Lý thuyết trò chơi của Flying Tulips: Hệ thống tài chính bảo toàn vốn của Andre Cronje có đáng để đầu tư không?

Ethereum của Degen gần đây đều đang theo dõi dự án mới của Andre Cronje là Flying Tulip, bài viết này sẽ khám phá cơ chế đầu tư “bảo本 có thể chuộc lại” mà Andre Cronje đề xuất, liệu có nên tham gia một lần không.

(DeFi lão làng Andre Cronje của Binance trên chuỗi: sàn giao dịch trên chuỗi một cửa Flying Tulip hoàn thành huy động vốn riêng với định giá 1 tỷ )

Đầu tư bảo toàn vốn? Đặt cược vào sự tăng giảm của token với lãi suất hàng năm 4%

Trước tiên, tôi vẫn muốn nhắc lại một khái niệm: phát hành đồng tiền tức là phát hành trái phiếu. Cơ chế của Andre Cronje: số tiền huy động được sẽ được sử dụng để thực hiện các chiến lược DeFi rủi ro thấp, với mục tiêu đạt một tỷ đô la vốn và tạo ra khoảng bốn mươi triệu đô la lợi nhuận mỗi năm. Số tiền thực sự mà dự án sử dụng để vận hành là thu nhập hàng năm 4% này.

Nhà đầu tư thực sự đang “đặt cược”: “Tỷ suất sinh lời hàng năm của FT ( sự tăng giá ) có thể vượt qua chi phí cơ hội 4% không?”

Cũng có nghĩa là, so với việc huy động vốn thông thường, token FT mà nhà đầu tư nắm giữ có “quyền chọn bán vĩnh viễn”, có thể được đổi lại theo giá trị gốc bất cứ lúc nào. Sau khi được đổi lại, token sẽ bị tiêu hủy, dẫn đến giảm nguồn cung.

Điều này khiến các nhà đầu tư phải đối mặt với một sự lựa chọn chiến lược kép:

Giá thị trường FT > Giá gốc: Giữ hoặc giao dịch thì có không gian tăng giá, không đổi ra.

Giá thị trường FT < Giá gốc: Hoàn trả vốn gốc, cắt lỗ không rủi ro.

Mức độ hợp đồng DeFi với giá trị thị trường 1 tỷ USD, FDV đều vượt quá 2.6 tỷ USD

Flying Tulips điều kiện tài trợ là một tỷ đô la Mỹ hoàn toàn lưu thông, hiện tại trên thị trường khoảng là Pancake, Curve, Etherfi và các giao thức DeFi cấp độ này. TVL đều vượt quá 2.6 tỷ đô la Mỹ.

Tổng hợp các mức độ thỏa thuận giá và cơ chế tài trợ của Andre Cronje, tác giả cho rằng điều kiện tài trợ với định giá một tỷ thực ra là “bao bì tài chính cấu trúc” chứ không phản ánh giá trị nội tại của thỏa thuận.

Nếu $FT FDV duy trì dưới mười tỷ đô la lâu dài, các nhà đầu tư lý trí sẽ nghĩ: “Vì sao tôi phải nắm giữ token giảm giá khi tôi có thể dùng để rút lại vốn gốc?” Do đó, sẽ xuất hiện làn sóng rút tiền, mặc dù vốn gốc không bị mất, nhưng lãng phí chi phí cơ hội, dự án sẽ đi đến cái chết chậm.

Tuy nhiên, với Andre Cronje là người sáng lập DeFi công链 Sonic ( có tên cũ là Fantom), có thể kỳ vọng Flying Tulips sẽ tạo ra hơn 4% thu nhập hàng năm trên Sonic. Các phương pháp phát hành đồng rác để tạo APY cũng có thể được áp dụng ở đây, ngay cả khi chỉ huy động được một nửa số vốn, việc phát hành đồng tiền để kéo APY lên 8% cũng sẽ có hiệu quả tương tự.

Bài viết này về Lý thuyết trò chơi của Flying Tulips: Hệ thống tài chính “bảo toàn vốn” của Andre Cronje có đáng để đầu tư không? Xuất hiện lần đầu trên Tin tức chuỗi ABMedia.