IPO SpaceX викриває ASTS і SPCE як головні короткі ставки в секторі космосу

Дебют IPO SpaceX за ціною $135 виявив концентровані ведмежі ставки в секторі космосу: AST SpaceMobile і Virgin Galactic стали найпереконливішими короткими угодами за результатами аналізу S3 Partners. Розміщення прибрало обмеження, яке раніше змушувало інвесторів використовувати менші публічні космічні акції як проксі для впливу на сектор. S3 Partners визначили ASTS і SPCE як найчіткіші напрямні ведмежі ставки в секторі: короткий інтерес до ASTS зріс на 41% від початку року до 54 млн акцій, а короткі позиції SPCE підскочили на 86% до 28 млн акцій, тоді як встановлені оператори Rocket Lab і Viasat за цей же період скоротили шорти на 22% і 26% відповідно.

ASTS і SPCE: короткий інтерес стрімко росте від початку року

Акції SpaceX зросли на 50% від дебюту IPO, ненадовго випередивши Microsoft і обігнавши Amazon за ринковою капіталізацією. За даними S3 Partners, лістинг прибирає ключову динаміку, що формувала інвестування в космос роками. «Рекордне IPO SpaceX прибирає центральне обмеження “космічної угоди” — роками це означало купівлю публічних проксі, бо лідер категорії не був у листингу», — заявила компанія.

Тепер, коли SpaceX публічно торгується, а витрати на запозичення оцінюються в 1%-3% щороку, інвесторам більше не потрібно покладатися на менші космічні акції, щоб отримати або хеджувати експозицію до сектору. «Короткий інтерес сортується за зрілістю бізнесу, а не за міткою “space”», — зазначила компанія, підкресливши, що компанії до отримання виручки та залежні від етапів, зокрема ASTS, SPCE та Intuitive Machines, мають одні з найвищих рівнів короткого інтересу в секторі.

Наразі ASTS має близько 54 млн акцій, проданих у коротку, що на 41% більше від початку року, тоді як коротка позиція SPCE зросла на 86% до 28 млн акцій. S3 віднесла обидві компанії до числа найчіткіших прямих ведмежих угод у секторі. «У по-справжньому напрямних шортах — нарощування +41% у AST SpaceMobile і +86% у Virgin Galactic — коротка сторона випередила довгу», — йдеться у звіті. S3 оцінює, що лише близько 22% короткого інтересу ASTS пов’язано зі стратегіями арбітражу на конвертованих облігаціях.

RKLB і VSAT: короткий інтерес знижується

Intuitive Machines залишається сильно в шортах із 35 млн акцій, проданих у коротку, але оптимістичні інвестори купують швидше, ніж ведмеді. Пасивне володіння зросло на 101% від початку року, тоді як активні та позиції хедж-фондів у довгу підвищилися на 52% і 97% відповідно, випереджаючи 34% зростання короткого інтересу. «Intuitive Machines — найчіткіший приклад: кожна група в довгу росла швидше, ніж її +34% приросту шортів від початку року», — заявила S3.

Rocket Lab і Viasat скоротили шорти протягом минулого року, оскільки інвестори винагороджували сильніші операційні показники. «Rocket Lab і Viasat, оператори, що генерують готівку, пішли в інший бік: шорти закривали позиції як протягом минулого місяця, так і від початку року», — зазначила S3. Короткий інтерес знизився на 22% від початку року в RKLB і на 26% у VSAT, навіть попри те, що пасивне володіння залишалося стабільним або зростало.

«Шорти нарощуються, але пасивні лонги купують швидше — ведмеді продовжують “вбиратися”», — зазначила S3. Ця тенденція особливо помітна в акціях на кшталт LUNR і Planet Labs, де довге володіння продовжує випереджати зростання шортів.

Рітейл-сентимент стає бичачим щодо SPCX і ASTS

У Stocktwits рітейл-сентимент був «бичачим» щодо SPCX на тлі «дуже високого» обсягу повідомлень, тоді як ASTS, SPCE і RKLB були «бичачими» на тлі «високого» обсягу повідомлень. VSAT і PL були «ведмежими» на тлі «високого» обсягу повідомлень, а LUNR був «нейтральним» на тлі «високого» обсягу повідомлень.

За останній рік PL підскочив на 428%, VSAT зріс на 377%, RKLB — на 294%, LUNR — на 116%, ASTS — на 96%, а SPCE — на 9%.

FAQ

Як IPO SpaceX вплинуло на короткі позиції в космічному секторі?

IPO SpaceX за $135 прибрало потребу в тому, щоб інвестори використовували менші публічні космічні акції як проксі: S3 Partners повідомила, що короткий інтерес до ASTS зріс на 41% від початку року до 54 млн акцій, а короткі позиції SPCE підскочили на 86% до 28 млн акцій. Витрати на запозичення для SpaceX оцінюються в 1%-3% щороку.

Які космічні акції бачили відступ шортів від початку року?

Rocket Lab і Viasat: короткий інтерес знизився на 22% і 26% відповідно від початку року, згідно з S3 Partners. Компанія пов’язала скорочення зі сильнішими операційними фундаменталами, назвавши обидві «операторами, що генерують готівку», де шорти закривали позиції як протягом минулого місяця, так і від початку року.

Який рітейл-сентимент щодо космічних акцій згідно зі Stocktwits?

Stocktwits повідомив про «бичачий» рітейл-сентимент щодо SPCX на тлі «дуже високого» обсягу повідомлень, і водночас ASTS, SPCE та RKLB теж мали «бичачий» рітейл-сентимент на тлі «високого» обсягу повідомлень. VSAT і PL були «ведмежими» на тлі «високого» обсягу повідомлень, тоді як LUNR — «нейтральним» на тлі «високого» обсягу повідомлень.