Каліфорнійський трейдер визнав себе винним у понад 3000 спуфінгових угодах у справі про шахрайство з цінними паперами

Мінгран Ванг, 52-річний трейдер з Фремонта, Каліфорнія, визнав себе винним у федеральному суді в організації схеми спуфінгу, яка маніпулювала малоліквідними цінними паперами США через понад 3 000 оманливих угод між 2021 та 2024 роками. Ванг визнав, що розміщував великі замовлення, які ніколи не мав наміру виконувати, створюючи хибні ринкові сигнали, що дозволяли йому отримувати прибуток від справжніх угод, розміщених на протилежному боці ринку. Ця справа відображає постійну увагу Міністерства юстиції до складних зловживань на ринку, що виходять за межі традиційної торгівлі з використанням інсайдерської інформації, оскільки регулятори розширюють можливості спостереження за електронними торговими майданчиками.

Ванг керував схемою спуфінгу з кількох рахунків серед малоліквідних цінних паперів

Згідно з судовими документами, Ванг представляв себе засновником та інвестиційним менеджером Greenroots Capital Management, рекламуючи значний досвід у алгоритмічній торгівлі та на ринках цінних паперів. Прокурори стверджують, що за цими повноваженнями він реалізовував скоординовану стратегію спуфінгу через кілька брокерських рахунків, які контролював.

Спуфінг передбачає подання замовлень без жодного наміру їх виконати. Натомість замовлення призначені для створення хибної видимості інтересу до купівлі або продажу, спонукаючи інших учасників ринку реагувати та рухати ціни в бажаному напрямку. Коли ціни змінюються, трейдер виконує законні транзакції на протилежному боці ринку, а потім скасовує оманливі замовлення. Влада стверджує, що Ванг повторював цей процес понад 3 000 разів протягом приблизно трьох років.

Стратегія спуфінгу створювала хибні ринкові сигнали через несправжні замовлення

Ця справа наводить приклад спуфінгу, як він визначений відповідно до закону США про цінні папери. За словами прокурорів, Ванг одночасно контролював кілька брокерських рахунків у різних фірмах. Великі недобросовісні замовлення вводилися з одного боку ринку виключно для впливу на ціни, тоді як справжні угоди розміщувалися на протилежному боці. Щойно ці законні замовлення виконувалися за вигіднішими цінами, фальшиві замовлення скасовувалися до виконання.

Оскільки Ванг, як стверджується, зосередився на неліквідних цінних паперах з відносно низькими обсягами торгів, прокурори стверджують, що фальшиві замовлення мали більший вплив на ринкові ціни, ніж вони мали б у високоліквідних великокапіталізованих акціях. Малоліквідні цінні папери зазвичай мають менше активних покупців і продавців, що робить ціни більш чутливими до окремих замовлень, які надходять у книгу замовлень.

Міністерство юстиції домоглося конфіскації 1,3 мільйона доларів у справі про визнання вини

Ванг визнав себе винним за одним пунктом звинувачення у використанні міжштатної комерції з метою шахрайства з цінними паперами та погодився конфіскувати понад 1,3 мільйона доларів доходів, отриманих від схеми. Міністерство юстиції дедалі частіше розглядає спуфінг як серйозну форму шахрайства з цінними паперами, особливо оскільки електронні системи спостереження стають кращими у виявленні підозрілих шаблонів введення замовлень.

Хоча гучні справи про спуфінг спочатку зосереджувалися на ринках ф'ючерсів та товарів, регулятори розширили правозастосування на акції, опціони та інші продукти, що торгуються в електронному вигляді. Справа також демонструє, як регулятори дедалі більше покладаються на детальні дані на рівні замовлень, а не лише на завершені транзакції. Велика кількість скасованих замовлень, повторювана торгова поведінка та скоординована діяльність через кілька брокерських рахунків можуть активувати системи ринкового спостереження.

Вангу загрожує вирок 30 вересня з максимальним покаранням у п'ять років за законом

Ванг має бути засуджений 30 вересня в Північному окрузі Каліфорнії. За злочин передбачено максимальне покарання у вигляді позбавлення волі на п'ять років у федеральній в'язниці, хоча остаточний вирок буде визначено судом після розгляду Федеральних керівних принципів призначення покарань та інших законодавчих факторів.

Служба поштової інспекції США розслідувала справу за значної допомоги відділу ринкових зловживань FINRA, підкреслюючи роль, яку саморегулівні організації продовжують відігравати у виявленні складних порушень у торгівлі. Сучасні системи ринкового спостереження дозволяють біржам, FINRA та регуляторам відтворювати кожне подане, змінене та скасоване замовлення на торгових майданчиках, посилюючи правозастосування щодо спуфінгу.

Поширені запитання

Що таке спуфінг у торгівлі цінними паперами?

Спуфінг передбачає подання замовлень без жодного наміру їх виконати, щоб створити хибну видимість інтересу до купівлі або продажу. Замовлення призначені для спонукання інших учасників ринку реагувати та рухати ціни в бажаному напрямку. Коли ціни змінюються, трейдер виконує законні транзакції на протилежному боці ринку, а потім скасовує оманливі замовлення.

Чому Ванг націлився на малоліквідні цінні папери?

Ванг, як стверджується, зосередився на неліквідних цінних паперах з відносно низькими обсягами торгів, оскільки фальшиві замовлення мали більший вплив на ринкові ціни, ніж вони мали б у високоліквідних великокапіталізованих акціях. Малоліквідні цінні папери зазвичай мають менше активних покупців і продавців, що робить ціни більш чутливими до окремих замовлень, які надходять у книгу замовлень.

Яке покарання загрожує Вангу після визнання вини?

Ванг має бути засуджений 30 вересня в Північному окрузі Каліфорнії. За злочин передбачено максимальне покарання у вигляді позбавлення волі на п'ять років у федеральній в'язниці. Остаточний вирок буде визначено судом після розгляду Федеральних керівних принципів призначення покарань та інших законодавчих факторів. Ванг погодився конфіскувати понад 1,3 мільйона доларів доходів, отриманих від схеми.