Đừng bỏ lỡ Solana sau khi đã bỏ lỡ Ethereum! Những ông lớn Phố Wall đã âm thầm chuẩn bị, bạn nên làm gì trước đêm phê duyệt SOL ETF?

Tác giả: White55, Mars Finance

Cú thiên nga đen của chính phủ Mỹ một lần nữa vỗ cánh, vào ngày 1 tháng 10, giá SOL đột ngột giảm xuống còn 204 USD, sau đó các nhà đầu tư bán lẻ sử dụng đòn bẩy đã bị thanh lý trong cơn biến động mạnh.

Tuy nhiên, sự bán tháo hoảng loạn này kéo dài chỉ trong thời gian ngắn đến đáng ngạc nhiên. Vào thời điểm giá chạm đáy, dữ liệu trên chuỗi đã ghi nhận rằng các thực thể lớn đang lặng lẽ tích lũy chip.

Tính đến thời điểm viết bài, SOL đã nhanh chóng phục hồi lên trên 209 đô la, thành công lấy lại mức trung bình giá mở cửa tuần. Mặc dù sự không chắc chắn về chính trị gây ra đợt bán tháo ban đầu, nhưng chỉ số Dow Jones, chỉ số S&P 500 và chỉ số Nasdaq đều tăng vào ngày hôm đó, thị trường tiền điện tử theo sát thị trường chứng khoán để thực hiện sự đảo ngược. Sự kiên cường này truyền tải một thông điệp rõ ràng đến thị trường: các nhà đầu tư tổ chức không vì tiếng ồn chính trị ngắn hạn mà thay đổi cách bố trí dài hạn của họ.

Tích lũy của tổ chức và tín hiệu trên chuỗi

Dữ liệu trên chuỗi cung cấp bằng chứng rõ ràng về việc các tổ chức liên tục tích lũy SOL.

Vào ngày 22 tháng 9, số tiền SOL ròng chảy ra đạt 126,8 triệu USD, lập kỷ lục trong vài tuần qua về lượng chảy ra trong một ngày.

Sự rút tiền quy mô lớn như vậy thường chỉ ra rằng những con cá voi và các nhà đầu tư lớn đang chuyển tài sản từ sàn giao dịch sang ví cá nhân, giảm nguồn cung lưu động trên thị trường, chuẩn bị cho việc nắm giữ lâu dài.

Trong năm ngày qua, các nhà giao dịch trên thị trường giao ngay đã liên tục gia tăng nắm giữ SOL với giá trị vượt quá 100 triệu đô la. Trong đó, giao dịch lớn nhất xảy ra vào ngày 28 tháng 3, với số tiền lên tới 89 triệu đô la. Mô hình tích lũy này phù hợp với sự gia tăng niềm tin của các tổ chức vào triển vọng dài hạn của SOL. Sự hoạt động của mạng Solana cũng hỗ trợ cho triển vọng lạc quan này.

Từ ngày 24 tháng 3 đến giữa tháng 9, số lượng giao dịch trên mạng Solana đã tăng từ 87,6 triệu giao dịch lên 92,7 triệu giao dịch, cho thấy sự gia tăng hoạt động của người dùng. Sự cải thiện về cơ bản này đã cung cấp hỗ trợ tích cực cho xu hướng giá, cho thấy tỷ lệ sử dụng mạng tăng lên trước khi giá tăng.

Sự gia tăng đột ngột của nguồn cung stablecoin đã cung cấp một tín hiệu quan trọng. Trong vòng 24 giờ qua, tổng số stablecoin trên Solana đã tăng hơn 300 triệu đô la Mỹ.

Dữ liệu lịch sử cho thấy, sự gia tăng cung cấp stablecoin thường báo hiệu sự gia tăng nhu cầu đối với SOL, vì các nhà giao dịch cần mua SOL để tham gia vào các hoạt động DeFi và memecoin trong hệ sinh thái Solana.

Ngoài ra, tổng số lượng SOL mà 18 thực thể đã thành lập quỹ Solana đạt 20,921,000 SOL, trị giá 4.37 tỷ USD, trong đó khoảng 12,468,000 SOL được sử dụng để staking, chiếm 59.6% tổng số lượng nắm giữ của các thực thể này. Hành động khóa cung cấp dài hạn như vậy đã cung cấp hỗ trợ cấu trúc cho giá.

Sự kiên cường của thị trường trong bối cảnh biến động chính trị

Rủi ro chính phủ Mỹ đóng cửa lẽ ra phải trở thành yếu tố tiêu cực lớn đối với thị trường tiền điện tử.

