Robinhood đã thay đổi cục diện giao dịch toàn cầu, token hóa chứng khoán bước vào thời đại tấn công giảm chiều.

Đưa altcoin vào mùa đông: chỉ có những coin vượt qua ETF hoặc liên kết với TradFi mới có cơ hội không bị diệt vong.

Tác giả: CryptoLeo, Odaily 星球日报

Vào rạng sáng hôm nay theo giờ Bắc Kinh, Robinhood đã đưa ra “nhiều tin tức quan trọng”, thông báo sẽ ra mắt token hóa cổ phiếu, RWA L2, chức năng hợp đồng vĩnh viễn và dịch vụ staking.

Sự tương tác yếu giữa vốn truyền thống và tiền điện tử, cũng như tính thanh khoản không thông suốt, luôn là “nỗi lòng” của những người làm trong ngành tiền điện tử. Đầu năm 2024, tình hình bắt đầu cải thiện, việc phê duyệt ETF BTC giao ngay đã thúc đẩy vốn truyền thống tiếp cận tiền điện tử, sau đó, các tài sản tiền điện tử tương đối chính thống khác cũng gấp rút theo đuổi trong việc phê duyệt ETF; đến năm nay, dự luật “GENIUS” đã thổi bùng “cuộc bò tót tuân thủ” từ góc độ stablecoin, vốn truyền thống lại bước vào thị trường một cách mạnh mẽ. Nhưng theo tôi, điều đó vẫn chưa đủ, một mắt xích quan trọng trong mối liên kết - token hóa cổ phiếu - vẫn chưa được giải phóng đầy đủ tiềm năng.

Hiện tại, trong số các tổ chức đang triển khai token hóa cổ phiếu, có ba cái tên nổi bật với độ tuân thủ cao và sự quen thuộc, một là Kraken đã bắt đầu hoạt động, nền tảng token hóa cổ phiếu xStocks của họ đã ra mắt vào tháng trước và hiện hỗ trợ giao dịch 60 mã cổ phiếu Mỹ 24/7; thứ hai là Coinbase đang trong quá trình hoạt động, gần đây đang tìm kiếm sự chấp thuận từ SEC để phát hành cổ phiếu dựa trên blockchain tại Mỹ, nếu được chấp thuận, sẽ cho phép Coinbase cung cấp giao dịch cổ phiếu truyền thống trên chuỗi; thứ ba là Robinhood, nhân vật chính hôm nay, khi công bố L2 của họ (dựa trên Arbitrum Orbit) và token hóa cổ phiếu, đã ra mắt nhiều sản phẩm mới, bao gồm hợp đồng tương lai vĩnh viễn cho khách hàng EU và staking cho người dùng Mỹ, ngoài ra, Robinhood còn sẽ tặng token cổ phiếu OpenAI và SpaceX cho người dùng EU.

Do ảnh hưởng của tin tức này, cổ phiếu Robinhood HOOD tăng hơn 12 điểm lên 93,15 USD (tại thời điểm viết).

Ba động thái lớn - Dự báo của Robinhood đã được xác nhận

Vào tháng 5 năm nay, Robinhood đã nộp một đề xuất lên SEC Mỹ nhằm mục đích thực hiện việc token hóa thị trường chứng khoán Mỹ. Đề xuất của họ cho thấy phạm vi token hóa có thể bao gồm trái phiếu, cổ phiếu và các tài sản truyền thống khác.

Sáng sớm hôm qua, đồng sáng lập Robinhood, Vlad Tenev, đã đăng bài trên X cho biết Robinhood sẽ công bố thông báo quan trọng liên quan đến hoạt động kinh doanh tiền điện tử sau một ngày. Thông báo này sẽ tiết lộ những tin tức “hấp dẫn” từ Robinhood Crypto. Trong vài giờ trước khi chính thức phát hành token hóa cổ phiếu, cũng có tin đồn trên thị trường rằng “Robinhood EU có thể sẽ ra mắt dịch vụ giao dịch cổ phiếu token hóa.”

