Nhà quản lý thị trường hàng đầu của Hồng Kông muốn cho phép các nền tảng crypto có giấy phép truy cập vào sổ lệnh toàn cầu để kích thích hoạt động thị trường, điều này đã tương đối im ắng so với các trung tâm hoạt động hơn như Hoa Kỳ trong những năm gần đây. Tóm tắt

• Hồng Kông sẽ cho phép các sàn giao dịch crypto có giấy phép liên kết với các sổ lệnh toàn cầu theo một thông tư mới được Ủy ban Chứng khoán và Tương lai phát hành.
• SFC có thể cho phép các nhà môi giới tiền điện tử được cấp phép truy cập vào thanh khoản toàn cầu trong các giai đoạn tương lai.

Giám đốc Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng Tương lai Hồng Kông, Julia Leung, đã công bố các quy tắc mới tại sự kiện Tuần lễ Công nghệ Tài chính Hồng Kông 2025.

Hiện tại, các sàn giao dịch tiền điện tử ở Hồng Kông tuân theo mô hình “được cấp vốn trước và thanh toán ngay lập tức” dưới đó các lệnh của khách hàng được khớp và hoàn tất trong một hệ thống kín. Tuy nhiên, khung pháp lý mới giới thiệu cái mà SFC mô tả là “Sổ lệnh chia sẻ”, cho phép các nhà điều hành nền tảng địa phương khớp các lệnh của khách hàng với các lệnh từ các chi nhánh nước ngoài, với điều kiện chúng “được cấp phép ở khu vực pháp lý liên quan” và đáp ứng các tiêu chuẩn tuân thủ quốc tế.

“[This] tích hợp sẽ cho phép các nhà đầu tư địa phương khai thác thanh khoản thị trường toàn cầu một cách hiệu quả với việc khám phá giá tốt hơn và giá cả cạnh tranh hơn,” Leng nói.

Để giảm thiểu rủi ro xuyên biên giới dưới khuôn khổ này, các nền tảng phải thiết lập hệ thống “xác minh tự động trước giao dịch” để xác nhận tài sản thanh toán đủ và tuân theo “cơ chế thanh toán đổi lấy giao hàng” để tránh sự không khớp.

Nhà quản lý cũng yêu cầu các nền tảng thực hiện tất cả các lệnh với thực thể nước ngoài “ít nhất một lần mỗi ngày” và duy trì quỹ dự phòng tại Hồng Kông, “được giữ trong quỹ tín thác” để bồi thường cho khách hàng trong trường hợp thất bại trong việc thanh toán. Ngoài ra, các nhà điều hành nền tảng phải thực hiện “giám sát thị trường thống nhất” chung với các chi nhánh nước ngoài của họ và chỉ định các cán bộ để giám sát các cảnh báo về hành vi sai trái tiềm ẩn theo tiêu chuẩn của SFC.

Hơn nữa, quyền truy cập bán lẻ vào các sổ lệnh chia sẻ này chỉ được phép nếu khách hàng được cung cấp “tiết lộ rõ ràng” về các rủi ro xuyên biên giới và “có lựa chọn tham gia một cách rõ ràng,” thông báo đã nêu.

“Các yêu cầu quá nghiêm ngặt có nguy cơ đẩy thanh khoản và nhân tài đến các khu vực pháp lý ít kiểm soát hơn, nhưng quá ít giám sát có thể làm suy yếu niềm tin và sự ổn định,” Leng bổ sung.

Hơn nữa, Leung cho biết rằng SFC cũng có thể cho phép các nhà môi giới crypto có giấy phép địa phương truy cập vào các pool thanh khoản toàn cầu trong tương lai, và điều đó có thể mở ra một con đường nhanh hơn cho những người chơi như Binance tham gia thị trường với giấy phép môi giới, mà không cần phải có giấy phép sàn giao dịch crypto đầy đủ.

Hoạt động thị trường Crypto vẫn ảm đạm tại Hồng Kông

Những nỗ lực gần đây của Hồng Kông vẫn phù hợp với tham vọng của mình để trở thành một trung tâm tài sản kỹ thuật số hàng đầu ở châu Á, nhưng cho đến nay, những nỗ lực này chưa mang lại mức độ hoạt động thị trường hoặc khối lượng giao dịch mà các nhà quản lý đã hy vọng. Về việc áp dụng tiền điện tử, Hồng Kông vẫn tụt lại phía sau các đối tác khu vực như Ấn Độ, Nhật Bản và Việt Nam, như dữ liệu từ Chainalysis đã gợi ý.

Cùng lúc, Hồng Kông đã phải đối mặt với một số sự phản kháng từ các cơ quan đại lục, những người lo ngại về ảnh hưởng của các loại tiền tệ kỹ thuật số do tư nhân phát hành và các rủi ro liên quan đến hoạt động stablecoin xuyên biên giới.

Tuy nhiên, các cơ quan quản lý vẫn cam kết xây dựng một hệ sinh thái tiền điện tử đáng tin cậy và cạnh tranh toàn cầu. Một thông tư khác từ SFC, cũng được phát hành vào ngày 3 tháng 11, đã loại bỏ yêu cầu về việc các token mới và stablecoin được HKMA phê duyệt phải có lịch sử giao dịch 12 tháng trước khi được cung cấp cho các nhà đầu tư chuyên nghiệp.