Theo phân tích, việc chính phủ đóng cửa có thể khiến nền kinh tế Mỹ thiệt hại khoảng 7 tỷ USD mỗi tuần, việc chậm thanh toán lương cho nhân viên liên bang sẽ ảnh hưởng đến chi tiêu tiêu dùng, và sự lo lắng của thị trường về sự không chắc chắn trong chính sách sẽ làm gia tăng biến động. Tuy nhiên, thị trường lại thể hiện sức bền đáng kinh ngạc. Hiện tượng dường như mâu thuẫn này có thể được giải thích bởi hai yếu tố chính: thị trường đã dự đoán trước sự đóng cửa của chính phủ và các nhà giao dịch tiền điện tử tập trung hơn vào các yếu tố thúc đẩy cụ thể của ngành.

Trong bối cảnh bế tắc chính trị ở Mỹ, các nhà giao dịch Bitcoin và SOL chọn tập trung vào nhiều yếu tố xúc tác tích cực tồn tại trong thị trường tiền điện tử. Các nhà giao dịch Bitcoin vẫn đang chú ý đến ba lần cắt giảm lãi suất sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang và khả năng bổ nhiệm một chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang thân Trump. Những yếu tố vĩ mô này có thể tạo ra môi trường thuận lợi hơn cho các tài sản rủi ro cao.

Đối với SOL, các nhà giao dịch dự đoán rằng đà tăng của Bitcoin sẽ thúc đẩy tất cả các đồng altcoin và sẽ chú ý đến thời hạn của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ vào ngày 10 tháng 10, thời điểm mà ủy ban sẽ quyết định số phận của nhiều quỹ ETF SOL giao ngay. Sự chú ý chọn lọc này phản ánh sự trưởng thành ngày càng tăng của thị trường tiền điện tử, khi các nhà tham gia học cách phân biệt giữa tiếng ồn ngắn hạn và xu hướng dài hạn.

Triển vọng được phê duyệt ETF SOL và những thay đổi trong quản lý.

Vào ngày 1 tháng 10, nhà phân tích ETF cấp cao của Bloomberg, Eric Balchunas, đã đưa ra dự đoán quan trọng, ông cho rằng xác suất phê duyệt ETF cho Litecoin, Solana và XRP đã đạt 100%.

Quyết định này dựa trên tiêu chuẩn niêm yết chung mới nhất được SEC phê duyệt, tiêu chuẩn này khiến quy trình đăng ký 19b-4 trước đây trở nên không còn hiệu lực, đơn giản hóa đáng kể quy trình phê duyệt. Dưới quy định mới, thời gian phê duyệt có thể giảm từ 240 ngày xuống còn 75 ngày, các nhà phân tích dự đoán trong vòng 12 tháng tới sẽ có hơn 100 quỹ ETF tiền điện tử được ra mắt.

Sự chuyển biến trong môi trường quản lý đánh dấu việc tiền điện tử được công nhận rộng rãi như một loại tài sản. Các nhà phát hành đang chuẩn bị cho việc SEC có thể sớm phê duyệt ETF SOL, có thể được phê duyệt sớm nhất vào tuần tới. Các nguồn tin cho biết, ở hậu trường, các nhà phát hành đang chuẩn bị cho việc SEC có thể bật đèn xanh cho ETF SOL trong vài ngày tới. Ba nhà phát hành ETF khác nhau liên quan đã cho biết tuần tới có thể là thời điểm ETF Solana được phê duyệt. Tuy nhiên, việc chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa có thể tạm thời trì hoãn tiến trình này, vì trong thời gian chính phủ đóng cửa, việc phê duyệt niêm yết là rất khó xảy ra. Nhưng một khi chính phủ mở cửa trở lại, việc phê duyệt ETF SOL có thể được thúc đẩy nhanh chóng. Ý nghĩa của việc phê duyệt ETF vượt xa ảnh hưởng giá ngắn hạn.

Galaxy Digital đã mua lại SOL trị giá 1,16 tỷ USD, trong đó phần lớn được chuyển đến Coinbase, hành động này củng cố niềm tin của thị trường vào tính thanh khoản và sự hỗ trợ của tổ chức đối với Solana. Sự công nhận của blockchain cấp tổ chức đã mở đường cho việc áp dụng Solana trong tài chính truyền thống.