Dưới đây, Odaily 星球日报 sẽ cụ thể giới thiệu ba tin lớn mà Robinhood đã công bố hôm nay:

cổ phiếu mã hóa và L2 của nó

Trang web chính thức của nó cho biết, hiện tại người dùng Robinhood có thể mua hơn 200 loại token cổ phiếu Mỹ trên ứng dụng của họ, bao gồm các cổ phiếu token hóa như NVIDIA, Microsoft, Apple, v.v. Cụ thể là:

• Chứng khoán token được hiển thị và giao dịch bằng đô la Mỹ, khi người dùng đặt lệnh, Robinhood sẽ tự động chuyển đổi sang euro theo tỷ giá hiện tại và thu phí ngoại hối nhỏ 0.1%. Ngoài ra, không có bất kỳ khoản phí ẩn nào;
• Ngưỡng khối lượng giao dịch cực thấp: Chỉ cần 1 euro là có thể bắt đầu giao dịch;
• Thời gian giao dịch gần như hoạt động suốt cả ngày: Từ thứ Hai đến thứ Sáu, mỗi ngày 24 giờ, có thể mua bán cổ phiếu mã hóa.

Robinhood cũng đã triển khai các hoạt động liên quan, tính đến ngày 7 tháng 7, người dùng EU đủ điều kiện có thể nhận được miễn phí mã thông báo cổ phiếu SpaceX và OpenAI trị giá 5 euro thông qua Robinhood EU, Robinhood đã thưởng tổng cộng 500.000 đô la mã thông báo SpaceX và 1 triệu đô la mã thông báo cổ phiếu OpenAI cho hoạt động này.

Cần lưu ý rằng: Sau khi cổ phiếu được mã hóa, mã cổ phiếu và tên mã không giống nhau (ví dụ, mã cổ phiếu của Facebook đã được đổi từ FB thành META), mã cổ phiếu cũng sẽ thay đổi theo hành động của công ty, chẳng hạn như việc tách cổ phiếu (1 cổ phiếu chia thành 2 cổ phiếu), mã trên Robinhood cũng sẽ thay đổi theo (1 mã đổi thành 2 mã), và ngược lại.

Giám đốc điều hành của họ, Vladimir Tenev, đã giải thích ba giai đoạn của việc token hóa cổ phiếu trong bài phát biểu tại Cannes (nơi gần đây tổ chức ETHCC):

• Giai đoạn đầu tiên: Biến cổ phiếu thành token biên nhận, giao dịch vẫn được thanh toán trong thị trường tài chính truyền thống hiện có;
• Giai đoạn thứ hai: Tích hợp Bitstamp để cải thiện tính thanh khoản và thực hiện giao dịch 24/7;
• Giai đoạn ba: Tích hợp blockchain để đạt được lợi thế về khả năng kết hợp.

Token hóa cổ phiếu sẽ được phát hành lần đầu tiên trên Arbitrum. Trong tương lai, nó sẽ được phát hành và giao dịch trên chuỗi Robinhood L2 dựa trên Arbitrum Orbit, chuỗi Robinhood hiện đang được phát triển, sẽ được tối ưu hóa cho token hóa cổ phiếu và hỗ trợ giao dịch 24/7, cầu nối liền mạch và tự lưu trữ.

Hợp đồng tương lai vĩnh viễn cho người dùng châu Âu

Ngoài việc token hóa cổ phiếu, hôm nay Robinhood cũng thông báo ra mắt hợp đồng tương lai vĩnh viễn dành cho người dùng châu Âu, sẽ ra mắt vào cuối mùa hè năm nay. Người dùng có thể mở các hợp đồng long/short với mức hỗ trợ tối đa 3 lần, nhưng trong tương lai sẽ mở rộng thêm nhiều tùy chọn cho khách hàng cao cấp. Hơn nữa, để giúp người dùng giảm bớt quy trình phức tạp khi giao dịch hợp đồng vĩnh viễn, Robinhood đã xây dựng một giao diện trực quan, thuận tiện cho người dùng thiết lập quy mô vị thế và quản lý ký quỹ, đơn hàng sẽ được định tuyến qua sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn Bitstamp.

