Ціни на AI-чипи зросли на 370% у річному вимірі, що відображає підвищення впевненості інвесторів на ринку

Джулія Герман, глобальний стратег ринків у New York Life Investments, 20-го числа (за місцевим часом) через Business Insider спрогнозувала, що «chipflation» — стрімке зростання цін на логічні та DRAM-чипи, пов’язані з ШІ, — стане наступним головним викликом, який випробує ринок інвестицій в ШІ. Герман зазначила, що компаніям гіпермасштабу доведеться балансувати зростання витрат на вхідні ресурси, зокрема подорожчання чипів, а також підвищення тарифів на енергію та комунальні послуги, з огляду на очікування інвестиційного доходу впродовж найближчих років. У такому середовищі, як вона підкреслила, може перевірятися довіра інвесторів: упродовж останніх тижнів чипозв’язані акції зазнавали тиску, попри те що провідні компанії повідомляли результати за прибутками, які суттєво перевищували очікування.

New York Life Investments прогнозує chipflation як виклик для інвестицій в ШІ

Герман діагностувала, що підприємства гіпермасштабу стикаються із завданням балансувати не лише зростання цін на чипи, а й збільшення витрат на вхідні ресурси, зокрема підвищення тарифів на енергію та комунальні послуги, на тлі перспектив інвестиційного доходу, який зберігатиметься впродовж наступних кількох років. Вона заявила, що таке середовище, ймовірно, стане приводом перевірити переконання інвесторів.

Експортні ціни на корейську DRAM зростають на 370% у річному вимірі

Герман назвала індекс експортних цін на DRAM-пам’ять у Кореї одним із найкращих індикаторів, що показують чипову інфляцію. Вона пояснила, що тоді як історично темпи зростання цін на чипи пам’яті сягали приблизно 100% у річному вимірі, поточні ціни на корейські чипи пам’яті демонструють підвищення на 370% у річному вимірі.

Чипові акції зазнають розпродажів, попри сильні звіти про прибутки

Упродовж останніх тижнів чипозв’язані акції перебували під тиском, оскільки інвестори почали пильно вивчати економічні аспекти буму ШІ. Інвестори продавали великі обсяги акцій компаній, пов’язаних із обладнанням, включно з виробниками пам’яті, навіть попри те що лідери галузі у нещодавніх звітах про прибутки показали результати, які суттєво перевищили очікування.

Герман аналізує зростання цін на чипи як «двосічний меч» для ринку ШІ

Герман проаналізувала, що вплив зростання цін на чипи схожий на двосічний меч, який відображає ринкову динаміку, що впливає на ринок ШІ одразу в кількох площинах. Різке підвищення цін на чипи є індикатором сильного попиту, але водночас зростання цін означає вищі витрати для компаній, які вже інвестують десятки мільярдів доларів у будівництво інфраструктури для ШІ, потенційно зупиняючи бум ШІ.

Інвестстратегія робить акцент на показниках якості в ланцюгу постачання ШІ

Герман заявила, що хоча цього року волатильність, пов’язана з провідними гравцями напівпровідникової індустрії, була переважно висхідною, така волатильність може спрацьовувати в обидва боки й випробовувати переконання інвесторів. Вона сказала, що найбільший фокус лишається на якості в усьому ланцюгу постачання ШІ, включно з напівпровідниковими гігантами. Герман додала, що якість означає високу прибутковість, низький або помірний рівень волатильності прибутків і надійні коефіцієнти покриття відсотків.

FAQ

Що таке «chipflation» за версією New York Life Investments?

«Chipflation» — це швидке зростання цін на логічні та пам’яттєві чипи, пов’язані з ШІ. Джулія Герман із New York Life Investments визначила це явище як наступний головний виклик, який випробує ринок інвестицій в ШІ, зокрема коли компанії гіпермасштабу балансують зростання витрат на вхідні ресурси з очікуваннями інвестиційного доходу.

На скільки зросли ціни на корейські DRAM-чипи пам’яті?

Наразі експортні ціни на DRAM-пам’ять у Кореї показують підвищення на 370% у річному вимірі, за аналізом Герман. Це суттєво перевищує історичні пікові темпи зростання приблизно на 100% у річному вимірі, тож індекс експортних цін на DRAM у Кореї є одним із найкращих індикаторів чипової інфляції.

Чому чипові акції знижувалися, попри сильні звіти про прибутки?

Упродовж останніх тижнів інвестори продавали чипозв’язані акції, зокрема виробників пам’яті, щойно почали ретельно аналізувати економічні аспекти буму ШІ. Це відбувалося навіть попри те, що лідери галузі повідомляли результати за прибутками, які суттєво перевищували очікування, що відображає занепокоєння інвесторів зростанням витрат і перспективами довгострокового доходу від інвестицій в інфраструктуру ШІ.