Người sáng lập Pantera dự đoán: thị trường tăng mã hóa sẽ "kéo dài hàng chục năm", SOL có thể là vua mới

Dan Morehead, người sáng lập Pantera Capital, chia sẻ suy nghĩ của mình về tình trạng hiện tại của thị trường tiền điện tử trong một tập của Giai đoạn II của Thị trường tăng giá mà Podcast được phát sóng vào cuối tháng 9 Dan Morehead", biên soạn và viết bởi Deep Tide. (Tóm tắt nội dung: Thị trường đã phá hủy tôi và định hình lại tôi: Triết lý của tôi về nỗi đau tiền điện tử được đánh thức trong 540 ngày luyện ngục) (Bối cảnh được thêm vào: Sự vỡ mộng: Sự trỗi dậy và sụp đổ của mô hình DATCO và tương lai của thị trường tiền điện tử) Tóm tắt các điểm chính Tuần này, Dan Morehead là một chương trình khách mời để chia sẻ suy nghĩ của mình về điều kiện thị trường hiện tại và nhìn về phía trước các xu hướng trong không gian tiền điện tử vào năm 2025-2026. Trong chương trình, chúng tôi đi sâu vào cách Dan xây dựng niềm tin vào tiền điện tử như một loại tài sản vào năm 2013, liệu chu kỳ bốn năm có còn được áp dụng hay không, các công cụ tài chính trong không gian tiền điện tử, lý thuyết đầu tư của Dan về Solana, v.v. Chào mừng bạn đến lắng nghe! Tóm tắt những quan điểm tuyệt vời Chúng tôi đã và đang bán Bitcoin để đầu tư vào các dự án khác. Kết quả là các nhà đầu tư của chúng tôi cũng đã nhận được lợi nhuận tốt. Chúng tôi vẫn nắm giữ khoảng 1 tỷ đô la Bitcoin trị giá. Mối tương quan của Bitcoin với các tài sản rủi ro truyền thống không mạnh mẽ và chúng ta đang ở giữa một thị trường tăng giá tiền điện tử đã kéo dài trong nhiều thập kỷ. Bitcoin không phải là một bong bóng, hầu hết mọi người vẫn chưa thực sự tham gia vào không gian này và chúng ta vẫn đang trong giai đoạn đầu của sự phát triển của ngành. Nhiều loại tiền tệ nhỏ không hoạt động như mong đợi. Các điểm nóng thị trường hiện tại vẫn tập trung vào ba đồng tiền chính là Bitcoin, Ethereum và Solana. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ không những không nên cắt giảm lãi suất mà thậm chí còn tăng lãi suất hơn nữa. Không phải là không thể để đồng đô la được thay thế. Quá trình này có thể mất từ 10 đến 20 năm và sẽ không xảy ra trong một khoảng thời gian ngắn. Trong thập kỷ tới, một số quốc gia sẽ dần dần kết hợp Bitcoin vào tài sản dự trữ của họ. Lãi suất càng cao, chi phí vay của chính phủ càng cao. Cách duy nhất để làm điều này là đầu tư vào các tài sản cứng như Bitcoin để phòng ngừa rủi ro trong tương lai. Trong không gian blockchain, Pantera có tỷ lệ đầu tư thành công là 86%. Trong số các công ty mà Pantera đầu tư, 25 công ty đã trở thành kỳ lân. Các chu kỳ trước đây rất nhất quán, luôn là thị trường tăng giá hai năm và thị trường gấu hai năm. Do đó, chúng tôi thường khuyên các nhà sáng lập nên đảm bảo rằng họ có hai năm trong sổ sách để tồn tại trong thị trường gấu. Có một nhu cầu rất lớn trên thị trường công khai đối với các tài sản được niêm yết công khai trong không gian tiền điện tử. Lợi nhuận của thế hệ Bitcoin và tiền điện tử này là đáng kinh ngạc và rất ít tài sản khác có thể sánh được với chúng. Solana DATS, ngay cả khi hiệu suất tầm thường và giá giao dịch gần ngang bằng, nó vẫn có thể mang lại lợi suất khoảng 7% thông qua đặt cược, hấp dẫn hơn nhiều so với các ETF truyền thống. Chúng tôi đã đầu tư 1,3 tỷ đô la vào Solana ngày hôm nay. Vốn hóa thị trường của Solana hiện chỉ bằng 5% Bitcoin, nhưng về lâu dài, chúng tôi nghĩ rằng nó có tiềm năng vượt qua Bitcoin. Tuổi tác không phải là yếu tố duy nhất quyết định thành công, điều thực sự quan trọng là khả năng và sự hiểu biết sâu sắc của nhà sáng lập về ngành. Đầu tư Bitcoin ban đầu Jason: Tôi đã nghe nhiều câu chuyện khác nhau, chẳng hạn như bạn đề nghị Mike mua Bitcoin đầu tiên của anh ấy, hoặc anh ấy đề nghị bạn, hoặc ai đó liên quan đến Lubin trong khoản đầu tư đầu tiên