Staking tiền điện tử và một loạt các gói ưu đãi

• Ra mắt dịch vụ staking tiền điện tử cho người dùng Mỹ đủ điều kiện, trước tiên là ETH và SOL. Ngoài ra, Robinhood cũng thiết lập không giới hạn số tiền staking của người dùng và đã triển khai chương trình gửi tiền, trong khoảng thời gian giới hạn (sau ngày 7 tháng 7), người dùng Mỹ và châu Âu có thể gửi tiền điện tử vào Robinhood và nhận thưởng gửi 1% - nếu tổng số tiền gửi đạt mục tiêu 500 triệu đô la, có cơ hội gấp đôi lên 2%. Người dùng gửi tiền trước ngày 7 tháng 7 sẽ nhận được trực tiếp thưởng 2%;
• Phần thưởng thẻ tín dụng tiền điện tử: Thẻ Robinhood Gold cung cấp hoàn tiền cho mọi loại chi tiêu cho khách hàng tại Hoa Kỳ. Đến mùa thu năm nay, khách hàng có thể tự động sử dụng những phần thưởng này để mua tiền điện tử;
• Cortex for Crypto (Nền tảng đầu tư AI): sẽ ra mắt vào cuối năm nay, thành viên Robinhood Gold có thể xem trực tiếp các thông tin, xu hướng và phân tích thị trường dựa trên sự kiện tại trang chi tiết của mỗi token, sản phẩm này nhằm giúp khách hàng nhanh chóng nắm bắt sự thay đổi về giá cả và thị trường theo thời gian thực.
• Định tuyến sàn giao dịch thông minh: Đánh giá nhiều sàn giao dịch hợp tác và định tuyến đơn hàng của người dùng để có giá tốt nhất, người dùng có khối lượng giao dịch trong 30 ngày qua càng lớn thì tỷ lệ càng thấp, hỗ trợ API sắp ra mắt;
• Lô thuế: Khách hàng tại Hoa Kỳ hiện có thể xem và bán các lô thuế cụ thể cho giao dịch tiền điện tử, người dùng có thể chọn lô để bán một cách chiến lược;
• Biểu đồ nâng cao: Biểu đồ nâng cao của ứng dụng Robinhood Legend sẽ được ra mắt trên di động và mở rộng sang tiền điện tử vào tháng 8.

Trong bối cảnh hàng tuần có các công ty niêm yết công bố những động thái mới về dự trữ tiền điện tử, loạt dịch vụ và bộ công cụ mà Robinhood ra mắt đang ở một thời điểm tốt hơn bao giờ hết. CEO của họ, Vladimir Tenev, đã nói trong bài phát biểu: “Chúng tôi có cơ hội để chứng minh cho thế giới thấy rằng những gì chúng tôi luôn tin tưởng, tiền điện tử không chỉ là một tài sản đầu cơ. Nó có tiềm năng trở thành lực lượng nòng cốt trong lĩnh vực tài chính toàn cầu.”

Trong vài năm qua, Robinhood đã trải qua nhiều biến động trong ngành từ một nhà môi giới cho nhà đầu tư nhỏ lẻ trở thành ngôi sao trong lĩnh vực tiền điện tử. Nhìn lại, tất cả những điều này đều có thể theo dõi được.

Trong 7 năm qua, Robinhood đã nỗ lực trong lĩnh vực tiền điện tử

Trên dòng thời gian, nếu điểm qua các hành động liên quan đến tiền điện tử của Robinhood, chúng ta phải bắt đầu từ năm 2018. Vào tháng 2 năm đó, Robinhood đã thực hiện “bước đầu tiên” trong lĩnh vực tiền điện tử, thông báo cho phép người dùng giao dịch BTC và ETH trên nền tảng của họ, ban đầu được triển khai ở một số bang của Mỹ, sau đó dần mở rộng thêm nhiều loại tiền điện tử cho giao dịch tại nhiều khu vực khác. Sau đó, Robinhood đã nhiều lần tạm dừng giao dịch tiền điện tử trong thời gian ngắn do biến động giá tiền điện tử quá lớn và các vấn đề khác, cũng như đã trải qua sự kiểm tra và phạt từ SEC. Nhưng may mắn thay, Robinhood vẫn không ngừng khám phá bất kỳ hoạt động nào liên quan đến tiền điện tử:

