4 dự án đã lên sàn đều đăng nhập vào Binance, chìa khóa để nền tảng huy động mã hóa Buidlpad nổi lên là gì?

Bài viết: Chloe, ChainCatcher

Tái bản: White55, Mars Finance

Từ cuối năm ngoái đến năm nay, thị trường ICO đã hồi sinh sau nhiều năm im ắng. Nhờ vào việc Bitcoin ETF được phê duyệt, chính sách thân thiện với tiền mã hóa của chính quyền Trump và sự thúc đẩy của một chu kỳ tăng giá mới, các nền tảng bán token công khai đã trở lại là tâm điểm chú ý của các dự án, nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Trong chu kỳ mới này, CoinList, từng là đầu tàu của ICO, đã dần lui về phía sau trong làn sóng này, nhường chỗ cho các nền tảng mới nổi như Buidlpad, Echo, LEGION nhanh chóng nổi lên. Lấy Buidlpad làm ví dụ, chỉ trong một năm ra mắt đã hỗ trợ bốn dự án hoàn thành huy động công khai và tất cả đều niêm yết trên sàn giao dịch Binance, với những người tham gia đạt được mức hoàn vốn gần 10 lần, rõ ràng đã hoàn toàn thay thế vị thế thống trị của Coinlist.

Trong bài viết này, ChainCatcher đã phân tích chi tiết bối cảnh phát triển và nguyên nhân nổi bật của Buidlpad, đồng thời phỏng vấn nhiều người chơi sâu về nền tảng công cộng, từ nhiều góc độ để giải thích, tại sao lại chính là Buidlpad?

Bù đắp vị trí bị mất của CoinList

@PandaZeng1 Là người dùng đã tham gia lâu dài vào nhiều nền tảng Launchpad, có quan sát hệ thống về các nền tảng ICO/IDO/IEO. Anh ấy chỉ ra rằng cách thức hoạt động của tất cả các nền tảng thực ra rất tương tự nhau, điều quan trọng nằm ở hiệu suất của các dự án trong vài kỳ đầu, nghĩa là nếu dự án đầu tiên hoặc thứ hai kết thúc thất bại, sẽ tạo ra nhiều tác động tiếp theo cho nền tảng, dẫn đến việc người dùng không muốn tham gia.

Về sự suy giảm của CoinList, ông cho rằng một vấn đề chính khác là trải nghiệm người dùng kém: đối với người dùng khu vực châu Á, họ phải xếp hàng và chênh lệch múi giờ với múi giờ Mỹ, người dùng châu Á phải thức khuya, và không nhất thiết phải xếp được. Sau đó, mặc dù CoinList đã triển khai hệ thống điểm Karma (cần tham gia giao dịch hoặc swap trên nền tảng để kiếm điểm), nhưng điều này đã không thể cứu vãn sự mất mát người dùng.

So với đó, thành công của các nền tảng mới như Echo và Buidlpad xuất phát từ những dự án trước đó thể hiện xuất sắc, đã thành công trong việc xây dựng danh tiếng. Ví dụ, sự ra mắt Plasma của Sonar từ Echo đã tạo ra kỳ vọng cho người dùng. Ông nhấn mạnh, thị trường tiền điện tử tràn ngập kỳ vọng, khi lý trí thì được điều khiển bởi định giá (valuation-driven), khi không lý trí thì được điều khiển bởi ước mơ (dream-driven), cuối cùng nhìn vào “bản mộng này”.

@0xhahahaha Cũng có cảm nhận tương tự về các yếu tố suy giảm của CoinList, đó chính là vòng luẩn quẩn của việc hiệu ứng làm giàu trở nên vô hiệu. Cô ấy đã tham gia 5, 6 lần bán trước của CoinList, và đối với sự suy giảm của CoinList, cô chỉ ra vấn đề cốt lõi là chất lượng của các dự án phát hành trên nền tảng giảm xuống, các dự án phát hành bắt đầu trở nên bình thường. Một số dự án có độ phổ biến kém không lên được các sàn lớn (Binance, Coinbase), chỉ lên các sàn nhỏ, thanh khoản yếu, không có bên mua chỉ có bên bán, và điều kiện bán hàng khắt khe, có thể phải khóa vốn một năm, ngay cả khi có TGE ngay lập tức cũng chưa chắc có thể kiếm lời.

Trong khoảng thời gian 2023–2024, các dự án huy động công khai trên CoinList, hầu hết các token sau khi lên sàn đều giảm giá mạnh, với mức giảm phổ biến từ 70% đến 98%, như ARCH (-98%), FLIP (-73%), ZKL (-93%), NIBI (-78%) và nhiều token khác, FDV cũng chủ yếu dưới 100 triệu USD.

