Tài sản tiền điện tử trở thành xuất khẩu lạm phát có phải là thông tin tốt? Arthur Hayes viết bài dài kêu gọi BTC 250.000 đô la, ETH 10.000 đô la

Người sáng lập BitMEX, Arthur Hayes, trong bài viết dài mới nhất “Time Signature”, đã phân tích thị trường tài chính Mỹ sắp bước vào chế độ kinh tế thời chiến bằng phép ẩn dụ về nhịp điệu khiêu vũ. Ông cho rằng Mỹ đang dẫn dắt thông qua sự mở rộng tín dụng do chính phủ và cơ chế dự trữ Stablecoin, đưa bong bóng vào Tài sản tiền điện tử, tìm ra lối thoát cho thâm hụt khổng lồ, và đẩy Bitcoin cùng Ethereum tới làn sóng cơ hội lớn nhất từ trước đến nay.

Thị trường tài chính là một điệu nhảy, chỉ những người bước đúng nhịp mới có thể kiếm lợi.

Hayes trước tiên sử dụng phép ẩn dụ về nhịp điệu âm nhạc để diễn tả logic vận hành của thị trường tài chính, nhấn mạnh rằng khi khiêu vũ phải theo đúng nhịp, đầu tư cũng cần phải theo nhịp “tín dụng tạo ra (credit creation)” của thị trường tài chính. Sự mở rộng cung tiền pháp định là nhịp điệu cơ bản quyết định giá tài sản, trong khi trong hệ thống Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH) với cung cố định, nhịp điệu này sẽ được khuếch đại thành những biến động giá mạnh mẽ:

Biến số quan trọng nhất trong giao dịch có lãi là hiểu cách mà cung tiền pháp định thay đổi. Đặc biệt đối với tài sản có nguồn cung cố định như Bitcoin, tốc độ mở rộng cung tiền pháp định quyết định tốc độ tăng giá của Bitcoin.

Tại đây, ông cho rằng “tạo tín dụng” không chỉ là một thuật ngữ kinh tế vĩ mô mà còn là một tín hiệu vào có thể định lượng.

Mô hình kinh tế Mỹ cần chuyển hướng: từ thị trường tự do sang chủ nghĩa kinh tế phát xít

Hayes chỉ ra rằng, đối mặt với sự gia tăng của các cuộc đối kháng địa chính trị ( trong cuộc đấu tranh Mỹ-Trung, cũng như các khu vực Trung Đông và Nga-Ukraine ) cùng với sự mất cân bằng trong cấu trúc kinh tế và nợ nần của Mỹ, nước Mỹ phải và đang chuyển mình từ “thị trường tự do” và “nửa tư bản chủ nghĩa (semi‑capitalist)” sang một hệ thống hỗn hợp kết hợp giữa chính phủ điều hành và thị trường, tức là “chủ nghĩa tư bản nhà nước (state capitalism)”.

Đây là một mô hình phân bổ tín dụng và phân phối tài nguyên ngành do chính phủ dẫn dắt, nói một cách khó nghe hơn, đó là “chế độ kinh tế phát xít (fascism)”.

Ông lấy ví dụ về công ty vật liệu đất hiếm Mỹ MP Materials, Bộ Quốc phòng Mỹ đã đầu tư và trở thành cổ đông lớn nhất, đảm bảo lượng mua hàng, thu hút các ông lớn như JPMorgan và Goldman Sachs sẵn sàng cho MP Materials vay tiền để mở rộng nhà máy. Vốn sau đó chảy vào tay công nhân, từ đó thúc đẩy tiêu dùng và thuế, hình thành một sự mở rộng kinh tế “được nhà nước ủy quyền và dẫn dắt”.

Trường hợp này giải thích cách chính phủ Mỹ can thiệp và dẫn dắt dòng vốn để thúc đẩy một cơ chế tăng trưởng kinh tế có vẻ do thị trường điều khiển, nhưng thực chất là do nhà nước dẫn dắt.

