Gate 研究院：Aave TVL创新 cao vượt 300 tỷ đô la｜Pump.Fun giành lại vị trí dẫn đầu thị trường

Tóm tắt

1. ETH tăng mạnh vượt mức 3,400 USD, BTC trong tuần này không đạt được mức tăng như các đồng altcoin.
2. Vốn hóa thị trường USDT vượt qua 160 tỷ USD, tiếp tục lập kỷ lục mới.
3. Orca dự kiến ra mắt Launchpad vào cuối tháng 7 hoặc đầu tháng 8.
4. TVL Aave vượt qua 30 tỷ đô la, đạt mức cao kỷ lục.
5. Pump.Fun trở lại nền tảng phát hành token Solana, thị phần trong 24 giờ qua đạt 46,9%.
6. Sui Q2 hiệu suất sinh thái mạnh mẽ: TVL vượt qua 2,5 tỷ USD, khối lượng giao dịch tăng 30,54% so với cùng kỳ.

Phân tích thị trường

Nhận định thị trường

• Thị trường BTC —— Tuần này BTC tăng 6.33%, tổng thể xu hướng không bằng các đồng altcoin. Sau nhiều lần vượt qua mức 120,000 USD, biểu đồ K trong 7 ngày qua thể hiện hình thái “cốc và tay cầm”, hiện giá BTC ở khoảng 118,000 USD, vẫn còn cơ hội tăng vượt lên.
• Thị trường ETH —— ETH đã tăng mạnh 20.77% trong tuần này, diễn biến tốt hơn BTC và các loại tiền điện tử chính khác. Nhìn từ góc độ biểu đồ K, ETH trên khung 1 giờ hiện có nhiều nến tăng giá đồng loạt đi lên, nhưng đã hình thành một ngôi sao bạch kim ở trên ngưỡng 3,400 USD, cần được các nhà đầu tư chú ý cẩn thận. Hiện tại đang ở trạng thái đi ngang cao, có thể sẽ tiếp tục tấn công mức 3,500 USD quan trọng trong tương lai.
• Altcoin —— Trong tuần này, altcoin đã có xu hướng tăng mạnh, trong Top 100 tiền điện tử, tỷ lệ tăng trung vị trong 7 ngày qua là 12.31%. Trong 7 ngày qua, PENGU dẫn đầu altcoin với mức tăng 99.40%, trong khi Pi trở thành altcoin giảm mạnh nhất trong tuần với mức giảm hơn 5%.
• ETF và hợp đồng thị trường —— Về mặt quỹ ETF, BTC và ETH hiện đã đạt được dòng vốn ròng trên 7 ngày, cho thấy sự lạc quan của các quỹ tổ chức về xu hướng thị trường sắp tới. Về hợp đồng, trong 24 giờ qua, hợp đồng BTC và ETH đã lần lượt bùng nổ với giá trị 73,79 triệu USD và 190 triệu USD.
• Dữ liệu vĩ mô —— Ngày 16 tháng 7, Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ (BLS) đã công bố báo cáo chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 6 năm 2025 cho thấy tỷ lệ PPI tháng 6 của Hoa Kỳ ghi nhận 2,3%, là mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm 2024, trong khi thị trường dự đoán là 2,5%. Điều này phản ánh áp lực lạm phát ở phía nhà sản xuất đang giảm dần, đà tăng giá đang chậm lại.
• Stablecoin —— Tổng giá trị thị trường của stablecoin tăng lên 261,5 tỷ USD, dòng tiền mới từ thị trường ngoài tăng mạnh.
• Phí Gas —— Giá ETH đã vượt qua 3,300 USD, phí Gas của mạng Ethereum đã tăng mạnh. Tính đến ngày 17 tháng 7, phí Gas trung bình là 1.98 Gwei.

Khái niệm phổ biến

Trong tuần này, toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử đã có sự tăng trưởng mạnh mẽ, tâm lý lạc quan trên thị trường tăng cao. Lĩnh vực altcoin tiếp tục tăng lên. Theo dữ liệu từ Coingecko, trong tuần này, ba lĩnh vực Solana Meme, Giao thức Stablecoin, và Tổng hợp Dex đã có xu hướng tăng trưởng mạnh mẽ, lần lượt tăng 29,4%, 29,2%, 21,9% trong 7 ngày qua.