Dự đoán hình thức kỹ thuật và mục tiêu giá

Phân tích kỹ thuật cho thấy, Solana đang ở một điểm chuyển tiếp quan trọng. Kể từ tháng 5, SOL đã hình thành một “hình cốc và tay cầm” cổ điển, với phần “cốc” được hình thành từ tháng 5 đến tháng 7, đáy ở khoảng 105 USD, trong khi phần “tay cầm” hiện tại đang điều chỉnh giá trong khoảng 175-195 USD.

Hình thái tăng giá liên tục này thường sẽ bứt phá lên trên, mức giá mục tiêu đo được khoảng 282 đô la.

Mô hình đột phá cốc tay cầm được xác nhận trên biểu đồ hàng tháng cho thấy mục tiêu dài hạn lớn hơn. Theo tính toán của mô hình này, giá mục tiêu dài hạn của SOL có thể đạt khoảng 550 USD, điều này có nghĩa là tiềm năng tăng trưởng trong vài quý tới có thể vượt qua 120%.

Câu chuyện kỹ thuật này được củng cố bởi các yếu tố cơ bản. Cập nhật Alpenglow được đề xuất của Solana dự kiến sẽ được phát hành vào cuối năm nay, nhằm nâng cao khả năng thông lượng và hiệu quả của mạng. Đồng thời, bộ xác thực Firedancer đã được thử nghiệm rộng rãi và dự kiến sẽ trở thành tác nhân chính thúc đẩy hiệu suất của mạng Solana.

Về mức giá quan trọng, các nhà giao dịch coi khu vực 210-220 đô la là mức hỗ trợ quan trọng, mức hỗ trợ này phù hợp với cụm đường trung bình động 20 ngày. Về phía tăng giá, khoảng 246-252 đô la tạo thành mức kháng cự chính, việc vượt qua khu vực này có thể mở ra không gian tăng giá lên 265-320 đô la.

Hệ sinh thái và cơ sở hỗ trợ

Sự tăng trưởng về cơ bản của hệ sinh thái Solana cung cấp hỗ trợ vững chắc cho định giá của nó.

Năm 2025, trong số 100 triệu token được phát hành trên các mạng lớn, Solana chiếm ưu thế tuyệt đối với 85 triệu token. Điều này phản ánh vị thế ngày càng tăng của nó như một nền tảng hàng đầu cho memecoin, tài sản trò chơi và token dự án.

Vị thế dẫn đầu của Solana trong lĩnh vực DeFi tiếp tục mở rộng. Tổng giá trị bị khóa (TVL) trong các giao thức DeFi của nó đã vượt qua 12 tỷ đô la, lập kỷ lục mới trong lịch sử. Sự tăng trưởng này làm nổi bật vai trò ngày càng quan trọng của Solana trong các nền tảng cho vay phi tập trung, giao dịch và staking. Hiệu ứng mạng của Solana đang hình thành một vòng lặp tích cực. Nhiều người dùng thu hút nhiều nhà phát triển hơn, từ đó tạo ra nhiều ứng dụng hơn, tiếp tục thu hút thêm nhiều người dùng. Hiện tại, Solana hoạt động như một máy trạng thái toàn cầu duy nhất, có nghĩa là tất cả các nút trong mạng đều có cùng một cái nhìn về trạng thái của blockchain, điều này giúp Solana chống lại gian lận và kiểm duyệt một cách mạnh mẽ. Tốc độ, khả năng mở rộng và chi phí giao dịch thấp của Solana khiến nó trở thành lựa chọn hấp dẫn cho cả các nhà phát triển và người dùng. Cơ chế đồng thuận đã được chứng minh qua lịch sử (PoH) cho phép Solana xử lý lên tới 50.000 giao dịch mỗi giây, trong khi phí giao dịch gần như không đáng kể. Lợi thế công nghệ này đặc biệt quan trọng trong các kịch bản ứng dụng cần có thông lượng cao.

Về lâu dài, quỹ đạo giá của Solana sẽ phụ thuộc vào khả năng của nó trong việc đạt được sự chấp nhận quy mô lớn. Phân tích kỹ thuật cho thấy hình dạng cốc và tay cầm chỉ ra mục tiêu 550 USD, trong khi sự tăng trưởng cơ bản của hệ sinh thái hỗ trợ điều này. Với sự ra mắt của trình xác thực Firedancer và việc triển khai nâng cấp Alpenglow, Solana dự kiến sẽ giải quyết các vấn đề gián đoạn mạng, nâng cao khả năng mở rộng của nó.