Hedgeye подає заявку на захищений біткоїн-ETF, щоб зменшити волатильність за допомогою опціонів

Hedgeye подала заявку на Hedged Bitcoin ETF, який поєднує доступ до спотових Bitcoin ETF із опціонним “накладанням” (overlay), розробленим для зниження волатильності та керування ризиком падіння. Аналітик Bloomberg ETF Джеймс Сейффарт звернув увагу на подання, назвавши його новою спробою упакувати експозицію до Bitcoin у більш оборонну структуру. Запропонований фонд під назвою Hedgeye Hedged Bitcoin ETF з тикером HBIT торгуватиме на NYSE Arca та використовуватиме опціонні стратегії на основі запатентованих сигналів Hedgeye Risk Management, щоб коригувати позиціонування відповідно до ринкових умов. Заявка має на меті зменшити волатильність Bitcoin, пропонуючи правила-орієнтоване накладання, яке має зробити експозицію більш прийнятною під час просідань, хоча такий підхід може обмежити потенціал зростання під час сильних ралі. Цей продукт приєднується до зростаючої категорії крипто ETF, сфокусованих на зміні профілю доходності Bitcoin, а не на максимізації “сирих” приростів.

Hedgeye Files HBIT ETF With Options-Based Volatility Reduction Strategy

Фонд прагне отримати експозицію до Bitcoin через ETP і ETF, використовуючи опціони, щоб приглушити волатильність і обмежити спад. Згідно з проспектом, фонд має намір “зменшити волатильність і керувати ризиком падіння за допомогою опціонної стратегії, що передбачає купівлю та/або продаж put і call опціонів” на основі запатентованих сигналів Hedgeye Risk Management, LLC.

Ці сигнали описані як сигнали “Risk Range”, і в поданні зазначено, що їх застосовують для розробки точок входу та виходу для інвестованих активів. ETF коригуватиме своє опціонне позиціонування відповідно до ринкових умов, імплікованої волатильності, трендів ціни Bitcoin, ліквідності та інших факторів, визначених радником.

“Фонд використовуватиме опціони на акції Reference ETP і/або на індекси чи ETP та ETF, що забезпечують експозицію до рухів ціни Bitcoin”, — ідеться в поданні. “Опціонна стратегія Фонду призначена для зменшення волатильності та керування ризиком падіння, водночас зберігаючи експозицію до показників виконання Bitcoin через інвестиції в ETP та ETF”.

Документ залишається попереднім: зазначається, що інформація “є неповною та може бути змінена”, а цінні папери не можуть бути продані, доки реєстраційна заява, подана до Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC), не стане чинною.

HBIT Structure Trades Upside Potential for Downside Protection

У поданні прямо сказано, що хедж має свою ціну. Опціонні позиції фонду “розроблені, щоб забезпечити захист від зниження”, але це також може означати “часто відмовлятися від частини потенціалу зростання”. Це ключовий компроміс у стратегії: інвестори можуть отримати більш “плавний” хід на несприятливих ринках, але вони також можуть втратити частину зростання Bitcoin під час сильних просувань.

“Премії, отримані від продажу опціонів, призначені для забезпечення доходу, який має компенсувати вартість купівлі опціонів”, — йдеться в поданні. Фонд може купувати та продавати як стандартизовані біржові опціони (exchange-traded), так і Flexible Exchange Options або FLEX Options — біржово котирувані контракти з можливістю налаштувати умови, зокрема ціну страйку та дату експірації.

У проспекті також зазначено, що як стандартизовані біржові опціони, так і FLEX Options гарантовані до розрахунків Options Clearing Corporation. FLEX Options відрізняються від типових біржових контрактів, тому що інвестори можуть налаштовувати певні ключові умови, які зазвичай є стандартизованими.

Станом на момент публікації BTC торгувався за $62,719.

FAQ

Що таке Hedgeye Hedged Bitcoin ETF?

Hedgeye Hedged Bitcoin ETF (тикер HBIT) — це запропонований фонд, який утримуватиме спотові Bitcoin ETF і використовуватиме опціонні стратегії для зменшення волатильності та керування ризиком падіння. Фонд використовує власні сигнали “Risk Range” від Hedgeye Risk Management для коригування опціонного позиціонування залежно від ринкових умов, імплікованої волатильності, трендів ціни Bitcoin і ліквідності.

Як опціонна стратегія HBIT впливає на прибутковість?

Згідно з поданням, опціонні позиції фонду розроблені, щоб забезпечити захист від зниження, але можуть часто упускати частину потенціалу зростання. Стратегія “торгує” частиною потенціалу зростання Bitcoin під час сильних ралі на користь більш плавного ходу на несприятливих ринках. Премії, отримані від продажу опціонів, призначені для забезпечення доходу, який має компенсувати вартість купівлі опціонів.