Dòng thời gian các công ty liên kết với tiền mã hóa được Robinhood mua lại

Từ năm 2021, Robinhood bắt đầu mua lại các công ty liên quan đến tiền điện tử và tiền điện tử, bao gồm:

• Năm 2021, Robinhood đã mua lại nền tảng giao dịch đa sàn Cove Markets, đây cũng là lần đầu tiên Robinhood mua lại trong lĩnh vực tiền điện tử, nhằm củng cố sản phẩm giao dịch tiền điện tử cốt lõi của Robinhood. Do Cove Markets cho phép khách hàng quản lý tài khoản trên nhiều nền tảng sàn giao dịch và tổng hợp một lượng lớn dữ liệu, việc mua lại này nhằm tạo điều kiện cho khách hàng của Robinhood dễ dàng hơn trong việc quản lý tài khoản tiền điện tử của họ;
• Năm 2022, Robinhood đã thông báo sẽ mua lại nền tảng tiền điện tử Ziglu tại Vương quốc Anh, Ziglu cho phép nhà đầu tư nhỏ lẻ mua tiền điện tử và đã được Cơ quan Quản lý Tài chính Vương quốc Anh (FCA) cấp phép là tổ chức tiền điện tử (EMI). “Sự tuân thủ của Ziglu tại châu Âu và số lượng người dùng lớn tại châu Âu”, đây cũng là một nỗ lực mở rộng kinh doanh của Robinhood (nhưng do thị trường tiền điện tử bị sụt giảm mạnh vào cuối năm, Robinhood đã giảm giá chào mua Ziglu, và cuối cùng không hoàn thành việc mua lại);
• Vào tháng 5 năm nay, Robinhood đã công bố việc mua lại nền tảng tiền điện tử WonderFi của Canada, WonderFi sở hữu hai sàn giao dịch được quản lý là Bitbuy và Coinsquare. Có phân tích cho rằng việc mua lại này là “bước đi quan trọng đầu tiên của Robinhood vào thị trường Canada”, dự kiến giao dịch này có thể mang lại cho Robinhood “khoảng 250 triệu đô la doanh thu hàng năm”, hoặc “gần 10% không gian tăng trưởng”;
• Vào tháng 6 năm nay, Robinhood đồng ý mua lại Bitstamp với giá 200 triệu đô la, dự kiến hoàn tất giao dịch trong nửa đầu năm 2025. Ngoài việc giúp Robinhood tăng thêm 4 đến 5 triệu khách hàng tiền điện tử mới, một lý do quan trọng khác cho thương vụ này là việc cho phép họ tiếp quản hơn 50 giấy phép mà Bitstamp sở hữu ở châu Âu và trên toàn cầu, đồng thời đặt nền tảng cho việc công bố hôm nay về việc ra mắt hợp đồng vĩnh viễn tiền điện tử ở châu Âu;
• Hôm nay, Robinhood đã mua lại nền tảng tư vấn đầu tư AI Pluto, Pluto nổi tiếng với các đề xuất đầu tư cá nhân hóa và phân tích thời gian thực được điều khiển bởi AI, mang đến cho người dùng các chiến lược và phân tích đầu tư được tùy chỉnh. Việc mua lại Pluto cũng là sự khởi đầu cho việc họ công bố sẽ ra mắt trợ lý AI Robinhood Cortex, Cortex không chỉ có thể phát triển các chiến lược cho cổ phiếu và ETF mà còn sẽ bao gồm các thông tin liên quan đến thị trường tiền điện tử như tin tức và cập nhật giá token. Cortex sẽ cung cấp tất cả các sự kiện phát triển liên quan gần đây trên trang thông tin chi tiết của token khi người dùng nhấp vào, giúp hiểu rõ hơn về nguyên nhân biến động của token.

