Các "ông lớn" tài chính truyền thống hiện không còn hài lòng với những thử nghiệm quy mô nhỏ trên các blockchain riêng tư. Đầu năm 2026, JPMorgan Chase đã công bố một kế hoạch đầy tham vọng: mở rộng token tiền gửi JPM Coin sang nhiều mạng blockchain khác nhau, bao gồm cả Canton Network – một mạng lưới chú trọng quyền riêng tư.
Ngân hàng này đặt mục tiêu xây dựng một hệ thống tiền tệ số được quản lý, có khả năng tương tác, phục vụ thanh toán tức thời cho các tổ chức. Sự chuyển mình này cho thấy lĩnh vực tài chính truyền thống đang tiếp cận hạ tầng blockchain công khai với tốc độ và quy mô chưa từng có.
Chuyển dịch chiến lược
Từ năm 2025 đến 2026, quá trình chuyển đổi số trong lĩnh vực ngân hàng toàn cầu đang diễn ra nhanh chóng, chuyển từ các mô hình thử nghiệm sang triển khai thương mại quy mô lớn. JPMorgan, với vai trò là người dẫn đầu, đã thể hiện chiến lược rất rõ ràng. Tháng 6 năm 2025, JPMorgan ra mắt token tiền gửi JPM Coin dành cho khách hàng tổ chức trên Base – mạng Layer 2 của Ethereum do Coinbase phát triển. Động thái này đã phá vỡ giới hạn lâu nay của hoạt động tài sản số chỉ trên các chuỗi riêng tư, đặt nền móng cho dòng tiền lưu chuyển trên các blockchain công khai.
Đến tháng 1 năm 2026, dấu ấn của JPMorgan trên lĩnh vực blockchain tiếp tục được mở rộng. Theo thông báo mới nhất, ngân hàng dự kiến đưa JPM Coin lên Canton Network – một blockchain công khai dành cho tài chính tổ chức với trọng tâm là bảo mật quyền riêng tư. Tuyên bố chính thức đã nêu rõ mục tiêu chiến lược: "đặt nền tảng cho một hệ thống tiền số được quản lý và có khả năng tương tác."
Sự kết hợp giữa JPM Coin và Canton Network
JPM Coin có bản chất khác biệt so với các stablecoin truyền thống. Đây là "token tiền gửi" đại diện cho quyền sở hữu tiền gửi USD trên chuỗi, được JPMorgan phát hành trực tiếp và tuân thủ theo khung pháp lý hiện hành. Thiết kế này mang lại tính tuân thủ và khả năng sinh lãi vốn có, đặc biệt hấp dẫn đối với các khách hàng tổ chức nắm giữ lượng tiền lớn. Trong khi đó, Canton Network là hạ tầng blockchain độc đáo, cân bằng giữa minh bạch hoàn toàn và bảo mật tuyệt đối.
Canton Network sử dụng kiến trúc "công khai có cấp phép" kết hợp với hợp đồng thông minh Daml, cho phép kiểm soát quyền riêng tư chi tiết ở từng giao dịch. Nhờ đó, các tổ chức tài chính có thể đáp ứng yêu cầu kiểm toán của cơ quan quản lý mà không tiết lộ thông tin nhạy cảm về kinh doanh. Quy mô mạng lưới này rất ấn tượng: hơn 6 nghìn tỷ USD tài sản thực đã được mã hóa trên Canton, với khối lượng giao dịch hàng tháng đạt 4 nghìn tỷ USD. Các tài sản này bao gồm hơn 10 tỷ USD giao dịch repo trái phiếu Kho bạc Mỹ mỗi ngày. Việc lựa chọn Canton Network không chỉ là vấn đề tương thích kỹ thuật – mà còn là cơ hội gia nhập hệ sinh thái đã quy tụ nhiều tổ chức tài chính hàng đầu như Goldman Sachs, BNP Paribas, BNY Mellon và Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông.
Khi tích hợp JPM Coin trực tiếp vào mạng lưới này, khách hàng tổ chức của JPMorgan sẽ có thể nhận, chuyển và quy đổi JPMD gần như ngay lập tức trong một hệ sinh thái an toàn, đồng bộ.
Xây dựng hạ tầng tài chính có khả năng tương tác
Tham vọng của JPMorgan không dừng lại ở một mạng blockchain duy nhất. Theo đại diện ngân hàng, việc triển khai JPM Coin trên nhiều mạng blockchain là bước đi quan trọng hướng tới mục tiêu "tiền số được quản lý và có khả năng tương tác." Khả năng tương tác này được triển khai trên ba cấp độ: xuyên chuỗi, xuyên tổ chức và xuyên loại tài sản.
