Từ nửa cuối năm 2025 đến đầu năm 2026, lĩnh vực Layer 2 của Ethereum đã trải qua một đợt thanh lọc sâu rộng và rõ rệt. "Cuộc chiến Trăm Chuỗi" từng được ca ngợi nay đã nhường chỗ cho kỷ nguyên mới, nơi kẻ thắng sẽ chiếm lĩnh toàn bộ thị phần. Dù L2BEAT vẫn theo dõi 73 giải pháp rollup đang hoạt động với tổng giá trị khóa (TVL) vượt 48 tỷ USD, ngành công nghiệp này đã bước vào giai đoạn hợp nhất khốc liệt. Dòng vốn, người dùng và nhà phát triển đang chuyển dịch nhanh chóng về một số mạng lưới thống trị.
Tập trung thanh khoản đang tái định hình động lực thị trường Rollup như thế nào
Theo số liệu từ L2BEAT, năm rollup hàng đầu hiện kiểm soát khoảng 90% thanh khoản Layer 2, hình thành một thế độc quyền nhóm trên thực tế. Ở các thống kê TVL DeFi chi tiết hơn, Base chiếm 46,58%, Arbitrum chiếm 30,86% và Optimism khoảng 6%. Ba mạng lưới dẫn đầu này kiểm soát tổng cộng khoảng 83% thị phần. Tổng giá trị được bảo đảm (TVS) trong hệ sinh thái rollup Ethereum đã giảm từ đỉnh khoảng 50 tỷ USD vào tháng 10 năm 2025 xuống còn khoảng 32 tỷ USD hiện tại—tương đương mức giảm lũy kế 36%.
Xét về số lượng giao dịch, sự tập trung tại các chuỗi dẫn đầu còn rõ nét hơn. Báo cáo ngành của 21Shares cho biết, Base, Arbitrum và Optimism đã xử lý gần 90% tổng số giao dịch Layer 2 vào cuối năm 2025, riêng Base chiếm hơn 60%.
Vì sao thanh khoản lại tập trung nhanh chóng vào một số mạng lưới lớn? Câu trả lời nằm ở "vòng lặp phản hồi tích cực". TVL càng lớn thì trượt giá càng thấp, pool stablecoin càng sâu và tài sản thế chấp cho vay càng vững chắc, từ đó thu hút thêm nhiều giao thức DeFi và dòng tiền người dùng. Khi ngân sách hạ tầng và nguồn lực phát triển đổ về nơi có vốn, các rollup tầm trung ngày càng chịu áp lực từ sổ lệnh trống rỗng và hệ sinh thái trì trệ.
Vì sao các rollup nhóm cuối đồng loạt rút lui trong năm 2025–2026?
Dòng thanh khoản rút đi đã dẫn đến làn sóng thoái lui tự nguyện và bắt buộc ở các rollup nhỏ và vừa trong năm 2025 và 2026. Tháng 6 năm 2025, Kroma—mạng mở rộng xây dựng trên kiến trúc Optimism Bedrock—trở thành dự án đầu tiên tuyên bố đóng cửa hoàn toàn mainnet, cho người dùng 21 ngày để rút tài sản. Ngay sau đó, Zero Network, do đội ngũ Zerion phát triển và từng được quảng bá là "mạng tương thích EVM đầu tiên không phí gas", cũng thông báo đóng cửa vào cuối năm 2025, chỉ sau 1,5 năm hoạt động.
Sự kiện gây chú ý nhất diễn ra vào tháng 5 năm 2026. Syndicate Labs, nhà cung cấp hạ tầng rollup tùy chỉnh từng gọi vốn 20 triệu USD vòng Series A do a16z dẫn đầu, tuyên bố ngừng hoạt động. Công ty năm tuổi này cho biết: "Thị trường rollup đã thay đổi căn bản—mỗi rollup mới ra mắt lại có vài dự án âm thầm đóng cửa." Ngay sau thông báo, token quản trị SYND—đã giảm 99%—tiếp tục lao dốc về mức thấp kỷ lục khoảng 0,012 USD.
Những yếu tố cấu trúc là nguyên nhân gốc rễ cho làn sóng rút lui này. Sau khi bản nâng cấp Dencun năm 2024 đưa blob transaction vào hoạt động, phí đảm bảo dữ liệu Layer 2 trả về Ethereum mainnet đã giảm hơn 90%, khiến biên lợi nhuận rollup bị bóp nghẹt mạnh mẽ. Trong khi đó, tổng doanh thu L2 toàn ngành giảm 53% trong năm 2025, chỉ còn 129 triệu USD. Đối mặt với đà sụt giảm này, các rollup ngoài top 5 chỉ duy trì TVL dưới 50 triệu USD, lượng người dùng hoạt động hàng ngày chỉ vài trăm, nhưng vẫn phải gánh chi phí cố định cho vận hành node, lương phát triển và kiểm toán bảo mật.
