З наближенням Нового року, криптовалютний ринок продовжує консолідуватися. Які потенційні «каталізатори» можуть вплинути на ринок у 2026 році?

Стаття: Glendon, Techub News

Після короткочасного повернення біткойна вище 90 000 доларів США вчора, сьогодні він знову опустився нижче 87 000 доларів США, з внутрішньоденним падінням на 3,76%. Тим часом, криптовалютний ринок знову зазнав загального падіння. Дані SoSoValue показують, що жоден з основних секторів ринку не залишився непорушним, 24-годинне падіння склало в цілому понад 3%, зокрема SocialFi, Layer2, AI, RWA та NFT зазнали серйозних втрат, з падінням понад 5%.

Що стосується інституційних інвестицій, за останніми даними CoinShares, у минулому тижні чистий відтік з цифрових активів склав приблизно 4,46 мільярда доларів США, що довело загальний відтік з 10 жовтня до 32 мільярдів доларів США; крім того, минулого тижня чистий відтік з фізичних ETF на біткойн склав 7,82 мільярда доларів, а з фізичних ETF на Ethereum — 1,02 мільярда доларів, що триває вже третій тиждень поспіль. Це без сумніву свідчить про те, що настрої інституційних інвесторів ще не відновилися.

Однак, здається, ринок вже звик до цього, адже з моменту різкого обвалу 10.11 криптовалютний ринок вже майже три місяці перебуває у низхідній тенденції. Ціна біткойна постійно коливається з високих рівнів, але кожне відскок здається слабким і недостатнім.

Після довгого періоду продажів тримачами, відтоку коштів з ETF, зменшення запасів цифрових активів (DAT) та інших факторів, ринок вважається увійшов у «медвежий» цикл. Однак, ситуація не є безнадійною. Варто зазначити, що у грудні тенденція до зниження на ринку дещо послабла: у порівнянні з різким падінням у листопаді (коли біткойн з початку місяця впав з 110 000 до 80 000 доларів), цього місяця біткойн коливається в межах приблизно 84 000 — 95 000 доларів. Також, чистий відтік з фізичних ETF на біткойн у листопаді склав 3,5 мільярда доларів, а у грудні — близько 1,1 мільярда доларів, що свідчить про значне зменшення волатильності та обсягів відтоку коштів. Враховуючи фактори наприкінці року та зменшення ризиків, ці дані можуть натякати на пом’якшення тиску продавців і можливі позитивні зміни на ринку.

Щодо недавніх коливань біткойна, аналітик Presto Research Рік Маеда зазначає, що повернення біткойна вище 90 000 доларів вчора було переважно технічним рухом, а не спричинене новими каталізаторами. Рівень у 90 000 доларів раніше був важким опором, і коли біткойн знову його подолав, це, ймовірно, спричинило закриття коротких позицій і покупку на імпульсі. Головний інформаційний директор Kronos Research Віктор Ліу також зазначає, що після періоду консолідації біткойн відскочив від технічної підтримки, і ключові цінові рівні тепер стали рівнями підтримки.

З цього випливає, що поточне зниження ринку швидше нагадує «структурне перезавантаження», а не просто «медвежий» тренд. Зі зменшенням кредитного плеча у DeFi, ринок поступово очищає ризики. В межах грудня коливання цін, ймовірно, є ознакою перехідного етапу, і ринок очікує нових каталізаторів. А з наближенням Нового року, у цей час сповнений надій і невизначеності, які тенденції очікувати у криптовалютному ринку у 2026 році? Які потенційні позитивні фактори можуть вплинути на його розвиток?

Які потенційні позитиви очікують у криптовалютному ринку 2026 року?

Одним із цікавих явищ є те, що, незважаючи на тривале зниження DAT, у грудні спостерігається явне зростання резервів біткойна у глобальних публічних компаніях (крім майнингових компаній). Дані SoSoValue показують, що станом на 29 грудня за східним часом, компанії, що публічно торгуються, витратили близько 2,064 мільярда доларів США для збільшення своїх запасів приблизно на 22 600 біткойнів. Це перевищує сумарне зростання запасів біткойна компаніями у період з вересня по листопад, коли вони витратили близько 1,869 мільярда доларів для придбання близько 20 000 біткойнів.

