Chiến lược (MSTR) dẫn đầu thị trường Bitcoin doanh nghiệp, chiếm 97,5% tổng mức tăng nắm giữ ròng trong tháng 01

Làn sóng các tập đoàn lớn sử dụng Bitcoin làm tài sản dự trữ đã đạt mức độ tập trung chưa từng có trong tháng đầu tiên của năm 2026. Theo báo cáo cập nhật về việc doanh nghiệp nắm giữ Bitcoin tháng 01 năm 2026 của BitcoinTreasuries.net, Strategy (MSTR) chiếm tới 97,5% tổng lượng mua ròng Bitcoin của các doanh nghiệp trong tháng 01. Con số này không chỉ cho thấy khoảng cách ngày càng lớn giữa các doanh nghiệp dẫn đầu và phần còn lại, mà còn khiến thị trường phải đánh giá lại tác động thực sự của "chiến lược kho bạc doanh nghiệp" trong chu kỳ tài sản số.

Dựa trên dữ liệu thị trường mới nhất, bài viết này sẽ phân tích các tín hiệu cấu trúc đằng sau báo cáo và đưa ra nhận định về xu hướng thị trường Bitcoin (BTC) tính đến ngày 13 tháng 02 năm 2026.

Ý Nghĩa Của Thị Phần 97,5% Là Gì?

Báo cáo cho thấy trong tháng 01 năm 2026, Strategy đã mua tổng cộng 40.150 BTC. Sau khi trừ đi lượng bán ra từ một số công ty khai thác và doanh nghiệp nhỏ hơn, lượng mua ròng của Strategy chiếm 97,5% tổng mức tăng ròng Bitcoin của các công ty niêm yết. Tỷ lệ này cao hơn đáng kể so với cùng kỳ năm ngoái, nâng tổng số Bitcoin mà Strategy nắm giữ lên 712.647 BTC tính đến cuối tháng 01.

Số lượng BTC do Strategy nắm giữ, nguồn: BitcoinTreasuries.net

Điều này đồng nghĩa với:

• Hai phần ba lượng Bitcoin do doanh nghiệp nắm giữ tập trung vào một công ty: Hiện tại, tổng số Bitcoin mà các doanh nghiệp niêm yết đang nắm giữ vào khoảng 1,13 triệu BTC, riêng Strategy kiểm soát gần hai phần ba số đó.
• Dòng vốn ròng vào kho bạc doanh nghiệp chủ yếu đến từ một thực thể duy nhất: Nếu không tính Strategy, thực tế khu vực doanh nghiệp đã ghi nhận dòng vốn ròng âm trong tháng 01, chủ yếu do các công ty khai thác (Riot, Bitdeer và một số đơn vị khác) giảm lượng nắm giữ khoảng 290,9 BTC.

Mức độ tập trung cực đoan này chắc chắn làm gia tăng sự liên kết giữa giá cổ phiếu của Strategy và Bitcoin, đồng thời cho thấy câu chuyện "doanh nghiệp chấp nhận Bitcoin" đang chuyển từ giai đoạn mở rộng sang giai đoạn một ông lớn thống trị. Đối với thị trường tiền mã hóa nói chung, việc đa dạng hóa dòng vốn tổ chức vẫn phụ thuộc vào nỗ lực từ các quỹ ETF và các doanh nghiệp ngoài Hoa Kỳ.

Sự Trỗi Dậy Của Các Công Cụ Tín Dụng Số: Từ MSTR Đến STRK, STRD

Bên cạnh các giao dịch mua giao ngay, Strategy còn gia tăng mức độ tiếp xúc với Bitcoin thông qua kỹ thuật tài chính. Báo cáo lần đầu tiên theo dõi một cách hệ thống thị trường tín dụng số — lớp tài chính mới đại diện bởi cổ phiếu ưu đãi và các công cụ lai.

Các sản phẩm của Strategy, bao gồm STRC, STRD, STRF và STRK, hiện đang chiếm ưu thế trong lĩnh vực này. Lợi suất dao động từ 4,9% đến mức hai con số thấp, thu hút dòng vốn tổ chức tìm kiếm thu nhập cố định. Mô hình này giúp Strategy liên tục huy động vốn cho các đợt mua tiếp theo mà không cần bán trực tiếp BTC.

Sự trưởng thành của các sản phẩm tín dụng số đồng nghĩa với việc lượng BTC do doanh nghiệp nắm giữ không còn chỉ là con số trên bảng cân đối kế toán — mà đang phát triển thành một cấu trúc vốn nhiều tầng, có thể giao dịch. Đây là hình mẫu để nhiều doanh nghiệp niêm yết khác có thể học hỏi theo "con đường MSTR".