Các rollup dẫn đầu củng cố lợi thế hệ sinh thái ra sao?
Khi các chuỗi nhóm cuối rút lui và nguồn lực tập trung lại, các rollup dẫn đầu đang theo đuổi những chiến lược riêng để gia cố vị thế cạnh tranh.
Arbitrum tận dụng nền tảng DeFi vững chắc để duy trì TVL ở mức 15–17 tỷ USD trong năm 2026. Dữ liệu thị trường Gate cho thấy Arbitrum luôn giữ khoảng 31% tổng thanh khoản DeFi Layer 2. Việc ra mắt cơ chế xác minh không cần cấp phép BOLD đã giúp Arbitrum trở thành một trong hai mạng duy nhất được L2BEAT xếp hạng bảo mật Stage 1, với mức độ kiểm soát multisig hội đồng hạn chế.
Optimism chọn hướng phát triển liên minh với mô hình "Superchain". Đến nửa cuối năm 2025, Superchain đã mở rộng lên 34 OP Chain, xử lý hơn 3,6 tỷ giao dịch—tăng 44% so với nửa năm trước đó. Dù Base thông báo rút khỏi OP Stack vào tháng 2 năm 2026, Optimism vẫn củng cố tính gắn kết thanh khoản trong các thành viên Superchain thông qua lớp tương tác liên chuỗi thống nhất và chuẩn hóa khung token.
Một biến số đáng chú ý là sự trỗi dậy của Layer 2 do sàn giao dịch hậu thuẫn. Base, tận dụng cổng truy cập hơn 100 triệu người dùng xác thực của Coinbase, trở thành rollup duy nhất đạt lợi nhuận trong năm 2025, với lợi nhuận ròng khoảng 55 triệu USD. Tương tự, mạng Ink của Kraken và Mantle của Bybit cũng tận dụng lưu lượng và dòng tài sản từ sàn giao dịch tập trung để xây dựng vị thế riêng ở Layer 2.
Cuộc cạnh tranh ZK-Rollup và Optimistic Rollup đang thay đổi thế nào?
Đợt thanh lọc rollup cũng tái định hình cục diện cạnh tranh giữa hai trường phái ZK-Rollup và Optimistic Rollup. OP Rollup (Arbitrum, Base, Optimism) vẫn dẫn đầu về TVL và độ trưởng thành hệ sinh thái, nhưng điểm yếu về thời gian hoàn tất giao dịch dài đang được khắc phục qua các nâng cấp kỹ thuật—Arbitrum BOLD cho phép điều chỉnh linh hoạt thời gian thử thách, Optimism liên tục cải tiến cơ chế bằng chứng gian lận.
Nhóm ZK-Rollup gồm ZKsync, Starknet và Linea. Bản nâng cấp ZKsync Atlas ra mắt cuối năm 2025 đã đưa vào thế hệ sequencer và Airbender prover mới, lý thuyết có thể nâng thông lượng lên 25.000–30.000 TPS. So với hàng trăm TPS của Optimistic Rollup, khả năng hoàn tất tức thì và xác thực bằng mật mã là lợi thế kỹ thuật cốt lõi của ZK. Dữ liệu thực tế cho thấy: đến quý IV năm 2025, thông lượng của ZKsync đạt 30.000 TPS, vượt xa Arbitrum (5,9 TPS) và Optimism (3,8 TPS).
Về dài hạn, cạnh tranh đang dịch chuyển từ "so sánh hiệu suất thuần túy" sang cuộc đua đa chiều về "độ sâu hệ sinh thái và chi phí hoàn tất". OP Rollup hưởng lợi từ lợi thế tiên phong nhiều năm và tầng ứng dụng phong phú, trong khi ZK rollup sở hữu giá trị không thể thay thế về quyền riêng tư tổ chức, thanh toán liên chuỗi nhanh và xác thực tài sản theo thời gian thực.
Nhận định mới nhất của Vitalik đang định hình câu chuyện Layer 2 dài hạn ra sao?
Đầu năm 2026, bình luận của đồng sáng lập Ethereum Vitalik Buterin về phát triển Layer 2 đã mang đến những góc nhìn và biến số mới cho toàn ngành. Vitalik thừa nhận trên mạng xã hội: "Tầm nhìn ban đầu về Layer 2 như các ‘shard có thương hiệu’ để giải quyết khả năng mở rộng Ethereum không còn phù hợp." Phát biểu này đã khơi lại cuộc tranh luận về vai trò cốt lõi của Layer 2.
