Trong tháng 5 năm 2026, thị trường trái phiếu kho bạc được token hóa trên chuỗi tiếp tục lập kỷ lục mới. Ngày 13 tháng 5, tổng giá trị khóa (TVL) đạt 153,5 tỷ USD, vượt qua đỉnh cũ 151 tỷ USD vào giữa tháng 4. Trong suốt tháng, chỉ số này đã vượt mốc 155 tỷ USD, cho thấy quá trình token hóa tài sản thực (RWA) đã chính thức chuyển từ thử nghiệm bên lề sang hạ tầng tài chính chủ đạo. Song song đó, tổng quy mô thị trường RWA được token hóa—bao gồm trái phiếu kho bạc, tín dụng tư nhân, hàng hóa, cổ phiếu và nhiều loại tài sản khác—đã vượt 30,9 tỷ USD (một số nguồn dữ liệu tính cả stablecoin, đạt khoảng 33,78 tỷ USD), ghi nhận mức tăng 44% từ đầu năm và tăng trưởng 203% so với cùng kỳ năm trước.
Gần như cùng thời điểm, droppRWA—nền tảng do kiến trúc sư hệ thống thanh toán số Saudi Arabia Faisal Monai dẫn dắt—công bố đã nhận được ủy quyền token hóa bất động sản trị giá 125 tỷ USD. Nền tảng này cũng hoàn tất giao dịch chuyển nhượng tài sản token hóa ở cấp quốc gia đầu tiên trên thế giới, rút ngắn thời gian thanh toán từ vài ngày xuống chỉ còn vài giây. Những cột mốc này đã đẩy lĩnh vực RWA từ giai đoạn "kiểm chứng câu chuyện" sang "triển khai hạ tầng thực tế".
Bốn quý chuyển mình của thị trường RWA: Từ lượng sang chất
Nhìn lại mốc thời gian từ nửa cuối năm 2025 đến nửa đầu năm 2026, lĩnh vực RWA đã trải qua ba điểm chuyển đổi quan trọng:
Giai đoạn Một (Quý 3–Quý 4 năm 2025): Khung pháp lý được thiết lập. Tháng 7 năm 2025, Mỹ ký ban hành Đạo luật GENIUS, đặt ra khung pháp lý liên bang cho thanh toán tài sản số. Đến tháng 12, SEC phát hành "thư không hành động" cho một công ty con của Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), cho phép thí điểm dịch vụ chứng khoán token hóa trên các blockchain đã được phê duyệt trong ba năm. Quy định MiCA của châu Âu cũng song song tạo hành lang tuân thủ. Những động thái này không đơn lẻ mà là một phần của nỗ lực toàn cầu có hệ thống nhằm tháo gỡ rào cản tuân thủ cho việc mở rộng RWA.
Giai đoạn Hai (Quý 1 năm 2026): Hạ tầng tổ chức được lắp ráp. Trong quý đầu năm 2026, Nasdaq, NYSE và DTCC đồng loạt thúc đẩy tích hợp chứng khoán token hóa vào cấu trúc thị trường có quản lý. Theo RWA.xyz, tổng giá trị RWA token hóa tăng từ khoảng 21 tỷ USD đầu năm lên gần 29 tỷ USD cuối quý 1—tăng 30% chỉ trong ba tháng. Trái phiếu kho bạc token hóa tăng từ khoảng 3,9 tỷ USD đầu năm 2025, lần đầu tiên đạt 151 tỷ USD vào giữa tháng 4 năm 2026.
Giai đoạn Ba (Quý 2 năm 2026–Hiện tại): Sự tham gia của quốc gia và bước ngoặt trái phiếu kho bạc. Ngày 13 tháng 5 năm 2026, TVL của thị trường trái phiếu kho bạc token hóa đạt 153,5 tỷ USD, tổng giá trị trong tháng vượt 155 tỷ USD. Saudi droppRWA hoàn tất giao dịch chuyển nhượng tài sản token hóa cấp quốc gia đầu tiên, trong khi JPMorgan và Ripple thành công thanh toán trái phiếu kho bạc Mỹ token hóa trên XRP Ledger. Sự xuất hiện đồng thời của các quốc gia có chủ quyền và các tổ chức tài chính hàng đầu toàn cầu đánh dấu bước chuyển của RWA từ "câu chuyện gốc crypto" sang "nâng cấp hạ tầng tài chính truyền thống".
