Cuộc thi USDH trở nên gay gắt: Mọi người đều chú ý đến cơ hội Stablecoin + Hyperliquid

Cuộc thi USDH đã kích thích sự đấu giá khốc liệt trên Hyperliquid, nền tảng phái sinh phi tập trung dẫn đầu, tính đến ngày 23 tháng 9 năm 2025, với các đề xuất từ Paxos, Frax, Agora, Native Markets và Ethena cạnh tranh cho quyền phát hành stablecoin gốc. Khối lượng hàng tháng của Hyperliquid đạt $400 tỷ và phí tháng 8 là $106 triệu khiến USDH trở thành một tài sản quý giá, có khả năng tạo ra hơn $200 triệu lãi suất hàng năm từ các quỹ dự trữ. Cuộc thi USDH này làm nổi bật sức hấp dẫn của sự kết hợp giữa stablecoin và Hyperliquid trong một thị trường tiền điện tử trị giá $3.5 nghìn tỷ. Bài viết khám phá động lực của cuộc thi USDH, các đề xuất chính, sự quan tâm của cộng đồng và các khoản đặt cược trên thị trường.

Cuộc Đấu Giá Điên Cuồng USDH Của Hyperliquid

Cuộc thi USDH đã bắt đầu vào ngày 5 tháng 9 năm 2025, với Hyperliquid đấu giá mã chứng khoán cho stablecoin gốc của mình, thu hút các đấu giá từ những nhà phát hành stablecoin hàng đầu. Các đề xuất kết thúc vào ngày 10 tháng 9, với việc bỏ phiếu của cộng đồng vào ngày 14 tháng 9. Sự thống trị của Hyperliquid—70% thị trường hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung và $57 tỷ USDC lưu hành—đặt USDH vào vị trí chiếm 7.8% dự trữ USDC, mang lại hơn $200 triệu với lãi suất 4%-5%. Cuộc thi USDH này phản ánh sự chuyển đổi của nền tảng sang quản trị cộng đồng, với quỹ không tham gia bỏ phiếu.

• Thời gian: Đấu thầu từ 5-10 tháng 9, bỏ phiếu vào 14 tháng 9.
• Khối lượng: $400B hàng tháng.
• Dự trữ: $57B USDC (7.8% chiếm lĩnh).

Các Đề Xuất Hàng Đầu Trong Cuộc Đua

Cuộc thi USDH có các đề xuất đổi mới nhấn mạnh sự tuân thủ và lợi suất:

• Paxos: Phát hành tuân thủ, 95% lợi suất cho việc mua lại HYPE.
• Frax: 100% lợi suất, mô hình không cần tin cậy.
• Agora: Quản trị trung lập, hoàn toàn 100% lợi suất cho hệ sinh thái.
• Thị Trường Bản Địa: Đồng quản lý bởi BlackRock/Superstate, quỹ cộng đồng.
• Ethena: Mô hình LSD với bảo hiểm, cam kết doanh thu 95%.

Các đề xuất này ưu tiên sự phù hợp của Hyperliquid, với cuộc thi USDH tập trung vào phân phối lãi suất trên $200M+ để phát triển.

• Lợi suất: 95-100% cho cộng đồng/HYPE.
• Tuân thủ: Tiêu chuẩn GENIUS của Hoa Kỳ.
• Quản trị: Trung lập và không cần tin cậy.

Phản Ứng Cộng Đồng và Bỏ Phiếu

Cuộc thi USDH đã dấy lên các cuộc tranh luận về tính công bằng, với một số người cáo buộc gian lận, nhưng CEO của Nansen đã bảo vệ quy trình này là minh bạch. Native Markets dẫn đầu với 97% sự ủng hộ, theo các cuộc thăm dò sớm. Cuộc thi USDH với cuộc bỏ phiếu do cộng đồng điều hành đảm bảo sự đồng thuận, mặc dù những tranh cãi này làm nổi bật những thách thức trong quản trị trong DeFi.

• Hỗ trợ: Thị trường bản địa ở mức 97%.
• Tranh luận: Sự công bằng và minh bạch.
• Bảo vệ CEO: “Quá trình minh bạch.”

Thế chấp thị trường và các hệ lụy

Người chiến thắng trong cuộc thi USDH sẽ thu được hơn $200 triệu lợi nhuận trong một thị trường $3.5 trillion, thúc đẩy TVL và giá trị HYPE của Hyperliquid. Lợi nhuận từ Stablecoin thúc đẩy sự quan tâm, với USDH có khả năng giảm sự phụ thuộc vào USDC. Cuộc thi USDH này có thể tạo ra tiền lệ cho các stablecoin gốc trong DeFi, tăng cường tính thanh khoản và sự chấp nhận.

• Lợi suất: $200M+ hàng năm.
• Tăng TVL: Dành cho Hyperliquid.
• Tiền lệ: Phát hành stablecoin DeFi.

Những điểm chính

Cuộc thi USDH trên Hyperliquid thu hút các đấu thầu từ Paxos đến Ethena, nhằm mục tiêu thu lợi nhuận $200 triệu trong thị trường $3,5 nghìn tỷ. Sự dẫn dắt của Native Markets báo hiệu sự tập trung vào tuân thủ. Theo dõi kết quả bỏ phiếu để nắm bắt những thay đổi trong hệ sinh thái.