Tính đến khi đóng cửa vào ngày 26 tháng 9 năm 2025, theo giờ miền Đông, giá cổ phiếu NVIDIA (NVDA) đóng cửa ở mức $178,19, với giá trị vốn hóa thị trường là $4,33 nghìn tỷ, vững vàng giữ vị trí hàng đầu trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ theo giá trị thị trường. Gã khổng lồ chip này đã chứng kiến giá cổ phiếu của mình tăng hơn 262% trong năm nay, được thúc đẩy bởi làn sóng AI.
Giữa sự hợp tác trị giá 100 tỷ USD của OpenAI, doanh thu kỷ lục trong quý 2, và việc triển khai nhanh chóng kiến trúc Blackwell Ultra, các nhà phân tích đã nâng mức giá mục tiêu của họ. Mức giá mục tiêu mới nhất của Barclays đã được tăng lên 240 USD, cho thấy tiềm năng tăng giá gần 35%.
01 Hiệu suất tài chính và vị thế thị trường
Báo cáo tài chính mới nhất cho thấy NVIDIA đã có một hiệu suất ấn tượng trong quý tài chính thứ hai kết thúc vào tháng 7 năm 2025. Doanh thu đạt 46.74 tỷ USD, tăng 55.6% so với cùng kỳ năm trước, vượt qua kỳ vọng của thị trường.
Trong số đó, kinh doanh trung tâm dữ liệu đã trở thành động lực chính, với doanh thu đạt 41,1 tỷ đô la, tăng 56% so với năm trước. Sự tăng trưởng này chủ yếu do nhu cầu mạnh mẽ đối với hệ thống GB200 NVL và việc triển khai Blackwell Ultra.
Theo chuẩn mực kế toán không theo GAAP, biên lợi nhuận gộp vẫn cao ở mức 72,7%, cho thấy sức mạnh giá cả của công ty. Trong khi đó, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) đạt 1,05 đô la, tăng 54% so với năm trước, vượt qua kỳ vọng của các nhà phân tích là 1,01 đô la.
Tính đến ngày 26 tháng 9 năm 2025, NVIDIA đã vượt qua Microsoft và Apple với giá trị thị trường 4,33 nghìn tỷ USD, trở thành công ty được niêm yết công khai có giá trị cao nhất thế giới.
So với cùng kỳ năm ngoái, giá cổ phiếu của NVIDIA đã tăng 262%, hoàn toàn phản ánh sự cực đoan của thị trường. lạc quan về cuộc cách mạng AI và những người hưởng lợi chính.
02 Các yếu tố thúc đẩy tăng trưởng và đối tác
Sự tăng trưởng bùng nổ của NVIDIA được thúc đẩy với tốc độ tối đa bởi nhiều động cơ sức mạnh.
Đối tác chiến lược trị giá 100 tỷ đô la của OpenAI đảm bảo ít nhất 10 gigawatt công suất tính toán, tương đương với 4-5 triệu GPU, khóa lại sự nhìn nhận vượt xa chu kỳ nhu cầu của các doanh nghiệp quy mô lớn. Đối tác này được xem như một đảm bảo quan trọng cho sự phát triển của NVIDIA trong những năm tới.
Phân tích của Barclays cho thấy tổng chi tiêu cho hạ tầng AI sẽ vượt quá 2 triệu đô la, với tổng mức tiêu thụ điện khoảng 40GW, trong đó khoảng 65-70% sẽ được sử dụng cho các thành phần tính toán và mạng.
"NVIDIA là công ty hấp dẫn nhất trong lĩnh vực của chúng tôi," một nhà phân tích của Barclays nhấn mạnh trong báo cáo.
Về mặt phát triển công nghệ, kiến trúc Blackwell Ultra hiện đã đạt quy mô 1.000 giá kệ được vận chuyển mỗi tuần, trong khi nền tảng Vera Rubin dự kiến ra mắt vào năm 2026 được dự đoán sẽ mang lại sự cải thiện hiệu suất gấp 7,5 lần.
Ngoài việc hợp tác chặt chẽ với các doanh nghiệp lớn như Microsoft, Google và Amazon, hoạt động kinh doanh của NVIDIA đã mở rộng sang các dự án AI của chính phủ, xây dựng các hệ thống dựa trên Blackwell ở nhiều quốc gia châu Âu.
Trong các lĩnh vực dọc, nền tảng robot Jetson Thor cung cấp hơn 2000 teraflops sức mạnh tính toán cho các công ty như Boston Dynamics, và các ứng dụng AI công nghiệp đang phát triển nhanh chóng.
03 Quan điểm của nhà phân tích và Mục tiêu giá
Phố Wall thường lạc quan về triển vọng của NVIDIA. Hiện tại, các nhà phân tích có mức giá mục tiêu trung bình khoảng 211,26 USD cho NVIDIA trong 12 tháng tới, với dự báo cao nhất đạt 250 USD.
Nhiều tổ chức gần đây đã nâng mức giá mục tiêu của họ:
- Wolfe Research đã nâng mức giá mục tiêu từ $220 lên $230, cho thấy tiềm năng tăng giá gần 30%.
- Craig Hallum đã tăng đáng kể giá mục tiêu từ $195 lên $245.