Bản đồ tài sản 155 tỷ USD
Tổng quan thị trường
Tính đến giữa tháng 5 năm 2026, cấu trúc tài sản của thị trường RWA token hóa (không bao gồm stablecoin) đã bắt đầu định hình. Theo báo cáo của RWA.xyz và Ainvest: trái phiếu kho bạc token hóa chiếm khoảng 155 tỷ USD, là phân khúc lớn nhất và chiếm khoảng 45,87% thị trường. Tín dụng tư nhân đạt 18,91 tỷ USD, là phân khúc RWA không stablecoin lớn thứ hai, chiếm khoảng 54% giá trị khoản vay RWA đang hoạt động trên chuỗi. Hàng hóa token hóa tổng cộng khoảng 5,5 tỷ USD, chủ yếu là vàng. Bất động sản và cổ phần tư nhân token hóa vẫn ở giai đoạn đầu nhưng đang tăng tốc.
Một chuyển dịch cấu trúc đáng chú ý: năm 2026, tín dụng tư nhân vượt qua trái phiếu kho bạc trở thành phân khúc khoản vay hoạt động lớn nhất trong các RWA không stablecoin, trong khi trái phiếu kho bạc vẫn thống trị vốn hóa thị trường tổng thể. Điều này cho thấy thị trường RWA đang chuyển từ mô hình "trái phiếu kho bạc trung tâm" sang "đa tài sản song hành".
Đường cong tăng trưởng
Nhìn rộng hơn: năm 2022, toàn bộ thị trường RWA token hóa dưới 2 tỷ USD; đến giữa năm 2025 đạt 30 tỷ USD; tháng 5 năm 2026 vượt 37,5 tỷ USD, gấp đôi cùng kỳ năm trước (tính cả stablecoin, không tính stablecoin khoảng 30,9–33,78 tỷ USD). Standard Chartered dự báo thị trường tài sản token hóa sẽ đạt 30 nghìn tỷ USD vào năm 2034. Đây không chỉ là dự đoán—logic rất vững: với tổng tài sản truyền thống toàn cầu lên tới hàng trăm nghìn tỷ USD, chỉ cần một phần nhỏ chuyển sang RWA cũng đủ tạo ra tăng trưởng bùng nổ.
Nghiên cứu điển hình Saudi: Ý nghĩa cấu trúc của ủy quyền 125 tỷ USD
Ủy quyền token hóa bất động sản trị giá 125 tỷ USD mà Saudi droppRWA nhận được rất ấn tượng về quy mô, nhưng tác động thực sự đối với ngành nằm ở kiến trúc kỹ thuật. droppRWA không chỉ "bọc" tài sản thành chứng chỉ số mà còn tích hợp trực tiếp với Hệ thống Đăng ký Bất động sản Quốc gia Saudi (RER), đưa yếu tố tuân thủ và hiệu lực pháp lý vào tận tầng hạ tầng. Điều này đồng nghĩa token và giấy chứng nhận tài sản là không thể tách rời về mặt pháp lý—chuyển nhượng trên chuỗi được nhà nước công nhận là thay đổi quyền sở hữu.
Nền tảng dự kiến triển khai thanh toán bất động sản bằng stablecoin vào cuối năm 2026, hướng tới xây dựng hệ thống tài chính token hóa cấp quốc gia toàn diện vào năm 2030. Faisal Monai chia sẻ với CoinDesk: "Đến năm 2030, Saudi Arabia sẽ chứng minh cho thế giới một thực tế gây tranh cãi: token hóa cấp quốc gia có thể vận hành như hạ tầng tài chính cốt lõi của quốc gia."
So sánh ba token: Hệ sinh thái, động lực và chỉ số chính
Dữ liệu dưới đây dựa trên số liệu thị trường Gate, tính đến ngày 20 tháng 5 năm 2026. Giá tính bằng USD.