Meme Solana

Khu vực Meme của Solana là một loại token và dự án phát sinh từ văn hóa Meme trong hệ sinh thái phi tập trung dựa trên blockchain Solana, nhanh chóng nổi lên nhờ vào chi phí giao dịch thấp, giao dịch tốc độ cao và đặc điểm cộng đồng. Những đồng Meme này thường có chủ đề hài hước, châm biếm hoặc văn hóa đại chúng, thu hút một lượng lớn nhà đầu tư cá nhân và người tham gia cộng đồng, lan truyền nhanh chóng qua mạng xã hội và các hoạt động trên chuỗi. Blockchain hiệu suất cao của Solana cung cấp hỗ trợ kỹ thuật với chi phí thấp và thông lượng cao cho những dự án này, khiến nó trở thành nền tảng ươm tạo quan trọng cho nền kinh tế Meme.——Trong 7 ngày qua, khu vực này đã tăng 29,4%, trong đó BONK và PENGU lần lượt tăng 82,8% và 99,4%.

Giao thức Stablecoin

Giao thức Stablecoin (giao thức ổn định) là một khuôn khổ tiền điện tử duy trì giá trị ổn định thông qua việc gắn kết với tiền tệ pháp định hoặc tài sản khác, nhằm giải quyết vấn đề biến động cao của tiền điện tử truyền thống, cung cấp tài sản số đáng tin cậy cho tài chính toàn cầu. Stablecoin đảm bảo giá trị ổn định thông qua cơ chế thế chấp hoặc thuật toán, được ứng dụng rộng rãi trong thanh toán xuyên biên giới, giao dịch tiền điện tử và các tình huống tài chính bao trùm. Hiện tại, tổng giá trị thị trường của stablecoin đã vượt 250 tỷ USD và dự kiến sẽ tiếp tục tăng trưởng nhanh chóng trong vài năm tới. Chúng đóng vai trò then chốt trong các thị trường mới nổi và tài chính phi tập trung (DeFi), thúc đẩy dịch vụ tài chính với chi phí thấp và hiệu quả cao. — Trong 7 ngày qua, lĩnh vực này đã tăng 29,2%, trong đó ENA và CRV lần lượt tăng 27,3% và 67,3%.

Bộ tổng hợp DEX

DEX Aggregator là một dịch vụ dựa trên blockchain, cho phép các nhà giao dịch và nhà đầu tư giao dịch tiền điện tử của họ trên một nền tảng duy nhất. DEX Aggregator hoạt động như một trình duyệt thống nhất về tính thanh khoản và giá cả trong thế giới DeFi, cho phép các nhà đầu tư/giao dịch xác định quy trình giao dịch và trao đổi đồng tiền của họ. DEX Aggregator khác biệt rất nhiều so với DEX. Về cơ bản, chúng là những trình theo dõi tìm kiếm các bể thanh khoản tốt nhất để thực hiện giao dịch và ngăn chặn “trượt giá”. Hơn nữa, chúng kết nối hàng trăm bể thanh khoản DEX, loại bỏ vấn đề thanh khoản hạn chế tồn tại liên tục, điều này thường dẫn đến trượt giá. - Trong 7 ngày qua, lĩnh vực này đã tăng 21,9%, trong đó 1INCH và CETUS lần lượt tăng 51,3% và 23,0%.

Tập trung tuần này

USDT vốn hóa thị trường vượt 160 tỷ USD, tiếp tục lập kỷ lục lịch sử mới

Giám đốc điều hành của nhà phát hành stablecoin Tether, Paolo Ardoino, đã thông báo trên nền tảng X rằng vốn hóa thị trường của USDT đã vượt qua 160 tỷ USD, tiếp tục đạt mức cao kỷ lục. Ông cho biết USDT có tính hữu dụng lớn như một đồng đô la kỹ thuật số cho hàng tỷ người ở các thị trường mới nổi và các nước đang phát triển. Hơn nữa, vốn hóa thị trường của USDT đã tăng 34 lần so với năm 2020 (từ 4,7 tỷ USD lên 160 tỷ USD), khối lượng giao dịch trên chuỗi tăng 74 lần (từ 14,8 tỷ USD mỗi tháng lên 1,1 nghìn tỷ USD mỗi tháng), và số lượng người dùng tăng 160 lần (từ 2,8 triệu lên 450 triệu).