Lịch sử phát triển sản phẩm tiền điện tử của Robinhood

Robinhood đang nỗ lực hoàn thiện mặt sản phẩm trong khi thực hiện các vụ mua lại:

Như đã đề cập ở trên, khi ban đầu quảng bá dịch vụ tiền điện tử, do sự biến động lớn của BTC và DOGE, họ đã ngừng các khoản tiền gửi ngay lập tức cho phần giao dịch tiền điện tử, đây cũng là rào cản đầu tiên mà Robinhood gặp phải khi chuyển sang chấp nhận giao dịch tiền điện tử. Sau đó, Robinhood đã trải qua nhiều cuộc điều tra và phạt từ các cơ quan quản lý.

Giám đốc điều hành Robinhood, Vladimir Tenev, đã cho biết trong một buổi roadshow vào năm 2021 rằng công ty sẽ dồn toàn lực vào tiền điện tử, tập trung vào việc mở rộng các sản phẩm tiền điện tử của mình, và người dùng có thể mong đợi các tính năng tiền điện tử mới “vào một thời điểm nào đó”. Điều này cũng đã mở ra giai đoạn phát triển các sản phẩm tiền điện tử của Robinhood.

Nếu Tenev không nói dối, trong thời điểm DOGE đang hot, Robinhood đã lợi dụng cơ hội để thử nghiệm và ra mắt tính năng chuyển DOGE, cho phép chuyển DOGE vào ví bên ngoài. Cùng lúc đó, họ cũng ra mắt thẻ quà tặng tiền điện tử.

Sau đó, sau sự trỗi dậy của DeFi, NFT, Robinhood đã công bố ra mắt ứng dụng ví Web3 mới mang tên Robinhood Wallet (hiện hỗ trợ dApp trên các mạng Ethereum, Polygon, Arbitrum, Optimism và Base), cho phép người dùng truy cập thị trường NFT, DeFi, DEX và chức năng Swap token, tương tự như các ví không quản lý khác như MetaMask, nhưng là ứng dụng độc lập với các nền tảng cổ phiếu và tiền điện tử hiện có. Sau khi ra mắt, Robinhood Wallet cũng đang mở rộng các chuỗi, token và phiên bản IOS mà nó hỗ trợ. (Năm ngoái có một thời gian, các token mà Robinhood chuyển nhượng có thể được xem như là các chỉ báo tham khảo cho sự tăng giá ngắn hạn của token.)

Đến cuối năm 2024, Robinhood đã công bố dữ liệu về tiền điện tử của mình, tính đến tháng 11 năm 2024, giá trị tài sản tiền điện tử được quản lý là 38 tỷ USD, tính đến tháng 11 năm 2024, khối lượng giao dịch tiền điện tử danh nghĩa của Robinhood đạt 119 tỷ USD (trong 1 năm qua). Trong năm 2024, các bản cập nhật sản phẩm của họ bao gồm:

• Đã đạt được sự bao phủ toàn diện của tất cả 50 tiểu bang và vùng lãnh thổ của Mỹ, và hỗ trợ các đồng coin mới, bao gồm SOL, PEPE, ADA, XRP và WIF, tổng số tiền điện tử có sẵn cho người dùng Mỹ đạt 20 loại.
• Đã ra mắt API giao dịch tiền điện tử Robinhood, cung cấp công cụ xem dữ liệu thị trường tiền điện tử, quản lý danh mục đầu tư và đặt lệnh theo cách lập trình. Hệ điều hành iOS và Android cũng cung cấp các loại lệnh nâng cao bao gồm lệnh dừng lỗ và lệnh giới hạn.
• Cuối năm, họ thông báo ra mắt dịch vụ staking ETH và SOL cho khách hàng châu Âu. Kể từ khi ra mắt trong quý hai, hơn hai phần ba số SOL đang nắm giữ trong khu vực này đã được staking.
• Ví Robinhood Wallet không chỉ hỗ trợ Ethereum và Polygon mà còn bổ sung chức năng Swap cho Solana, Base, Arbitrum và Optimism. Nó cũng đã ra mắt trao đổi đa chuỗi và trao đổi không Gas trên Ethereum và một số L2 của nó (như đã đề cập ở trên).