Và thành công của Filecoin vào năm 17 đã tạo dựng hình ảnh “lợi nhuận cao” cho CoinList. Khi các nhà đầu tư đang mong đợi CoinList có thể liên tục tái bản thành công, thì chu kỳ thị trường tổng thể, sự thay đổi trong quy định và sự phát triển của nhu cầu người dùng lại khó mà duy trì.

Hiện nay, do trải nghiệm nền tảng không thân thiện, chất lượng dự án kém và những vấn đề chưa được giải quyết mà người chơi quan tâm nhất là lợi nhuận thấp, mọi sự bất mãn trong cộng đồng đã gia tăng dẫn đến sự mất mát người dùng, từ đó tạo ra sự xuất hiện của các nền tảng như Echo, LEGION, MetaDAO, Buidlpad, lấp đầy thị trường trống sau sự suy giảm của CoinList.

Hiệu suất cấp bậc hoàng đế

Lấy nền tảng Buidlpad làm ví dụ, Buidlpad đã hỗ trợ bốn dự án Solayer, Sahara AI, Lombard Finance và Falcon Finance hoàn thành công khai và niêm yết trên sàn giao dịch Binance, nhìn vào thành tích của Buidlpad, dự án đầu tiên Solayer đã được bán công khai với định giá 350 triệu USD, giá thành mỗi đồng tiền là 0.35 USD, đạt mức cao nhất là 3.43 USD, mang lại cho những người tham gia sớm gần 9.77 lần lợi tức đầu tư. Sahara AI đã huy động vốn với định giá 600 triệu USD, chi phí token là 0.06 USD, đạt mức cao nhất là 0.15 USD, đạt được lợi nhuận 2.68 lần, tỷ lệ đăng ký vượt mức 8.8 lần, tổng số tiền đăng ký là 75 triệu USD.

@0xhahahaha Do Falcon Finance bắt đầu tiếp cận Buidlpad, với tâm lý của một người chơi bình thường “nơi nào có cơ hội kiếm tiền thì đi đến đó”, cô ấy cho rằng thành công của Buidlpad có thể được quy cho việc lựa chọn dự án nghiêm ngặt, tất cả các dự án cuối cùng đều thành công lên sàn lớn (như Binance Spot, v.v.), hiệu ứng làm giàu ổn định này đã thu hút người dùng rời khỏi CoinList sang Buidlpad.

Về sự trỗi dậy của Buidlpad, @PandaZeng1 đã tổng kết một số yếu tố chính, trước hết là các dự án mà Buidlpad lựa chọn có định giá cao, các dự án ra mắt cơ bản đều là những dự án lớn, đều có mặt trên Binance, Upbit, và họ làm rất tốt trong việc thu hút giá trị người dùng, các dự án thường có không gian lợi nhuận từ 2-10 lần, và tương đối không nghiêm ngặt như Echo, giúp cho nhà đầu tư nhỏ lẻ dễ dàng tham gia hơn.

Có thể nói Buidlpad có một nhịp điệu kể chuyện và tiêu chuẩn sàng lọc riêng trong việc lựa chọn dự án, kiểm soát chất lượng và cơ chế phân phối. Ngoài việc thực hiện điều tra và nghiên cứu toàn diện cho mỗi dự án, đánh giá tính khả thi của mô hình kinh doanh và khả năng thực hiện, Buidlpad cũng đã triển khai công nghệ chống tấn công phù thủy, thông qua xác minh KYC, kiểm tra tuân thủ và các biện pháp an ninh, nhằm ngăn chặn việc tham gia hàng loạt của tài khoản và studio giả, từ đó đảm bảo tính công bằng trong phân phối token.

Đến hết tháng 9 năm 2025, nền tảng này đã nhận được hơn 320 triệu đô la cam kết đăng ký trong bốn sự kiện đầu tiên, thu hút hơn 30.000 người dùng thực sự đã được xác minh. Dự án Momentum Finance mới nhất cũng đã được khởi động bán công khai trên nền tảng vào tháng 10, với kế hoạch huy động 4,5 triệu đô la.

Ngoài ra, Buidlpad đã giới thiệu hệ thống Squad, cho phép người tham gia nhận thêm phần thưởng khuyến khích thông qua việc sáng tạo nội dung dựa trên mô hình staking hiện có. Một mặt hỗ trợ các dự án trong việc phát triển cộng đồng ở giai đoạn đầu, mặt khác khuyến khích người tham gia có thêm sự đóng góp ngoài việc đóng góp vốn.