Vốn hóa thị trường của Tether (USDT) đã đạt mức cao kỷ lục, thể hiện vai trò quan trọng của stablecoin trong tài chính toàn cầu. Như một “đồng đô la kỹ thuật số” cho hàng tỷ người ở các thị trường mới nổi và các nước đang phát triển, USDT đã thúc đẩy thanh toán xuyên biên giới và tính bao trùm tài chính nhờ vào sự ổn định của nó. Tăng trưởng nhanh chóng của USDT trong năm năm qua đã cho thấy sự phổ biến nhanh chóng của stablecoin. Trong tương lai, với sự phát triển của công nghệ blockchain và sự cải thiện của môi trường quản lý, USDT có khả năng mở rộng ứng dụng trong các lĩnh vực thương mại điện tử xuyên biên giới và chuyển tiền quốc tế.

Orca dự kiến ra mắt Launchpad vào cuối tháng 7 hoặc đầu tháng 8

Theo thông tin từ phóng viên Blockworks Jack Kubinec, giao thức thanh khoản Orca thuộc hệ sinh thái Solana đang có kế hoạch ra mắt Launchpad hoàn toàn mới vào cuối tháng 7 hoặc đầu tháng 8. Điểm nổi bật nhất của sản phẩm lần này là đội ngũ Orca đã phát triển một cơ chế mới, nhằm giúp người dùng thực sự có lợi thế hơn so với các robot tự động khi tham gia mua sắm đồng coin mới, nâng cao tính công bằng và trải nghiệm người dùng.

Orca sắp ra mắt Launchpad đánh dấu một bước tiến quan trọng trong việc phát hành token công bằng của hệ sinh thái Solana, cơ chế mới của nó ưu tiên đảm bảo sự tham gia của người dùng thực, nâng cao trải nghiệm người dùng và niềm tin của thị trường. Điều này không chỉ củng cố vị trí của Orca như một giao thức thanh khoản cốt lõi của Solana mà còn thu hút nhiều dự án và nhà đầu tư hơn cho hệ sinh thái. Trong tương lai, Launchpad có khả năng thúc đẩy việc ra mắt nhanh chóng các token mới, thúc đẩy sự thịnh vượng của hệ sinh thái Solana. Cơ chế đổi mới này có thể cung cấp bài học cho các nền tảng blockchain khác, nhưng cần phải đối mặt với các thách thức về công nghệ và quy định để đảm bảo thành công lâu dài.

Aethir và Credible hợp tác ra mắt thẻ tín dụng DePIN

Mạng đám mây GPU phi tập trung Aethir hợp tác với giao thức cho vay Credible Finance để ra mắt thẻ tín dụng và sản phẩm cho vay DePIN đầu tiên. Sản phẩm này cho phép người nắm giữ ATH (token gốc của Aethir) thế chấp token để nhận hạn mức tín dụng ổn định mà không cần thanh lý tài sản, người dùng trên chuỗi Solana có thể sử dụng thẻ trả trước để tiêu dùng trực tiếp bằng ATH hoặc stablecoin.

