Tổng Quan Thị Trường
Gate Research ghi nhận rằng Bitcoin đã giảm xuống dưới 100.000 USD trong tuần này, lần đầu tiên kể từ tháng 6, chạm mức thấp nhất là 99.932 USD và xuyên thủng đường trung bình động 200 ngày — đánh dấu mức giảm trong một ngày lớn thứ hai trong năm. Ethereum cũng đã có lúc giảm xuống dưới 3.200 USD trong phiên giao dịch nội ngày, đạt mức thấp nhất kể từ tháng 8.
Đợt lao dốc này chủ yếu xuất phát từ tác động kép của phát biểu cứng rắn của Powell và nguy cơ chính phủ Mỹ đóng cửa. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang nhấn mạnh rằng lãi suất có thể "duy trì ở mức cao lâu hơn", làm giảm kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12. Bên cạnh đó, Bộ Tài chính Mỹ đã đẩy nhanh tiến độ bổ sung vào Tài khoản Tổng quỹ Kho bạc (TGA), tiếp tục siết chặt thanh khoản đồng USD và gây áp lực lên các tài sản rủi ro trên diện rộng.
Diễn Biến Thị Trường Quyền Chọn
Dữ liệu mới nhất cho thấy biến động ẩn (IV) của BTC đạt 48,11% và của ETH là 75,56%, đều tăng mạnh so với tuần trước — phản ánh tâm lý e ngại rủi ro gia tăng và kỳ vọng biến động lớn hơn. Khoảng cách giữa IV ngắn hạn và dài hạn đã trở về mức bình thường, cho thấy triển vọng biến động ngắn hạn của thị trường đã trở nên trung lập hơn. Xét về độ lệch, cả BTC và ETH 25-Delta Skew đều chuyển sang tiêu cực mạnh và dốc hơn, cho thấy nhà đầu tư đang phòng thủ trước rủi ro giảm giá.
Biến động thực tế (RV) của BTC tăng lên khoảng 51, với mức chênh lệch rủi ro biến động (VRP = IV − RV) gần như bằng 0, cho thấy biến động đang được định giá hợp lý. RV của ETH tăng lên khoảng 77,23, và VRP của ETH — từng tăng vọt lên 13,26 vol vào hôm qua — hiện đã giảm xuống còn 6 vol, hàm ý rằng biến động ẩn đang bị định giá cao trong bối cảnh tâm lý rủi ro cải thiện, khiến chiến lược bán biến động ngắn hạn trở nên hấp dẫn hơn.
Cấu Trúc Giao Dịch Khối Lượng Lớn
Tại thị trường quyền chọn BTC và ETH tuần này, các nhà giao dịch lớn đã triển khai chiến lược bán biến động, đặt cược vào biến động giảm nhẹ với chi phí thấp. Hai giao dịch khối lượng lớn đáng chú ý gồm:
- BTC:
Đã mua BTC-281125-120000-C và đã bán BTC-261225-115000-C — cấu trúc chi phí thấp nhằm đặt cược vào khả năng tăng giá vừa phải trong dài hạn đồng thời bán biến động. Tổng khối lượng: khoảng 1.200 BTC; tổng thu phí quyền chọn: xấp xỉ 2,3 triệu USD. - ETH:
Đã bán ETH-281125-2800-P và ETH-281125-4000-C, tạo thành chiến lược short strangle để bán biến động. Tổng khối lượng: khoảng 3.500 ETH; tổng thu phí quyền chọn: khoảng 440.000 USD.
Cập Nhật Nền Tảng
Tính năng giao dịch quyền chọn trên ứng dụng Gate App đã chính thức ra mắt, hỗ trợ quyền chọn thanh toán bằng USDT đối với các tài sản lớn như BTC, ETH, SOL, XRP, DOGE, TON, ADA và LTC. Đồng thời, nền tảng cũng giới thiệu cơ chế ký quỹ chéo và ký quỹ danh mục, giúp nâng cao đáng kể sự linh hoạt trong giao dịch và hiệu quả sử dụng vốn.
Chi tiết giao dịch：https://www.gate.com/vi/options/BTC_USDT