Đến đây, toàn bộ cơ sở hạ tầng tiền điện tử của Robinhood đã dần hoàn thiện, bao gồm giao dịch giao ngay, hợp đồng, staking, AI và chuỗi công khai token hóa cổ phiếu của riêng họ. Năm đó, Robinhood chắc chắn không thể nghĩ rằng “bước đầu tiên” trong việc mở cửa giao dịch tiền điện tử lại tạo ra ảnh hưởng lớn như vậy, hiện sản phẩm của họ đã gần như có thể trở thành “kỳ lân” trong ngành công nghiệp tiền điện tử.

“Bảy năm trước vào mùa xuân, Robinhood đã nhặt được một khẩu súng thật và kéo cò, nhưng lúc đó không có ảnh hưởng gì. Đến hôm nay, Robinhood quay đầu lại và phát hiện viên đạn đã trúng vào thị trường token hóa cổ phiếu.”

Ảnh hưởng của lực: Mùa xuân của thị trường chứng khoán, ngày tàn của altcoin?

Hiện tại, Robinhood vượt trội hơn nhiều nền tảng khác ở một số khía cạnh trong lĩnh vực tiền điện tử, chẳng hạn như staking ETH không giới hạn. Và theo phong cách thân thiện với nhà đầu tư nhỏ lẻ của họ, có thể các hạn chế giao dịch đối với một số đồng coin cũng sẽ thoải mái hơn so với những nơi khác. Tuy nhiên, số lượng token mà nền tảng này hiện hỗ trợ không nhiều, các altcoin chưa được niêm yết có thể cần xem xét cách để lên Robinhood; và đối với thị trường chứng khoán, sự ra mắt token cổ phiếu SpaceX và OpenAI tại châu Âu đánh dấu sự dân chủ hóa quyền sở hữu tư nhân, nhà đầu tư nhỏ lẻ hiện có thể tiếp cận các cổ phiếu mà trước đây không thể giao dịch.

Mặc dù token hóa cổ phiếu không phải là ý tưởng mới, nhiều nền tảng giao dịch tiền điện tử đã có sản phẩm như vậy, và cũng có không ít nền tảng tiền điện tử chuyên sâu theo hướng này, nhưng việc Robinood tham gia lại mang ý nghĩa khác.

Nền tảng tiền điện tử làm sản phẩm token hóa cổ phiếu, có ý nghĩa là cung cấp cho người dùng bản địa trong lĩnh vực tiền điện tử cơ hội giao dịch các tài sản cổ phiếu khác một cách thuận tiện, trong khi các nền tảng môi giới tuân thủ quy định thực hiện, “chuỗi” và “coin” đối với họ là một giải pháp để thực hiện thanh toán hiệu quả hơn, thanh khoản tốt hơn, tổn thất giao dịch thấp hơn, kết nối các tình huống giao dịch và người dùng qua các khu vực và múi giờ khác nhau. Nói một cách đơn giản, giúp tất cả các nhà đầu tư bình thường dễ dàng tham gia thị trường. Trong tương lai, cùng một cổ phiếu, bạn sẽ xem Nasdaq hay Robinhood trong thị trường trước giờ mở cửa?

Những người làm việc trong “coin圈” theo nghĩa hẹp thực ra không có gì đáng vui mừng, tính thanh khoản của các altcoin sẽ bị siết chặt hơn nữa, “lưu lượng gia tăng” cũng ngày càng không cần thiết để vào thị trường coin, trong tương lai chỉ có “coin đã thông qua ETF” và “coin có thể liên kết với TradFi, cung cấp cơ sở hạ tầng nền tảng” mới có khả năng sống sót, còn lại các altcoin khác có thể sẽ khó tránh khỏi số phận diệt vong.

Mặc dù Robinhood là một nhà môi giới “thay thế” còn tương đối trẻ, có sự chênh lệch về quy mô so với các nhà môi giới truyền thống lớn, và cũng đã bị chỉ trích vì nhiều vấn đề kinh doanh, nhưng bước đi lần này của họ chắc chắn sẽ kích thích các ông lớn truyền thống đang nóng lòng suy nghĩ và sắp xếp lại.

Nhiều hình thức sản phẩm không phải là mới, người thực hiện mới là yếu tố quyết định sự sống còn.