Cuộc Bán Hàng Phối Hợp Gây Ra Câu Hỏi Về Hệ Thống Sàn Giao Dịch Và Thiết Kế Ký Quỹ

Ran Neuner đã trích dẫn sự cố đồng bộ hóa oracle và mất dữ liệu như là dấu hiệu của một sự kiện thị trường có tổ chức.

Wu Blockchain cho biết hệ thống ký quỹ thống nhất của Binance và thời gian thay đổi oracle đã tạo ra một khoảng thời gian dễ bị tổn thương.

Mindao Yang so sánh sự sụp đổ do USDE dẫn dắt với LUNA, chỉ ra rằng tỷ lệ tài sản thế chấp cao và sự chậm chạp trong việc kinh doanh chênh lệch là các yếu tố rủi ro.

Một sự sụp đổ đột ngột của thị trường vào ngày 11 tháng 10 đã thu hút sự chú ý từ các nhà phân tích, những người chỉ ra rằng thời điểm, sự cố oracle và cơ chế tài sản thế chấp là những yếu tố trung tâm. Sự suy giảm bắt đầu sau khi thị trường Mỹ đóng cửa vào tối thứ Sáu, một khoảng thời gian khi các nhà giao dịch châu Âu và châu Á hầu như không hoạt động.

Ran Neuner cho biết chuỗi sự kiện cho thấy có dấu hiệu của sự lập kế hoạch thay vì ngẫu nhiên. Ông lưu ý rằng các oracle định giá đã gặp sự cố vào cùng lúc với việc các hệ thống thanh khoản bị trục trặc trên các nền tảng lớn. Ông cũng chỉ ra các vấn đề truy cập trên nhiều sàn giao dịch và sự gián đoạn trên các nền tảng dữ liệu như Coinglass, điều này đã hạn chế khả năng nhìn thấy của người dùng trong thời gian giảm.

Cấu Trúc Biên Tệ Gặp Khó Khăn

Sự chú ý sau đó đã chuyển sang khung ký quỹ thống nhất của Binance. Wu Blockchain báo cáo rằng các kẻ tấn công có thể đã nhắm mục tiêu vào việc nền tảng cho phép các sản phẩm phái sinh PoS và stablecoin sinh lãi làm tài sản thế chấp.

Tài sản như USDE, wBETH và BnSOL đã chứng kiến mức giảm giá mạnh trong sự kiện này. Giá trị thanh lý của chúng gắn liền với giá giao ngay nội bộ của Binance, trái ngược với BUSD, vốn vẫn được cố định.

Khi Bitcoin và các token khác giảm, sự suy giảm của các tài sản thế chấp này đã làm gia tăng tổn thất biên. Ngay cả các danh mục đầu tư được phòng ngừa cũng gặp phải sự xói mòn, điều này đã kích hoạt việc thanh lý tự động. Các nhà tạo lập thị trường sử dụng những tài sản đó làm tài sản thế chấp buộc phải tháo dỡ vị thế, dẫn đến thiệt hại thêm.

Thiết kế tài sản đảm bảo và những lo ngại về thời gian

Forgiven của Wu Blockchain đã thêm rằng Binance đã thông báo về những điều chỉnh giá oracle sắp tới vào ngày 6 tháng 10, với việc thực hiện dự kiến vào ngày 14 tháng 10. Đợt bán tháo diễn ra trong khoảng thời gian đó, mà ông mô tả là một cơ hội rõ ràng.

Ông cũng đã nhấn mạnh chương trình lợi suất 12% của Binance cho USDE, điều này khuyến khích các chiến lược cho vay đệ quy và tăng cường sự tiếp xúc. Việc đổi thưởng trên chuỗi cho USDE vẫn hoạt động, tuy nhiên giá giao ngay trên Binance đã giảm xuống dưới $0.9 trong khi các sàn giao dịch khác vẫn gần như ngang giá. Wu ước tính tổn thất thực tế nằm giữa $500 triệu và $1 tỷ dựa trên khối lượng giao dịch giao ngay từ $3.5–4 tỷ cho USDE, wBETH và BnSOL trong sự kiện.

So sánh với các vụ sụp đổ trước đó và phản ứng rộng rãi

Nhà đầu tư Mindao Yang so sánh cấu trúc của sự sụt giảm với sự kiện LUNA, lưu ý những điểm tương đồng giữa việc chấp nhận stablecoin không phải fiat làm tài sản thế chấp và sự lây lan hệ thống giữa các sàn giao dịch. Ông nhấn mạnh rằng việc sử dụng giá cả dựa trên thị trường cùng với tỷ lệ tài sản thế chấp cao làm gia tăng tính dễ tổn thương, đặc biệt khi việc chênh lệch giá diễn ra chậm.

Ông ấy nói rằng các tài sản loại LSD đối mặt với những rủi ro thanh khoản và định giá tương tự dưới áp lực. Trong khi đó, Tom Lee đã nói với CNBC rằng sự điều chỉnh cho thấy áp lực sau nhiều tháng tăng trưởng. Ông nói rằng động thái này nằm trong số những đợt biến động hiếm hoi, mặc dù ông mô tả sự suy giảm này là một sự thanh lọc hơn là một sự phá vỡ cấu trúc dựa trên các chỉ báo hiện tại.

Bài viết “Cuộc Bán Hàng Phối Hợp Kích Hoạt Câu Hỏi Về Hệ Thống Sàn Giao Dịch Và Thiết Kế Ký Quỹ” xuất hiện trên Crypto Front News. Truy cập trang web của chúng tôi để đọc thêm nhiều bài viết thú vị về tiền điện tử, công nghệ blockchain và tài sản kỹ thuật số.