Vào ngày 13 tháng 01 năm 2026, ba chỉ số chứng khoán lớn của Mỹ tiếp tục ghi nhận kết quả ấn tượng. Cả Chỉ số Công nghiệp Dow Jones và S&P 500 đều thiết lập mức đỉnh lịch sử mới, trong đó S&P 500 đóng cửa tăng 0,16% lên 6.977,27 điểm, sau khi đạt đỉnh trong phiên ở mức 6.986,33 điểm. Đây là lần thứ ba chỉ trong 12 phiên giao dịch đầu năm 2026, chỉ số chứng khoán quan trọng nhất thế giới phá vỡ kỷ lục lịch sử của mình.
Một thời khắc lịch sử
Thị trường chứng khoán Mỹ đã thể hiện sức bật đáng chú ý ngay đầu năm 2026. Ngày 13 tháng 01, dù mở cửa giảm điểm do tin tức tiêu cực, thị trường đã đảo chiều mạnh mẽ. S&P 500 phục hồi sau đà giảm đầu phiên và đóng cửa ở mức kỷ lục 6.977,27 điểm. Dow Jones cũng ghi nhận diễn biến tích cực, tăng 0,17% lên 49.590,20 điểm khi kết thúc phiên.
Kết quả vượt trội này không phải là sự ngẫu nhiên. Cuối tháng 12 năm 2025, S&P 500 đã có dấu hiệu bứt phá, vượt qua ngưỡng tâm lý 6.900 điểm ngay trước kỳ nghỉ lễ Giáng sinh.
Vượt qua nghịch cảnh
Cột mốc lịch sử này diễn ra trong bối cảnh thị trường không mấy thuận lợi. Chỉ một ngày trước khi chứng khoán Mỹ lập đỉnh mới, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell xác nhận các công tố viên liên bang đã khởi động cuộc điều tra hình sự liên quan đến lời khai của ông trước Ủy ban Ngân hàng Thượng viện. Dù thông tin này có thể gây biến động thị trường, các nhà đầu tư đã tạm thời phớt lờ rủi ro chính trị và tập trung trở lại vào các yếu tố kinh tế tích cực.
Ông Jim Lebenthal, Giám đốc chiến lược thị trường tại Cerity Partners, nhận định rằng có nhiều yếu tố tích cực ngắn hạn hỗ trợ thị trường, bao gồm lợi nhuận doanh nghiệp mạnh mẽ và dữ liệu CPI sắp được công bố.
Động lực chính
Nhiều yếu tố đã thúc đẩy đà tăng mạnh mẽ của chứng khoán Mỹ đầu năm 2026. Trước hết, dữ liệu lạm phát tiếp tục cải thiện, với chỉ số CPI lõi tháng 12 năm 2025 chỉ tăng 2,6% so với cùng kỳ năm trước—thấp hơn dự báo.
Cách mạng trí tuệ nhân tạo (AI) vẫn là động lực chủ đạo phía sau đà tăng này. Trong năm 2025, các tài sản liên quan đến AI thu hút dòng vốn ổn định, với cổ phiếu Nvidia tăng 36,8% cả năm và vốn hóa thị trường lần đầu tiên vượt mốc 5.000 tỷ USD.
Sự lạc quan từ các nhà đầu tư tổ chức cũng góp phần củng cố thị trường. JPMorgan đã nâng mục tiêu S&P 500 cho năm 2026 lên trên 7.500 điểm và cho rằng chỉ số này có thể vượt 8.000 điểm nếu Fed tiếp tục nới lỏng chính sách.
Quan điểm trái chiều từ các tổ chức
Dù liên tục lập đỉnh mới, Phố Wall vẫn còn chia rẽ về triển vọng thị trường. Nhóm chiến lược gia của Citigroup dự báo từ tháng 08 năm 2025 rằng S&P 500 có thể đạt 6.900 điểm vào giữa năm 2026. JPMorgan lại tỏ ra lạc quan hơn, đặt mục tiêu cơ sở cho S&P 500 là 7.500 điểm vào cuối năm 2026, đồng thời cho rằng chỉ số này có thể vượt 8.000 điểm trong một số điều kiện nhất định.
Tuy nhiên, ông Barry Bannister—Giám đốc chiến lược cổ phiếu tại Stifel—lại thận trọng hơn, dự báo S&P 500 sẽ dao động mạnh trong biên độ 6.500–7.500 điểm trong năm 2026.
Thị trường tiền mã hóa tụt lại phía sau
Trong khi S&P 500 liên tục lập đỉnh mới, thị trường tiền mã hóa lại cho thấy một bức tranh khác. Kể từ tháng 11 năm 2025, giá Bitcoin đã giảm khoảng 20%, trong khi S&P 500 tăng thêm 1% trong cùng giai đoạn.
