Hợp đồng tương lai không kỳ hạn là một trong những công cụ giao dịch phái sinh phổ biến nhất trên Gate. Với đặc điểm không có ngày đáo hạn, người dùng có thể giữ vị thế vô thời hạn. Theo dữ liệu chính thức của Gate, hợp đồng không kỳ hạn chiếm phần lớn tổng khối lượng giao dịch hợp đồng trên nền tảng này, nhờ tính dễ sử dụng và mức đòn bẩy cao.
01 Tổng quan nhanh về các điểm khác biệt cốt lõi
Giao dịch hợp đồng trên Gate xoay quanh hai mô hình ký quỹ chính: hợp đồng không kỳ hạn ký quỹ USDT (USDT-M) và hợp đồng không kỳ hạn ký quỹ coin (BTC-M). Sự khác biệt cơ bản nằm ở loại tài sản dùng làm ký quỹ và thanh toán.
Trước khi lựa chọn, người dùng cần xác định rõ tài sản nào sẽ là cơ sở giao dịch và là phương tiện nhận lợi nhuận cuối cùng.
Để dễ hình dung hơn, bảng dưới đây tổng hợp các điểm khác biệt chính giữa hai loại hợp đồng:
| Đặc điểm | Hợp đồng không kỳ hạn ký quỹ USDT (USDT-M) | Hợp đồng không kỳ hạn ký quỹ coin (BTC-M) |
|---|---|---|
| Tài sản ký quỹ | USDT | BTC |
| Đơn vị báo giá & thanh toán PnL | USDT (neo trực tiếp theo USD) | Báo giá bằng USD, nhưng thanh toán PnL bằng BTC |
| Cách tính giá trị hợp đồng | Mỗi hợp đồng đại diện cho một lượng coin cơ sở cố định (ví dụ: 0,0001 BTC) | Mỗi hợp đồng có giá trị cố định là 1 USD |
| Phù hợp nhất với | Người dùng ưu tiên định giá theo tiền pháp định, giao dịch đa coin, hoặc tập trung vào giao dịch ngắn hạn | Người nắm giữ BTC dài hạn, thợ đào phòng ngừa rủi ro, hoặc những ai kỳ vọng giá trị BTC tăng mạnh |
Ví dụ, khi giá BTC là 50.000 USDT, nếu bạn mở vị thế mua với đòn bẩy 10x và BTC tăng 5%, lợi nhuận trên hợp đồng ký quỹ USDT là 2.500 USDT. Đối với hợp đồng ký quỹ coin, lợi nhuận sẽ là một lượng BTC lớn hơn.
02 Hợp đồng ký quỹ USDT: Lựa chọn ổn định và trực quan theo tiền pháp định
Hợp đồng ký quỹ USDT sử dụng USDT, được neo tỷ lệ 1:1 với đô la Mỹ, làm đơn vị ký quỹ và thanh toán. Đối với đa số người dùng—đặc biệt là những ai chuyển từ thị trường tài chính truyền thống—đây là lựa chọn dễ tiếp cận nhất.
Ưu điểm lớn nhất là sự đơn giản trong tính toán. Dù là giá trị vị thế, yêu cầu ký quỹ hay lợi nhuận cuối cùng, tất cả đều được tính bằng USDT. Bạn dễ dàng hiểu lợi nhuận 500 USDT tương đương khoảng $500, giúp quản lý tài sản và tính toán hiệu suất trở nên đơn giản hơn rất nhiều.
Một đặc điểm nổi bật khác là sự linh hoạt trong thao tác. Chỉ cần nắm giữ USDT, bạn có thể giao dịch hợp đồng cho BTC, ETH, ORDI và hàng trăm loại tiền điện tử khác trên Gate. Không cần chuyển đổi liên tục giữa BTC, ETH và các coin khác, tiết kiệm cả thời gian lẫn phí chuyển đổi.
Chẳng hạn, nếu nhà giao dịch lạc quan với cả ETH và SOL trong ngắn hạn, họ có thể sử dụng USDT trong tài khoản làm ký quỹ để mở đồng thời các vị thế ký quỹ USDT cho cả hai tài sản. Quy trình giao dịch rõ ràng, mạch lạc.
03 Hợp đồng ký quỹ coin: Tối ưu hóa giá trị Bitcoin dành cho nhà đầu tư dài hạn
Hợp đồng ký quỹ coin, nơi BTC được dùng làm ký quỹ và thanh toán PnL, là mô hình kinh điển khác. Loại hợp đồng này đặc biệt phù hợp với những ai tin tưởng dài hạn vào Bitcoin và muốn gia tăng lượng BTC nắm giữ.
Trong thị trường tăng giá, loại hợp đồng này mang lại hiệu ứng tăng kép. Giả sử bạn dùng 1 BTC làm ký quỹ để mở vị thế và giao dịch thành công. Không chỉ nhận lợi nhuận tính bằng BTC (tăng số dư BTC), mà giá trị USD của ký quỹ và lợi nhuận cũng tăng theo khi giá BTC tăng.
