DEX gây tranh cãi lớn nhất trên Solana "Meteora" sắp diễn ra TGE, người sáng lập từng bị cáo buộc thao túng thị trường meme.

Từ dự án ngôi sao được Jupiter tôn vinh cho đến vụ bê bối thao túng meme token, Meteora đã trải qua một con đường phát triển đầy thăng trầm. (Tóm tắt trước: Tăng vọt 10 lần trong hai ngày, đây có thể là Perp DEX trừu tượng nhất trên Solana) (Thông tin bổ sung: “Bàn tay vô hình” của Perp DEX: Vốn tập trung thao túng thị trường phi tập trung như thế nào?) Dự kiến vào ngày 23 tháng này, DEX Meteora trên Solana sẽ chính thức ra mắt token MET, đã công bố tokenomics trong kỳ nghỉ quốc khánh và đặt tên cho kế hoạch này là “Phượng hoàng hồi sinh”. Theo tokenomics của token MET, 20% phân phối cho các bên liên quan đến Mercurial; 15% sẽ được phân phối cho người dùng Meteora thông qua chương trình khuyến khích LP; 2% phân phối cho những người đóng góp off-chain, tức là những người đã đóng góp cho sự phát triển của Meteora; 3% phân phối cho hệ sinh thái Launchpad và Launchpool; 3% phân phối cho chương trình khuyến khích staking Jupiter; 3% phân phối cho các sàn giao dịch tập trung, nhà tạo lập thị trường, v.v.; 2% phân phối cho các bên liên quan đến M3M3. Ngoài ra, 18% của MET sẽ được phân phối cho đội ngũ, 34% của MET sẽ được giữ làm dự trữ cho Meteora, cả hai sẽ được mở khóa tuyến tính trong 6 năm. Tổng cộng, 48% token sẽ được phân phối và mở khóa trực tiếp tại TGE, nhưng MET sẽ không được phát hành theo hình thức airdrop thông thường cho người dùng, mà 10% của token sẽ được phát hành cho người dùng dưới dạng vị thế thanh khoản. Theo Meteora, việc áp dụng cơ chế này giúp cho dự án không cần phát hành thêm token cho thanh khoản ban đầu, người dùng cũng có thể nhận được thu nhập từ phí giao dịch. Nhiều người không biết rằng con đường phát triển của Meteora thực sự là đầy thăng trầm, về bản chất dự án mà nói, việc nói rằng “Phượng hoàng hồi sinh” không hề quá. Để hiểu câu chuyện và kế hoạch phân phối token trong đó có Mercurial và M3M3 là gì, chúng ta cần bắt đầu từ đầu. Từ “Công tử” đến “Tù nhân” Meteora, tiền thân là Mercurial Finance, được thành lập vào năm 2021, định vị như một giao thức quản lý tài sản stablecoin trong hệ sinh thái Solana. Đáng chú ý, một giao thức khác do đội ngũ sáng lập Mercurial phát triển chính là Jupiter, ông trùm tuyệt đối trong lĩnh vực DEX trên Solana. Một trong những người đồng sáng lập hai dự án, Ben Zhow, xuất thân từ thiết kế sản phẩm, đã từng làm việc tại hai công ty tư vấn thiết kế IDEO và AKQA, phụ trách trải nghiệm người dùng và phát triển sản phẩm, sau đó tham gia sáng lập ứng dụng xã hội Friended và WishWell với tư cách là đồng sáng lập. Một người sáng lập ẩn danh khác mang bí danh meow, từng là cố vấn cho nhiều dự án DeFi/wallet như Instadapp, Fluid, Kyber, Blockfolio, cũng là một trong những người đóng góp sớm cho giao thức tên miền phi tập trung Handshake. Cốt lõi của Mercurial là xây dựng một nền tảng tập trung vào việc cung cấp thanh khoản thấp cho giao dịch stablecoin trên chuỗi, mang lại lợi nhuận cao cho các nhà cung cấp thanh khoản (LP). Trong việc giảm trượt giá, Mercurial không yêu cầu LP phải phân bổ tỷ lệ token là 1:1 khi cung cấp thanh khoản, lựa chọn cấu hình linh hoạt cho phép