Chiến lược mới chống lạm phát: Chính phủ Hoa Kỳ thổi bùng bong bóng vào thị trường tài sản tiền điện tử

Không khó để tưởng tượng rằng cách thức trên sẽ mang lại lạm phát nghiêm trọng không thể tránh khỏi. Tuy nhiên, Hayes tin rằng chính phủ Hoa Kỳ sẽ chọn thổi bùng quả bóng này cho “những người không nổi loạn”, giống như Trung Quốc đã chọn đổ tiền vào bất động sản trong quá khứ. Đối với Hoa Kỳ, “Tài sản tiền điện tử” sẽ trở thành phương tiện bùng nổ mới:

Nhà đầu tư tài sản tiền điện tử trẻ hơn, thường là người thiểu số, có ý thức tham gia chính trị mạnh mẽ.

Nếu nhóm người này làm giàu từ tài sản tiền điện tử, họ có thể trở thành cơ sở ủng hộ cho Đảng Cộng hòa (.

Mã hóa đầu tư thường được thực hiện thông qua Stablecoin, những Stablecoin này lại được dự trữ bằng trái phiếu Mỹ, trở thành một quỹ tài chính cho trái phiếu Mỹ.

Logic này là: “Tiền in ra chảy vào Tài sản tiền điện tử → Nhà đầu tư mua Stablecoin → Việc đúc Stablecoin sẽ mua trái phiếu Mỹ → Trái phiếu quốc gia có người tiếp nhận → Áp lực lạm phát của bong bóng chuyển sang thị trường tiền điện tử.”

) Phân tích kế hoạch Pennsylvania đang gây xôn xao tại Phố Wall: Liệu stablecoin có thể biến hóa trái phiếu Mỹ và đưa đồng đô la trở lại vinh quang? (

Hayes ôm lấy bong bóng và làm mạnh tay: Bitcoin 250K, Ethereum 10K

Hayes cho rằng, người dẫn dắt cuộc khiêu vũ tài chính này sẽ là Ethereum và hệ sinh thái DeFi của nó. Ông cho biết quỹ mà ông điều hành, Maelstrom, đã hoàn toàn đặt cược lại vào ETH và các giao thức DeFi cơ bản khác, ông cũng đã đưa ra dự đoán về giá mục tiêu của Bitcoin và Ether vào cuối năm nay:

BTC：$250,000 đô la Mỹ

ETH：$10,000 đô la Mỹ

Tổng giá trị thị trường tài sản tiền điện tử nhìn lên 100 triệu USD

Ông nhấn mạnh rằng hiện nay thay vì phản đối lạm phát, tốt hơn là nên chấp nhận lạm phát, và nguồn vốn từ các tổ chức sẽ trở thành động lực chính, đặc biệt là những quỹ hưu trí như 401)k( dự kiến sẽ mở rộng phân bổ tài sản tiền điện tử, thậm chí khả năng Trump có thể bãi bỏ thuế lợi nhuận vốn từ tiền điện tử trong tương lai cũng hứa hẹn sẽ thúc đẩy dòng vốn tăng lên.

Hayes cho biết: “Trung bình, mỗi khi tổng giá trị thị trường của tài sản tiền điện tử tăng thêm 1 đô la, sẽ có 0.09 đô la chảy vào Stablecoin. Giả sử Trump làm hết sức mình, có thể hy vọng vào trước khi ông rời nhiệm vào năm 2028, sẽ đẩy giá trị thị trường lên 100 nghìn tỷ đô la, khoảng 25 lần so với hiện tại.”

Nếu bạn nghĩ rằng điều này không thể xảy ra, thì thời gian bạn tiếp xúc với tài sản tiền điện tử vẫn chưa đủ lâu. Làn sóng dòng vốn toàn cầu này sẽ tạo ra sức mua trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ khoảng hàng chục triệu tỷ USD cho các nhà phát hành stablecoin.

)Trump dự kiến mở cửa cho kế hoạch hưu trí 401(k( của Mỹ đầu tư vào mã hóa, quy mô 9 nghìn tỷ đô la đang được mong đợi )

Bài viết này Tài sản tiền điện tử trở thành xuất khẩu lạm phát có phải là tin tốt? Arthur Hayes trong bài viết dài kêu gọi BTC 250.000 đô la, ETH 10.000 đô la Xuất hiện lần đầu trên Chain News ABMedia.