| Chỉ số | ONDO | RIO | PLUME |
|---|---|---|---|
| Vị trí hệ sinh thái | Giao thức phát hành & thanh toán trái phiếu kho bạc token hóa | Chuỗi công khai Layer-1 phát hành/quản lý RWA gốc số | Chuỗi Layer-1 chuyên biệt cho RWA |
| Động lực cốt lõi | Tham gia nhóm công tác DTCC, thí điểm thanh toán trái phiếu kho bạc với JPMorgan, kỳ vọng khung pháp lý SEC cho cổ phiếu token hóa | Ra mắt studio token hóa RWA Freehold (26 tháng 5) | Thí điểm trả lương RWA, airdrop Plume Points mùa 2 |
| Tiện ích token | Token quản trị, liên kết gián tiếp với TVL giao thức và doanh thu phí | Token gas mạng & tài sản staking, gắn với hoạt động phát hành RWA trên chuỗi | Token gas mạng & ưu đãi hệ sinh thái, gắn với số lượng người dùng RWA |
| Biên độ giá gần đây | ~0,30–0,43 USD | ~0,09–0,13 USD | ~0,010–0,013 USD |
| Vốn hóa thị trường lưu hành | ~1,83 tỷ USD | ~11,18 triệu USD | ~65,43 triệu USD |
| Cơ bản giao thức | TVL ~3,69 tỷ USD, tài sản token hóa tăng đều | 100 triệu nguồn cung lưu hành, studio Freehold là chất xúc tác chính | Hơn 263.000 holder RWA, dẫn đầu số lượng người dùng trên chuỗi trong các chuỗi theo dõi RWA |
| Loại động lực tăng trưởng | Tổ chức hóa (sản phẩm & hạ tầng song hành) | Động lực hạ tầng nền tảng (nguồn cung phía nhà phát hành) | Động lực hệ sinh thái người dùng (hiệu ứng mạng phía cầu) |
Bảng trên làm nổi bật sự khác biệt về logic thu giá trị: ONDO gắn với dòng vốn tổ chức và vị thế hạ tầng; RIO gắn với hoạt động phát hành RWA trên chuỗi; PLUME gắn với hiệu ứng mạng từ hệ sinh thái người dùng RWA.
ONDO: Từ nhà phát hành sản phẩm sang đồng kiến tạo hạ tầng
Câu chuyện cốt lõi của Ondo Finance trong nửa đầu năm 2026 là chuyển từ "nhà phát hành sản phẩm trái phiếu kho bạc token hóa" sang "đồng kiến tạo hạ tầng thị trường vốn". Tháng 5 năm 2026, Ondo gia nhập nhóm công tác token hóa của DTCC, cùng BlackRock, Goldman Sachs, JPMorgan, Morgan Stanley, NYSE và hơn 50 tổ chức khác.
Ondo sau đó tham gia thí điểm liên tổ chức với JPMorgan và Mastercard, thành công thanh toán trái phiếu kho bạc token hóa (OUSG) trên XRP Ledger ngoài giờ ngân hàng truyền thống, cho phép chuyển tiền xuyên biên giới gần như tức thời. Ngày 19 tháng 5, Bloomberg đưa tin SEC đang soạn thảo khung "miễn trừ đổi mới" cho cổ phiếu token hóa, thúc đẩy giá ONDO tăng.
Tính đến ngày 19 tháng 5, ONDO giao dịch ở mức ~0,3765 USD, khối lượng 24 giờ đạt 279,56 triệu USD, vốn hóa ~1,83 tỷ USD và nguồn cung lưu hành ~4,9 tỷ token (nguồn cung tối đa 10 tỷ). TVL giao thức ~3,69 tỷ USD; TVL nền tảng Ondo Global Markets vượt 1 tỷ USD chỉ sau vài tháng ra mắt, doanh thu phí quý đạt 8,1 triệu USD. Logic định giá thị trường đang dịch chuyển: ONDO không chỉ là token phát hành sản phẩm trái phiếu kho bạc mà đang trở thành tài sản cửa ngõ kết nối hạ tầng thanh toán thị trường vốn truyền thống với tài chính trên chuỗi.
RIO: Hạ tầng phát hành chờ chất xúc tác
Realio Network định vị là hệ sinh thái Web3 đa chuỗi Layer-1 Cosmos SDK, tập trung phát hành và quản lý RWA gốc số. Giá trị cốt lõi là cung cấp hạ tầng đầu-cuối cho nhà phát hành—từ tạo token, quản lý tuân thủ đến giao dịch thị trường thứ cấp.