Không Chỉ Các Ông Lớn: Doanh Nghiệp Vừa Và Nhỏ Tích Lũy Ổn Định

Dù Strategy chiếm ưu thế về số liệu, thị trường vẫn ghi nhận nhiều điểm sáng khác. Dữ liệu cho thấy trong số 194 doanh nghiệp niêm yết đang nắm giữ Bitcoin, khoảng một phần ba đã duy trì mức mua trung bình ít nhất 1 BTC/ngày kể từ khi áp dụng chiến lược kho bạc; 20 doanh nghiệp trong số này đạt mức trung bình trên 10 BTC/ngày.

Ngoài ra, kể từ tháng 10 năm 2025, đã có 21 doanh nghiệp mới trên toàn cầu lần đầu tiên đưa Bitcoin vào chiến lược kho bạc, trải rộng tại Hàn Quốc, Hoa Kỳ, Trung Quốc, Nhật Bản và Canada, với tổng lượng mua vào khoảng 880 BTC.

Tuy từng thương vụ riêng lẻ không thể so với quy mô của Strategy, nhưng sự đồng thuận về Bitcoin như một tài sản dự trữ doanh nghiệp đang lan tỏa sang nhiều khu vực và lĩnh vực khác nhau. Đây là một xu hướng diễn ra chậm rãi, nhưng hướng đi là rất rõ ràng.

Áp Lực Giá Và Bài Kiểm Tra Sức Chịu Đựng Của Chiến Lược Kho Bạc

Việc sức mua của doanh nghiệp tập trung cao cũng kéo theo những rủi ro nhất định. Báo cáo ghi nhận Bitcoin đã có thời điểm giảm xuống dưới 65.000 USD vào đầu tháng 02, khiến nhóm cổ phiếu "chiến lược kho bạc" giảm từ 30% đến 35%. Dù cổ phiếu của Strategy vẫn bám sát biến động của BTC, tỷ lệ thanh khoản của công ty vẫn ở mức an toàn.

Michael Saylor gần đây nhấn mạnh: "Chúng tôi sẽ không bao giờ bán Bitcoin. Kế hoạch của chúng tôi là mua vào mỗi quý, mãi mãi." Ông cũng cho biết lượng tiền mặt hiện tại của công ty đủ để chi trả cổ tức và nợ trong 2,5 năm, nên ngay cả khi Bitcoin bước vào chu kỳ giảm kéo dài, việc buộc phải bán tháo là không cần thiết.

Phân Tích Giá Bitcoin (BTC)

Hiệu Suất Giao Ngay Hiện Tại

• Giá Bitcoin (BTC): 66.215,9 USD
• Khối lượng giao dịch 24 giờ: 790,5 triệu USD
• Vốn hóa thị trường: 1,31 nghìn tỷ USD
• Thị phần thị trường: 55,42%
• Biến động giá 24 giờ: -1,37%

Các Mốc Hỗ Trợ Và Kháng Cự Quan Trọng

• Thấp nhất 24 giờ: 65.111 USD
• Cao nhất 24 giờ: 68.419,7 USD
• Đỉnh mọi thời đại: 126.080 USD
• Đáy mọi thời đại: 67,81 USD

Tâm lý thị trường hiện đang ở trạng thái "lạc quan", nhưng trong ngắn hạn, cuộc giằng co giữa bên mua và bán tập trung quanh mốc 65.000 USD.

Dự Báo Giá (2026 – 2031)

Dựa trên cấu trúc thị trường hiện tại và các mô hình chu kỳ halving, dự báo dài hạn của Gate cho thấy:

Kết Luận

Đối với các nhà đầu tư thị trường tiền mã hóa, không nên quá lo lắng về sự thống trị của một tổ chức duy nhất, cũng không nên bỏ qua quá trình tích lũy bền bỉ của các doanh nghiệp mới tham gia. Dữ liệu on-chain cho thấy rõ ràng, bất chấp biến động giá mạnh, các công ty chất lượng vẫn tiếp tục gia tăng lượng nắm giữ với tư duy "bình quân giá vốn".

Gate sẽ tiếp tục theo dõi sát sao lượng nắm giữ của tổ chức, các giao dịch lớn trên chuỗi và diễn biến tuân thủ để mang đến cho bạn những phân tích thị trường và dữ liệu cập nhật theo thời gian thực.