2025 DePIN річний огляд: від концептуального підтвердження до масштабного прориву

Написано: JDI Global

Децентралізована мережа фізичної інфраструктури (DePIN) — це інноваційна архітектура мережі, яка поєднує технології блокчейн із фізичною інфраструктурою. Вона за допомогою механізму токенізованих стимулів на базі блокчейну залучає фізичних осіб та підприємства до внеску у зберігання даних, обчислювальні потужності, пропускну здатність мережі тощо, створюючи розподілену мережу спільної інфраструктури. Сфери застосування охоплюють розподілене зберігання даних, бездротові мережі, підтримку AI обчислень та інші галузі. На відміну від традиційних централізованих моделей інфраструктури, DePIN має переваги низької вартості та масштабованості, руйнує монополії великих гравців на ключові фізичні ресурси та формує унікальну екосистему «спільного будівництва та спільного використання».

Концепція DePIN поступово формувалася разом із проникненням технологій блокчейн у реальну економіку. Початковим етапом вважається 2013 рік, коли Helium започаткував розгортання та поступово запустив проект розподіленої бездротової мережі. Цей проект через стимулювання користувачів до розгортання точок доступу створив низькоенергетичну IoT мережу, що стала першим практичним зразком для DePIN. На початкових етапах розвитку (2019–2020) DePIN залишався переважно концептуальним і проходив невеликі перевірки, зосереджуючись на технічній здійсненності, з малою кількістю пристроїв і вузьким спектром застосувань, тому не привертав широкої уваги у криптовалютній індустрії.

2021 рік став переломним для DePIN: з підвищенням попиту Web3-індустрії на реальні застосування, а також з розвитком AI і IoT технологій, почався активний приплив капіталу. З’явилися проекти, що зосереджені на обчислювальних потужностях, зборі та передачі даних, бездротовому зв’язку і сенсорних мережах, що сприяло розширенню сегменту. У 2024–2025 роках індустрія зробила ключовий перехід від концептуальної перевірки до доходної моделі, незважаючи на коливання ринкової капіталізації, високоякісні проекти з стабільним доходом прорвалися вперед. Регуляторні прориви ще більше сприяли розвитку сегменту, перетворюючи DePIN із вузькоспеціалізованої технології у масштабну промислову сферу.

З моменту появи концепції структура і масштаб DePIN зазнавали значних коливань. Спочатку через недосконалість технологій, невизначеність бізнес-моделей і слабкий попит ринок довго залишався статичним; у 2023–2024 роках, під впливом криптовалютного буму, ринкова капіталізація знову швидко зросла, кількість проектів збільшилася, але більшість залежали від фінансування, а не від реальних доходів, що створювало бульбашковий ефект. У 2025 році ринок зазнав глибокого корекційного спаду, капіталізація зменшилася, але разом із тим з’явилися проекти із реальною застосовністю, що витримали конкуренцію і почали формувати більш зрілу структуру — з домінуючими лідерами і багатогалузевою співпрацею.

（一）Глобальний огляд галузі

1.1 2025 рік — переломний для DePIN: від концепту до доходів

У 2024–2025 роках галузь DePIN офіційно перейшла від стадії концепту до масштабного розвитку, орієнтованого на доходи. Попри значні коливання ринкової вартості — з початкових 300 млрд доларів у 2025 році до близько 120 млрд у кінці року — ці коливання сприяли позитивним змінам у галузі. З’явилися проекти із стабільним доходом, що успішно вижили і демонструють зростання. За цей період кількість активних проектів зросла з 295 до 433, кількість мережевих пристроїв — з 1.9 мільйонів до понад 42 мільйонів, а сукупний річний дохід провідних проектів перевищив 57 мільйонів доларів, що підтверджує можливість комерціалізації.

За розподілом проектів по блокчейнах, лідирує Ethereum, за ним ідуть Solana, Polygon і peaq. Особливо варто відзначити peaq — новий гравець, який за останній рік значно розширив свою екосистему і став важливим учасником. Екосистема Solana залишається лідером у сегменті DePIN, демонструючи високі показники як у масштабах мережі, так і у доходах, що перевищують середньогалузеві.