LP thực hiện arbitrage bằng cách thêm thanh khoản một bên sau khi giao dịch lớn, từ đó giảm trượt giá cho các giao dịch tiếp theo; ngoài ra, Mercurial còn tận dụng đường cong giá đặc biệt, tập trung thanh khoản vào phạm vi mong muốn. Nếu giao dịch của người dùng vượt quá phạm vi tỷ giá giao dịch, sẽ nhận được ít hỗ trợ thanh khoản hơn. Trong việc tăng lợi nhuận, Mercurial áp dụng cơ chế phí động. Nói một cách đơn giản, khi giao dịch sôi động, Mercurial sẽ tăng phí giao dịch để giảm tổn thất vô thường cho LP; khi giao dịch ảm đạm, Mercurial sẽ giảm phí giao dịch để kích thích giao dịch. Mặt khác, Mercurial sẽ triển khai tài sản trong pool vào các giao thức bên ngoài như cho vay sau khi được DAO cho phép để tăng thêm lợi nhuận cho LP. Trong bối cảnh DeFi bùng nổ vào năm 2021, những giao thức như Mercurial muốn trở thành Curve trên Solana là một miếng bánh ngon, đã sớm nhận được đầu tư từ Alameda Research, Quỹ Hệ sinh thái Solana, OKEx (hiện là OKX) và Huobi, và cũng đã thực hiện IEO trên FTX. Khi đó, nhà sáng lập FTX, Sam Bankman-Fried, cũng trực tiếp đứng ra ủng hộ dự án này: “Khả năng kỹ thuật, nghiên cứu và vận hành mạnh mẽ của đội ngũ đã chứng minh sức hấp dẫn của Solana. Chúng tôi mong muốn hợp tác với họ để nâng cao thanh khoản và khả năng sử dụng của nền tảng Solana.” Vào đầu tháng 8 năm 2021, khi Mercurial đạt đỉnh, TVL của nó đã chiếm gần 10% tổng TVL của Solana, ngay cả khi đến cuối năm 21, khi TVL của Solana gần đạt 10 tỷ USD, TVL của Mercurial vẫn chiếm hơn 2%, tuy không thể gọi là trụ cột chính nhưng cũng được coi là một trong những cơ sở hạ tầng DeFi quan trọng trên Solana. Câu chuyện tiếp theo chắc chắn mọi người đều biết, hệ sinh thái Solana đã gặp lạnh toàn diện trong thị trường Bear năm 2022, và đã giảm xuống mức đóng băng cùng với vụ sụp đổ của FTX. Mercurial cũng bị tổn thương nặng nề do mối quan hệ chặt chẽ với FTX, TVL giảm mạnh và tiếp tục duy trì tình trạng trì trệ, vào tháng 10 năm 2023, TVL của nó đã một lần giảm xuống dưới 10 triệu USD, chỉ bằng chưa đến 5% so với thời kỳ đỉnh cao. Những câu chuyện tương tự đã xảy ra với nhiều dự án DeFi hiện đã biến mất, nhưng câu chuyện của Mercurial không dừng lại ở đó. Chuyển mình tập trung vào DEX, nổi tiếng nhờ TRUMP Vào ngày 27 tháng 12 năm 2022, Mercurial đã công bố một bài viết trên Medium thông báo kế hoạch Meteora, bao gồm việc khởi động Dynamic Vaults và AMM dưới nền tảng Meteora, phát hành token mới thay thế cho MER, hoàn thành việc tái thương hiệu và chuyển đổi sang Meteora.org. Vào thời điểm đó, Mercurial đã tập trung vào Dynamic Vaults, hy vọng biến Meteora thành lớp lợi nhuận trên Solana. Theo ý tưởng của đội ngũ, Meteora là một nền tảng mới gồm Dynamic Vaults, hồ AMM và người bảo vệ, người bảo vệ có trách nhiệm theo dõi và cân bằng lại tài sản trong các kho tiền của các giao thức cho vay khác nhau mỗi vài phút, nhằm mang lại lợi nhuận tối đa cho LP. Vào tháng 2 năm 2023, nền tảng mới Meteora chính thức ra mắt, nhưng cũng như đã đề cập trước đó, đáy TVL xuất hiện vào tháng 10 cùng năm, Meteora không thể thoát khỏi bóng đen chỉ vì “thay đổi vỏ bọc”. Sau khi trải qua 10 tháng ảm đạm, vào cuối năm 2023, đã xuất hiện một bước ngoặt. Đầu tháng 12 năm đó, Meteora đã công bố sẽ…