của họ. Bạn có thể cho chúng tôi biết câu chuyện gốc là gì không? Dan: Lần đầu tiên tôi tiếp xúc với Bitcoin là thông qua Peter Berger, người đã hỏi tôi liệu tôi có muốn nói về nó không. Tôi thực sự đã nghe nói về Bitcoin vào năm 2011, khi anh trai John của tôi giới thiệu cho tôi về nó. Vào thời điểm đó, Gavin Andresen đã phát triển một trang web có tên là “bitcoin-faucet”, nơi người dùng có thể yêu cầu bitcoin miễn phí. Vào thời điểm đó, hầu như không ai biết về bitcoin và họ chỉ cần đăng nhập vào trang web để nhận chúng. Tôi quan tâm đến những ý tưởng tự do, vì vậy tôi nghĩ thật tuyệt khi xem nó và hy vọng nó sẽ hiệu quả, nhưng tôi đã không thực sự làm điều đó. Sau đó, tôi uống cà phê với Pete, Mike và một vài đồng nghiệp của họ, và cuộc trò chuyện kéo dài trọn năm giờ. Tôi nghĩ khái niệm về Bitcoin rất gây sốc, đó là điều thú vị nhất mà tôi từng thấy. Họ thậm chí còn cho tôi một không gian trong văn phòng của họ để tập trung vào lĩnh vực nghiên cứu này. Kể từ ngày đó, ngày 12 tháng 3 năm 2013, tôi hoàn toàn lao mình vào thế giới tiền điện tử và chưa bao giờ xem xét bất kỳ hướng đầu tư nào khác. Jason: Tôi tìm thấy một email mà bạn viết vào tháng 7 năm 2013 có nội dung, "Sự điều chỉnh bitcoin được dự đoán đã xảy ra rất nhanh. Bitcoin hiện đang giao dịch ở mức 65 đô la, chính xác bằng một nửa giá tại thời điểm cuộc gặp đầu tiên của chúng tôi. Tôi nghĩ chúng ta nên mua mạnh ngay bây giờ. Tôi sẽ mua 30.000 bitcoin bằng tiền cá nhân của mình vào cuối tuần này. Quỹ có thể lựa chọn có tham gia mua này hay không, tôi chỉ muốn là một phần của nó. "Dan, anh có thể cho chúng tôi biết nó như thế nào không? Dan: Đúng là mọi người đều nghĩ tôi bị điên. Không ai muốn đầu tư. Tôi đã gửi email đó, nhưng hầu như không ai trả lời. Trước đó, tôi có một sự nghiệp rất truyền thống, làm việc trong các quỹ phòng hộ và Tiger Management, và mọi thứ rất ổn định và dễ đoán. Vì vậy, sự chuyển đổi đột ngột sang một dự án công nghệ tưởng chừng như khoa học viễn tưởng thực sự không thể hiểu được đối với nhiều người. Khi tôi gửi email, phản hồi rất tầm thường và không ai muốn đầu tư. Vì vậy, tôi quyết định tự mình mua Bitcoin. Vào thời điểm đó, thị trường rất nhỏ và kém thanh khoản. Ban đầu chúng tôi dự định khởi động dự án này với tư cách là thương hiệu Fortress, nhưng nó đã bị hội đồng quản trị từ chối vào phút cuối. Vì vậy, chúng tôi phải thiết lập các tài khoản và quỹ riêng biệt vì việc chuẩn bị đã được thực hiện. Cuối cùng, tôi đã gửi tiền đến cả hai sàn giao dịch để bắt đầu mua Bitcoin. Một là Bitstamp có trụ sở tại Slovenia và một là Coinbase, một công ty khởi nghiệp chỉ có một nhân viên. Khi tôi cố gắng mua hàng, hệ thống cho biết giới hạn giao dịch của tôi là 50 đô la. Tôi đang làm việc ở Phố Wall, và giới hạn thường là hàng triệu đô la, không chỉ là 50 đô la. Vì vậy, tôi đã gửi email cho họ yêu cầu giới hạn cao hơn. Tôi nói, “Tôi vừa gửi 2 triệu đô la, xin hãy điều chỉnh giới hạn của tôi.” Bốn ngày sau, nhân viên duy nhất của họ, Olaf, trả lời tôi và nói, “Được rồi, bây giờ giới hạn là 300 đô la.” Ở giới hạn này, tôi chỉ có thể giao dịch 300 đô la một ngày, sẽ mất bảy năm để hoàn thành! Jason: Tôi nghĩ rất nhiều người, đặc biệt là những người chỉ mới tham gia vào ngành vào năm 2020, như những người đã trải qua mùa hè DeFi vào năm 2020, có thể không biết ngành công nghiệp tiền điện tử ban đầu từng bước xây dựng cơ sở hạ tầng như thế nào, chẳng hạn như dịch vụ lưu ký, sàn giao dịch, v.v. Dan: Vâng, nó thực sự hỗn loạn trong những ngày đầu. Tôi nhớ chúng tôi sở hữu 2% Bitcoin trên toàn thế giới. Không có dịch vụ giám sát chuyên nghiệp vào thời điểm đó, Coinbase chưa được thành lập và người giám sát lớn nhất là Mt. Gox. Vì vậy, tôi phải tự ghi nhớ rất nhiều khóa riêng tư của Bitcoin. Nhưng chúng tôi đã bán bitcoin để đầu tư…