Хоча ці дані не можна порівнювати з піковими значеннями DAT, вони, можливо, свідчать про те, що ринок DAT готується до активізації. Особливо важливо, що провідні компанії у сфері DAT посилюють свої позиції: Strategy (колишня MicroStrategy) цього місяця збільшила свої грошові резерви на 21,9 мільярда доларів і витратила понад 2 мільярди доларів на придбання 22 500 біткойнів. Станом на 28 грудня Strategy володіє приблизно 672 500 біткойнами, загальні інвестиції склали близько 50,44 мільярда доларів.

Крім того, ринок DAT для Ethereum також демонструє повільне, але стабільне зростання. Дані Strategic ETH Reserve показують, що станом на час написання статті, резерв Ethereum становить близько 6,8127 мільйонів монет, що на 7% більше порівняно з листопадом, коли їх було 6,3647 мільйонів.

Серед них компанія BitMine, яка управляє резервом Ethereum, має значний вклад. Вона володіє приблизно 4,1105 мільйонів ETH, що становить близько 60% від загального резерву Ethereum. Крім того, BitMine активно розвиває не лише резерв Ethereum, а й сферу стейкінгу: станом на 28 грудня, компанія зробила стейкінг 408 627 ETH, що приблизно дорівнює 1,2 мільярда доларів. Також компанія розробляє спеціальну інфраструктуру для стейкінгу Ethereum — мережу валідаторів MAVAN у США, яка планується запустити у першому кварталі 2026 року.

Ці ініціативи без сумніву додадуть нової енергії та можливостей для розвитку екосистеми Ethereum. Можливо, під впливом оновлення Ethereum Pectra та активної роботи таких компаній, як BitMine, попит на стейкінг Ethereum значно зростає. Перші черги валідаторів Ethereum за останні шість місяців перевищили кількість тих, що виходять з мережі.

За даними Ethereum Validator Queue, наразі близько 788 300 ETH очікує входу до мережі валідаторів, а час очікування становить близько 14 днів. У той час як у черзі на вихід — близько 310 000 ETH. Станом на час написання, загальний обсяг стейкінгу Ethereum становить близько 35,5 мільйонів ETH, що становить 29,29% від загальної пропозиції, а кількість активних валідаторів перевищує 980 000. Раніше, 13 вересня, черга виходу досягла піку у 2,67 мільйонів ETH. Цей показник є важливим сигналом щодо стану ринку: він відображає довіру до екосистеми Ethereum і свідчить про зростання безпеки мережі, що сприяє накопиченню капіталу та підвищенню ліквідності.

Крім провідних компаній DAT, активність щодо придбання біткойна або Ethereum проявляють і інші інституційні гравці, такі як Trump Media, іспанська компанія Vanadi Coffee, Trend Research під керівництвом Jack Yi, засновника Liquid Capital, що свідчить про зростання довіри інституцій до ринку.

Крім того, активно розвивається сфера токенізованих активів. Згідно з доповіддю Cantor Fitzgerald, загальна вартість токенізованих реальних активів (RWA) у 2025 році зросла утричі і склала 18,5 мільярдів доларів, а у 2026 році очікується її подолання позначки у 50 мільярдів доларів. Хоча ринок RWA ще на початковій стадії, його застосування вже поширюється у різних сферах. За даними RWA.xyz, обсяг ринку токенізованих товарів становить близько 4 мільярдів доларів, зростаючи за останній місяць на 11%, зокрема, включаючи токенізовані товари, такі як Tether Gold (XAUt) і Paxos Gold (PAXG).

Найбільш актуальним наразі є сектор токенізованих акцій, який вже досяг історичного максимуму у 1,2 мільярда доларів. Token Terminal називає токенізовані акції «стабільними монетами 2020 року», вбачаючи у них великий потенціал розвитку. Багато експертів порівнюють цю тенденцію із бумом DeFi на початку 2020 року і прогнозують, що у майбутньому глобальні акції масово перейдуть у блокчейн, що дозволить отримати швидше розрахунки, цілодобову торгівлю і дроблення власності.