Khoảng cách hiệu suất này đồng nghĩa với việc Bitcoin đã tụt hậu so với S&P 500 tới 21 điểm phần trăm. Tính đến ngày 14 tháng 01 năm 2026, giá Bitcoin (BTC) đạt 95.459,4 USD, tăng 4,51% trong 24 giờ qua. Ethereum (ETH) có diễn biến khả quan hơn, hiện ở mức 3.336,54 USD với mức tăng 7,54% trong 24 giờ. Các nhà phân tích thị trường cho rằng sự tụt lại này có thể mở ra cơ hội "bứt tốc" cho tiền mã hóa trong năm 2026.
Sự thay đổi trong cấu trúc thị trường
Đà tăng hiện tại của chứng khoán Mỹ mang tính cấu trúc rõ nét. Đây không phải là một thị trường giá lên toàn diện, mà được dẫn dắt bởi logic tăng trưởng có thể dự báo.
Đến cuối năm 2025, 30 cổ phiếu liên quan đến AI hàng đầu đã chiếm tới 44% tổng vốn hóa của S&P 500, đẩy mức tập trung thị trường lên đỉnh lịch sử. Trong khi đó, các ngành truyền thống tiếp tục gặp khó, với nhóm hàng tiêu dùng thiết yếu kéo hiệu suất cả năm đi xuống. Sự phân hóa cấu trúc này khiến việc đầu tư vào S&P 500 không còn đảm bảo đa dạng hóa thực sự, đồng thời đòi hỏi nhà đầu tư phải nâng cao kỹ năng chọn lọc cổ phiếu.
Cơ hội tương quan cho tiền mã hóa
Mối quan hệ giữa thị trường tài chính truyền thống và tiền mã hóa đang thay đổi. Deutsche Bank đã đặt mục tiêu lạc quan cho S&P 500 cuối năm 2026 ở mức 8.000 điểm, điều này có thể thúc đẩy khẩu vị rủi ro trên thị trường tiền mã hóa.
Dữ liệu lịch sử cho thấy khi khẩu vị rủi ro trên thị trường tăng lên, Bitcoin và S&P 500 thường thể hiện mức độ tương quan mạnh. Khi S&P 500 liên tục lập đỉnh mới, một số quan sát viên thị trường kỳ vọng dòng vốn sẽ dịch chuyển từ thị trường truyền thống sang tiền mã hóa.
Các thảo luận trên nền tảng Gate cho rằng nếu năm 2026 bước vào chu kỳ cắt giảm lãi suất, cả chứng khoán Mỹ và tiền mã hóa đều có thể "tăng cùng nhau"—với điều kiện thanh khoản được duy trì dồi dào.
Góc nhìn từ nền tảng
Trong bối cảnh chứng khoán Mỹ lập đỉnh lịch sử và thị trường tiền mã hóa đang tìm kiếm hướng đi, các tài sản liên quan đến nền tảng Gate cũng ghi nhận hoạt động sôi động hơn. GateToken (GT) hiện có giá 10,79 USD, tăng 4,76% trong 24 giờ qua. Từ góc nhìn của nền tảng, sức mạnh của thị trường cổ phiếu truyền thống có thể tác động đến tiền mã hóa theo hai hướng: gián tiếp, thông qua hiệu ứng giàu có thúc đẩy dòng vốn vào; và trực tiếp, khi tâm lý thị trường thay đổi cùng với khẩu vị rủi ro.
Phân tích của Gate chỉ ra rằng thanh khoản dồi dào trên thị trường chứng khoán Mỹ có thể khiến các tổ chức ưu tiên giải ngân vào cổ phiếu trước, và hiệu ứng giàu có từ đó sẽ dần lan tỏa sang lĩnh vực tiền mã hóa.
Nhìn về phía trước từ mốc đỉnh lịch sử này, S&P 500 đã vượt qua cả những dự báo lạc quan nhất cho năm 2025. Khi chỉ số này liên tiếp phá kỷ lục lần thứ ba trong đầu năm 2026, các đặc điểm cấu trúc của thị trường ngày càng rõ nét—một bức tranh phức tạp nơi tăng trưởng nhờ AI và sự yếu kém của các ngành truyền thống cùng tồn tại. Dù tiền mã hóa hiện đang tụt lại phía sau, lịch sử cho thấy khoảng cách hiệu suất như vậy thường mở ra cơ hội cho những nhà đầu tư nhạy bén. Khi S&P 500 tiếp tục chinh phục các mốc 6.977 điểm, dòng vốn toàn cầu đang bận rộn định giá lại cho một "cấu trúc kinh tế mới do AI dẫn dắt".
Trong bối cảnh thị trường rõ ràng và thiên về cấu trúc như hiện nay, chìa khóa thành công năm 2026 có thể không còn nằm ở việc chạy theo các đợt tăng giá diện rộng, mà là ở khả năng nắm bắt sự luân chuyển tinh tế và các mối tương quan thay đổi giữa các nhóm tài sản khác nhau.