Ông tiếp tục chỉ ra một vấn đề kỹ thuật then chốt: "Nếu bạn xây dựng một EVM xử lý 10.000 giao dịch mỗi giây, nhưng kết nối với Layer 1 chỉ qua cầu multisig, thì bạn chưa thực sự mở rộng Ethereum." Phát biểu này nhắm thẳng vào thực tế phần lớn rollup vẫn dừng ở bảo mật Stage 0 theo L2BEAT—phụ thuộc vào hội đồng multisig để tạm dừng hoặc nâng cấp hợp đồng, tức mô hình "bánh xe tập luyện". Hiện chỉ có Arbitrum One và DeGate đạt Stage 1, còn chế độ không cần tin cậy Stage 2 vẫn ngoài tầm với.
Lập luận của Vitalik dẫn đến kết luận rõ ràng: khi Ethereum mainnet tiếp tục nâng cấp giảm phí, Layer 2 phải chứng minh giá trị bằng kiến trúc phi tập trung thực sự, nếu không mối quan hệ với Layer 1 sẽ chuyển từ "bổ trợ mở rộng" sang "cạnh tranh trực tiếp". Điều này buộc các rollup dẫn đầu phải cân bằng giữa hiệu suất, quy mô hệ sinh thái với yêu cầu khắt khe về phi tập trung và bảo mật.
Kịch bản tương lai: Layer 2 sẽ đi về đâu?
Tổng hòa các yếu tố: tập trung thanh khoản, làn sóng rút lui nhóm cuối, cạnh tranh kỹ thuật chuyển dịch và nâng cấp liên tục của Ethereum mainnet, có thể nhận diện một số xu hướng rõ nét cho Layer 2 trong tương lai.
Một mặt, quy luật chọn lọc tự nhiên sẽ diễn ra mạnh mẽ hơn. Báo cáo ngành của 21Shares chỉ rõ: phần lớn mạng L2 hiện tại sẽ khó tồn tại sau năm 2026, chỉ còn lại một nhóm nhỏ tinh gọn, bền vững để định hình lớp mở rộng cho Ethereum. Các rollup nhỏ và vừa thiếu vốn hoặc đội ngũ đủ mạnh, dù kỹ thuật tiên tiến, vẫn có thể rơi vào trạng thái "chết lâm sàng" do thiếu thanh khoản và hệ sinh thái trì trệ.
Mặt khác, trọng tâm Layer 2 sẽ chuyển từ "mở rộng số lượng" sang "nâng cấp chất lượng". Chiến lược thu hút người dùng chỉ dựa vào giảm phí và chương trình ưu đãi không còn hiệu quả trong môi trường phí thấp hậu Dencun. Cạnh tranh bền vững sẽ xoay quanh bốn trụ cột: một là nâng cấp thực chất về bảo mật, hướng tới Stage 2 của L2BEAT; hai là chuẩn hóa tương tác liên chuỗi, giảm ma sát cho người dùng đa chuỗi; ba là thâm nhập sâu vào các bài toán tổ chức như token hóa tài sản thực (RWA) và giao dịch riêng tư tuân thủ; bốn là phát triển hệ sinh thái ứng dụng khác biệt ở các lĩnh vực mới như kinh tế AI agent và game on-chain.
Cũng cần lưu ý, các nâng cấp liên tục của Ethereum mainnet đang làm thay đổi cục diện cạnh tranh từ một hướng khác. Sau bản nâng cấp Fusaka, phí gas mainnet giảm mạnh, giao dịch thông thường chỉ còn dưới 0,50 USD—trực tiếp làm suy yếu lợi thế phí thấp của Layer 2. Số lượng địa chỉ hoạt động hàng tháng trên Layer 2 giảm từ khoảng 58,4 triệu giữa năm 2025 xuống còn 30 triệu đầu năm 2026, trong khi mainnet Ethereum tăng từ khoảng 7 triệu lên 15 triệu. Dữ liệu này báo hiệu một chuyển dịch quan trọng: mối quan hệ giữa Layer 2 và Ethereum Layer 1 đang chuyển từ "bổ sung hiệu suất" đơn thuần sang "cạnh tranh giá trị" phức tạp hơn.