Về việc các dự án đã phát hành trên Buidlpad đều đã niêm yết trên sàn giao dịch Spot của Binance, trở thành bệ phóng tốt nhất cho các dự án lên Binance và các sàn lớn khác, không thể không nhắc đến bối cảnh của người sáng lập Erick Zhang.

Nền tảng thông báo của hệ sinh thái Binance

Theo thông tin và cập nhật trên LinkedIn của Erick Zhang, anh có bằng thạc sĩ của Đại học Carnegie Mellon và bằng cử nhân của Đại học Macau. Thông tin về kinh nghiệm nghề nghiệp của anh trong những năm đầu rất ít, trải nghiệm việc làm sớm nhất là làm phó tổng giám đốc tại Citibank từ năm 2013 đến 2015, sau đó anh gia nhập Binance với vai trò quản lý chỉ vài tháng sau khi công ty được thành lập, thể hiện khả năng phán đoán nghề nghiệp sắc bén của mình.

Trong thời gian làm việc tại Binance, ông từng đảm nhiệm các vị trí trưởng bộ phận Nghiên cứu Binance và Launchpad Binance, tích lũy được nhiều kinh nghiệm phong phú trong nghiên cứu và lựa chọn dự án, đồng thời tham gia hoặc dẫn dắt việc xây dựng hệ thống lên sàn. Dưới sự lãnh đạo của ông, Binance Launchpad đã thành công giúp hơn 20 dự án hoàn thành ICO, huy động được tổng cộng hơn 100 triệu USD, bao gồm nhiều dự án hiện nay là ông lớn trong ngành như Polygon, Axie Infinity. Hiệu ứng làm giàu từ các đồng tiền trên Launchpad cũng đã khiến Binance Launchpad trở thành sản phẩm tiêu chuẩn trong ngành. Sau đó, ông còn đảm nhận vị trí CEO mới của CoinMarketCap thuộc Binance, từ người phụ trách kinh doanh cụ thể nâng cấp lên người phụ trách toàn quyền kinh doanh độc lập.

Sau khi tích lũy kinh nghiệm phong phú về phân tích dữ liệu, quản lý đội nhóm và tài nguyên ngành, Erick Zhang đã rời đi vào tháng 12 năm 2022 để thành lập Nomad Capital. Vài tháng sau, Binance Labs thông báo đầu tư vào quỹ đầu tư mạo hiểm tiền điện tử Nomad Capital, tiếp tục duy trì mối quan hệ chặt chẽ với Binance. Cuối năm ngoái, Erick đã ra mắt Buidlpad.

Cần lưu ý rằng trong bốn dự án mà Buidlpad đã ra mắt cho đến nay, ba dự án trong số đó đã nhận được đầu tư từ Nomad Capital. Sau khi các token của những dự án này được niêm yết trên thị trường giao dịch Spot của Binance, Binance Labs với tư cách là LP chính của Nomad Capital cũng sẽ thu được lợi nhuận đáng kể.

Không khó để nhận ra, mối quan hệ chặt chẽ với hệ sinh thái Binance là một trong những yếu tố then chốt giúp Buidlpad đạt được thành công như hiện nay. Thời kỳ thị trường thặng dư do sự suy giảm của CoinList, cùng với cơ chế lựa chọn dự án độc đáo cũng đã trải thảm cho Buidlpad.

Với việc Buidlpad đối thủ chính là Echo bị Coinbase mua lại cách đây vài ngày, nền tảng huy động vốn token đang trở thành một chiến trường mới cho quyền định giá trên thị trường sơ cấp. Từ sự suy yếu của CoinList đến sự trỗi dậy của Buidlpad và Echo, về bản chất phản ánh sự biến chuyển trong cấu trúc ICO. Khi hiệu ứng đầu cơ ngắn hạn của nền tảng dần giảm nhiệt, việc bán token công khai đang thu hẹp khoảng cách giữa nhu cầu của người dùng và cơ chế của nền tảng.

Một mặt, là kênh quan trọng để dự án thu hút người dùng sớm và thanh khoản ban đầu, mặt khác củng cố vị trí của nền tảng trong tâm trí các nhà đầu tư như địa điểm ưu tiên để khai thác, ngay cả khi thị trường bước vào giai đoạn suy thoái lâu dài, những cơ hội đầu tư này vẫn giữ được sức hấp dẫn đáng kể.