Chỉ số Nasdaq đã lao dốc hơn 2,6% ngay sau khi mở cửa, nhưng sau đó đã thu hẹp đà giảm và kết phiên với mức giảm 0,72%. Tuy nhiên, thị trường tiền mã hóa lại chứng kiến những biến động còn mạnh mẽ hơn—giá Bitcoin đã giảm hơn 5% chỉ trong một ngày, có thời điểm tụt xuống mốc 81.000 USD. Trong 24 giờ qua, hơn 220.000 nhà giao dịch trên toàn mạng lưới đã bị thanh lý vị thế.
01 Sự phân hóa của thị trường
Khi thị trường Mỹ mở cửa ngày 29 tháng 01, nhà đầu tư đã chứng kiến một diễn biến phân hóa khó hiểu. Chỉ số Dow Jones tăng 0,14%, S&P 500 nhích 0,18%, trong khi Nasdaq lại giảm nhẹ 0,13%.
Sự phân hóa này càng thể hiện rõ nét ở nhóm cổ phiếu công nghệ. Meta Platforms tăng gần 10% sau khi vượt kỳ vọng về kết quả quý IV, dự báo quý I và kế hoạch chi tiêu vốn cả năm. Ngược lại, cổ phiếu Microsoft giảm hơn 8%, chủ yếu do tăng trưởng mảng điện toán đám mây chững lại—chỉ còn 39%—và mức chi tiêu vốn kỷ lục, khiến thị trường lo ngại.
Sự chú ý trên thị trường tài chính nhanh chóng chuyển sang nhóm cổ phiếu liên quan đến tiền mã hóa, vốn đồng loạt giảm mạnh không ngoại lệ.
02 Diễn biến nhóm cổ phiếu tiền mã hóa
Các cổ phiếu liên quan đến tiền mã hóa chịu áp lực bán lớn, trở thành nhóm giảm mạnh nhất trong ngày. Theo số liệu thị trường, MicroStrategy giảm 3,89%, Coinbase mất 3,97%.
Ngay cả MicroStrategy—thường được ví như "ETF đòn bẩy Bitcoin" và là công ty niêm yết nắm giữ nhiều Bitcoin nhất thế giới—cũng không tránh khỏi đợt bán tháo này.
Nhiều doanh nghiệp liên quan đến tiền mã hóa khác cũng gặp khó khăn: CRCL giảm 4,02%, SBET mất 1,30%, còn BMNR giảm 3,98%. Đợt giảm diện rộng này cho thấy lo ngại của nhà đầu tư không chỉ tập trung vào từng doanh nghiệp riêng lẻ, mà toàn bộ lĩnh vực đang chịu áp lực hệ thống.
Trái ngược hoàn toàn, Meta Platforms—gã khổng lồ công nghệ—lại tăng gần 10% trong cùng phiên giao dịch.
03 Giá tiền mã hóa lao dốc mạnh
Đợt giảm sâu của thị trường tiền mã hóa đã trực tiếp kích hoạt làn sóng bán tháo cổ phiếu liên quan. Rạng sáng ngày 30 tháng 01 (giờ Bắc Kinh), giá Bitcoin giảm hơn 5%, có thời điểm chạm mốc 81.000 USD. Các đồng tiền chủ chốt khác cũng lao dốc: Ethereum giảm hơn 6%, cả SOL và Dogecoin đều mất trên 6%.
Tâm lý hoảng loạn lan rộng nhanh chóng. Theo dữ liệu từ CoinGlass, trong 24 giờ qua, đã có 227.939 nhà giao dịch trên toàn cầu bị thanh lý vị thế, tổng giá trị thanh lý đạt 1,014 tỷ USD.
Theo số liệu thị trường Gate, tính đến ngày 30 tháng 01, giá Bitcoin đang tích lũy quanh vùng 82.500 USD, giảm 6,4% trong 24 giờ. Đà giảm mạnh của các tài sản cốt lõi này đã tác động tiêu cực lên nhóm cổ phiếu liên quan.
04 Nhiều yếu tố tác động
Bối cảnh địa chính trị tiếp tục leo thang căng thẳng. Xuất hiện tin đồn Tổng thống Mỹ Trump đang "xem xét một cuộc tấn công lớn mới nhằm vào Iran". Phía Iran đáp trả rằng họ "sẽ không chủ động gây chiến, nhưng nếu bị khiêu khích sẽ kiên quyết tự vệ".
Dòng tiền đầu tư cũng phản ánh điều này. Bloomberg đưa tin, nhà đầu tư đã rút hơn 1,3 tỷ USD khỏi các quỹ liên quan đến Bitcoin trong tuần qua, tiếp tục xu hướng rút vốn khỏi các quỹ ETF tiền mã hóa.
Các chuyên gia phân tích của Citi Group và Tagus Capital nhận định, chức năng phòng hộ lạm phát của Bitcoin—nếu có—cũng chỉ xuất hiện trong một số thời điểm. Giá Bitcoin chịu ảnh hưởng nhiều hơn bởi thanh khoản, khẩu vị rủi ro và dòng tiền chảy vào nhóm cổ phiếu công nghệ, thay vì gắn bó bền vững với đồng USD yếu hay căng thẳng địa chính trị.
Vòng biến động thị trường lần này cho thấy một xu hướng rõ rệt: dòng vốn đang rời khỏi các tài sản rủi ro cao như tiền mã hóa, chuyển sang các nhóm tài sản phòng thủ hơn.
05 Dòng vốn luân chuyển
Dù thị trường chứng khoán Mỹ nhìn chung tăng điểm khi mở cửa, nhóm cổ phiếu liên quan đến tiền mã hóa lại giảm sâu, phản ánh rõ nét sự luân chuyển dòng vốn lớn trên thị trường tài chính toàn cầu.
Các nhà đầu tư tổ chức đang đánh giá lại chiến lược phân bổ tài sản. Một số doanh nghiệp tiền mã hóa đã công bố kế hoạch phân bổ 10% đến 15% danh mục sang vàng vật chất. Sự chuyển hướng này phản ánh trực tiếp tâm lý thị trường đang thay đổi.
Một luận điểm đầu tư lâu nay đang bị thử thách. Giáo sư Cam Harvey của Đại học Duke từng cho rằng, "Bitcoin khó có thể thay thế vàng trở thành tài sản trú ẩn an toàn được nhà đầu tư ưa chuộng".
Dữ liệu tương quan lịch sử cũng xác nhận sự thay đổi này. Theo nghiên cứu của Trefis, mức tương quan giữa Bitcoin với các nhóm tài sản truyền thống trong 10 năm, 5 năm và 1 năm qua lần lượt là 26%, 38% và 40%. Nếu trước đây, mức tương quan thấp này được xem là lợi thế đa dạng hóa, thì hiện tại lại trở thành lý do khiến dòng vốn rút khỏi Bitcoin.
Triển vọng
Sau khi lập đỉnh lịch sử, cả vàng và bạc đều đảo chiều giảm mạnh, với mức giảm trong ngày lần lượt vượt 5% và 8%.
Lượng nắm giữ tại quỹ ETF vàng lớn nhất thế giới—SPDR Gold Trust—đã tăng lên gần mức cao nhất trong 4 năm, cho thấy nhà đầu tư đang quay lại với các tài sản trú ẩn truyền thống.
Khi bất ổn toàn cầu tiếp diễn, dòng vốn tiếp tục rút khỏi các tài sản rủi ro cao như tiền mã hóa và cổ phiếu công nghệ, quay trở lại vàng, bạc và các kênh đầu tư truyền thống khác—khiến biến động thị trường ngày càng gia tăng.
