัปดาห์ก่อนมีเงินไหลเข้าแบบสุทธิทั้งคู่
กลุ่มอุตสาหกรรมและสาธารณูปโภค: สัปดาห์ก่อนมีเงินไหลเข้าแบบสุทธิ
กลุ่มอสังหาริมทรัพย์: มีกระแสเงินไหลเข้าแบบสุทธิต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่ 6
กระแสเงินไหลเข้าสุทธิของ ETF ประเภทหุ้นยังคงต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่ 11 โดยสัปดาห์ก่อนมียอดไหลเข้าเล็กน้อย 300 ล้านดอลลาร์ โดย ETF ด้านการดูแลสุขภาพเป็นผู้นำ ขณะที่ ETF ด้านเทคโนโลยีและการเงินโดนเทขายอย่างหนัก และทิศทางเงินไหลสอดคล้องกับการไหลของเงินในหุ้นรายตัวอย่างใกล้ชิด
ข้อมูลตลาดออปชัน: ค่า skew ขึ้นสู่ระดับ 72% percentile และส่วนแบ่งพรีเมียม put option ของ QQQ เกิน 60%
Xu Mandi หัวหน้าฝ่ายข้อมูลข่าวกรองผลิตภัณฑ์อนุพันธ์ของตลาดโลกจาก Chicago Board Options Exchange (CBOE) ระบุว่า ณ วันที่ 9 มิถุนายน ค่า skew รายเดือนซึ่งใช้วัดความต้องการการป้องกันความเสี่ยงขาลงของ S&P 500 ปรับตัวจากระดับต่ำสุดในรอบ 1 ปีขึ้นสู่ระดับ 72% percentile ของค่าที่สังเกตได้ในช่วง 1 ปีที่ผ่านมา สะท้อนว่า ระดับความตื่นตระหนกของตลาดในขณะนี้สูงกว่าช่วงเวลาราว 72% ในปีที่ผ่านมา
ตามรายงานของ CNBC ในวันอังคารของสัปดาห์นี้ พรีเมียมมูลค่า 3.7 พันล้านดอลลาร์ที่มีการซื้อขายออปชันของ Invesco QQQ Trust ประมาณ 2.5 พันล้านดอลลาร์เป็น put option Susquehanna International Group ซึ่งเป็นผู้นำด้านกลยุทธ์อนุพันธ์ร่วม Chris Murphy ระบุในรายงานว่า ความกังวลของตลาดตอนนี้โฟกัสไปที่ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยที่ปรับขึ้น มากกว่าความเสี่ยงของหุ้นที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์
มุมมองของนักวิเคราะห์แต่ละสถาบัน
นักวิเคราะห์ของ Wells Fargo Ohsung Kwon ระบุในรายงานว่า แนวโน้มขาลงของดัชนี Nasdaq และ S&P 500 ช่วงที่ผ่านมาได้รับแรงหนุนหลักจากการปรับพอร์ต (positioning) มากกว่าปัจจัยพื้นฐาน
Brian Garrett หัวหน้าฝ่ายขายหุ้นในธุรกิจข้ามสินทรัพย์ของ Goldman Sachs ระบุในรายงานว่า หลังจากความผันผวน ตลาดจะมีแนวโน้มที่จะมีความมั่นคงมากขึ้น
คำถามที่พบบ่อย
ตัวเลขยอดขายสุทธิ 14.4 พันล้านดอลลาร์ของ Bank of America รวม ETF หรือไม่?
ตามคำจำกัดความของ Jill Carey Hall กลยุทธ์ของ Bank of America ตัวเลข 14.4 พันล้านดอลลาร์คือ “ยอดขายสุทธิหุ้นสหรัฐรวมของลูกค้า ไม่รวมกระแสเงินสดสุทธิจาก ETF” ส่วนยอดขายสุทธิของหุ้นรายตัวอยู่ที่ 14.2 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นตัวเลขยอดสุทธิรายสัปดาห์สูงสุดนับตั้งแต่เริ่มเก็บข้อมูลในฐานข้อมูล
ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรเข้ามาเป็นตัวกระตุ้นโดยตรงของการเทขายรอบนี้ได้อย่างไร?
ตามรายงานของตลาด ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่ประกาศเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาออกมาแข็งแกร่งกว่าที่คาด ทำให้ตลาดกลับมาตีความตารางเวลาการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ในช่วงปลายปี 2026 ใหม่อีกครั้ง ความคาดหวังเรื่องการปรับขึ้นดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นกดดันมูลค่าหุ้น ส่งผลให้ดัชนี S&P 500 ปรับลง 2.6% ในวันเดียว และเป็นตัวจุดชนวนให้เกิดการเทขายโดยรวมในสัปดาห์นี้
นักวิเคราะห์ของ Wells Fargo Ohsung Kwon กำหนดลักษณะของการเทขายรอบนี้ไว้อย่างไร?
Ohsung Kwon ระบุชัดเจนในรายงานว่าการปรับลงครั้งนี้ขับเคลื่อนหลักโดยการปรับพอร์ต ไม่ใช่ปัจจัยพื้นฐาน และยังชี้ด้วยว่าการปรับลงนี้ไม่ได้จำเป็นต้องหมายความว่าตลาดเข้าสู่ช่วงถอยลงต่อเนื่อง