Chất xúc tác quan trọng là ra mắt studio token hóa RWA Freehold vào ngày 26 tháng 5 năm 2026, cho phép nhà phát hành tạo và quản lý RWA token hóa qua bộ ví Freehold. Sự kiện này bổ sung tầng phát hành và tuân thủ cho mạng RIO: bất kỳ tăng trưởng nào về chứng khoán, tín dụng hoặc bất động sản token hóa qua studio sẽ chuyển thành hoạt động trên chuỗi, tạo phí và có thể tăng nhu cầu RIO làm token gas/staking.
Tính đến ngày 14 tháng 5, RIO giao dịch ở mức ~0,1266 USD, vốn hóa ~11,18 triệu USD, khối lượng 24 giờ ~513.000 USD. Giá tăng 88% trong 30 ngày, 133% trong 60 ngày, phản ánh kỳ vọng thị trường cho chất xúc tác sắp tới. Tuy nhiên, vốn hóa lưu hành của RIO là nhỏ nhất trong ba token, khiến giá nhạy cảm với từng sự kiện—việc Freehold được áp dụng thực tế sẽ quyết định chu kỳ định giá này có bền vững hay không.
PLUME: Tiên phong về số lượng người dùng RWA
Plume Network là chuỗi Layer-1 chuyên biệt cho token hóa RWA. Điểm khác biệt là tiếp cận theo hướng người dùng thay vì nhà phát hành—Plume có hơn 263.000 holder RWA, số lượng người dùng lớn nhất trong các blockchain theo dõi, dẫn đầu toàn cầu về hệ sinh thái RWA.
Tháng 4 năm 2026, Plume lọt top 10 giao thức về giá trị trên chuỗi, tỷ lệ áp dụng tăng mạnh. Chiến dịch airdrop Plume Points mùa 2 được triển khai (đăng ký mở ngày 29 tháng 4), dự kiến nhận token thực tế vào cuối tháng 5. Hiệu ứng kinh tế của airdrop có hai mặt: thúc đẩy cộng đồng và thanh khoản ngắn hạn, nhưng sau khi nhận token có thể đối mặt áp lực bán từ người nhận.
Đầu tháng 5, PLUME giao dịch ở mức ~0,0117 USD, vốn hóa ~65,43 triệu USD. Đến ngày 12 tháng 5, nguồn cung lưu hành ~5,54 tỷ token, nguồn cung tối đa 10 tỷ. PLUME đã giảm hơn 90% từ đỉnh lịch sử—khoảng 0,2475 USD vào tháng 3 năm 2025, xuống đáy 0,00854 USD vào tháng 2 năm 2026. Đường giá này không hiếm ở các dự án giai đoạn đầu: sau khi câu chuyện hết "phí premium", thị trường cần dữ liệu áp dụng thực tế để định giá lại. Việc Plume có thể duy trì giá trị cao hơn hay không phụ thuộc vào tăng trưởng bền vững của hệ sinh thái người dùng RWA và mức tăng hoạt động kinh tế trên chuỗi.
(*Lưu ý: Dữ liệu thị trường Gate được cập nhật theo thời gian thực, các số liệu giá và vốn hóa trên là ảnh chụp tại thời điểm viết bài từ nền tảng Gate và nguồn thứ ba. Vui lòng tham khảo dữ liệu trực tiếp trên Gate để có thông tin mới nhất.)
Đồng thuận và khác biệt thị trường phía sau ba câu chuyện token
Quan điểm chủ đạo: RWA là lĩnh vực bền vững nhất của crypto năm 2026
Đồng thuận thị trường hiện tại dành cho lĩnh vực RWA rất mạnh: tài sản token hóa cung cấp "lợi suất thực" cho thị trường crypto, khác biệt rõ với mô hình ưu đãi token lạm phát không bền vững. Dòng vốn cấu trúc chuyển từ giao thức cho vay DeFi sang trái phiếu kho bạc token hóa đang kiểm chứng logic này—tháng 4 năm 2026, các giao thức cho vay DeFi chứng kiến dòng vốn rút mạnh và lãi suất biến động, trong khi trái phiếu kho bạc token hóa vẫn hút vốn đều. Câu chuyện đã chuyển từ "token hóa tài sản crypto" sang "đưa tài sản truyền thống lên chuỗi"—thị trường tiềm năng của nhóm sau lên tới hàng trăm nghìn tỷ USD, lớn hơn rất nhiều so với nhóm trước.
Khác biệt cốt lõi: Chuỗi thu giá trị có thực sự hiệu quả?
Dù đồng thuận ngành mạnh, vẫn có tranh luận lớn về token nào thực sự hưởng lợi từ tăng trưởng RWA.