З точки зору капіталу, у 2025 році активність інвестицій у DePIN залишалася високою: за рік було залучено понад 40 раундів фінансування. Проекти, такі як Wingbits, Beamable, Geodnet, DoubleZero, Sparkchain, GAIA, Hivemapper, 375ai, Daylight, Nubila, Metya, DePINSIM, Space Computer, Gonka, Grass, Fuse network, DAWN — залучили понад 5 мільйонів доларів кожен. Відомі інвестори, зокрема Multicoin Capital, Framework Ventures, a16z Crypto, Borderless Capital, EV3, JDI Ventures, активно підтримують галузь, що свідчить про високий інтерес капіталу до DePIN і сприяє технологічному розвитку та масштабуванню.

1.2 Точка перелому у доходах протоколів

У 2025 році DePIN досягла ключової точки зростання доходів: провідні протоколи демонструють стабільне зростання доходів, що сприяє загальному обсягу річкових доходів понад 57 мільйонів доларів. Це дозволило галузі перейти від залежності від фінансування до самодостатньої моделі. Відзначимо яскраві результати провідних проектів: Helium Network у 4 кварталі 2024 року отримала 3.33 мільйони доларів доходу, що на 255% більше ніж у попередньому році, з річним доходом 13.32 мільйони доларів; Grass показала стрімке зростання — у другому кварталі 2025 року дохід склав 2.75 мільйони доларів, у третьому — 4.3 мільйони, а у четвертому очікується до 12.8 мільйонів; Render Network у третьому кварталі отримала 1.7 мільйона доларів, що на 144% більше попереднього періоду, з річним доходом 6.8 мільйона.

Крім того, у третьому кварталі Geodnet отримала 1.23 мільйона доларів доходу (+216%), а річний — 5.28 мільйона; Akash зберігає стабільне зростання — у третьому кварталі дохід склав 860 тисяч доларів (+4%), річний — 3.44 мільйона; Hivemapper і Livepeer у четвертому кварталі показали високі результати — 138 тисяч і 134 тисяч доларів відповідно, що дає річний еквівалент 552 тисячі і 536 тисяч доларів, причому Livepeer зросла на 83.6%.

За цим зростанням доходів стоїть формування багатогранної мотиваційної системи. З одного боку, попит AI-індустрії на обчислювальні ресурси і дані сприяє швидкому зростанню доходів протоколів, таких як Grass і Render Network. З іншого — стрімке зростання користувачів Helium Mobile, що вже перевищили 2 мільйони, створює значний додатковий дохід. Важливо відзначити, що сфери енергетики і картографії швидко розвиваються, технології DePIN у цих сегментах швидко впроваджуються і мають потенціал стати трьома найбільшими драйверами доходу у майбутньому.

1.3 Регуляторні прориви

У 2025 році у США відбулися важливі регуляторні зміни, що заклали основу для легалізації галузі. 10 квітня SEC відхилила позов проти Helium Network, офіційно визнавши, що токени HNT, MOBILE і IOT, а також пристрої Hotspot не є цінними паперами. Це зняло перешкоди для розвитку Helium і запобігло подальшим судовим позовам проти DePIN-проектів, створюючи позитивний прецедент для галузі.

7 липня команда Helium зустрілася з SEC для обговорення регуляторних питань, зокрема щодо того, що цифрові активи у DePIN не підпадають під закони про цінні папери. Вони подали спільну письмову позицію, що сприяє уточненню регуляторних правил.

Далі, 29 вересня і 24 листопада SEC направила листи про нерозгляд справ щодо $OO токена DoubleZero і $ENERGY Fuse Energy, підтвердивши, що за певних умов ці активи не є цінними паперами.

Ці регуляторні кроки означають перехід від «неясності» до «чіткої відповідності», що сприяє зниженню ризиків і прискоренню залучення інституційних інвесторів, а також сприяє масштабуванню галузі.

