Vào tháng 6 năm 2025, nền tảng tuân thủ của Thụy Sĩ Backed Finance đã ra mắt xStocks - một sản phẩm đổi mới biến các cổ phiếu của công ty niêm yết truyền thống thành các token trên blockchain. Chỉ trong vòng hai tháng, khối lượng giao dịch hàng ngày của nó đã vượt qua 2 tỷ đô la, phục vụ 25.500 nhà đầu tư toàn cầu.
Mô hình này sử dụng cơ chế tài sản thế chấp vật lý 1:1, với các cổ phiếu cơ sở được nắm giữ bởi các tổ chức quy định như Ngân hàng InCore ở Thụy Sĩ, và trong Solana Phát hành các token tương ứng trên các chuỗi công khai. Mỗi token mà người dùng nắm giữ (chẳng hạn như MSTRx) đại diện cho giá trị của cổ phiếu thực, nhưng không bị giới hạn bởi giờ giao dịch chứng khoán truyền thống, khu vực hoặc ngưỡng tối thiểu.
Sự khác biệt cốt lõi giữa cổ phiếu token hóa và cổ phiếu truyền thống:
| Tính năng | cổ phiếu truyền thống | xStocks tokenized stocks |
|---|---|---|
| Thời gian giao dịch | Thời gian mở sàn giao dịch | 24⁄724/7 giao dịch |
| Đơn vị đầu tư tối thiểu | 1 cổ phần đầy đủ | Phân mảnh (bắt đầu từ $10) |
| Tốc độ thanh toán | T+2 ngày | thanh toán cấp hai trên chuỗi |
| Vốn chủ sở hữu | với quyền biểu quyết và cổ tức tiền mặt | Chỉ lợi nhuận từ biến động giá |
| các khu vực tuân thủ | Dựa vào các tiêu chuẩn môi giới địa phương | Dành cho người dùng không phải ở Mỹ |
Những Gã Khổng Lồ Đằng Sau MSTRX: Từ MicroStrategy đến Đế Chế Bitcoin
MSTRx là một token trên chuỗi theo dõi giá cổ phiếu của MicroStrategy (NASDAQ: MSTR). Công ty này được coi là một doanh nghiệp phi thường trong thế giới crypto:
- Vào ngày 11 tháng 8 năm 2020, MicroStrategy đã mua 21.454 BTC lần đầu tiên với giá trung bình là 11.654 đô la, khởi đầu xu hướng "các công ty đại chúng tích trữ coin".
- Vào ngày 11 tháng 8 năm 2025, công ty đã đổi tên thành Strategy, nắm giữ 628,946 BTC (chiếm 3.16% tổng số), có giá trị 76 tỷ USD, với lợi nhuận chưa thực hiện vượt quá 30 tỷ USD.
- Giá cổ phiếu của nó đã tăng hơn 3.000% trong 5 năm, vượt xa mức tăng 1.000% của Bitcoin trong cùng thời gian, và được thị trường coi là một "sự thay thế có đòn bẩy cho Bitcoin".
Do sự tương quan cao giữa giá cổ phiếu MSTR và Bitcoin, việc nắm giữ MSTRx đã trở thành một cách tuân thủ cho các nhà đầu tư tiền điện tử để phân bổ gián tiếp vào BTC—đạt được sự tiếp xúc về giá mà không cần phải mua cổ phiếu trực tiếp.
Hướng dẫn thực tế: Mua MSTRX trong phần Gate xStocks
Gate sẽ chính thức ra mắt khu vực xStocks trên toàn cầu vào ngày 3 tháng 7 năm 2025, hỗ trợ cặp giao dịch MSTRx/USDT. Dưới đây là quy trình mua hàng:
Bước 1: Đăng ký tài khoản và chuẩn bị
- Truy cập Gate.com để đăng ký tài khoản và hoàn thành xác minh danh tính
- Đi đến trang 【Tài sản】 và chọn nạp USDT (được khuyến nghị Solana hoặc mạng TRC-20 để giảm phí)
Bước 2: Tìm cặp giao dịch
- Nhấp vào 【Trade】 ở trên cùng → Chọn 【xStocks Zone】
- Tìm kiếm "MSTRX/USDT"
- Chọn giữa Giao dịch Thể hiện (nắm giữ token trực tiếp) hoặc Giao dịch Hợp đồng (đòn bẩy dài/ngắn từ 1 - 10 lần)
Bước 3: Đặt hàng
- Lệnh Thị Trường: Thực hiện ngay lập tức theo giá tốt nhất (thích hợp cho việc vào lệnh nhanh)
- Lệnh giới hạn: Đặt một mức giá mục tiêu (ví dụ, 170 USDT), chờ điều kiện thị trường kích hoạt
- Đối với các giao dịch lớn, nên sử dụng Alpha Zone để giảm thiểu trượt giá.
Lưu ý: Việc xử lý cổ tức khác với cổ phiếu truyền thống - MSTRx không phân phối tiền mặt, nhưng giá trị token sẽ điều chỉnh theo ngày không còn quyền nhận cổ tức.
Lợi ích và Rủi ro: Sự thật về Chứng khoán On-Chain mà bạn phải hiểu
Bốn lợi thế chính của cổ phiếu được token hóa
- Truy cập toàn cầu: Người dùng ở châu Phi và Trung Đông có thể đầu tư vào cổ phiếu của Mỹ mà không cần môi giới địa phương
- Tích hợp DeFi: MSTRx có thể được staking và vay trên các giao thức như Kamino Finance
- Minh bạch: Các ngân hàng lưu ký công bố chứng minh dự trữ hàng tháng để đảm bảo sự hỗ trợ tài sản 1:1
- Chiến lược linh hoạt: Hỗ trợ cơ chế bán khống để vượt qua các hạn chế một chiều truyền thống của thị trường chứng khoán
Ba rủi ro lớn không thể bị bỏ qua
- Bẫy thanh khoản: Ngoại trừ các tài sản phổ biến như TSLAx và MSTRx, hầu hết các token có khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày dưới 20, với tỷ lệ trượt giá cao tới 1%.
- Khu vực xám về quy định: SEC chưa công nhận tính hợp pháp của các cổ phiếu được mã hóa, và các chính sách ở một số quốc gia vẫn đang phát triển.
- Rủi ro kỹ thuật: Việc gián đoạn mạng Solana vào năm 2025 đã khiến một số sàn giao dịch tạm dừng rút tiền.
Kết luận: Con đường tương lai của Chứng khoán trên chuỗi
xStocks đại diện cho tài chính truyền thống và Web3 Thí nghiệm chính của sự tích hợp. Mặc dù hiện tại bị hạn chế bởi tính thanh khoản và khung tuân thủ, nhưng hướng đi đổi mới của nó đã chỉ ra tương lai:
- Mở rộng hợp đồng phái sinh: Hợp đồng vĩnh viễn cổ phiếu (Stonk Perps) có thể trở thành điểm bùng phát tiếp theo, đáp ứng nhu cầu đòn bẩy cao của người dùng crypto.
- Đa dạng hóa tài sản: mở rộng từ các công ty niêm yết đến việc token hóa vốn chủ sở hữu chưa niêm yết như OpenAI và SpaceX.
- Khả năng tương tác chuỗi chéo: đã mở rộng từ Solana đến BNB Chuỗi, tăng tốc tích hợp hệ sinh thái đa chuỗi
