# ETF与衍生品

#ETF与衍生品 Бачу, як частка ринку Hyperliquid з 80% впала до 20%, багато хто пророкує їй провал, але я бачу іншу історію.
Це не поразка у сегменті деривативів, а більш грандіозний поворот — від простого прагнення до обсягу торгівлі до побудови інфраструктурного шару децентралізованих фінансів. Це трохи нагадує історію AWS: Amazon відмовилася від максимальної прибутковості роздрібної торгівлі і натомість створила імперію хмарних обчислень.
HIP-3 і Builder Codes — це втілення цієї логіки. Уявіть собі, що будь-який розробник може безшовно запускати нові ринки на Hyperliquid — перпетуальні акції, ві

#ETF与衍生品 Hyperliquid знизився з 80% до 20%, на перший погляд, це пов’язано з посиленням конкуренції у сегменті деривативів, але ключові проблеми, викриті даними на блокчейні, заслуговують уваги.
Розберімо детальніше: перша фаза домінування базувалася на ранніх заохоченнях і UI-інтерфейсі, ці переваги тепер копіюють платформи на кшталт Lighter. Справжній переломний момент — стратегічний поворот — від вертикальної інтеграції B2C до моделі інфраструктури B2B, тому короткостроковий тиск на ліквідність є неминучим.
Але є один сигнал, який варто відстежувати: потенціал зростання кастомізованих ринк

#ETF与衍生品 Побачив, як Hyperliquid знизив свою частку ринку з 80% до 20%, деякі почали ставитися скептично. Але я хочу сказати, що цей поворот у історії заслуговує серйозної уваги.
З точки зору даних, конкуренція у сегменті деривативів дійсно посилюється, "наймана ліквідність" короткостроково спрямовує капітал на платформи з більш вигідними стимулами. Це цілком природно — на ранніх етапах завжди є ті, хто йде за вітром. Але ключове питання полягає не у поточних рейтингах, а у напрямку розвитку інфраструктури.
HIP-3 і Builder Codes символізують перехід від B2C до B2B, і ця архітектурна інновація

#ETF与衍生品 Побачив, що Hyperliquid ETF від Bitwise незабаром виходить на ринок, з тарифом 0,67% та кодом акції BHYP, я маю сказати чесно: це дійсно сигнал, але не поспішайте слідувати за трендом.
Пройшовши через так багато циклів, я виявив закономірність — деривативи та ETF стають все більше, а можливості заробити для роздрібних інвесторів стають все менше. Чому? Тому що після входу інституцій ліквідність дійсно зростає, але й контроль над ціною переходить до них. Ті продукти з високим кредитним плечем і високими тарифами виглядають зручно, але насправді це ями, які вам копають.
Hyperliquid сам

#ETF与衍生品 Наприкінці року розпочинається велика подія з випуску токенів, і порівняння між Lighter та Hyperliquid дійсно цікаве.
Поглянувши на обговорення, спільнота розділилася на дві групи: одна вірить у швидкий старт Lighter завдяки підтримці таких гігантів, як Coinbase і Robinhood, і очікує на аірдроп до кінця року, інша ж сумнівається через обмежений простір для розширення екосистеми та можливий спад стимулів після TGE.
Детальніше розглядаючи різницю між ними, можна побачити багато важливих моментів. Модель Lighter з нульовою комісією здається більш дружньою, але по суті вона полягає у том

#ETF与衍生品 Побачив останні висловлювання Вуда, я згадав логіку того бичачого ринку 2017 року — тоді тема входу інституцій також активно обговорювалася, але справжнім поворотним моментом був саме запуск ETF та подібних продуктів, які могли б справді відкрити шлюзи для інституційних капіталів.
BTC як глобальна валюта — цю концепцію я чув ще десять років тому, але він перетворився із гік-іграшки у інституційний актив, пройшовши цілий цикл. Розгортання 10.11 року було досить показовим — саме BTC з найвищою ліквідністю став першим, хто зазнав продажу, що ілюструє його двосторонню природу: глибока т

#ETF与衍生品 Побачивши останні погляди Cathie Wood, я справді відчуваю глибокий резонанс! Вона дуже чітко окреслила позиціонування трьох активів — BTC, ETH, SOL — Біткоїн є мостом у глобальну валютну систему та для входу інституцій, Ethereum — інфраструктурою для інституцій, а Solana несе у собі уявний простір для споживчих додатків. Такий підхід до рівнів фактично відображає глибокі зміни, які відбуваються у світі криптовалют.
Найбільше мене захоплює те, що традиційні фінансові гіганти справді починають діяти. Morgan Stanley, Bank of America, Wells Fargo — ці старі інституції офіційно вводять Бі

#ETF与衍生品 Побачив, як Hyperliquid знизив свою частку ринку з 80% до 20%, я бачив цю сцену занадто багато разів. Бум ICO 2017 року, домінування Uniswap у 2020-му, гонка за синтетичними активами у 2021-му — кожен раз сценарій був однаковий: якийсь продукт завдяки перевазі першого ходу та виконавчій здатності розгромлює конкурентів, а потім у найяскравіший момент робить стратегічний поворот, і зрештою його поглинають ті, хто відчув кров.
Але цього разу історія Hyperliquid трохи інша. Зовні це "стара історія" у секторі деривативів: виснаження стимулів, швидша вертикальна інтеграція конкурентів, вт

#ETF与衍生品 Побачив, як Hyperliquid зменшив свою частку ринку з 80% до 20%, багато хто пророкує занепад, але я навпаки став ще більш схвильованим. За цим падінням насправді стоїть стратегічне оновлення — від моделі B2C, що змагається за користувацький трафік, до створення "ліквідності AWS" — B2B інфраструктури.
Короткостроково це дійсно боляче, конкуренти скористалися ситуацією і захопили частку ринку, стимулюючі також відставали. Але в довгостроковій перспективі, сили HIP-3 і Builder Codes тільки починають проявлятися. Уявіть собі, що будь-який розробник може розгорнути на Hyperliquid свій рино

#ETF与衍生品 Побачив новину про те, що Bitwise подав на розгляд оновлений документ щодо ETF Hyperliquid, я відчув неймовірне збудження! Що це означає? Після запуску спотового ETF, екосистема деривативів також виходить на головний сцену.
Уявіть собі: від BTC спотового ETF до Ethereum спотового ETF і тепер до ETF у сегменті деривативів — цей прогрес показує, що традиційні фінанси поступово приймають різні аспекти криптоекосистеми. 0.67% комісії також є досить конкурентоспроможною, що означає, що інституційні інвестори отримують більш дешевий і зручний спосіб долучитися до високопродуктивної торгово