Nhìn về phía trước, các Layer 2 có thể tồn tại và phát triển trong giai đoạn 2026–2027 sẽ có những đặc điểm chung: nền tảng thanh khoản sâu rộng, hệ sinh thái ứng dụng khác biệt và bền vững, xếp hạng bảo mật cao, cùng ít nhất một hiệu ứng mạng không thể thay thế ở một lĩnh vực dọc. Những rollup vẫn mắc kẹt trong cạnh tranh đồng nhất và phụ thuộc ưu đãi để duy trì hoạt động bề nổi đang nhanh chóng hết cơ hội tồn tại.
Kết luận
Hệ sinh thái Layer 2 của Ethereum đang ở bước ngoặt quan trọng, chuyển từ "Cuộc chiến Trăm Chuỗi" sang giai đoạn thống trị của "Big Five". Năm rollup dẫn đầu hiện hấp thụ khoảng 90% thanh khoản toàn mạng, trong khi các dự án nhóm cuối đối mặt với nguy cơ rút lui do doanh thu sụt giảm, chi phí cố định cao và thất bại trong việc gia tăng giá trị token. Trong nhóm dẫn đầu, OP Rollup duy trì vị thế nhờ lợi thế tiên phong, còn ZK rollup tìm kiếm đột phá khác biệt ở mảng tổ chức và quyền riêng tư với thông lượng vượt trội và hoàn tất tức thì. Nhận định mới nhất của Vitalik đã thúc đẩy ngành nhìn nhận lại chất lượng phi tập trung. Trong tương lai, Layer 2 sẽ chuyển từ mở rộng ồ ạt sang cạnh tranh đa chiều về bảo mật, tương tác liên chuỗi, ứng dụng tổ chức và hệ sinh thái khác biệt.
Câu hỏi thường gặp
Q1: Hiện có bao nhiêu mạng Layer 2 đang hoạt động?
Theo thống kê của L2BEAT tháng 5 năm 2026, hệ sinh thái Ethereum có 73 mạng rollup đang hoạt động với tổng TVL vượt 48 tỷ USD. Tuy nhiên, năm mạng lớn nhất kiểm soát khoảng 90% thanh khoản và lượng người dùng trên các mạng nhóm cuối cực kỳ thấp.
Q2: Vì sao các rollup nhóm cuối có nguy cơ "về 0"?
Các rollup nhóm cuối đối mặt với thách thức cấu trúc: TVL thường dưới 50 triệu USD, người dùng hoạt động hàng ngày chỉ vài trăm, nhưng vẫn phải duy trì chi phí cố định cho vận hành node, lương phát triển và kiểm toán bảo mật. Sau nâng cấp Dencun, tăng trưởng lợi nhuận toàn ngành L2 giảm 53%. Nếu không được hỗ trợ bởi sàn giao dịch hoặc quỹ hệ sinh thái, các mạng nhỏ và vừa khó cạnh tranh lâu dài.
Q3: Lợi thế cốt lõi của ZK-Rollup so với OP-Rollup là gì?
ZK-Rollup cung cấp "hoàn tất tức thì" và "xác thực mật mã". Sau nâng cấp ZKsync Atlas, thông lượng lý thuyết đạt 25.000–30.000 TPS, thời gian thanh toán chỉ tính bằng phút, không cần giai đoạn thử thách 7 ngày. Điều này đặc biệt quan trọng với các kịch bản giao dịch tần suất cao và token hóa tài sản thực (RWA) của tổ chức cần thanh toán nhanh.
Q4: Tình hình bảo mật của các mạng Layer 2 hiện ra sao?
Theo xếp hạng bảo mật của L2BEAT, phần lớn rollup vẫn ở Stage 0 ("bánh xe tập luyện"), phụ thuộc hội đồng multisig để kiểm soát nâng cấp hợp đồng và tạm dừng quỹ. Hiện chỉ có Arbitrum One và DeGate đạt Stage 1 (kiểm soát hội đồng hạn chế), chưa có mạng nào đạt chế độ không cần tin cậy Stage 2.
Q5: Phí mainnet Ethereum giảm sẽ ảnh hưởng thế nào đến Layer 2 trong tương lai?
Sau nâng cấp Fusaka, phí gas mainnet giảm dưới 0,50 USD, làm suy yếu lợi thế phí thấp của Layer 2. Từ giữa năm 2025 đến đầu năm 2026, số địa chỉ hoạt động hàng tháng trên Layer 2 giảm từ khoảng 58,4 triệu xuống 30 triệu, trong khi mainnet Ethereum tăng từ khoảng 7 triệu lên 15 triệu. Layer 2 giờ đây phải chứng minh giá trị độc lập thông qua thanh khoản sâu, ứng dụng khác biệt và phi tập trung vững chắc—không chỉ dựa vào phí thấp.