1.4 Апаратура DePIN

За даними DePINScan, загальна кількість пристроїв у мережі вже перевищила 42 мільйони. Апаратура — ключова інфраструктура для роботи мережі, і її характеристики безпосередньо впливають на стабільність і швидкість масштабування. Аналізуючи витрати, доходи і терміни окупності різних категорій обладнання, можна виділити конкурентні переваги.

З точки зору терміну окупності, найбільш вигідними є сенсори і бездротові пристрої, оскільки вони мають помірну ціну і швидкий час повернення інвестицій. Серверне обладнання має довший період окупності, але дешевше у технічному плані і гнучке у розгортанні.

Щодо найкоротшого періоду окупності, лідерами є проекти, що мають низьку вартість майнінгу і простоту у використанні.

（一）Ризики і управління ризиками

У сфері ризиків DePIN-проекти мають бути обережними щодо змін у керівництві та бізнес-моделях. Наприклад, DIMO після відходу засновника Енді Чатема у квітні 2024 року перейшов на підписну модель, що підвищує стабільність доходів, але збільшує ризик втрати користувачів. Аналогічно, io.net зіткнувся з проблемами через зміну команди і непрозорість даних, що викликало довіру до керівництва і питання щодо реальної потужності мережі.

Ще один важливий аспект — регуляторні ризики. Наприклад, проект Hivemapper, що збирає картографічні дані за допомогою камер у автомобілях, у 2024 році став об’єктом регуляторних суперечок у Китаї через питання незаконного картографування. Це підкреслює необхідність дотримання регіональних правил і уникнення операційних ризиків через недотримання законодавства.

（二）Ключові проекти JDI

З урахуванням поточного стану галузі, вважаємо, що DePIN вже перейшла до стадії масштабного зростання, яке стимулюється попитом і реальними доходами. Оцінюючи переваги протоколів, ми зосереджуємося не на кількості «гарячих точок» або «числі вузлів», а на фактичних частках у заміщенні традиційної інфраструктури. За останні два роки ми систематично працювали над дев’ятьма основними напрямками заміщення.

2.1 Мобільні мережі: Helium Mobile

Helium Mobile — єдиний проект у сегменті DePIN, що демонструє реальні результати у комерційних сценаріях. У третьому кварталі 2025 року кількість платних користувачів склала 540 тисяч, активних — 1.2 мільйони, а кількість точок доступу — 115 тисяч (з них 33,7 тисячі 5G). Витрати на дані на одного користувача вже перевищують традиційні мобільні пакети.

Ще важливіше — рівень проникнення: у 20 ключових містах США мережа Helium обробляє понад 60% трафіку, у деяких регіонах — понад 75%. Це означає, що перший раз у історії мережі мобільний зв’язок починає масово захоплюватися громадськими мережами.

Модель «людського» розгортання мережі руйнує стару парадигму: «самостійно будуй базові станції і витрачай великі кошти» — і замінює її моделлю «кожен може розгорнути Hotspot і заробляти». У 2025 році Helium Mobile починає масштабування за межами США, у Південно-Східній Азії, Латинській Америці та Африці з’являються перші міста з високою щільністю Hotspot, що перевищує місцевих трьох найбільших операторів. Логіка заміщення вже не просто «можливо», а «відбувається зараз».

Одночасно Helium створює цінність у токенах: з жовтня почався регулярний викуп HNT на ринку — щодня приблизно на 30 тисяч доларів; за 5 місяців знищено близько 1.5% загальної пропозиції. Водночас команда працює над новими бізнес-моделями, зокрема HNT DAT, що дозволить збільшити цінність токена через додаткові доходи.

2.2 Геодезія: GEODNET

GEODNET — найбільша у світі децентралізована RTK мережа. У 2025 році активних станцій понад 21 тисячу, мережа охоплює 145 країн. У третьому кварталі доход склав 1.2 мільйона доларів (+27.9%), а кількість знищених токенів — 6 мільйонів.