Ще одним швидко зростаючим сектором є токенізовані фонди. Бейлідс вже випустила перший токенізований фонд грошового ринку BUIDL, який виплатив понад 1 мільйон доларів у дивідендах, що свідчить про перехід від концепції до реального застосування. У середині грудня JPMorgan запустила перший у світі токенізований фонд грошового ринку на базі Ethereum з початковим капіталом у 100 мільйонів доларів, що ще раз підтверджує високий інтерес інституцій до токенізованих активів. Можливо, 2026 рік стане ключовим періодом для переходу токенізованих активів від концепції до масштабного застосування.

Ще одним перспективним напрямком є ринок прогнозів. Останні місяці майже всі сегменти криптовалютного ринку зазнавали відтоку капіталу, але сектор прогнозів, навпаки, стрімко зростає і привертає увагу інвесторів. Зокрема, Polymarket і Kalshi отримали стратегічні інвестиції від Intercontinental Exchange (ICE) у розмірі 2 мільярдів доларів і 1 мільярд доларів відповідно, а їх оцінка перевищила 10 мільярдів доларів.

На даний момент конкуренція у цій галузі дуже висока: Polymarket отримав дозвіл повернутися на американський ринок, Kalshi переводить сотні прогнозних ринків у блокчейн через Solana, а новий проект Opinion у екосистемі BNB за 55 днів роботи вже має обсяг торгів понад 10 мільярдів доларів. Це свідчить про швидкий розвиток сектору прогнозів, який має великий потенціал і може стати ще одним драйвером зростання криптовалютного ринку.

Висновки

Загалом, у сучасному криптовалютному ринку приховані численні позитивні фактори. Окрім внутрішніх факторів, згаданих вище, слід враховувати очікуваний у січні наступного року розгляд у Сенаті законопроект «Clarity» (для регулювання криптовалют), а також макроекономічні чинники, зокрема зниження ставок Федеральною резервною системою. Однак головне — коли ці фактори перетворяться на ключові «каталізатори» зростання ринку.

Загалом, довгострокові перспективи зростання ринку залишаються стійкими. Але у короткостроковій перспективі ці позитивні фактори ще недостатні для повного відновлення. З одного боку, ринок ще перебуває у фазі корекції, і хоча настрої частково покращилися, паніка ще не минула; з іншого — наприкінці року активізується повернення капіталу та перерозподіл інвестицій, що призводить до відтоку коштів із ризикових активів, таких як біткойн, і зниження ліквідності, що тисне на ціну.

Без суттєвих каталізаторів у найближчий час, ймовірно, у січні ринок залишатиметься у слабкому стані. Біткойн у короткостроковій перспективі має підтримку у діапазоні 84 000 — 84 500 доларів. Якщо ці рівні будуть прорвані, паніка може посилитися, і ціна може опуститися до мінімумів листопада — 80 000 доларів.

Аналіз ринку від 10x Research показує, що імпліцитна волатильність біткойна і Ethereum значно знизилася наприкінці року, що свідчить про очікування стабілізації цін і зменшення великих коливань. Це означає, що тиск на продаж зменшується, і ринок поступово повертається до обережності, а інституційні інвестиції стають більш раціональними.

Отже, незважаючи на слабкий ціновий тренд, можна чітко сказати, що структура на блокчейні та участь інституційних гравців посилюються. У короткостроковій перспективі біткойн може продовжувати коливатися у межах 84 000 — 95 000 доларів, але існує й ймовірність стабілізації та відновлення цін. У 2026 році ринок зосередиться на таких ключових сферах, як ETF, дані DAT, ринок прогнозів, токенізовані активи та регулювання у США. Якщо ці позитивні фактори перетворяться на каталізатори, довіра до ринку значно зросте, і можливо, розпочнеться новий бичий цикл, зумовлений інституційними інвесторами.