Браян Армстронг: Coinbase вперше отримала в США дозвіл на стійкі ф’ючерси, половина обсягу торгів надходить від користувачів із VPN у США

Генеральний директор Coinbase Браян Армстронґ 11 червня на платформі X оголосив, що Coinbase отримала дозвіл надавати користувачам у США глобальні криптовалютні безстрокові (перпетуальні) контракти. У тому ж дописі Армстронґ оцінив, що приблизно половина обсягу торгів безстроковими ф’ючерсами в усьому світі припадає на американських користувачів, які використовують VPN і виходять на офшорні платформи, та назвав це «галузевим загальновідомим секретом».

Coinbase отримала дозвіл на безстрокові контракти: Армстронґ підтвердив позиціонування для США

Згідно з тим, що Армстронґ підтвердив у своєму дописі на X:

Підтверджені факти схвалення: Coinbase отримала дозвіл надавати в США глобальні криптовалютні безстрокові контракти; Армстронґ назвав Coinbase першою компанією, яка пропонує подібну глобальну ліквідність користувачам у США; Армстронґ окремо подякував голові Selig і Atkins за підтримку цього проєкту як важливого для ринків американського капіталу.

Контекст ринку для безстрокових контрактів від Армстронґа: Він зазначив, що раніше в США бракувало чітких правил, через що торгівля криптовалютою змістилася в офшор; безстрокові ф’ючерси — це продукт, який «хочуть трейдери, але в США їм не дозволяють». Армстронґ сказав, що після цього схвалення США та міжнародні ринки будуть з’єднані, а не фрагментовані, і є шанс створити мережевий ефект навколо глобальної ліквідності.

Особиста оцінка Армстронґа щодо обсягу через VPN: пояснення атрибуції

У своєму дописі Армстронґ дослівно написав: «Щиро кажучи, приблизно половина обсягу торгів безстроковими ф’ючерсами — це американці, які через VPN використовують офшорні продукти, KYC-контроль — розпливчастий — це галузевий загальновідомий секрет. Покарання за це майже не застосовують, і це розчаровує компанії на кшталт нашої в США, яка дотримується правил».

Пояснення атрибуції: «Приблизно половина» — це особиста оцінка Армстронґа, і в дописі він не навів конкретних джерел даних, дослідницьких звітів чи статистики від регуляторних органів. Ця цифра — особисте формулювання CEO, а не висновок опублікованого галузевого дослідження.

Оцінка Армстронґа щодо витрат на AI

За даними Coin Edition, які 8 червня описало видання, Армстронґ заявив:

Підтверджені дії Coinbase на сьогодні: Coinbase уже спрямовує кілька AI-підказок на моделі з нижчою вартістю; за умов експоненційного зростання використання токенів компанія змогла зберегти витрати на AI відносно стабільними.

Особиста оцінка Армстронґа (не офіційний фінансовий орієнтир Coinbase): Він вважає, що впродовж наступних 12–18 місяців близько 80% навантаження AI перейде на моделі зі зниженням витрат на 99%; решта приблизно 20% навантаження й надалі використовуватимуть найсучасніші потужні моделі (для сценаріїв, де пріоритетом є продуктивність, зокрема для поглиблених досліджень і наукових відкриттів).

Відповідний контекст: Співзасновник Delphi Digital Томмі Шоунессі раніше зазначав, що DeepSeek V4 у тестах бенчмарків з програмної інженерії демонструє майже такі самі результати, як Anthropic Opus, а ціна становить близько 1/30 від останньої. Армстронґ вважає, що остаточним обмежувальним фактором для галузі стануть енергія та обчислювальні потужності, а не якість самих моделей.

Поширені запитання

Що це за продукт «глобальні криптовалютні безстрокові контракти», який Coinbase отримала цього разу?

Згідно з дописом Армстронґа на X, безстрокові контракти — це криптовалютний дериватив без дати закінчення строку; це схвалення дає Coinbase змогу надавати користувачам у США доступ до безстрокових ф’ючерсів із глобальною ліквідністю, а не обмежену локальну версію, яку раніше могли використовувати користувачі в США. Армстронґ не оприлюднив у дописі конкретний орган регуляторного схвалення чи посилання на офіційне оголошення.

Армстронґ каже, що «близько половини» обсягу безстрокових торгів припадає на користувачів із VPN — це підтверджені дані галузі?

Ні. Це особиста оцінка Армстронґа, яку він висловив у дописі на X і назвав «галузевим загальновідомим секретом». Армстронґ не надав конкретних дослідницьких звітів, регуляторних даних або джерел, що підтверджують цю цифру. Варто враховувати, що при посиланні на ці дані це є особиста позиція CEO, а не опублікована статистика галузі.

Які часові рамки для оцінки Армстронґа щодо того, що 80% AI-навантаження перейде на «низьку вартість»?

Згідно з повідомленням Coin Edition, Армстронґ 8 червня 2026 року пояснив, що часові рамки — «наступні 12–18 місяців». Це особиста оцінка Армстронґа щодо галузі, а не офіційний фінансовий орієнтир Coinbase й не прогноз консенсусу в індустрії.