Традиційний RTK коштує від 2000 до 8000 доларів на рік, тоді як GEODNET пропонує цю послугу за менше ніж 100 доларів на рік, що зробило її популярною серед провідних виробників сільгосптехніки і картографічних компаній, таких як John Deere, DJI, Topcon.

У країнах з аграрним сектором, наприклад, Індії, Бразилії, Індонезії, GEODNET стає стандартним вибором для сантиметрової точності позиціонування. У Європі та Північній Америці автоматизовані транспортні засоби вже використовують цю мережу як резервний варіант.

Це перетворює «професійне обладнання» у «громадську інфраструктуру». В довгостроковій перспективі частка RTK у глобальному ринку, що оцінюється у мільярди доларів щороку, буде дедалі більше спрямована у сторону громадських мереж, а не традиційних постачальників.

2.3 Збір даних AI: Grass

Grass створює відкритий веб-датасет із використанням вільної пропускної здатності користувачів. У 2025 році MAU становить 8.5 мільйонів, охоплює 190 країн, щоденне збирання даних — понад 100 ТБ.

Зараз дані Grass становлять 18–22% приросту основних відкритих датасетів у світі. Деякі провідні AI-лабораторії вже використовують його як обов’язковий компонент для щоденного тренування.

Ще важливіше — Grass перерозподіляє право на збір відкритих даних від гігантів Google, Meta, Amazon до глобальних кінцевих користувачів.

У четвертому кварталі 2025 року буде запущено нативний iOS-клієнт і інтерфейс для реального пошуку, що зробить участь у AI-інфраструктурі максимально простою для звичайних користувачів.

Розподіл прав на збір даних вже почався.

2.4 Мережі розподіленої енергетичної інфраструктури: Fuse Energy

Fuse Energy — лондонська компанія, що створює децентралізовану мережу відновлюваної енергетики. Вона використовує модель DePIN, інтегруючи різні джерела енергії: сонячні панелі, акумулятори, зарядні станції для електромобілів і розумні лічильники. Компанія вже має 18 МВт активів у відновлюваній енергетиці, понад 300 МВт проектів у розробці, понад 150 тисяч платних користувачів і річний дохід понад 300 мільйонів доларів. Вона має ліцензію енергопостачальника і може безпосередньо подавати енергію до британської мережі.

Для стимулювання участі користувачів у балансуванні мережі Fuse Energy запровадила токен $ENERGY , що заохочує регулювання споживання у періоди високої генерації зеленої енергії. Це перетворює реальні потреби у балансуванні мережі у наглядові завдання, що підтверджуються блокчейном і стимулюються токенами.

Fuse Energy демонструє можливість масштабування децентралізованих енергетичних мереж і є прикладом нової парадигми енергетичної співпраці. Вона підтверджує потенціал децентралізованих систем для підвищення стабільності мережі, збільшення частки відновлюваної енергії і залучення користувачів.

У секторі енергетики також слід відзначити Starpower — проект із побудови віртуальних електростанцій (VPP), що з’єднує розумні розетки, зарядки EV і акумулятори для розумного управління ресурсами. У 2025 році він запустив основну мережу, розгорнув понад 1000 станцій і залучив 4.5 мільйони доларів інвестицій. Однак модель викликає суперечки: вона вимагає перетворення пристроїв у торгівельні активи і забезпечення прозорості через блокчейн. Після переходу на підписну модель користувачі почали масово залишати проект через проблеми з сумісністю і високі витрати на обслуговування.

2.5 Протокол даних зеленої енергетики: Arkreen

Arkreen — один із провідних протоколів у сфері зелених даних. За останній рік він досяг кількох важливих результатів: понад 300 тисяч підключених енергетичних точок, 140 ГВтг зелених енергетичних токенізованих обсягів, створення мільйонів доларів у зелених активів на блокчейні, знищення 45 мільйонів AKRE токенів через плату за протокол.

