Linde визначили як малоризикову альтернативу SpaceX за оцінкою аналітика Morningstar

Аналітик Morningstar Кшиштоф Смалець нещодавно визначив промислового виробника газів Linde Plc. (LIN) як інвестицію з низьким рівнем ризику для отримання доступу до комерційних космічних операцій SpaceX, зазначивши, що компанія забезпечує 70% усіх запусків SpaceX як основний постачальник рідкого кисню та рідкого азоту. Оцінка аналітика з’являється на тлі того, що попит інвесторів на первинне публічне розміщення SpaceX значно перевищує наявні акції: компанія планує продати 555,6 мільйона акцій по $135 кожна, щоб залучити $75 мільярдів за оцінки $1,8 трильйона. Morningstar стверджував, що інвестори недооцінюють масштаб залучення Linde в зростаючу активність запусків SpaceX, особливо з огляду на те, що після IPO для публічної торгівлі буде доступно лише 7% акцій SpaceX.

Linde постачає 70% запусків SpaceX

Linde є основним постачальником рідкого кисню, рідкого азоту та інших промислових газів, що використовуються на стартових майданчиках у Техасі та Флориді. Компанія нещодавно заявила, що підтримує 70% запусків SpaceX, тож вона є одним із найважливіших постачальників у екосистемі виробника ракет. Morningstar зазначив, що Linde наростила потужності навколо об’єктів SpaceX, щоб підтримати майбутній попит на запуски. Брокер заявив, що акції Linde торгуються приблизно на 6% нижче від оцінки їхньої справедливої вартості. Нещодавно Linde розпочала новий завод з розділення повітря в Браунсвіллі, Техас, щоб підтримувати запуски Starship зі Starbase, тоді як ще одне розширення у Флориді, як очікується, почне працювати в 2027 році.

Заснована у Великій Британії Linde була створена в 2018 році через злиття німецької Linde AG та американської Praxair. Виручка компанії зросла до $34 мільярда у 2025 році з $14,8 мільярда у 2018 році, тоді як операційний прибуток збільшився до $8,9 мільярда з $5,2 мільярда. Її ринкова капіталізація наразі становить $235 мільярдів, що більше за $91 мільярд після злиття. Акції LIN зросли на 9% за минулий рік.

Morningstar прогнозує зростання космічної виручки для Linde

Morningstar оцінює, що бізнес, пов’язаний із космосом, наразі становить 1% виручки Linde, але прогнозує, що ця частка може зрости до 8% до 2040 року. Брокер зазначив, що IPO SpaceX приверне значну увагу до ланцюга постачання для запусків ракет, який історично ігнорували інвестори. Morningstar сказав: «Хоча ми оцінюємо, що сегмент кінцевих ринків, пов’язаний із космосом, наразі становить лише низький однозначний відсоток виручки для трьох промислових газових компаній, які ми покриваємо, ми очікуємо, що він стане суттєвим драйвером зростання виручки, зокрема для Linde, найбільшого у світі виробника промислових газів».

Аналітики виставили сильну рекомендацію Buy для акцій Linde

За консенсус-оцінками Koyfin, Linde має консенсусну рекомендацію Strong Buy від 27 аналітиків, із середньою цільовою ціною $545,04, що передбачає потенціал зростання на 7% від поточних рівнів. Наразі консенсус включає 22 Buy або Strong Buy проти чотирьох Holds і одного Sell. LIN торгується з мультиплікатором 27,9x до очікуваного прибутку впродовж наступних 12 місяців і 18x до forward EBITDA.

У Stocktwits SpaceX викликав надзвичайно бикові настрої з надвисокими обсягами повідомлень, тоді як LIN оцінювався нейтрально на тлі підвищеної активності. Один користувач заявив: «LIN — сильні фінансові показники, ВЕЛИКЕ технічне позиціювання, цінова влада для критично важливих форм енергії, зокрема тих, що потрібні для ШІ, SpaceX — основний постачальник для промислових газів, ~93% інституційного володіння, що призводить до відносно невеликого реального фрі-флоу для роздрібу та постійно зменшується його кількість через агресивно суттєві викупи. Ця компанія готова побити ATH і піти далі». Інший користувач зазначив: «основний постачальник промислових газів для SpaceX. Підсилюємо ланцюг постачання біля TX base».

FAQ

Який відсоток запусків SpaceX підтримує Linde?
Linde нещодавно заявила, що підтримує 70% усіх запусків SpaceX як основний постачальник рідкого кисню, рідкого азоту та інших промислових газів, які використовуються на стартових майданчиках у Техасі та Флориді.

Яка консенсусна оцінка аналітиків щодо акцій Linde?
За консенсус-оцінками Koyfin, Linde має рейтинг Strong Buy від 27 аналітиків із середньою цільовою ціною $545,04, що передбачає потенціал зростання на 7%. Консенсус включає 22 Buy або Strong Buy, чотири Holds і один Sell.

Скільки виручки Linde припадає на бізнес, пов’язаний із космосом?
Morningstar оцінює, що бізнес, пов’язаний із космосом, наразі становить 1% виручки Linde, але брокер прогнозує, що ця частка може зрости до 8% до 2040 року, оскільки SpaceX нарощуватиме частоту запусків.