Vì thế, hợp đồng ký quỹ coin là công cụ tự nhiên dành cho thợ đào và nhà đầu tư phòng ngừa rủi ro. Thợ đào liên tục tạo ra BTC có thể dùng một phần làm ký quỹ để mở hợp đồng phòng ngừa, khóa lợi nhuận tương lai hoặc bảo vệ trước rủi ro giảm giá—tất cả đều không cần chuyển BTC sang stablecoin.
Tuy nhiên, cần lưu ý rằng vì lợi nhuận và thua lỗ được thanh toán bằng BTC, biến động giá BTC mạnh có thể khiến giá trị lợi nhuận/thua lỗ quy đổi sang USDT trở nên phức tạp hơn.
04 Lựa chọn theo kịch bản và hướng dẫn giao dịch
Khi quyết định giữa hai loại hợp đồng, bạn nên dựa trên mục tiêu giao dịch và sở thích nắm giữ tài sản.
Nếu bạn là nhà giao dịch đa tài sản ngắn hạn hoặc muốn lợi nhuận rõ ràng tính theo USD, hợp đồng ký quỹ USDT là lựa chọn tối ưu. Mô hình thống nhất này cho phép phân bổ vốn linh hoạt và tận dụng cơ hội trên nhiều loại coin khác nhau.
Nếu bạn là nhà đầu tư Bitcoin dài hạn hoặc đã nắm giữ nhiều BTC và muốn phòng ngừa rủi ro hoặc gia tăng vị thế mà không phải bán BTC, hợp đồng ký quỹ coin sẽ phù hợp hơn. Tài sản của bạn sẽ luôn nằm trong hệ sinh thái Bitcoin.
Sau khi chọn loại hợp đồng, quy trình giao dịch trên Gate gồm các bước rõ ràng sau:
- Nạp và chuyển tiền: Tùy vào loại hợp đồng đã chọn, đảm bảo tài khoản hợp đồng có đủ USDT hoặc BTC làm ký quỹ. Tiền có thể chuyển từ tài khoản giao ngay.
- Thiết lập các thông số chính:
- Chế độ ký quỹ: Chọn giữa "Ký quỹ riêng biệt" và "Ký quỹ chéo". Với chế độ riêng biệt, mỗi vị thế có ký quỹ độc lập, giúp cô lập rủi ro. Chế độ chéo dùng toàn bộ số dư tài khoản làm ký quỹ chung, tăng khả năng chịu biến động nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro dây chuyền.
- Đòn bẩy: Một số hợp đồng trên Gate hỗ trợ đòn bẩy lên tới 125x. Hãy nhớ, đòn bẩy là con dao hai lưỡi—nó khuếch đại cả lợi nhuận lẫn thua lỗ theo tỷ lệ tương ứng.
- Đặt lệnh mở vị thế: Chọn loại lệnh (giới hạn, thị trường hoặc điều kiện), nhập giá và số lượng, sau đó nhấn "Mua/Long" hoặc "Bán/Short" để thực hiện.
- Quản lý rủi ro: Sau khi mở vị thế, luôn theo dõi "giá thanh lý". Sử dụng các công cụ như "Chốt lời/Cắt lỗ" hoặc "Dừng lỗ kéo theo" để kiểm soát rủi ro và khóa lợi nhuận trước.
05 Chiến lược nâng cao và lưu ý về rủi ro
Khi đã thành thạo các bước cơ bản, bạn có thể áp dụng các chiến lược nâng cao để tối ưu hóa giao dịch. Ví dụ, có thể tận dụng chênh lệch phí cấp vốn.
Khi phí cấp vốn của hợp đồng không kỳ hạn dương, bên mua phải trả phí cho bên bán. Bằng cách "bán hợp đồng + giữ vị thế giao ngay tương đương", bạn có thể xây dựng chiến lược trung lập với thị trường để nhận thu nhập từ phí cấp vốn. Phương pháp này giúp tạo dòng tiền ổn định tương đối, ngay cả khi thị trường biến động mạnh.
Dù áp dụng chiến lược nào, luôn phải tôn trọng mức rủi ro cao của giao dịch hợp đồng. Đòn bẩy cao khiến chỉ một biến động giá nhỏ bất lợi cũng có thể dẫn đến thua lỗ lớn. Hãy hiểu rõ cơ chế "cưỡng chế thanh lý": nếu số dư ký quỹ xuống dưới mức duy trì, vị thế sẽ bị hệ thống tự động thanh lý.
Không bao giờ nên mạo hiểm số tiền vượt quá khả năng chịu đựng, và hãy tận dụng tối đa chế độ giao dịch thử nghiệm để luyện tập.
Nhìn về phía trước
Một nhà giao dịch dừng lại trên giao diện hợp đồng không kỳ hạn BTC/USDT của Gate, nơi cả hai lựa chọn ký quỹ USDT và ký quỹ coin đều xuất hiện trên màn hình. Với cả USDT và BTC trong tài khoản, cuối cùng anh chọn hợp đồng ký quỹ coin, mở vị thế với 0,1 BTC. Anh hiểu rằng đây không chỉ là quyết định về phương thức thanh toán—mà còn là lời khẳng định mạnh mẽ cho niềm tin vào tương lai của tài sản phi tập trung này trong thập kỷ tới.