Khác biệt Một: Token sản phẩm vs token hạ tầng—loại nào bền vững hơn? Nhà đầu tư ONDO cho rằng token phía sản phẩm gắn trực tiếp với dòng vốn tổ chức có logic thu giá trị rõ ràng—TVL giao thức và doanh thu phí là nền tảng xác thực. Người nắm giữ RIO và PLUME lại ủng hộ câu chuyện tầng hạ tầng: trong "cơn sốt vàng", bán xẻng có thể ổn định hơn đào vàng. Tuy nhiên, ý kiến phản biện chỉ ra rào cản tầng chuỗi công khai thấp hơn tầng sản phẩm—sản phẩm RWA hưởng lợi từ tuân thủ và niềm tin thương hiệu, còn chuỗi công khai phải cạnh tranh với Ethereum, Solana và các chuỗi đa năng khác.
Khác biệt Hai: Hạ tầng phát hành (RIO) vs hệ sinh thái người dùng (PLUME)—lối đi nào bền vững hơn? Người ủng hộ RIO nhấn mạnh logic phía cung: nút thắt chính của thị trường RWA nằm ở phía phát hành; khi hạ tầng hoàn thiện, hoạt động trên chuỗi và phí sẽ tự nhiên tăng. Người ủng hộ PLUME lại nhấn mạnh logic phía cầu: giá trị cuối cùng của RWA nằm ở sử dụng và giao dịch, số lượng người dùng là nền tảng hiệu ứng mạng. Tranh luận này chưa ngã ngũ, vì chu kỳ kiểm chứng khác nhau—RIO sẽ có thử thách lớn vào ngày 26 tháng 5, còn PLUME cần quan sát lâu dài về giữ chân người dùng và tăng trưởng hệ sinh thái.
Bảng phân bổ quan điểm
| Trường phái | Lập luận cốt lõi | Đại diện hưởng lợi |
|---|---|---|
| Ưu tiên phía sản phẩm | Dòng vốn tổ chức chảy trực tiếp vào sản phẩm; TVL và phí có thể xác thực | ONDO |
| Ưu tiên hạ tầng phát hành | Tăng trưởng RWA bị giới hạn bởi nút thắt phát hành; giải quyết phía cung trước | RIO |
| Ưu tiên hệ sinh thái người dùng | Giá trị cuối cùng của RWA nằm ở hiệu ứng mạng; giành niềm tin người dùng trước | PLUME |
| Ưu tiên chuỗi đa năng | Rào cản chuỗi công khai thấp; RWA cuối cùng sẽ chuyển sang Ethereum/Solana | ETH/SOL (không đề cập trong bài này) |
Phân tích tác động ngành: Ba chuyển đổi cấu trúc của lĩnh vực RWA
Chuyển đổi Một: Tái định hình tài sản nền tảng lợi suất
Sự bùng nổ của trái phiếu kho bạc token hóa đang thay đổi cấu trúc tài sản nền tảng của thị trường crypto. Trước đây, "lợi suất phi rủi ro" của crypto đến từ cho vay stablecoin hoặc ưu đãi token DeFi lạm phát. Trái phiếu kho bạc token hóa cung cấp lợi suất trên chuỗi được neo bởi tín dụng chính phủ Mỹ, trực tiếp liên kết với lãi suất liên bang—theo rwa.xyz, lợi suất trung bình năm của sản phẩm trái phiếu kho bạc token hóa tuần qua khoảng 3,36%.
Hiệu ứng thay thế này đang tái định hình lãi suất thị trường cho vay DeFi. Dòng vốn chuyển từ giao thức cho vay DeFi sang trái phiếu kho bạc token hóa khiến "lãi suất phi rủi ro" của crypto chuyển từ biến số do giao thức định nghĩa sang truyền dẫn chính sách tiền tệ truyền thống. Đây là thay đổi sâu sắc cho lĩnh vực RWA: quy mô tài sản lợi suất trên chuỗi không còn bị giới hạn bởi tăng trưởng gốc crypto mà được kết nối với các hồ tài sản khổng lồ của tài chính truyền thống.
