Một giấy phép duy nhất yêu cầu đặt cọc 500.000 token HYPE đã thúc đẩy sàn giao dịch phi tập trung này đạt khối lượng giao dịch hàng ngày vượt mốc 5,2 tỷ USD, với gần 70% đến từ các hợp đồng bạc.
Vào ngày 05 tháng 02 năm 2026, thị trường hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung HIP-3 của Hyperliquid đã thiết lập kỷ lục mới về khối lượng giao dịch hàng ngày, đạt 5,2 tỷ USD—con số cao nhất kể từ khi giao thức ra mắt vào tháng 10 năm 2025. TradeXYZ, nhà cung cấp chính của thị trường này, chiếm gần 90% tổng hoạt động giao dịch, riêng hợp đồng bạc đã đạt khối lượng 4,09 tỷ USD trong ngày, chiếm khoảng 68% tổng khối lượng HIP-3.
Cơn sốt giao dịch
Gần đây, lĩnh vực tài chính phi tập trung đã chứng kiến làn sóng gia tăng mạnh mẽ về hoạt động giao dịch. Thị trường hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung HIP-3 của Hyperliquid nổi bật khi vượt mốc 5 tỷ USD khối lượng giao dịch trong một ngày. Đây là mức cao nhất kể từ khi giao thức ra mắt vào tháng 10 năm 2025.
Đợt tăng đột biến về khối lượng giao dịch chủ yếu diễn ra trong tuần cuối tháng 01, khi giá vàng lần đầu tiên vượt ngưỡng 5.000 USD mỗi ounce và bạc vượt mốc tâm lý quan trọng là 100 USD.
Quá trình phát triển nền tảng
Đằng sau sự bùng nổ giao dịch này là bước chuyển chiến lược của Hyperliquid từ một sàn giao dịch đơn lẻ thành nền tảng giao dịch toàn diện. Bản nâng cấp HIP-3 đã tái định nghĩa mô hình vận hành của nền tảng.
Phân tích thị trường cho thấy HIP-3 đã biến Hyperliquid từ một nền tảng hợp đồng vĩnh viễn thuần tiền mã hóa thành "lớp giao dịch tài sản đa dạng". Vàng và bạc hiện nằm trong nhóm năm tài sản được giao dịch nhiều nhất trên nền tảng. Sự chuyển đổi này đã thay đổi đáng kể nhận thức thị trường về Hyperliquid, khi khối lượng giao dịch kim loại quý tăng vọt đã tái định vị thương hiệu của nền tảng.
Cấu trúc thị trường
Trong thị trường HIP-3, TradeXYZ giữ vị trí dẫn đầu với vai trò triển khai các hợp đồng vĩnh viễn cho kim loại quý, chỉ số chứng khoán và cổ phiếu riêng lẻ, gần như chiếm thế độc quyền. Dữ liệu cho thấy lãi suất mở của TradeXYZ trên HIP-3 từng đạt mức cao kỷ lục là 1,06 tỷ USD, với 87% thuộc về nhà cung cấp này.
Ngay cả sau khi thị trường điều chỉnh, lãi suất mở của HIP-3 vẫn duy trì ở mức khoảng 665 triệu USD—tăng 88% so với tháng trước. Sự tập trung này phản ánh lợi thế của những người tham gia sớm, đồng thời cho thấy thách thức đối với các bên mới gia nhập.
Cơ chế kỹ thuật
Điểm đổi mới cốt lõi của HIP-3 là cơ chế tạo thị trường phi tập trung. Theo thiết kế của giao thức, bất kỳ người tham gia đủ điều kiện nào đều có thể triển khai thị trường hợp đồng vĩnh viễn trên hạ tầng của Hyperliquid mà không cần sự phê duyệt niêm yết tập trung.