У майбутньому Arkreen планує запустити три масштабні пілотні проекти до першого кварталу 2026 року: проект сонячної станції у Південно-Східній Азії, проект спільної електростанції в Африці і «домашню» сонячну систему з майнінгом Bitcoin в Австралії. Це дозволить створити канал між Web3-фінансами і реальними зеленими активами, а також вирішити проблему енергопостачання у віддалених регіонах.

Три ключові цілі — залучення стратегічних інвесторів, глобалізація і розвиток екосистеми. Вони закладають основу для довгострокового зростання і масштабування.

Щодо токенів, Arkreen продовжує знижувати їх кількість через знищення і планує запустити масштабні програми стимулювання, включаючи розподіл доходів від RWA і DeFi. Це сприятиме підвищенню цінності токенів і залученню нових учасників.

У перспективі, Arkreen вважає, що поєднання обчислювальних ресурсів і енергетичних активів — ключ до вирішення глобальних енергетичних проблем. У 2026 році планується масштабування трьох пілотних проектів і створення моделі «прямої торгівлі електроенергією, майнінгу біткойнів і обслуговування AI моделей». Водночас, регуляторні ризики у країнах з жорстким законодавством, наприклад, в Африці, можуть ускладнити реалізацію таких планів.

2.6 Протокол реального часу: Datagram

Datagram — це децентралізована платформа для реального часу, що підтримує голосові і відеодзвінки, ігри, AI-потоки з низькою затримкою і високою пропускною здатністю.

У 2025 році кількість вузлів перевищить 150 тисяч, мережа охопить 120 країн, середній пропуск — 80–120 Мбіт/с. Уже понад 200 компаній впровадили рішення, що дешевше за традиційні — AWS IVS, Agora, Twilio.

Основна ідея — перетворити централізовані хмарні сервіси у глобальний публічний протокол для реального часу.

Зараз Datagram займає 68% трафіку Web3-додатків у цій сфері і починає проникати у геймінг і відеоконференції. Коли затримки стануть критичними, контроль над ціною і якістю зв’язку перейде до децентралізованих мереж.

2.7 Операційна система регіональних DePIN: U2U Network

U2U створює модульні мережі у Південно-Східній Азії, що дозволяє будь-якій команді за кілька днів розгорнути власну бездротову, обчислювальну або зберігаючу мережу. Це значно швидше, ніж раніше — від півроку до року.

У 2025 році кількість користувачів зросте на 150%, TVL перевищить 1.5 мільярда доларів, вже працює понад 40 приватних мереж. Це знижує бар’єр входу у DePIN з «потрібен розробник» до «потрібна лише бізнес-логіка».

U2U співпрацює з провідними фінансовими структурами, зокрема з SSID (SSI Digital Ventures), що інвестувала 13.8 мільйонів доларів у раунд Series A. Вони разом розробляють перший у В’єтнамі криптообмінник, запуск якого заплановано на перший квартал 2026 року. Це дозволить торгувати DePIN-активами і поєднувати традиційний фінансовий сектор із DePIN-екосистемою.

Південно-Східна Азія стає одним із найактивніших регіонів у сфері DePIN, і U2U відіграє у цьому ключову роль.

2.8 Авіаційні дані: Wingbits

Wingbits за допомогою мінімального обладнання забезпечує глобальний моніторинг рейсів у реальному часі. У 2025 році кількість точок понад 5000, обробляє понад 13.1 мільярда даних щодня, охоплює понад 90 країн і вже уклала угоди з авіакомпаніями та регуляторами.

Головні конкуренти — FlightAware і Flightradar24 — втратили монополію через нову мережу. У четвертому кварталі 2025 року Wingbits почне використовувати супутниковий зв’язок SpaceX Starlink, що повністю усуне ризик підробки даних.

Розподіл ринку моніторингу рейсів вже відбувається у реальному часі.