Sản phẩm thẻ tín dụng và cho vay DePIN đầu tiên được Aethir hợp tác với Credible Finance ra mắt đánh dấu sự tích hợp sâu sắc giữa tài chính phi tập trung và các tình huống tiêu dùng thực tế. Ý nghĩa của nó là cung cấp cho các chủ sở hữu token ATH một cách tiếp cận đổi mới để nhận được tín dụng stablecoin mà không cần thanh lý tài sản, điều này đã nâng cao đáng kể tính hữu dụng và tính thanh khoản của token. Điều này không chỉ tăng cường sự thuận tiện trong việc tiêu dùng của người dùng trên chuỗi Solana mà còn mở ra các tình huống mới cho các ứng dụng DePIN. Trong tương lai, sản phẩm này có thể thu hút nhiều người dùng và dòng tiền vào hệ sinh thái Aethir, thúc đẩy sự phổ biến và phát triển của mạng GPU phi tập trung. Đồng thời, mô hình này có thể khuyến khích các dự án DeFi khác khám phá sự kết hợp giữa tài sản trên chuỗi và tiêu dùng ngoại tuyến, nhưng cần phải cảnh giác với rủi ro tín dụng và thách thức về tuân thủ quy định để đảm bảo tính bền vững của sản phẩm.

Dữ liệu nổi bật

Aave TVL vượt qua 30 tỷ USD, đạt mức cao kỷ lục.

Theo dữ liệu từ DefiLlama, tổng giá trị tài sản bị khóa (TVL) của giao thức cho vay phi tập trung Aave gần đây đã vượt qua 30,277 tỷ USD, lập kỷ lục cao nhất mọi thời đại. Đồng thời, hai ngày trước, tổng số tiền gửi ròng của nó lần đầu tiên vượt qua 50 tỷ USD, trở thành giao thức đầu tiên đạt được cột mốc này trong lĩnh vực cho vay DeFi.

Sự tăng trưởng liên tục của TVL Aave chủ yếu nhờ vào việc quỹ tổ chức gia tăng nhanh chóng, các nâng cấp công nghệ như Aave V4 thúc đẩy đổi mới sản phẩm và sự mở rộng đa chuỗi của stablecoin GHO, không chỉ tăng cường niềm tin và tính bền vững của quỹ từ người dùng mà còn giúp Aave tiến từ một giao thức cho vay đơn lẻ trở thành cơ sở hạ tầng DeFi hợp tác đa chuỗi. Người sáng lập Aave, Stani Kulechov, cho biết sự mở rộng liên tục của hệ sinh thái trên chuỗi và việc gia tăng kết nối giữa công nghệ tài chính và các tổ chức tài chính truyền thống là những yếu tố quan trọng thúc đẩy sự tăng trưởng. Hiện tại, cộng đồng Aave đang thúc đẩy nhiều đề xuất nâng cấp, bao gồm Aave V4, dự định giới thiệu trừu tượng hóa tài khoản, kho bảo hiểm RWA (tài sản thế giới thực) bản địa, hỗ trợ tài sản Layer2 Bitcoin và triển khai stablecoin GHO trên nhiều mạng blockchain hơn.

Pump.Fun trở lại nền tảng phát hành Solana, tỷ lệ thị trường trong 24 giờ qua đạt 46.9%

Dựa trên dữ liệu thị phần của Jupiter, Pump.fun hiện đang dẫn đầu các nền tảng phát hành token trên Solana với thị phần 46,9%, trong khi Letsbonk đứng thứ hai với 44,1%, cả hai gần như chia đều thị trường, bỏ xa người đứng thứ ba là Believe (3,74%). Dữ liệu từ Dune cũng cho thấy, trong 24 giờ qua, Letsbonk.Fun đã phát hành tổng cộng 19.060 đồng Meme, cao hơn một chút so với 16.155 đồng của Pump.fun, sự năng động của nền tảng tiếp tục tăng vọt.

Thị trường phát hành token trên chuỗi Solana đang bước vào cấu trúc “đôi độc quyền”, sự nổi lên nhanh chóng của Pump.fun và Letsbonk không chỉ dẫn đầu làn sóng phát hành Meme coin mà còn tạo áp lực lên doanh thu phí giao dịch và mức độ hoạt động của các giao thức DeFi lâu đời. Theo dữ liệu từ DefiLlama, trong 24 giờ qua, các nền tảng phát hành Meme coin trong hệ sinh thái Solana đã chứng kiến sự cạnh tranh khốc liệt. Pump.fun ghi nhận doanh thu phí giao dịch 1,61 triệu USD, đứng thứ 15 toàn mạng; Letsbonk theo sát với doanh thu đạt 1,24 triệu USD, xếp thứ 17, cả hai đều vượt qua các giao thức lâu đời như EigenLayer, Sky, Orca, thể hiện phong độ nổi bật.