Để trở thành nhà triển khai thị trường, người dùng phải đặt cọc 500.000 token HYPE trên HyperCore để kích hoạt sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn. Yêu cầu này tương đương giá trị hơn 20 triệu USD. Hệ thống tích hợp với HyperEVM, hỗ trợ hợp đồng thông minh và chức năng quản trị, đồng thời áp dụng nhiều biện pháp quản lý rủi ro.
Tác động đến hệ sinh thái
Việc ra mắt HIP-3 đã ảnh hưởng sâu sắc đến toàn bộ hệ sinh thái Hyperliquid. Đầu tiên, ngưỡng đặt cọc cao tạo áp lực mua liên tục và hỗ trợ giá trị cho token HYPE. Mỗi lần triển khai thị trường đều yêu cầu khóa 500.000 HYPE, trực tiếp giảm nguồn cung lưu hành.
Thứ hai, HIP-3 cho phép các dự án bên thứ ba tận dụng hạ tầng on-chain của Hyperliquid, tạo điều kiện triển khai phi tập trung, đơn giản hóa quy trình tạo thị trường và mở rộng khả năng tiếp cận các sản phẩm tài chính mới cho người dùng.
Diễn biến giá
Theo dữ liệu thị trường Gate, tính đến ngày 11 tháng 02 năm 2026, token gốc HYPE của Hyperliquid đang giao dịch ở mức 28,77 USD, vốn hóa thị trường đạt 6,86 tỷ USD và chiếm 1,13% thị phần.
Giá HYPE biến động -6,88% trong 24 giờ qua và -14,51% trong 7 ngày vừa qua, nhưng vẫn tăng +15,68% trong 30 ngày gần nhất và +23,25% trong một năm qua.
Từ góc nhìn dự đoán giá, các nhà phân tích kỳ vọng giá trung bình của HYPE sẽ dao động quanh mức 28,78 USD trong năm 2026, phạm vi từ 20,14 USD đến 35,4 USD. Dự báo dài hạn cho thấy HYPE có thể đạt 70,74 USD vào năm 2031, tương đương mức lợi nhuận tiềm năng +81,00% so với hiện tại.
Bối cảnh ngành
So với thị trường tài chính truyền thống, hiệu suất của Hyperliquid trong lĩnh vực kim loại quý ngày càng đáng chú ý. Khối lượng giao dịch vàng và bạc trên HIP-3 đã đạt khoảng 1% so với COMEX—sàn giao dịch phái sinh kim loại lớn nhất thế giới. Tỷ lệ này cho thấy tầm ảnh hưởng ngày càng tăng của các nền tảng giao dịch phi tập trung đối với thị trường tài sản truyền thống.
Trong khi đó, thị trường tiền mã hóa chính thống gần đây lại đi theo hướng khác. Bitcoin hiện giao dịch ở mức 68.251 USD với vốn hóa thị trường 1,38 nghìn tỷ USD, còn Ethereum ở mức 2.006,87 USD với vốn hóa 252,82 tỷ USD. Trái ngược với mức tăng trưởng tích cực hàng tháng của HYPE, Bitcoin và Ethereum lần lượt giảm -23,78% và -32,22% trong 30 ngày gần nhất.
Đằng sau kỷ lục khối lượng giao dịch của Hyperliquid HIP-3, các hợp đồng kim loại quý chiếm tỷ lệ nổi bật 68%. Lãi suất mở của nền tảng từng đạt đỉnh 1,06 tỷ USD trước khi điều chỉnh giá và vẫn duy trì ở mức 665 triệu USD, tăng 88% so với tháng trước. Khi biến động giá vàng và bạc thu hút các nhà giao dịch toàn cầu, nền tảng phái sinh dựa trên blockchain này đã xử lý khối lượng giao dịch tương đương khoảng 1% COMEX—sàn giao dịch kim loại lớn nhất thế giới.
Chiến trường của các sàn giao dịch phi tập trung đang mở rộng đều từ tài sản tiền mã hóa sang thị trường tài chính toàn cầu rộng lớn hơn.