- Oppenheimer đã khẳng định đánh giá "vượt trội" của mình, nâng giá mục tiêu từ 200$ lên 225$.
Theo dữ liệu của MarketBeat, NVIDIA hiện có 4 đánh giá "Mua mạnh", 36 đánh giá "Mua", 4 đánh giá "Giữ" và 1 đánh giá "Bán", với xếp hạng tổng thể là "Mua vừa phải".
Bảng theo dõi năng lực AI do Barclays tạo ra tổng hợp các triển khai máy tính đã được công bố, nhu cầu năng lượng và số lượng chip, cung cấp cho các nhà đầu tư một công cụ thông tin ngành theo thời gian thực.
04 Rủi ro và Thách thức
Mặc dù triển vọng tươi sáng, các nhà đầu tư vẫn cần chú ý đến một số rủi ro chính mà NVIDIA phải đối mặt.
Cuộc điều tra chống độc quyền do các cơ quan quản lý thị trường Trung Quốc thực hiện đối với việc NVIDIA mua lại Mellanox Technologies có thể dẫn đến việc bị phạt hoặc điều chỉnh hoạt động kinh doanh, ảnh hưởng đến doanh thu của họ trên thị trường Trung Quốc. Thị trường Trung Quốc có tầm quan trọng chiến lược đáng kể đối với NVIDIA, với một tỷ lệ doanh thu không thể bị bỏ qua.
Các biện pháp kiểm soát xuất khẩu của Mỹ đối với các chip AI cao cấp có thể cũng hạn chế khả năng cạnh tranh của NVIDIA trên thị trường AI lớn thứ hai thế giới.
Môi trường cạnh tranh đang ngày càng trở nên khốc liệt, với các công ty chip AI mới nổi đang tích cực cạnh tranh giành thị phần bên cạnh những đối thủ truyền thống như AMD và Intel.
Về mặt định giá, tỷ lệ giá trên lợi nhuận (P/E) hiện tại của NVIDIA khoảng 50,4 lần, cao hơn đáng kể so với mức trung vị 3-4 lần trong ngành công nghiệp bán dẫn. Một định giá cao có nghĩa là nếu hiệu suất hoặc điều kiện thị trường suy yếu, rủi ro điều chỉnh giá cổ phiếu tương đối cao.
Gần đây, các hoạt động bán cổ phiếu của những người trong công ty cũng đáng chú ý. Trong chín mươi ngày qua, những người trong công ty đã bán tổng cộng 4,3 triệu cổ phiếu của công ty, trị giá khoảng 741 triệu đô la.
05 Lời khuyên đầu tư và Triển vọng tương lai
Dựa trên phân tích cơ bản và kỹ thuật hiện tại, NVIDIA vẫn là một mục tiêu đầu tư cốt lõi trong làn sóng AI.
Từ góc độ phân tích kỹ thuật, mức kháng cự chính của NVIDIA hiện đang ở khoảng $182, với mức hỗ trợ ở khoảng $165. Nếu nó có thể vượt qua mức kháng cự một cách hiệu quả, điều này có thể kích hoạt việc mua vào theo thuật toán và sự trở lại của các nhà giao dịch theo động lực.
Về lâu dài, các nhà phân tích dự đoán doanh thu của NVIDIA sẽ đạt từ 274 tỷ USD đến 300 tỷ USD vào năm 2027, với lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) dự kiến gần đạt 7,75 USD. Dựa trên điều này, việc áp dụng tỷ lệ giá trên lợi nhuận 35 lần sẽ dẫn đến một mức giá cổ phiếu tiềm năng là 271 USD, điều này đại diện cho khoảng 50% tiềm năng tăng giá từ mức hiện tại.
Các nhà đầu tư có thể xem xét áp dụng chiến lược bố trí theo giai đoạn để tránh việc mua toàn bộ kho hàng cùng một lúc, từ đó giảm thiểu rủi ro từ biến động ngắn hạn. Đối với các nhà đầu tư dài hạn, bất kỳ sự điều chỉnh giá nào do tâm lý thị trường hoặc các yếu tố tiêu cực ngắn hạn gây ra có thể là một cơ hội tốt để tăng cường vị thế của họ.
Triển vọng tương lai
Với việc triển khai quy mô lớn kiến trúc Blackwell Ultra và sự ra mắt sắp tới của nền tảng Vera Rubin, lợi thế công nghệ của NVIDIA trong lĩnh vực tính toán AI ngày càng mở rộng. Phố Wall kỳ vọng doanh thu của NVIDIA sẽ vượt quá 300 tỷ USD vào năm 2027, với lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu đạt gần 7,75 USD.
Phân tích kỹ thuật cho thấy rằng giá cổ phiếu của NVIDIA hiện đang đối mặt với kháng cự chính quanh mức $182. Khi mức này bị phá vỡ hiệu quả, nó có thể mở ra tiềm năng tăng giá mới. Đối với các nhà đầu tư, bất kỳ sự điều chỉnh nào do tâm lý thị trường hoặc các yếu tố giảm giá ngắn hạn có thể tạo ra cơ hội tốt để họ định vị bản thân trong các bên hưởng lợi chính của làn sóng AI này.
Đầu tư mang lại rủi ro, và bài viết này không phải là lời khuyên đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và tham khảo ý kiến của một cố vấn chuyên nghiệp trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.