Sui Q2 hiệu suất sinh thái mạnh mẽ: TVL vượt qua 2,5 tỷ USD, khối lượng giao dịch tăng 30,54% so với cùng kỳ.

Theo báo cáo DeFi quý 2 năm 2025 do Sui Foundation phát hành, hệ sinh thái Sui đã thể hiện sự tăng trưởng mạnh mẽ trong quý này: TVL toàn chuỗi đã lập kỷ lục mới 2,555 triệu USD vào ngày 21 tháng 5, sau đó duy trì ổn định trên 2 tỷ USD; khối lượng giao dịch trên chuỗi tăng 30,54% so với cùng kỳ năm trước. Về lĩnh vực BTCfi, sự ra mắt của các tài sản như sBTC và xBTC đã mở rộng không gian ứng dụng gốc của Bitcoin trên chuỗi Sui. Đồng thời, quỹ ETF SUI do 21Shares phát hành đang tiến gần đến giai đoạn niêm yết trên Nasdaq, tín hiệu vào cuộc của các tổ chức rõ ràng.

Dưới tác động của việc ra mắt sản phẩm BTCfi, việc tiếp cận SUI ETF và tối ưu hóa các giao thức hàng đầu, nhiều giao thức đã có sự thể hiện nổi bật trong quý này, chẳng hạn như nền tảng cho vay Suilend và nền tảng lợi nhuận Momentum đều ghi nhận sự tăng trưởng đáng kể về người dùng và vốn. Trong đó, dự án DEX hàng đầu trên Sui là Turbos Finance đã đạt mức giao dịch cao nhất trong ngày với 47,8 triệu USD vào ngày hôm qua, trong đó cặp giao dịch SUI/USDC đóng góp hơn 40 triệu USD, tính thanh khoản và mức độ hoạt động đều đạt kỷ lục lịch sử.

Gate Đầu tư mới

Dự án IPO đáng chú ý trong tuần này là: Vision Vision (VSN) là một token trong hệ sinh thái Web3, nhằm mục đích phục vụ người dùng thông qua việc thưởng cho ví, giảm phí giao dịch và chức năng cross-chain, đồng thời cung cấp giải pháp token chứng khoán tuân thủ MiCAR cho các tổ chức, với cơ chế cốt lõi là phát hành động theo quản trị trên chuỗi và phá hủy dựa trên doanh thu, kết hợp giữa tính dễ sử dụng và tính bền vững.

Chuẩn bị ban đầu

• Tài khoản Gate: Đăng ký và hoàn thành xác thực người dùng;
• Tài sản nạp: Đảm bảo rằng tài khoản có đủ VSN và USDT, lần Launchpool này hỗ trợ staking hai đồng tiền.

Tham gia staking

• Thời gian: Đến 20:00 ngày 23 tháng 7 năm 2025 (UTC+8)
• Các bước thực hiện: Đầu tiên, đăng nhập vào Gate và vào trang 【Launchpool】; thứ hai, chọn dự án VSN, nhấp vào 【Tham gia ngay】; cuối cùng, nhập số tiền staking và xác nhận để tham gia.
• Tổng số phần thưởng khai thác: 409,091 VSN
• Lợi nhuận hàng năm: lên đến 2347.49%

Báo cáo tài chính hàng tuần

Theo dữ liệu của RootData, từ ngày 11 tháng 7 đến 17 tháng 7 năm 2025, có tổng cộng 10 dự án tiền điện tử công bố hoàn thành huy động vốn hoặc mua lại, bao gồm nhiều lĩnh vực như cơ sở hạ tầng, nền tảng phát hành token, CeFi, công cụ, v.v., cho thấy thị trường vẫn tiếp tục quan tâm đến việc xây dựng năng lực cơ sở và mở rộng ứng dụng cho người dùng. Dưới đây là giới thiệu ngắn gọn về ba dự án có quy mô huy động vốn lớn nhất trong tuần này:

Pump.Fun

Vào ngày 12 tháng 7, đã hoàn thành việc công bán 500 triệu đô la token chỉ trong 12 phút.