Chuyển đổi Hai: Quốc gia có chủ quyền trở thành người tham gia, không chỉ là nhà quản lý
Điểm đáng chú ý của case Saudi droppRWA là đánh dấu bước chuyển của các quốc gia có chủ quyền từ "nhà quản lý" RWA sang "người tham gia trực tiếp"—không chỉ đặt ra quy tắc mà còn kết nối tài sản quốc gia cốt lõi (hệ thống đăng ký bất động sản) với blockchain. Mô hình "token hóa cấp quốc gia" này khác biệt căn bản với các dự án RWA khu vực tư: hiệu lực pháp lý đạt được không phải qua cấu trúc pháp lý song song mà bằng tích hợp trực tiếp với hệ thống đăng ký quốc gia.
Hiệu ứng lan tỏa của mô hình này đã bắt đầu xuất hiện. Faisal Monai dự đoán: "Nhiều thị trường G20 sẽ áp dụng khung pháp lý và mô hình hạ tầng đầu tiên được Saudi Arabia kiểm chứng." Nếu điều này thành hiện thực, lĩnh vực RWA sẽ chuyển từ "thử nghiệm khu vực tư" sang "cuộc đua hạ tầng quốc gia"—cạnh tranh giữa các quốc gia sẽ thúc đẩy chuẩn hóa hạ tầng và công nhận quy định lẫn nhau, giảm rào cản cho tổ chức.
Chuyển đổi Ba: Cạnh tranh tầng hạ tầng ngày càng gay gắt
DTCC (quản lý hơn 114 nghìn tỷ USD tài sản) chuyển sang token hóa đồng nghĩa tầng hạ tầng RWA đang mở rộng từ "giao thức gốc crypto" sang "hạ tầng thanh toán cốt lõi của thị trường vốn truyền thống". Kiến trúc DTCC chọn là ComposerX, với trái phiếu kho bạc sử dụng Canton Network—blockchain permissioned dành cho tài sản có quản lý. Điều này khác biệt căn bản với chuỗi công khai permissionless, gợi ý khả năng hình thành "song hành": chuỗi permissioned thống trị thanh toán tài sản có quản lý, chuỗi công khai dẫn đầu thị trường tài chính mở.
Việc Ondo đồng thời tham gia nhóm công tác DTCC (track permissioned) và thí điểm thanh toán trái phiếu kho bạc trên XRP Ledger (track chuỗi công khai) cho thấy các giao thức RWA dẫn đầu đang cố gắng kết nối cả hai track. Điều này vừa mở ra cơ hội vừa đặt ra thách thức cho câu chuyện chuỗi công khai và token nền tảng.
Kết luận
Cột mốc 155 tỷ USD trái phiếu kho bạc token hóa trên chuỗi không chỉ là một dữ liệu đơn lẻ mà là xác nhận định lượng cho xu hướng dịch chuyển vốn. Từ khoảng 3,9 tỷ USD đầu năm 2025 lên 153,5 tỷ USD tháng 5 năm 2026—tăng 280% trong 16 tháng—vốn toàn cầu đang hệ thống hóa lại định giá nhóm tài sản "lợi suất trên chuỗi".
ONDO, RIO và PLUME đại diện cho ba mô hình tham gia khác nhau trên chuỗi giá trị RWA—tổ chức hóa ở phía sản phẩm, hạ tầng hóa ở phía phát hành, và phát triển hệ sinh thái ở phía người dùng. Những lối đi này không phải trò chơi tổng bằng không: sản phẩm cần hạ tầng để vận hành, hạ tầng cần người dùng để tạo giá trị, người dùng cần sản phẩm để sinh lợi. Tiến trình dài hạn của lĩnh vực RWA sẽ phụ thuộc vào việc ba tầng này có tạo được vòng phản hồi tích cực hay không.
Ở giai đoạn hiện tại, trái phiếu kho bạc token hóa vẫn là phân khúc RWA trưởng thành nhất, lớn nhất và được tổ chức công nhận nhiều nhất. Nhưng câu chuyện RWA không dừng lại ở trái phiếu kho bạc—tín dụng tư nhân, bất động sản, tín chỉ carbon, hàng hóa… phạm vi tài sản trên chuỗi đang mở rộng với tốc độ chưa từng có. Khi các quốc gia như Saudi Arabia bắt đầu tích hợp hệ thống đăng ký quốc gia với blockchain, và các hạ tầng thanh toán cốt lõi như DTCC chuyển sang token hóa, rõ ràng câu chuyện thực sự của lĩnh vực RWA mới chỉ bắt đầu.