Ở cấp độ xuyên chuỗi, JPMorgan dự kiến hỗ trợ thêm nhiều mạng blockchain công khai cũng như hạ tầng tài sản số riêng Kinexys, hướng tới tích hợp các giải pháp tiền mặt vào cả hệ thống riêng tư lẫn công khai.
Về mặt xuyên tổ chức, JPMorgan đã hợp tác với DBS Bank tại Singapore để phát triển khung token tiền gửi, cho phép khách hàng tổ chức chuyển tiền qua lại giữa các blockchain khác nhau.
Ở cấp độ xuyên loại tài sản, tính năng "atomic composability" của Canton Network cho phép thanh toán đồng bộ các giao dịch giữa nhiều loại tài sản khác nhau, mở đường cho sự tương tác liền mạch giữa JPM Coin và các tài sản mã hóa khác như trái phiếu và chứng khoán.
Tác động thị trường và thách thức đối với tiền số tổ chức
Khi JPM Coin xuất hiện trên các blockchain công khai, mạng lưới Kinexys riêng của JPMorgan (trước đây là JPM Coin Network) hiện đang xử lý trên 3 tỷ USD giao dịch mỗi ngày. Dù con số này chỉ là một phần nhỏ so với gần 10 nghìn tỷ USD thanh toán toàn cầu hàng ngày của ngân hàng, nhưng nó đánh dấu bước tiến quan trọng khi dòng vốn tổ chức được quản lý bắt đầu tham gia thế giới blockchain công khai một cách tuân thủ.
Không chỉ riêng JPMorgan, ngành ngân hàng toàn cầu cũng đang tăng tốc chuyển đổi. Citigroup đã mở rộng dịch vụ token tiền gửi Citi Token Services sang giao dịch bằng đồng euro. Các ngân hàng châu Á lại chọn hướng đi khác, xem stablecoin như USDT và USDC là công cụ phòng thủ chủ chốt trước nguy cơ rút tiền gửi và mất doanh thu giao dịch. Môi trường pháp lý cũng đang tạo điều kiện thuận lợi cho đổi mới. Việc Thượng viện Mỹ thông qua Đạo luật GENIUS đã đặt ra yêu cầu dự trữ đầy đủ và kiểm toán đối với stablecoin, gián tiếp mang lại lợi thế cho các token do ngân hàng phát hành như JPM Coin.
Bên cạnh đó, Canton Network được thiết kế để đáp ứng các tiêu chuẩn hạ tầng tài chính on-chain của SEC Mỹ, EU và các cơ quan quản lý châu Á – yếu tố then chốt cho việc mở rộng toàn cầu.
Triển vọng sôi động của thị trường crypto
Sáng kiến của JPMorgan đang tạo ra một kênh vốn truyền thống được quản lý, ít ma sát để dòng tiền chảy vào thị trường crypto. Đối với các sàn giao dịch như Gate, điều này đồng nghĩa với khả năng thu hút thêm nhiều khách hàng tổ chức mới và mở rộng danh mục tài sản. Sự hội tụ giữa tài sản số và tài chính truyền thống ngày càng rõ nét. Canton Network hiện đã lưu trữ 12 tỷ USD tài sản phát hành gốc đạt chuẩn quản lý, bao gồm trái phiếu, quỹ thị trường tiền tệ và khoản thế chấp. Sự tích hợp này không chỉ dừng lại ở công nghệ mà còn chạm đến cốt lõi của dịch vụ tài chính – thanh toán, thanh toán bù trừ và quản lý tài sản.
Ông Naveen Mallela, đồng Giám đốc toàn cầu mảng blockchain của Kinexys (JPMorgan), từng nhận định: "Token tiền gửi có khả năng mở rộng tốt hơn stablecoin." Nhận định này nhấn mạnh lợi thế cấu trúc của token do ngân hàng phát hành so với stablecoin truyền thống.
Khi JPM Coin có thể thực hiện hoán đổi tức thời trên chuỗi với các tài sản truyền thống như trái phiếu Kho bạc Mỹ và quỹ thị trường tiền tệ trên Canton Network, dòng thanh khoản tổ chức hàng nghìn tỷ USD mỗi ngày của JPMorgan sẽ mở ra những hướng đi mới. Hệ sinh thái tài chính số của ngân hàng này đang dần hình thành: một bên là mạng lưới Kinexys riêng phục vụ thanh toán xuyên biên giới cho các tập đoàn như Siemens; bên còn lại, JPM Coin lưu thông trên các blockchain công khai, kết nối với thế giới tài sản mã hóa rộng lớn hơn.