Pump.fun là một nền tảng phát hành Memecoin, cho phép người dùng phát hành các đồng tiền có thể giao dịch ngay lập tức mà không cần gieo hạt thanh khoản.

Upexi

Vào ngày 11 tháng 7, thông báo đã hoàn tất đợt huy động vốn riêng tư tổng trị giá 200 triệu USD, bao gồm 50 triệu USD phát hành cổ phiếu phổ thông và 150 triệu USD phát hành trái phiếu chuyển đổi.

Upexi Inc. là một công ty nền tảng tập trung vào dữ liệu người tiêu dùng, được niêm yết trên Nasdaq vào năm 2021. Công ty này tăng tốc sự phát triển của doanh nghiệp Amazon và thương mại điện tử thông qua việc tích hợp dữ liệu người tiêu dùng với chuỗi cung ứng dọc. Gần đây, Upexi đã thông báo sẽ xây dựng chiến lược tài chính dựa trên Solana, với kế hoạch mua thêm và thế chấp tài sản SOL để mở rộng hoạt động trong lĩnh vực tài chính trên chuỗi.

Nhóm Hilbert

Vào ngày 15 tháng 7, đã thông báo hoàn thành khoản vay Bitcoin trị giá 300 triệu krona Thụy Điển, phục vụ cho chiến lược kho bạc tiền điện tử doanh nghiệp.

Hilbert Group là một công ty đầu tư chuyên về các chiến lược giao dịch thuật toán định lượng trên thị trường tài sản số, với hoạt động chính là quản lý tài sản của quỹ giao dịch thuật toán định lượng của mình.

Theo dõi tuần tới

mở khóa token

Theo dữ liệu từ Tokenomist, trong 7 ngày tới (2025.7.18 - 2025.7.24), thị trường sẽ chứng kiến một số token quan trọng được giải phóng số lượng lớn. Tình hình của 3 token hàng đầu như sau:

• TRUMP sẽ mở khóa khoảng 890 triệu đô la token trong 7 ngày tới, chiếm 45,3% tổng số token bị khóa.
• FTN sẽ được mở khóa trong 7 ngày tới với giá trị khoảng 90,200,000 đô la, chiếm 4.6% tổng số lượng bị khóa,
• ZRO sẽ được mở khóa khoảng 56,3 triệu đô la Mỹ token trong 7 ngày tới, chiếm 23,2% tổng cung lưu hành.
  Nguồn tham khảo

• Cổng, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Cổng, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/
• Các nhà đầu tư Farside, https://farside.co.uk/btc/
• Coinglass, https://www.coinglass.com/LiquidationData
• CNBC, https://www.cnbc.com/2025/07/02/adp-jobs-report-june-2025.html
• Coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/view/stablecoin/
• etherscan, https://etherscan.io/gastracker
• Coingecko, https://www.coingecko.com/en/categories
• X, https://x.com/paoloardoino/status/1945454937145495862
• X, https://x.com/whosknave/status/1945463174943138117
• Coindesk, https://www.coindesk.com/tech/2025/07/16/aethir-and-credible-introduce-depin-powered-credit-card
• DefiLlama, https://defillama.com/protocol/aave
• Jupiter, https://jup.ag/pro?tab=launchpads
• Quỹ Sui, https://blog.sui.io/q2-2025-defi-roundup/
• Cổng, https://www.gate.com/launchpool/VSN?pid=339
• Rootdata, https://www.rootdata.com/Fundraising
• Tokenomist, https://tokenomist.ai/

Tuyên bố từ chối trách nhiệm Đầu tư vào thị trường tiền điện tử có rủi ro cao, khuyên người dùng nên nghiên cứu độc lập và hiểu rõ tính chất của tài sản và sản phẩm trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. Gate Không chịu trách nhiệm về bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào phát sinh từ những quyết định đầu tư như vậy.