2.9 Карти космосу: ROVR

ROVR створює децентралізовану мережу високоточних карт для автоматичного водіння і космічного AI. У 2025 році кількість станцій перевищить 5000, мережа охопить Північну Америку і Європу, залучено 2.6 мільйонів доларів інвестицій (від Borderless Capital і GEODNET). У третьому кварталі дохід — 800 тисяч доларів (+45%), ROVR постачає реальні карти для автопілотів, зменшуючи витрати на традиційне картографування на 30%. Це доводить, що DePIN може перетворити автомобілі з транспортних засобів у датасервіси, але стикається з викликами конфіденційності і сумісності обладнання. Масив даних — понад 10 петабайт точкових хмар — використовується для тренування моделей і AR/VR, оновлюється через спільноту.

（三）Наші перспективи для DePIN

У найближчі 3–5 років DePIN має перейти від «масштабного впровадження» до «багатогалузевого створення цінності». Вважаємо, що її розвиток у співпраці з AI, енергетикою, апаратним забезпеченням — це ключ до цифровізації фізичного світу.

3.1 DePIN і тілесний інтелект

Розвиток тілесного інтелекту стримується через брак реальних даних і високі витрати на розгортання. DePIN може стимулювати роботів брати участь у реальних завданнях, генеруючи дані для покращення моделей. Зі зростанням застосувань у логістиці, обстеженнях і домашньому господарстві, з’явиться цикл «завдання — стимул — покращення», що дозволить автономним пристроям працювати безперервно. Уже зараз ведуться дослідження у сфері краудсорсингу робототехніки і розподіленої співпраці, а також через токенізацію активів — наприклад, BitRobot, OpenMind, Auki, Robostack, XMAQUINA. За сприятливих умов, ці технології можуть швидко впроваджуватися у реальні продукти.

3.2 Потенціал DePIN у зборі даних AI

Якісні дані з реального світу залишаються дефіцитними. DePIN може забезпечити відкриті стимули для збору даних з камер, транспортних засобів, edge-терміналів і носимих пристроїв, що дозволить отримувати карти, відео і мультимодальні дані у реальному часі, доповнюючи традиційні тренувальні датасети. Blockchain забезпечує прозорість і захист приватності, що сприяє справедливому розподілу цінностей між учасниками. Масштабоване збирання фізичних даних стане основою для розвитку AI-моделей. Проекти, такі як Sapien, Vader, Rayvo, вже досліджують ці можливості.

3.3 Можливості DePIN у енергетиці та електропостачанні

Зростання розподіленої енергетики відкриває можливості для домашніх сонячних систем, акумуляторів і зарядних станцій. DePIN може сприяти координації цих ресурсів і прямій торгівлі зеленим електроенергією між споживачами і виробниками. У контексті зростання обсягів обчислювальних ресурсів, інтеграція енергетичних і AI-мереж може підвищити частку відновлюваної енергії у цифровій інфраструктурі. Проекти Fuse Network, Arkreen, Daylight, Glow, Sourceful Energy активно працюють у цьому напрямку.

3.4 Вплив AI-апаратного забезпечення на DePIN

Зниження вартості GPU, NPU і комунікаційних модулів знижує бар’єри для участі у DePIN. Споживчі AI-чипи дозволяють вузлам бути більш розумними, самодіагностуватися і саморегулюватися, зменшуючи витрати на обслуговування. Алгоритми динамічного розподілу завдань підвищують ефективність використання ресурсів і перетворюють «точкові» вузли у стійкі мережі. Розвиток AI-інтелектуального обладнання створює нові можливості для отримання доходу і підвищення функціональності DePIN.

Ми очікуємо, що поєднання технологій, стимулів і управління дозволить переосмислити способи співпраці фізичних пристроїв, зробить їх більш саморегульованими і відкриє нові можливості для створення цінності у промисловості.

Як ключові гравці у DePIN і довгострокові розробники апаратного забезпечення, JDI продовжить інвестувати у інновації, розширювати асортимент продуктів і функціональність, підтримувати розвиток галузі і ділитися своїми передовими знаннями та баченнями для високоякісного зростання.